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[금까지 제가 코로나 이후로 코로나 전후로 세상에 어떻게 바뀌었는지를 설명했고 그 과정에서 통화량의 증가라는 아주 특이한 현상 그 현상에 대해서도 알아봤구요 그리고 나서 지금 연준이라는 곳에서 세상을 어떻게 컨트롤 어떻게 다루고 있는지 인플레이션은 어떻게 하고 있는지에 대한 이야기까지 해봤습니다. 지금부터는 제가 투자와 관련된 이야기를 좀 해보려고 하는데요. 주변에서 주식 투자를 하는 것이 너무 힘들다라고 이제 얘기하시는 분도 있고 나는 그만하고 싶다라고 얘기하시는 분도 있어서 우선은 두 가지 투자자가 세상에는 두 가지 투자자가 있다라는 말씀을 먼저 드리려고 합니다.
첫 번째는 초식동물과 같은 투자자 두 번째는 육식동물과 같은 투자자 이렇게 설명할 수 있을 것 같은데요 전문용어로는 우리가 육식동물 같은 알파 헌팅 하는 투자자라고 표현하거든요. 이런 투자자는 액티브 투자자라고 표현을 합니다. 다시 말하면 개별 주식에 대한 투자를 많이 하는 분들이에요. 시장이 올라가고 코스피가 올라가든 말든 난 돈을 벌 수 있어 난 좋은 기업을 발굴할 수 있다고라고 하는 사람들이고요 그렇지 않고 나는 그런 건 됐고 그런 거 할 시간도 없고 자신도 없으니까 나는 그냥 코스피가 올라가는 것만큼만 그냥 돈을 벌면 충분해라고 하는 사람들은 베타 그레이저라고 하거든요.
베타라고 한 거는 시장 수익률을 의미하는 건데 베타로 충분히 나는이 정도면 충분해라고 하는 투자자들입니다. 여러분들은 어떤 투자자이신가요 만약 알파투자자라고 하신다면이 이야기를 좀 더 끝까지 들어주셨으면 좋겠고요 베타 투자자라고 하신다고 하더라도 결과적으로는 나중에 이제 알파 투자자가 되셔야 되니까 한번 같이 들어봐 주셨으면 좋겠습니다. 제가 얼마전에 얼마 전에 오마하에 있는 미국의 작은 도시죠. 버핏의 고향인 오마와에 다녀왔습니다. 그곳에서 워렌 버핏이 회장으로 있는 버크셔 해서웨이의 죽통이 있었는데요. 그때 갔다 와서 버핏을 보고 제가 아 투자라는 것이 이런 거구나 주식 투자에서 성공하기 위해서는 이런 것들이 필요하구나라는 이야기를 먼저 말씀드리고 싶습니다.
왜냐면 투자하시는 분들이 너무 힘드셔 가지고이 얘기를 먼저 드리는게 좋을 것 같다라고 생각했기 때문이에요. 버크셔 해서웨이 주총이 끝난 다음날 번외 행사로 마라톤을 해요. 그래서 주총에 참여한 많은 투자자들과 함께 5kg짜리 마라톤을 하거든요. 제가 이제 참여를 하기 전에 다짐을 한게 하나 있습니다. 마라톤을 끝까지 걷지 않고 뛰어보자 중간에 좀 힘들긴 하겠지만 그래도 한번 걷지 않고 끝까지 한번 뛰어보자라는 걸 다짐해 가지고 출발선에 섰습니다. 출발선에 서서 시작 이제 그 총소리가 딱 올린 거죠. 그리고 나서 이제 천천히 나의 페이스를 유지해야 걷지 않고 뛸 수 있으니까요.
천천히 이렇게 뛰기 시작하겠습니다. 그런데 깜짝 놀란게 뒤에서 수많은 사람들이 앞으로 달려 나가더라구요 조금 이게 달리다 보니까 저보다 훨씬 어린 꼬마 아이가 저를 앞질러 가기 시작합니다. 심지어 더 작은 여자아이도 막 쫓아가요 제가 어떤 생각이 들었을까요. 조급한 마음이 들죠. 아 이건 좀 더 빨리 뛸까라는 생각이 들었습니다. 근데 그는 저는 알고 있었어요. 내가 여기서 더 페이스로 올리면 끝까지 못 드릴 것 같다는 생각이 들어서 일을 안 다물고 부러워하면지는 거야라는 생각을 했습니다이 얘기를 드리는 이유는 뭐냐면 여러분들이 투자해서 특히 주식 투자에서 성공하기 위해서 제일 필요한 건 뭐냐면요 절대 부러워하면 안 됩니다.
