저자: 소수몽키 · 한국인
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AI 인프라 주도 장세가 이어진다는 전제 하에, 빅테크의 대규모 AI 투자와 자금조달(오라클 유상증자, 아마존·알파벳 채권, 뱅크오브아메리카 집계상 올해 빅테크 채권발행이 작년+재작년 합계 초과)을 근거로 메모리·반도체장비(ASML·램리서치·어플라이드머티리얼즈·KLA) 등의 추가 상승을 주장한다. UBS 보고서 등 2년치 수요 가시성을 근거로 장비 슈퍼사이클 진입을 강조. 스페이스X·테슬라 AI 수요, G7 AI 리더 참석, 금리 긴축 국면에도 AI 사이클 꺾이지 않는다고 봄.
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증시가 한주 또 변동성은 컸는데 주간 기준으로 또 강한 반등 상승 마감을 해줬습니다. 역시 반등할 때 주인공은 주도주인 AI 인프라주가 되겠습니다. 떨어질 때도 많이 떨어질 수 있지만 이번 사이클의 주인공인이 AI 인프라주가 또 오를 때고 강하게 증시를 끌어올리는 역할을 해 주고 있는 걸 알 수 있습니다. 크게 봤을 때는 반도체 나스닥이 강한 반등세 압도적으로 반도체와 AI 인프라주 쪽이 좋고 호재가 또 집중되는 한 주였고 그리고 매크로는 왔다 갔다 하지만 결국은 이제 계속해서 유가가 좀 하향 안정세 또 그래도 80불대로 내려가고 있는데 물론 또 지켜봐야겠지만 개인적으로는 이제 전쟁 이슈는 거의 끝난 거 같고 증시에 미치는 영향을 말하는 겁니다.
증시에 미친 영향은 크게 이제 이슈가 안 되는 거 같고 시장에 관심에서 멀어진 거 같고 이제 주도주 좀 집중하시면 될 거 같은데 스페이스 X 상장도 무난하게 그래도 흘러간 편인 거 같습니다. 그리고 오픈 AI도 결국 상장 신청서를 냈기 때문에 계속해서 이런 기대감은 커질 수 있겠습니다. 뒤에서 좀 더 자세히 얘기를 해 볼 건데요. 오늘은 특히 조금 새롭게 부각되는 이야기 좀 새로운 이야기 해야겠죠. 기존 주도주야 워낙 좋습니다. 반등할 때 역시 좋아요. 그 제가 지난주에 좀 조심스럽게 주도주 하락은 기회라고 말씀드렸는데 다행히 반등을 좀 시원하게 해 준 모습이었습니다.
그래서 AI 인프라에서 대장주인 메모리 또 CPU 이런 반도체 다 좋은 건 알고 있는데 이번 주는 또 반도체 장비주 쪽이 또 새롭게 이렇게 월가에서 보고서도 나오고 좀 주목해 볼 포인트가 있어서 한번 같이 얘기를 해 볼까 합니다. 제 개인적으로도 물론 이미 많이 올랐다고 하실 수 있지만 조금 요쪽으로 관심이 많이 당분간 쏠릴 수 있을 거라는 생각이 좀 들거든요. 이유도 말씀드려 보겠습니다. 자, 일단 큰 그림에서 우리 큰 그림에서 개별주 얘기도 할 거지만 큰 그림에서 중요한 얘기부터 드리자면 오라클이라는 빅테크 중에 하나가 실적 발표했는데 아쉽게도 오라클은 실적 발표 이후에 주가 급락을 했어요.
주간 기준으로. 근데 결국 이제 실적 자체는 뭐 나쁠게 없습니다. 너무 좋아서 문젠데 일단 시장이 걱정한 건 요거였습니다. 올해 AI 투자 계획을 나쁘게 봤을 때 쇼크. AI 인프라 투자하신 분들은 와우 서프라이즈 이렇게 각자 입장에 따라 다르실 텐데 시장에서 예상한 건 오라클의 올해 AI 투자 계획이 600억 달러 정도 되지 않겠냐 예상했는데 실제 열어 보니까 900억 달러를 넘을 것 같다라고 발표를 하면서 그럼 뭐죠? 예상 대비 50%나 더 많은 규모로 투자를 한다고 하니까 쇼크이자 서프라이즈죠. 그렇죠? 그래서 이렇게 되니까 빅테크 입장에서는 계속해서 현금은응능 악화 우려가 계속되고 주가 부진하고요.
