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이번에 엔비디아 CEO 젠슨 왕이 컴퓨텍스 2024 기조 연설을 했는데요. 그걸 보면서 오 투자할 만한 데가 조금 더 생겼네라는 아이디어가 떠올랐습니다. 6월 5일 날 열리는 생성 인공지능 포럼이 컴퓨텍스 2024 어제 젠슨 왕이 기조 연설을 했고 오늘은 AMD 리사수 내일은 퀄컴 대표 6월 4일은 인텔의 펫 겔싱어 연설을 합니다. 어제 젠슨이 한 발언을 보면요 생성형 AI 미래에 대한 기대감을 잔뜩 올려 놨는데요. 앞으로 이제 다른 기업들 대표가 얼마나 이 분위기를 뛰어 놓을지에 따라서 AI 관련 주가에도 영향을 줄 거다라고 보고 있어요.
특히 어제 젠슨의 발언을 보면서 생성형 AI 다음 투자처가 어디가 될지에 대한 힌트들이 던져 줬습니다. 우리가 생성형 AI 집중하고 있는데 그 뒤에 더 무서운 것들이 도사리고 있어요. 엔비디아는 그거를 이야기했고 다음 투자처가 될 수도 있다라고 생각이 들 젠슨 왕이 한 이야기들은 여러 가지가 있습니다. 엔비디아 새로운 AI 플랫폼 루빈에게 했었고요 제가 느꼈던 것들 중에서 아이디어 중에 하나는 뭐였냐면 AI 다음에 대한 것들을 보여주었어요. 헬스케어라는 제조업 그러니까 스마트 팩토리라는 물류에서 어떻게 AI 활용될 건지 엔터테인먼트에서 어떻게 AI 활용될 건지 뭐 예를 들 영상을 만든다던가 이런 것들은 많이 봤잖아요.
그런 것들을 한 번 더 보여줬었는데 아 AI 다음에 로봇으로 가려고 하는구나 여기에서 훨씬 더 AI 많이 써 먹을 수 있겠구나라는 것들을 암시를 했습니다. 그렇게 되면은 AI 다음에 이제 로봇 시장이 활성화가 될 수 있겠다라는 걸 볼 수 있겠죠. 로봇 관련주 주식들이 많이 오르기도 했었고 주가도 어느 정도 올랐기 때문에 그 기업을 또 산다라고 할 순 없겠지만이 과정에서 수혜를 보는 회사가 또 나올 겁니다. 그거를 찾아야 되겠다라는 생각이 들었어요. 젠슨 왕의 발표를 결론을 내면은 AI 컴퓨팅 분야에서 혁신을 이끌고 있다라는 걸 보여줬는데요.
어 제가 생각한 것 중에 하나는 이제 블랙 1에 대한 이야기였습니다. 올해 말에 양산이 시작된다는 말을 했어요. 원래는 올해 중반부터 양산될 수도 있다 요런 얘기들을 했는데 양산을 하려면은 hbm이 그만큼 속도를 맞춰 줘야 되거든요. 그리고 블랙일 성능에 대해서 얘기를 해 줬는데요. B200 모델이 h200 GPU 비교해서 최대 80% 더 높은 계산 처리량을 보여 준다라는 것들도 이야기 했었고 그리고 GB 200에 대한 자랑을 좀 했죠. 블랙에 GPU 두 개랑이 그레이스 CPU 하나를 막 합친 거이이 슈퍼칩이 나오게 되는데 H1 대비 훈련 성능이 4배 이상 높고 추론 속도가 30배 이상 증가한다는 자랑을 했습니다.
그리고 블랙에 기반 제품들이 2024년 말에 나온다 주로 고객들이 어딜까요. 아마존이라는 구글이라 그가 마이크로소프트가 되겠죠. 이걸 사서 얼마나 효율적인 생산 능력을 보여줄 수 있느냐 이런 것도 좀 봐야 될 것 같아요. 이제 클라우드 회사들이 이걸 가지고 어떤 서비스를 내고 어떻게 돈을 벌어들일 것인가 이거에 대한 고민이 나와야 될 겁니다. 어쨌든 이런 이야기들을 하면서 관련 기업 중에서 수해를 보는 기억이 나오겠구나는 생각을 했는데요. 첫 번째가 우선 블랙일 양산시에 맞춰서 hbm 양산이 돼야 됩니다. 알다시피 SK 하이닉스가 수혜 기업이 될 거고요 삼성전자도 상황에 따라서 수혜를 볼 수 있는데 삼성전자가 올해 실적에서는 반영이 안 될 거 같고 빨라야 내년 실적에서 반영되지 않을까 블랙 1은 2년 전에 출시된 호퍼 다 성능이 다섯 배가 더 높아요.