제가 오마에 가서 워렌 버핏이 사는 동네에서 느꼈던 건 뭐냐면 사실은 워렌 버핏 같은 경우에는 90세가 넘는 나이 때까지 지금도 여전히 주식 투자를 하고 계신 훌륭한 투자자거든요. 어떻게 이렇게 여유롭게 90살이 넘어서도 투자를 할 수 있을까요. 지금 우리는 2020년에 처음 주식 해가지고 1년만 하고 2년만 해도 이렇게 힘든데 평생 어떻게 할 수 있었을까요. 제가 볼 때이 질문에 대한 대답은 왜 워렌 버핏이 오마에 살고 있을까로 연결이 되는 거 같아요. 제가 오마에서 한 2 3일 정도 지내 보니까이 도시는요 우리나라의 어느 시골 마을하고 다르지가 않아요.
제가 버핏의 생가에도 가봤고 버핏이 일하는 버크셔 본사에도 가봤는데요. 버크셔 본사에서 워렌 버핏의 생각 지금 살고 있는 곳까지 거리는 차로 6분 정도 거리밖에 안 됩니다. 그 거리를 버핏은 하루에 그냥 일어나서 아침 먹고 갔다가 다시 퇴근하고 이걸 반복하는 거더라구요 정말 그냥 평온한 도시입니다. 마음의 평화를 누릴 수 있는 곳인 것 같아요. 투자라는 것은 너무나도 정글과도 같아요. 그런데 그곳에서 지속적으로 투자하기 위해서는 진짜 마음의 여유구나라는 생각을 했습니다. 그리고 옆에 있는 사람들을 보지 않고 부러워하지 않으려면 그냥 이렇게 떨어져 있는 곳에 생각을 해야 되는구나라는 생각이 들었습니다.
물론 그렇다고 해서 여러분들에게 시골로 내려가서 사세요. 이런 얘기는 아니지만 적어도 중요한 제가 던져 드리고 싶은 첫 번째 메시지는 부러워하면 안 된다라는 겁니다. 제가 두 번째로 여러분들에게 좋은 해 드리고 싶은 것은 절대로 뒤로 가면 안 된다는 겁니다. 달리기를 하는데 뒤로 가면 안 되잖아요. 그러면 영원히 결승전에 도달할 수 없습니다. 그 얘기는 뭐냐면은 주식으로 따지면 절대 돈을 잃으면 안 된다는 거예요. 버핏이 얘기하는 두 가지 원칙이 있는데요. 첫 번째 원칙은 돈을 잃지 말라고요 두 번째 원칙은 첫 번째 원칙을 잃지 마라입니다.
그러니까 돈을 잃지 않은 것이 왜 이렇게 중요한지에 대한 설명인데요 돈을 잃지 않는 주식을 통해서 돈을 잃지 않아야 되는 이유는 복리효과를 누리기 위해서예요. 복리효과라는 것은 시간이 갈수록 나의 재산이 이런 식으로 올라갈 수 있다라는 거거든요. 그러니까 길게 투자하면 길게 투자할수록 굉장히 큰 돈을 벌 수 있다라는 얘기죠. 그런데 문제는 여러분들도 생각을 하시겠지만 올해 투자한다라는 것은 매우 어려운 겁니다. 제가 첫 직장이 은행에 들린룸에서 시작했거든요. 은행에 들빙룸에서 많은 선배들을 만났지만 정말 훌륭한 투자자고 훌륭한 딜러라고 하더라도 3년 5년이 정도만 수익을 내고 투자를 하더라도 정말 박수 갈채를 받았거든요.
