PETER LYNCH: SO SCHLÄGT JEDER DEN MARKT! 🔥 DEN MARKT SCHLAGEN MIT DIESER AKTIENSTRATEGIE...

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 피터 린치, 투자 철학을 한마디로 "아는 것에 투자하라"고 요약하곤 하는데, 여기에는 일리가 있지만 지나치게 단순화된 면도 있습니다. 어떻게 설명하시겠습니까?

02. 제가 늘 불편하게 생각하는 게 있습니다. 사람들이 투자할 때 "시장을 한다(play the market)"는 말을 쓰는데, 이건 아주 위험한 표현입니다. 조금이라도 일을 하고, 조사를 하고, 자기가 가진 주식이 무엇인지 알아야 합니다. 재무제표를 보세요. 부채비율이 800%이고 현금은 거의 없다면, 그 회사는 곤경에 처해 있다는 걸 알 수 있어야 합니다. 그 정도 조사는 해야 합니다.

03. 사람들은 냉장고를 살 때는 신중하게 따져 보면서, 휴가를 가거나 버스나 파티에 가듯 가볍게 5천, 1만 달러를 주식에 넣습니다. 그게 바로 위험한 일입니다.

04. "아는 것에 투자하라"는 말은 일반 투자자도 익숙한 산업이나 훌륭한 제품을 알아볼 수 있다면 내부자와 같은 이점을 얻을 수 있다는 뜻입니다. 쇼핑몰을 떠올려 보세요. 지난 50년간 갭(Gap)이 인기일 때 여러분은 그걸 봤을 겁니다. 리미티드도 한때 인기였죠. 그런데 사람들이 더 이상 갭에 열광하지 않는다는 것도 볼 수 있었을 겁니다. 그러면 "리미티드 매장은 많은데 20달러 정도밖에 안 되네, 400달러까지 갈 수도 있겠는데?" 하고 조사를 해 볼 수 있습니다.

05. 저도 던킨도너츠 같은 지역 기업에서 좋은 성과를 얻었고, 스톱앤숍에서도 재미를 봤습니다. 사람들이 몰려드는 가게, 선글라스가 불티나게 팔리는 곳을 보면 그게 바로 조사이자 펀더멘털 분석입니다. 다만 쇼핑몰에서 본 것만으로 끝내서는 안 되고, 그날부터 더 많은 작업을 해야 합니다. 그게 핵심입니다.

06. 요즘은 정보가 넘쳐납니다. 정보 과잉은 액티브 투자자에게 더 어려운 일일까요? 인덱스 투자자들은 모두가 같은 정보에 같은 시점에 접근할 수 있으니 시장을 이길 수 없다고 말합니다.

07. 하지만 지수를 이기는 방법은 주가가 떨어질 주식을 피하는 것입니다. 철강 회사, 석유 회사, 시어스, 페니 같은 기업, 그리고 점점 쇠락하는 기업들을 피하는 거죠. 모든 주식 뒤에는 회사가 있습니다. 주식은 복권이 아닙니다. 그래서 S&P500 안에서 점점 나아지는 기업을 찾아야 합니다. 형편없던 회사가 그저 그런 회사가 되고, 다시 좋은 회사가 되는 데는 몇 년이 걸릴 수도 있고, 어떤 회사는 오랫동안 성장할 수도 있습니다. 반대로 쇠락하는 기업은 피하는 겁니다. 그게 이기는 방법입니다. 또는 S&P100 밖에서 훌륭한 기업을 찾을 수도 있습니다. 카맥스(CarMax)는 S&P 지수에 없었는데, 이후 200배가 올랐습니다.

08. 많은 사람들이 이렇게 합니다. 괜찮은 회사가 오르면 똑똑하게 잡았다고 느끼고는 수익을 실현해 버리죠. 저는 책에서 정말 좋은 주식이라면 버티라고 주장했습니다. 그 결과 1989년에는 워런 버핏에게서 전화까지 받았습니다. 집에 전화가 울렸는데 제 딸 중 하나가 받았습니다. 여섯 살이었죠. "버핏이라는 분이 전화하셨어요"라고 하더군요. 장난인 줄 알았습니다. 그런데 정말 네브래스카 오마하의 워런 버핏이었습니다. "당신 책을 읽었는데, 제가 2주 동안 비행기를 타는데 그 책을 읽을 시간이 있었습니다"라고 하더군요. 약 7초 정도 그 얘기를 하고는 "제가 하고 싶었던 말은 이겁니다"라고 했습니다. 그가 한 말은 이랬습니다. "훌륭한 기업을 팔고 부진한 기업을 사는 것, 이걸 하고 싶었는데 이제야 한마디 하게 됐군요. 네브래스카에 오면 나를 찾지 말아요. 그럼 당신은 온 네브래스카에 진흙투성이가 될 테니까." 정말 멋진 사람입니다. 그 후로도 여러 번 통화했고, 함께 브리지 게임도 했습니다.

09. 이 부분도 특히 중요하다고 생각합니다. 상승장 10년째에 하신 말씀인데, 하락을 예측하느라 잃은 돈이 실제 하락장에서 잃은 돈보다 많다고 하셨죠. 설명해 주시겠습니까?

10. 제가 마젤란 펀드 운용을 그만둔 뒤로 시장은 10배 넘게 올랐습니다. 그러니 돈을 더 번 셈이죠. 상승 여력은 훨씬 컸습니다. 10년, 20년, 30년 뒤 시장이 어떻게 될지 예측하는 건 시간 낭비입니다. 저도 모릅니다. 시장은 얼마든지 떨어질 수 있습니다. 존(John)과 함께 운용하던 13년 동안 시장이 10% 넘게 빠진 적이 아홉 번이나 있었습니다. 와, 저는 완벽한 기록을 갖고 있었습니다. 시장이 떨어질 때마다 저는 10% 넘게 더 떨어졌죠. 그래도 장기적으로는 상승 여력이 하락 위험보다 컸습니다.

11. 그래서 이렇게 자문해 보세요. 다음 달에 그 돈이 필요한가? 내년에 필요한가? 자녀가 대학에 갈 나이인가? 곧 결혼식이 있는가? 그런 돈이 아니라면 매달, 5년, 10년, 15년, 20년, 25년 꾸준히 넣을 수 있는 돈이라면 좋은 결과를 얻을 수 있습니다.