그리고 반대로이 돈이 흘러 들어갈 AI 인프라주에는 호재로 작용할 수 있겠습니다. 그러니까 지금 사실 빅테크 들고 계신 분들은 진짜 기분이 안 좋으실 거고 주가 부진하죠. 실제로 지금 상승분 다 반납하고 있습니다. 저도 빅테크 들고 있는 것들 올해 너무 하다 싶을 정도로 주가 부진한 상황이 맞고요. 반대로 반도체나 AI 인프라 쪽은 뭐 헐 날아오르는 그런 장세가 계속 되고 있다 보시면 될 것 같아요. 그래서 특히나 오라클은 그중에서도 400억 달러는 외부 조달할 거다라고 했는데 자체 현금으로 당연히 안 되니까 그중에서도 200억 달러는 유상 증자 주식을 발행하겠다 했습니다.
그니까 주주들한테 안 좋은 소식입니다. 단기적으로 미래를 위해서 투자를 할 건데 자체 현금이 아니라 주식을 더 찍어내서 투자를 한다고 하니까 어 요게 이제 어려운 말로 유상 증자인데 규모가 만만치가 않습니다. 그래서 이제 시장에서는 아 오라클 뭐 미래 투자를 위한 건 알겠는데 너무 과도한 거 아니냐 이제 계속 이렇게 우려가 이어지고 있습니다. 매 실적 발표할 때마다 그래서 유상증자 혹시 기억나시나요? 제가 지난주에도 딱 일주일 전에 요거 소개해 드렸습니다. 구글도 역대 최대 미국 상장기업 역사상 최대 규모의 유상 증자 발표했다 그랬는데 똑같은 얘기입니다.
지금 정말 말 그대로이 전의 전쟁이 시작됐는데 자체 현금으로도 안 돼서 이제는 빚내서 투자하는 거, 주식 찍어서 투자하는 거 지금 경쟁이 붙었습니다. 결국은 빅테크 입장에서는 단기적으로 악재, 장기적으로는 당연히 좋겠지만 지금 AI 인프라 쪽에서는 유동성 호재가 되겠습니다. 서 구글에이어서 오라클도 돈 찍어내겠다 발표하니까 시장에서 서프라이즈로 인식을 했고요. 거기다가 아마존도 어 역대급 또 채권 자금 조달 발표했습니다. 거기다 월가 대출까지 있는 돈 없는 돈 다 끌어서 투자를 하는 거예요.이 개인들만 마통 뚫어서 주식 투자하는게 아니고 지금 빅테크도 완전히 그냥 레버리지 끌어다가 한번 진짜 누가 이기나 해 보자 이렇게 뭐라 그럴까 치킨 게임이랄 할까요?
너 죽고 나 죽자. 어, 진짜 그 게임까지 극단적인 수준까지 계속 가고 있는 거 같습니다. 그래서 뭐 아직까지 그렇게 위험한 수준은 아닌데 시장이 먼저 우려를 하는 겁니다. 그래서 아마존이 유럽에서도 역대 최대 규모 채권 찍어 냈었는데 이번엔 캐나다 가서도 역대 최대 규모의 채권을 발행을 했습니다. 그래서 제가 이렇게 쭈르륵 그 누적 관리를 하고 있거든요. 빅테크가 도대체 얼마나 많이 지금 자금 조달하고 있나 계속 관리를 작년부터 하고 있는데 작년 하반기부터이 경쟁이 시작됐어요. 메타 오라클부터 시작해서 올해는 알파벳, 아마존이 난리입니다.
알파벳이 막 100년 채권을 찍어내기도 해서 올해 화제가 됐었고 오라클도 40년 채권 아마존이 유럽에서 역대 최대 했다가 알파벳이 얼마 전에 미역사상 최대 규모로 주식 발행 찍어낸다 그래서 난리났었는데 이번에는 아마존이 캐나다에서 역대 최대 그리고 월가 시티나 이런 그룹에서 대출했습니다. 그래서 결국은이 돈들이 다 지금 많이들 관심 가지고 계신 AI 인프라주 쪽으로 흘러 들어간다는 기대감이 계속 될 수 있겠습니다. 그래서 제가 뒤에서 말씀드릴 거지만 과거 우리 코로나 같은 제로 금리 때는 전 세계 중앙은행이 돈을 찍어서 유동성을 공급하는 장세였다면 지금은 진짜로 빅테크가 중앙은행의 역할을 하는 거 같습니다.