그런데 버피처럼 오랫동안 투자하기 위해서는 잃지 않기 위해서 정말 노력을 많이 해야 된다라는 생각이 들었습니다. 일치 않기 위해서 해야 되는 노력이 질문에 대한 대답을 하기 위해서 제가 주총에서 어떤 한 여자분이 했던 질문을 설명을 드리려고 하는데 아마도 대학생으로 보이는 어떤 여성분이 버핏 할아버지한테 질문을 하는 장면이 아직도 생생하게 기억이납니다. 이분이 어떻게 질문을 하셨냐면요 버핏 할아버지 제가 보니까 러시아와 우크라이나가 전쟁을 하면서 인플레이션이 생긴 것 같습니다. 그리고 그 인플레이션을 막기 위해서 연주는 금리를 올릴 것 같고요 세상을 점점 혼란스러워지는 것 같습니다.
자 그러면 저는 어떻게 해야 되나요. 한 종목만 찍어주세요. 이렇게 얘기를 하더라고요 그래서 장래가 아주 그 웃음바다가 됐죠. 그 얘기를 그 질문을들은 이제 버핏이 뭐라고 얘기를 했냐면요 굉장히 장황하게 긴 이야기를 했습니다. 마치 손녀딸에게 얘기해 주는 것처럼 얘야 니가 지금 그 질문을 한 거는 좋은 질문이고 너의 입장에서 당연히 할 수 있는 질문이지만 무엇을 사야 되냐고 물어보기 전에 너에 대해서 많이 생각을 해라 이런 얘기를 되게 많이 하시더라고요 그러면서 마지막에 한 말이 뭐였냐면 인베스트인 유효 셀프예요. 그리고 네가 어떤 어떤 투자처보다 훨씬 더 투자 수익률이 많이 나는 그런 아이란다 이렇게 설명을 해준 겁니다.
아마 그 아이가 그 감동을 받은 거 같긴 한데 그 얘기를 제가 말씀드리는 건 뭐냐면 투자를 하기 위해서 제일 중요한 것은 자신감인 것 같아요. 자신감을 잃으면 안 됩니다. 그리고 본인 스스로에 대해서 투자해 가지고 자신감의 크기를 키우지 않으면 투자를 하시면 안 되는 거예요. 저도 오랫동안 투자를 하면서 항상 생각하고 항상 고민하는 거는 뭐냐면요 내가 컨빅션 내가 확신하는만큼 그만큼만 포지션을 가지고 있어야 됩니다. 그 이상 가지고 있어도 안 되고 그 이하로 가지고 있어도 안 됩니다. 그럼 나는 그러면 이 방송을 들으시는 분 중에 나는 컨디션이 작은데라고 생각하시는 분은 지금 주가가 많이 빠지고 오르골 떠나서 포지션을 줄여야 되는 거예요.
그리고 그 포지션만큼만 유지하시는게 여러분들이 자신감을 잃지 않기 위해서 너무나도 중요한 겁니다. 그리고 여러분의 컨빅션을 키울 수 있는 실력을 키우시는게 굉장히 중요하다라는 거죠. 여유를 갖기 위해서는 본인 스스로 돈을 벌 수 있다라는 용기가 필요한 거고요 그 용기를 갖기 위해서는 스스로에 대한 투자가 반드시 뒤따라야 됩니다. 마지막으로 세 번째는 절대 포기하지 마라는 겁니다. 아 진짜 그 저도 운동을 평소에 워낙 안아서 보니까 마라톤 5kg 고작 5kg 뛰는데도 너무 힘들더라구요 그래서 중간에 쉬고 싶은 기간이 정말 많았지만 걷지 않고 아주 천천히 뛰더라도 걷지 않고 끝까지 하겠다고 해가지고 작은 성취지만 5키로를 띄니까 되게 뿌듯하더라고요 포기하지 않으면 결승점은 언제나 옵니다.
