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안녕하세요. 타이거 etf입니다. 새롭게 성장하는 etf 신상품에 대해 설명하는 뉴타이거 코너입니다이 시간에는 4월 4일 상장한 타이거 tsmc 밸류체인 백셋 etf에 대해 설명드리겠습니다. 상장명에서 알 수 있듯이 상품은 반도체 기업인 tsmc를 비롯해 관련 밸류체인 기업들의 집중 투자하는 etf입니다. 첫 번째 투자 포인트는 반도체 시장의 패권이 파운드리로 이동하고 있다는 점입니다. 반도체 유형은 크게 3종류로 분류됩니다. 메모리 반도체의 경우 설계부터 판매 유통까지 모구두 책임지는 종합 반도체 회사 idm이 주를 이룹니다. 반면 비메모리로 알려진 시스템 반도체는 설계를 전문으로 하는 페미니스와 생산을 전문으로 하는 파운드리로 나뉘는데요.
이중 파운드리는 반도체 생산성비를 갖추고 팹리스 기업으로부터 위탁받은 제품을 생산합니다. 반도체 생산을 위해서는 막대한 시설 투자 비용이 들고 고도의 생산 기술이 필요해이를 갖춘 화학누비 기업이 수많은 패밀리스 기업의 생산기지 역할을 합니다. 기존의 반도체 공급망은 미국은 설계 일본은 소재와 장비 한국은 메모리 대만은 파운드리와 패키징 유럽은 극 자외선 장비와 설계자산 등으로 분업화되어 형성되어 왔습니다. 하지만 코로나를 비롯한 미중 패권전쟁 등의 영향으로 지정학적 리스크가 발생하면서 글로벌 밸류체인에 대한 취약점이 부각되었습니다.
반도체의 경우 특히 안정적인 생산이 중요한데 국가별 전략자산인 반도체를 안정적으로 확보할 생산시설에 대한 필요성이 증대되었고 이에 따라 시스템 반도체를 생산하는 파운드리에 대한 신규 투자가 확대되고 있는 상황입니다. 파운드리 설비 투자는 지속적으로 증가할 전망입니다. 그동안 파운드리 산업은 주로 대만과 한국이 주도해왔습니다. 하지만 점차 미국을 중심으로 공급망이 개편되면서 자국내 반도체 생산능력을 강화하려는 움직임이 보이고 있습니다. 이처럼 파운드리 신규 투자 경쟁이 심화되면서 첨단 반도체 생산능력을 갖춘 tsmc 삼성전자 등의 신규공장을 유치하는 움직임도 국가별로 치열해지고 있습니다.
2021년에서 2023년 사이 건설 예정인 팩 즉 반도체 생산공장의 절반 이상을 파운드리가 차지하고 있습니다. 다시 말해 앞으로 반도체 패권 경쟁의 수에는 파운드리 설비투자 중심으로 돌아갈 가능성이 높습니다. 최근 반도체 기업들의 실적에는 고성능 AI 반도체 수요 증가에 따른 수혜가 영향을 주고 있습니다. 채집피트를 필두로 AI 관련 수요가 폭증하면서 엔비디아 AMD 등 고객사들의 AI 연산을 위한 hpc 고성능 컴퓨팅 프로세서에 대한 주문이 증가하고 있습니다. 파운드리의 대표주자인 tsmc는 2023년 1월 실적이 전년과 전월 대비 모두 성장했습니다.
경계 침체 국면 진입으로 매주주에게 감소할 것이라고 전망했던 가이던스를 상회한 바 있습니다. 또한 tsmc는 반도체 반등의 열쇠로 주목받는 AI 반도체 기술을 선도하고 있는데요. 선단 공정에 집중 투자하는 tsmc는 하반기 실적 회복에도 앞장서 것으로 전망됩니다. 두 번째 투자 포인트는 압도적인 파운드리 시장 점유율로 반도체 1위 기업에 등록한 tsmc의 집중 투자한다는 것입니다. 2022년 3분기 이후 tsmc는 글로벌 반도체 업계 매출액 1위를 기록하며 2위인 삼성전자 반도체 부문을 큰 격차로 추월하였습니다. tsmc의 파운드리 시장점유율은 60%로 13%인 삼성전자와의 격차를 47% 포인트까지 확대했는데요.
또한 tsmc는 순수 파운드를 기업으로는 최초로 idm 즉 종합반도체 회사의 매출액을 상회하기도 했습니다. tsmc는 파운드리 선단 공정 기술에 초격차도 확대하고 있습니다. 인공지능 자율주행 고성능 컴퓨팅 등에 쓰이는 7 나노미터 이하 선단 공정에서 tsmc의 점유율은 90%에 달합니다. 반도체의 결함이 없는 합격팀의 비율인 수율은 중요한 생산성 지표인데요 4 나노미터 공정수율의 경우 tsmc가 70에서 80% 삼성전자가 55세 60%로 초미세공정의 기술격차도 확대되고 있습니다. 부가가치가 높은 초미세공정 매출액이 50%를 넘어서면서 공정개발에서 고객 선점 이익 증가에서 다시 또 다른 공정 개발로 이어지는 글로벌 1등 업체의 선순환 구조가 강화되고 있습니다.