그리고 전력 소모가 35% 감소할 것이다 이렇게 얘기를 했는데 성능이 올라가면서 전기를 적게 먹는다 우리가 생각했던 주식 하나가 바뀔 수가 있습니다. 전력 주데요 AI 데이터 센터로 인해서 어느 지점부터는 전력 부족의 문제가 일어날 것이다 그래서 기업들이 다쳐서 전력 확충을 하려고 할 그래서 기업들이 앞다 투어서 전력 확충을 하려고 했는데 그러다 보면은 일시적인 정책 구간이 나올 수밖에 없어요. 그래서 AI 발전 속도가 잠깐 정체되는 구간이 나올 거라 봤었습니다. 그런데 전력 소모가 줄어들게 되니까 그 정체 구간이 없어지겠죠. AI 데이터 센터는 많이 늘어나는데 그거 대비 전력은 그만 그렇게 되면 전력 인프라를 생각만큼 많이 공급하지 않아도 됩니다.
전기 쇼티지 생각보다 적게 날 수도 있다 이렇게 되면은 최근에 많이 올랐던 전력주 조금 조정을 받을 수도 있지 않을까라고 하는데 우선 젠슨이 말을 한 거지 이게 지금 실제로 이렇게 된다는 시간이 좀 남아 있고 그리고 정확한 것도 아니기 때문에 좀 더 지켜 보고 판단해야 될 것 같습니다. 신제품 성능이 좋아지면 앞으로 더 큰 매출이 늘어날 수 있잖아요. 루빈이 부른다고 합니다. 예 신모델이 2025년 4분기에 양산이 시작될 거다라고 하는데 이제 신모델을 1년 텀으로 두는 거예요. 블랙일 나오고 1년 뒤에 블랙일 울트라 그다음이 루빈 그다음이 루빈 울트라 이렇게 되면서 계속 꾸준히 신 모델을 더 비싸게 판매하겠다 요런 얘기거든요.
그렇게 되면은 mbdi 납품하는 기업들도 수혜를 보게 되는데요. 지금 빨간색으로 쳐 놓 것처럼 3나노 기술이 도입되고 레티클 크기가 늘어나면서 수혜를 보는 부품 기업들이 나오겠죠. 기판이 늘어나면서 hbm이 더 많이 들어가게 돼요 메모리 기업들이 수혜를 볼 수 있겠죠. 젠슨이 밝힌 새로운 정보가 이제 루빈 GPU요 hbm 4를 활용할 예정이라 뉴스입니다. 전력 효율성 때문에 루빈루 교체할 필요성이 더 커진 거 같아 보이는데 현재는 hbm 32를 활용하고 있는데 2025년 후반에 대량 생산이 되면은 이제 hbm 4로 교체를 시도할 것이다 요렇게 예상하고 있어요.
루비에 hbm 4가 여덟 개가 들어갑니다. 그리고 1년 뒤 에 나오는 루빈 울트라에는 hbm 4가 12개가 들어가겠죠. 디램 시장에서 지금 hbm 비중이 작년에 88% 있고요 올해 211% 내년에 30% 넘길 거로 보고 있습니다. 근데 hbm이 점점 많이 들어가겠죠. 그럼 향후에는 hbm 잘 만드는 메모리 업체가 독식하는 시장이 될 수 있다 과거처럼 램이랑 랜드 잘 팔아서 버는 돈보다 hbm 팔아서 버는 돈이 더 커진다는 얘기예요. 결국 하이닉스와 삼성전자가이 향후에 hbm 가지고 전쟁을 버릴 수밖에 없다 이렇게 예상을 해 봐야 되겠죠.