제가 생각할 때 투자에 있어서 제일 중요한 건요 자산 가격은 결국은 우상향한다는 믿음인 것 같아요. 아니야 지금 시장이 얼마나 혼란스러운데 주가는 더 빠질 수 있어 아 빠질 수 있습니다. 빠질 수 있습니다만 빠지는 시간은 매우 일시적이고요 올라가는 시간은 훨씬 더 길게 올라갑니다. 그렇기 때문에 자산 가격이 우상향한다라는 그런 믿음은 반드시 가지셔야 되고요 그 믿음의 기반해서 여러분들이 계속 투자를 하셔야 되는 겁니다. 근데 아마 지금 제가 앞에서도 설명드리고 앞으로도 설명드릴 내용은 아 투자 환경이 만만치가 않아요. 앞으로 상당히 좀 오랫동안 힘들 수도 있습니다라는 말씀을 드릴 겁니다.
그러면 제가 이제 드리는 말씀을 듣고 아 그럼 언제까지 기다려야 되나 이런 생각을 하실 수 있을 것 같아요. 우리가 버스를 기다리는데 보스가 왜 이렇게 안 오지 그러면서 아둥바둥하고 그러면 기다리는 시간이 너무 지루합니다. 그런데 언젠가는 버스는 올 거예요. 그리고 버스가 올 때까지 그냥 넷플릭스 보고 놀고 있으면 시간은 금방 갑니다. 그 말은 무슨 말이냐면 제가 다시 한번 반복해서 말씀드리지만 컨빅션의 크기만큼만 포지션을 가지고 그냥 기다리세요. 그리고이 컨빅션의 크기를 키우려고 노력하셔야지 내가 단기간에 돈을 벌어야지 욕심을 내거나 다른 사람 부러워하거나 이러면 안 된다라는 거죠.
그래서 기다림이 지루하지 않으려면 나에게 투자해서 나의 투자 체력을 키우는 거 그리고 너무 피곤하면 피곤하고 힘들면 좀 놀아도 됩니다. 그런 생각을 가지고 절대 포기하지 않고 주식 투자해서 꼭 성공하셨으면 좋겠습니다. 자 그러면 지금까지는 제가 주식 투자를 하는 뭐 마음자세 자세에 대한 이야기를 했다면 이제 조금 이론적인 이야기로 좀 들어가 볼까요. 주식투자라는 것이 과연 무엇일까요라고 물어보시면 많은 분들이 이렇게 대답할 겁니다. 그 기업의 주인이 되는 겁니다라고 얘기할 겁니다. 자 이거는 교과서에 나오는 이야기죠. 주식을 산다라는 것은 그만큼은 아주 작은 부분이지만 그만큼의 주인 된다는 겁니다.
어떻게 그게 가능한 건가요 그게 가능하기 위해서는 무엇이 필요할까요. 이 질문을 해보면 생각보다 쉽지 않겠구나라는 생각이 드실 것 같아요. 이론적으로는 카카오의 아주 작은 부분의 주인이 된다면 나도 주인이긴 주인인데 내가 뭘 할 수 있지 아니면 내가 뭘 요구할 수 있지 나한테 뭘 해줄 수 있지 이런 생각들을 할 수가 있을 것 같아요. 실제로는 이렇게 이론상으로 나와 있는 주식 투자에서이 기업의 주인이 된다는 것 그만큼의 비중 대로 주인이 된다는 것 자체가 현실에서 이루어지는 것이 일단 쉽지 않다라는 생각부터 여러분이 먼저 하셔야 됩니다.
그런데 만약에 실제로 그렇게 된다라고 하면 어떤 일이 일어나는 걸까요라고 생각을 해보면 그 회사의 주인 이만큼의 주인이 되는 것만큼이 회사와 나의 주식이 파이프라인이 연결이 돼서 회사가 돈을 버는만큼 나도 비슷한 수준 비례해서 돈을 벌 수 있도록 파이프라인을 잘 연결이 되어 있으면 이게 정말 좋은 이론적인 상황이라고 볼 수 있습니다. 근데 문제는 뭐냐면요 우리나라 같은 경우에이 회사의 대주주라고 하는 소위 말하는 우리 뭐 재벌 총수라고 하는지 이런 분들이 사실 지분을 굉장히 많이 갖고 있진 않은 경우가 많아요. 10% 이하를 가지고 있는 경우도 많은데 그분들이 유익한 쪽으로 그분들의 이게 유리한 쪽으로 의사결정이 되는 경우들이 종종 있습니다.
