저자: 홍춘욱 · 한국인
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급반등의 원인은 대형 헤지펀드(시츄에이셔널리스 계열)의 파산과 이에 따른 대규모 공매도 포지션 청산·현물 재매수로 보고, 외국인 순매수 약 7조 등 수급 개선을 강조. AI 우려가 완전히 해소됐다고 보긴 어렵지만 수급 왜곡은 풀렸다는 진단. 급락 시 분할매수, 급등 시 신중 대응을 제시하며 투자자 멘탈과 건강 관리를 당부.
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역사상 최대 급락장에 이어 역사상 최대 폭등장이 나왔습니다. 투자하기 참 어려운 시장이라는 생각이 들고, 여기서 이런 급반등이 나오지 않았다면 어떡할 뻔했나 하는 생각이 드는 오늘입니다. 안녕하세요, 이코노미스트 홍춘욱입니다.
안녕하세요, 박사님. 오늘 대형주들이 상한가를 찍을 만큼 시장이 급반등했는데요, 특별한 이유가 있을까요?
네, 수급 개선입니다. 이게 가장 중요한 요인이겠습니다. 지난밤 미국 시장에서 해지펀드 하나가 사실상 파산했습니다. 시추에이션널리스트라는 상당히 유명한 인사가 만든 해지펀드인데요. 오픈AI에서 나와서 명성 있는 여러 투자자들에게 자금을 받았고, 올해 상반기 1월부터 6월 사이에만 무려 600%가 넘는 어마어마한 성과를 기록했던 펀드입니다.
그런데 이 해지펀드가 시장의 조정을 보이는 가운데, 이 회사가 보유한 대형주들을 중심으로 공매도 공격이 들어왔습니다. 시장 전반에 약세가 나타나자마자, 이 회사가 어마어마한 성과를 올린 데는 레버리지, 즉 빚을 져서 투자했다는 혐의가 포착됐고, 이를 본 글로벌 해지펀드 투자자들이 이 회사가 보유한 대표적인 세 종목에 대대적인 공매도 공격을 한 것입니다.
우리에게 친숙한 회사는 샌디스크 하나뿐이지만, 샤론AI, 네비우스라는 회사들에도 대대적인 공매도 공격이 가해졌습니다. 이 회사들 주가가 고점에서 60% 이상 폭락했고, 결국 대규모 레버리지로 이 주식들을 사들였다가 공매도 공격을 당하고 주가가 폭락하니, 역설적으로 그동안의 좋은 성과가 독이 되면서 이 해지펀드가 파산한 것이죠.
그리고 파산한 뒤에는 시타델이라는 또 다른 해지펀드에 이 회사가 인수되는 과정이 있었습니다. 사냥이 끝났으니 식사의 시간이 다가온 셈이죠. 바로 시추에이션널리스트가 보유했던 종목들에 대한 대규모 공매도 포지션을 청산하고 수익 구간으로 전환하는 과정이 나타났습니다. 공매도 이익을 확정하려면 결국 주식을 다시 사서 갚아야 하잖아요. 미리 팔았으니 다시 현물로 그 주식들을 거둬들이는 과정에서 주가 폭등이 나타난 겁니다.
이렇게 거대 해지펀드 하나의 파산이 흔들리던 금융시장에서, AI 관련 기업에 대한 대대적인 공매도 공세가 이제 끝난 것 아니냐는 기대가 생겼습니다. 공매도 세력이 수익을 얻기 위해 이 주식들을 매입할 것이라는 기대 속에 주가가 폭등했고, 이것이 우리나라 시장에도 보수란 연결되면서 수급 개선으로 이어진 연쇄적인 흐름이라고 볼 수 있습니다.
오늘 우리 시장에서 외국인이 무려 7조 정도를 순매수했는데요. 이는 글로벌 해지펀드의 파산과 그에 따른 수급 흐름을 정확히 반영한 매매의 극적인 전환이라고 볼 수 있겠습니다.
그러면 AI 투자와 관련된 우려들도 많았잖아요. 그런 것들이 다 해소된 건지, 아니면 여전히 의심은 있지만 일단 반등한 건지도 궁금합니다.
후자로 봐야 되겠죠. 우리나라 주식시장이나 글로벌 시장이 그동안 그렇게 급격히 하락했던 이유가 결국 수급 불균형 때문이었다는 걸 사후적으로 알게 된 거죠. 여기에 글로벌 연기금들의 리밸런싱도 겹쳤습니다. AI 종목이 너무 많이 올랐으니 차익을 실현하겠다는 식으로 대응했던 것들이 이번에 복합적으로 나타난 것이라고 볼 수 있습니다. 그래서 AI 관련 모든 의구심이 해소됐다고 말할 순 없지만, 시장을 꼬이게 했던 수급은 좀 풀렸다 정도로 보시면 되겠습니다.
그러면 앞으로 저희는 어디에 집중하면 좋을까요?
지난주 초반에 말씀드린 것처럼, 시장 조정이 나타났을 땐 분할 매수로 대응하는 수밖에 없다고 말씀드렸습니다. 이번 급반등은 제가 예상해서 말씀드린 게 아니라 저도 전혀 예상하지 못했습니다. 결국 시장에 대해 겸손한 태도를 가지는 게 중요합니다. 시장이 우리가 생각했던 목표 비중보다 너무 낮은 수준으로 떨어질 정도로 하락할 때에는 저가 매수로 대응하고, 반대로 모든 투자자들이 앞으로 공격, 앞으로를 외칠 때는 조심스럽게 대응할 필요가 있다고 생각합니다.
마지막으로 지금 변동성을 겪고 있는 투자자분들께 한마디 부탁드립니다.
투자는 굉장히 긴 싸움입니다. 멘탈을 잘 잡으시고요. 이번에 그래도 반등한 덕분에 손실도 좀 줄어들고 공포감도 완화됐을 텐데, 맛있는 거 드시고 운동하고 햇빛 보는 것이 굉장히 중요합니다. 투자하는 사람들이 가져야 할 행동 중에서 제일 중요한 게 저는 운동이라고 생각합니다. 체력을 건강하게 만들고 운동을 하지 않으면, 사소한 충격에도 패닉에 빠지고, 그 패닉 속에서 자기도 모르게 정말 사야 할 때 매도 버튼을 누르는 위험을 겪을 수 있기 때문입니다.
저도 몸이 좀 안 좋은 상태라서, 건강 챙기라고 말씀드리려니 부끄럽기도 한데요. 오늘도 약을 먹고 밖에 나가 햇빛을 쬐고 돌아왔습니다. 여러분 모두 힘내시고, 정신 건강이 무엇보다 중요하다는 것을 꼭 말씀드리고 싶습니다.
감사합니다. 박사님 수고하셨습니다.
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