우선은 hbm 있는 하이닉스가 유리한 고지에 있지만 hbm 4로 넘어가게 되면은 삼성이 역전할 수도 있어요. 기존의 hbm 구조랑 4세대 hbm 구조가 달라서 그런데요 기존은 GPU hbm 수평으로 쌓았습니다. 그런데 6세대 hbm 부터요 GPU 위에 hbm 얹어 버려요 그 사이에 있는 베이스 다이가 단순한 받침대가 아니거든요. 요게 데이터를 컨트롤하는 역할을 하는 건데 이제는 연산까지 해야 돼요 그럼 베이스 다이의 능력에 따라서 영향을 많이 줄 수가 있다라는 거죠. 어쨌든 이제 시대는 메모리와 GPU a 데이터 운반 효율이 증가하는이 베이스 다이가 중요한게 메모리와 GPU a 데이터 운반 효율을 증가시키거나 겁니다.
이걸 통해서 전력소모도 줄일 수가 있어요이 부분에서는 새로운 기술 도전이 필요하겠죠. 삼성전자가 역전할 수 있는 타이밍이 한 번은 나올 거라 보는 거죠. 하지만 아직까지는 tsmc 하이닉스의 조합이 더 유리한 상황이다고 볼 수 있습니다. 두 번째는 AI 활용해서 실성을 어디까지 접근 할지를 이야기를 했었는데 로봇에 대한 비중을 많이 뒀 었어요. AI 로봇이 만나면은 물류 비용을 줄일 수 있고 효율적인 활용이 가능해집니다. 결국 AI 발전은 로봇 시장 발전을 의미한다 요렇게 볼 수 있는데 테슬라가이 로봇 시장을 뛰어들고 있잖아요. 근데 로봇 시장이 그동안 보면은 하드웨어에 치중한 회사가 있고 AI 활용하려는 회사로 나뉘고 있습니다.
테슬라는 후자에 가까운 회사죠. 이번에 젠슨이 바한 걸 보면은 AI 얼마나 지금 로봇 시장에서 중요한지를 보여주고 있죠. 로봇 회사들이 엔비디아의 AI 가속기를 수밖에 없다라고 볼 수 있고 만약에 로봇 회사에 투자한다면 하드웨어 위주 회사가 아니라 소프트웨어 AI 기반으로 활용하는 로봇을 만드는 회사를 투자해 되지 않을까 요렇게 보고 있습니다. 이번에 젠슨황 연설에도 투자 인트가 많았었는데 향후의 AMD 인텔 굵직한 CEO이 던지는 힌트도 관심을 가지면 좋을 것 같아요. AI 주도하고 있는 엔비디아가 이제 어떤 기술로 갈 건지를 이제 어제 설명을 했잖아요.
그러면 그 기술과 관련된 회사들을 같이 떠올리면서 이해를 해야 해야 되겠죠. 그냥 다 이해하고 어 그냥 그대로 듣고 나서 주식을 생각 안 하면 안돼 어 그렇게 안 하면은 이미 주가가 오르고 그 기술이 엔비디아가 말하는 미래였다 뉴스가 나오고 결국 저는 결국 그거를 보고 들어간 사람들은 끝물에 들어가거든요. 그래서 이런 것들은 바로 보자마자 투자할 수 있도록 어느 정도 공부를 기본적으로 세팅을 해놔야 돼요 그래 연설을 듣자마자 아 관련주 딱딱딱 렇게 생각이 나잖아요데 그런 것들을 안 하면은 관련주가 생각이 안 나게 되고 결국은 엉뚱한 주식을 살 수 있게 됩니다.
아니면 반대 로 이런 경우도 있는 거죠. 주도주가 바뀔 수도 있겠다 이런 생각을 해야 되는데 전력 소모가 예상보다 늘어나지 않을 가능성에 대해서도 나오기 시작해요. 엔비디아는 전력을 많이 먹고 나머지 회사들은 전성비가 그래서 전력을 적게 먹을 수 있도록 설계를 열심히 했었습니다. 결국 엔비디아 마저도 전력을 적게 먹는 설계를 한다는 얘기는 어 최근에 인기를 끌었던 전력주 든가 소형 원자루 주식들의 입장에서는 그렇게 유쾌한 소식들이 아니었던 거죠. 이번 주 주식이 어떻게 흘러갈지 모르겠지만 이런 뉴스들이 시장에 영향을 줄 수도 있기 때문에 도주가 바뀔 수 있다라는 생각으로 지켜보시면 좋을 것 같습니다. 다음 시간에도 좋은 정보를 찾아뵙겠습니다. 구독과 좋아요. 알림 설정 부탁드릴게요 고맙습니다. he
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