그리고 이분들이 지분이 얼마 없다 보니까이 회사에서 버는 돈을 주인한테 돌려주는 그런 의사결정을 할 때 약간 인색한 경향도 있는 거 같아요. 우리는 이걸 배당의 인색하다라고 표현을 하는데이 회사가 버는 돈을 주인 이렇게 돌려주는 배당이라는 행위 아니면 재투자라는 행위 모든 행위가이 일반주주와 대주주가 서로 섭섭하지 않도록 해주는 과정이 필요한데 사실 이게 쉽지는 않다라는 거죠. 그래서 주식 투자를 할 수 있는 분들이 섭섭함을 느끼는 경우가 많은 것 같아요. 어 나는이 회사를이 회사가 너무 좋아서 샀는데 자기네들 맘대로 회사를 쪼개 버리네 그리고 쪼갠 다음에 나한테 쪼갠 회사를 나도 가질 수 있는 권리가 있어야 된다 그 권리는 주지도 않네 그런 섭섭함을 느끼는 경우가 굉장히 많았던 것 같습니다.
아마 우리나라도 시간이 가면 갈수록 아까 제가 설명드렸던 주식 투자라는 것이 정말로 그 회사의 일부분이 주인이 된다는 교과서에 나와 있는 그 현실이 적용이 될 수 있는 투자 문화가 발전될 거라고 생각합니다. 이것은 여러분들이 잘 알고 계셔야 되는 부분인 것 같아요. 왜냐하면 교과서에 나온 대로 나는 회사의 주인이라고 생각했는데 그게 아닌 섭섭함을 느낄 수도 있다라는 것을 감안하고 투자하시는 것이 맞다는 거죠. 제가 생각할 때 우리나라의 코스피가 시장에 다른 나라에 비해서 디스카운트 즉 할인 받고 있다라는 이유는 대부분의 경우이 이유 때문입니다.
파이프라인에 물이 새고 있는 것이 많다라는 거죠이 물을 새지 않도록 보수 공사를 하는 역할도 그래서 더 중요하다라고 생각할 수 있습니다. 마지막으로 이제 주식 투자가 왜 어려운지 그리고 이제 이게 얼마나 어려운 일인지에 대한 설명을 드릴 텐데요 제가 처음에 육식동물 초식동물이란 표현도 했고 액티브 투자자 패시브 투자자라는 말도 했습니다. 그런데 액티브 투자자들이 이제부터 알아야 되는 얘기는 무슨 얘기냐면요 일단 주식이 오르기 위해서는 두 가지가 두 가지 경우가 있는데요. 첫 번째 경우는 그 회사가 이익이 이익이 좋아지는 경우입니다.
돈을 더 잘 버는 거예요. 옛날보다 올해 봤을 때보다 내년에 봤을 때 돈을 더 잘 벌걸로 추정되는 거죠. 이거는 추정이라고 했잖아요. 미래에 있을 일입니다. 그렇기 때문에이 회사를 정말 잘 알아야 됩니다. 다른 사람보다요 그래야 이익이 진짜 내년에 좋아질지 아니면 시장의 생각보다 안 좋아질지를 알 수 있는 거예요. 두 번째는이 회사의 이익은 미래의 이익이잖아요. 미래의 이익은 현재 이익이 아닙니다. 그렇기 때문에 미래의 천만원을 벌 거라고 아무리 얘기해 봐야 그 천만원은 현재의 천만원은 아닐 거예요. 그래서이 천만원이라는 돈을 할인해 줘야 됩니다.
내가 어떻게 믿냐 2천만원이지 그러니까 이것보다 더 싸게 할인해줘야 되는데 그 할인할 때 적용되는 것이 금리가 될 겁니다. 자 그래서 다음 시간에는 이제 금리와 주식에 상관관계에 대한 이야기를 할 텐데 제가 설명드렸던 첫 번째 그 회사가 돈을 얼마나 버느냐에 대한 문제가 있고요 두 번째는 금리인데요 금리는 모든 자산 가격에 근간이 되기 때문에 매우 중요한 개념이고이 개념을 이해하시는 것이 너무 중요합니다. 그래서 그 내용을 다음 시간에 설명드려 보도록 하겠습니다.
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