세 번째 투자 포인트는 반도체 밸류체인의 한 번에 투자할 수 있다는 것입니다. tsmc는 반도체 생태계를 지배하는 선순환 구조의 밸류체인을 구축하고 있는데요. 대규모 시설 투자 위주의 메모리 반도체 사업과는 달리 파운드리는 위탁 기업이 원하는 대로 맞춤형 소량 생산하기 때문에 설계부터 후 공정까지 견고한 밸류체인의 구축이 중요합니다. 파운드리는 설계를 받아서 웨이퍼 제조 산화공정 포터 공정 시각 공정 증착공정 대성공정 테스트 공정 패키징 공정을 거치는데요. 각 공정의 단계별로는 글로벌 리딩 기업들이 존재하는데 tsmc는 고객 맞추며 파운드의 생태계를 갖춘 선도 기업입니다.
tsmc 밸류체인에는 천당동정별로 없어서는 안 돼 전세계 1위 장비기업들로 구성되어 있습니다. 각 공정별 1위 장비 업체만 편입된 것인데 미국 일본 네덜란드 독일 등 반도체 생태계 내에서 경쟁우위가 있는 기업에 투자하는 효과가 있습니다. 기업 비중으로는 tsmc가 30% 수준으로 가장 높고 전 세계에서 유일하게 급자의 성 강원을 이용한 노광장비를 생산하는 asml 시가공정에서 플라스마 식탁 시스템을 제공하는 램 리서치 포토 공정에서 두각을 나타내는 도쿄일렉트론 증차 과정의 선두주자인 어플라이드 머터리얼스 압도적인 기술력을 가진 패키징 기업인 KRA 등이 해당합니다.
반도체 장비 시장은 상위 5개 업체가 독과점 구조를 갖고 있는데 이들의 2021년 총 매출액은 816억 달러 전년대비 30% 늘어난 수치로 글로벌 반도체 장비 구매액의 80%의 육박하는 상황입니다. 이들 기업은 글로벌 최대 장비 수요 기업인 tsmc와 동반 성장하며 반도체 밸류체인이 지속적으로 공고해질 것을 기대합니다. tsmc 밸류체인 투자를 통해 TM smc의 높은 매출액 연관성을 가진 기업에만 압축 투자합니다. 기초지수인 tsmc 밸류체인지수는 편입기업 중 foundly 장비 기업의 비중이 80% 수준으로 기존 idms 기업 비중이 높은 etf하는 차별화된 모습을 보입니다.
글로벌 반도체 기업 중 tsmc 항 매출액을 고려하여 밸류체인을 선정하고 연관성이 입증된 기업들만을 담아 tsmc 성장에 집중 투자할 수 있습니다. 글로벌 반도체 시장에 투자하는 tsmc 밸류체인 상장을 통해 타이거의 반도체 투자 라인업이 다음과 같이 구축되었습니다. 국내 반도체부터 차이나반도체 간중반도체 미국 필라델피아 반도체까지 국가별로 혹은 팹리스 IBM 메모리 등 반도체 유형별로 투자자 선호도에 따라 선택할 수 있습니다. 상품 개요입니다. 종목명은 타이거 tsmc 밸류체인 백셋 종목 코드는 453950 상장이는 2023년 4월 4일입니다.
기초지수는 백셋 tsmc 밸류체인 인덱스이며 분배금 지급을 가정한 프라이스리턴 방식입니다. 총보수는 연간 0.49%입니다. 환 노출형 상품으로 원 달러 환율 변경에 노출되며 역의 etf와 비교시 투자자는 원화로 투자하므로 별도의 환전이 필요 없습니다. 또한 개인연금을 비롯한 IRP 회식연금 계좌에서도 투자가 가능합니다. 기초지수인 tsmc 밸류체인 인덱스는 글로벌 금융데이터 회사인 팩스에서 산출합니다. tsmc를 목표 기업으로 하며 글로벌 거래소에 성장된 tsmc 1차 공급업체 중에 목표 기업가의 매출액 영향도 지리적 산업적 유사성 가격 움직임 유사성 등을 고려해 백셋 연관성 점수를 산정합니다.
목표 기업인 tsmc는 고정으로 편입하며 연관성 점수 순위와 시가총액 순위를 50%씩 반영한 종합순위에 따라 상위 19개 종목을 선정 총 20개 종목으로 구성합니다. 여기에서 연관성 순위가 30위 밖에 있는 종목은 제외하고 버퍼룰로써 종합순위가 22위 이내일 경우 편입을 유지합니다. tsmc의 비중이 28% 나머지 종목은 유동 시가총액 가중 방식으로 편입하면 8% 캡을 적용합니다. 연 2회 미배명칭을 진행합니다. 지금까지 뉴타이거 etf 타이거 tsmc 밸류체인 백색 etf에 대해 설명드렸습니다. 보다 자세한 내용은 타이거 etf 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다. 감사합니다.
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