빅테크가 곡간을 털어서 AI 인프라에 돈을 때려 넣어 주고 있고 그걸로도 모자라서 외부 자금까지 그냥 있는 돈, 없는 돈 싹싹 털어 가지고 AI 인프라주에 넣어 주고 있다 보니까 기대감이 계속 될 수밖에 없다 생각이 듭니다. 언젠가는이 흐름이 꺾일 수 있겠지만 제가 계속 매주 모니터링을 하고 있으니까 적어도 지금은 그게 둔화되는 조짐은 전혀 보이지 않는다 생각이 됩니다. 어느 순간 분명히 그런 순간이 오겠지만 지금은 아닌 거 같다. 이렇게 좀 조심스럽게 말씀을 드릴 것 같아요. 그래서 뱅 아메리카에서는 올해 빅테크가 발행한 채권 규모가 작년 다 합친 거 플러스 재작년거까지 합쳐도 이미 넘어섰다.
올해 아직 6월밖에 안 됐거든요. 그러니까 올해 상반기에 발행한 자금 조달 규모가 작년 1년치와 재작년 1년치를 다 합친 것도 이미 넘어섰다라고 얘기하는 거예요. 그러니까 엄청난 규모로 지금 돈이 찍혀 나오고 있고 그 돈이 AI 인프라주로 가니까 당연히 지금 AI 인프라주들이 막 난리가났다 보시면 되겠습니다. 자, 그래서 지난번에도 이제 구글 뒤따라서 메타도 검토한다 그랬는데 메타도 곧 발표할 거라는 썰이 유력해지고 있습니다. 참고로 메타가 지금 이제 주말에 제 뉴스 보니까 내부적으로 지금 직원들 불만이 막 폭발하고 있답니다. 그래서 막 고위 임원진들 앞에서 한 직원이 뭐 이렇게 화상회의하고 있는데 막 지금 심상치 않다면서 막 불만 토로하는게 지금 외신에 보도가 됐는데 직원들 자르고 그리고 강제로 한 8,명 정도를 강제로 AI 업무에 재배치시켜서 막 학습시키는 거 일시키고 있으니까 막 좀비가 된 거 같다.
내가 무슨 일 하고 있는지 모르겠다라면 직원 내부 사기가 엄청나게 안 좋다는 얘기가 나오더라고요. 아무튼 AI 쪽에 지금 인프라에 막 너도나도 집중하다 보니까 정신이 없는 거 같습니다. 여러 기업들이 지금 전쟁에 뛰어드느라 요런 상황이고 그래서 빅테크가 좀 어수선한 거 같고 막 투자에 집중하느라고 어 그래서 우리는 이제 빅테크 전에 전쟁이 결국 AI 인프라 기대감이 계속될 수 있다에 집중하는게 좋은 거 같습니다. 그래서 자 특징주 위주로 가져왔는데 앞서 말씀드렸듯이 우리가 이제 여태까지 많이 얘기한 AI 에이전트 시대 AI 데이터 센터 시대에 수혜주로 꼽히는 메모리 뭐 삼성전자 하이닉스 포함해서 마이크론 샌디스크 미국 대장주죠.
워낙 말할 것도 없이 너무 좋았고요. 주간 샌디스크 27%. 참고로 샌디스크는 올해 여덟 배가 넘어가고 있습니다. 미쳤습니다. 그렇죠? SP 500 대장주입니다, 올해. 그리고 마이크론도 세배 뭐 이미 넘어가고 있고요. 엄청나고요. 인텔 AMD ARM이라고 부르는 CPU 3총4 AI 에이전트 시대 수혜주로 꼽히고 있어서 제가 여러 차례 소개를 했던 주식들도 뭐 두 자릿수 가까위 상승을 하고 있고 올해 기본 두 배, 세 배, 네배 상승 중입니다. 엄청납니다. 그죠? 자, 요런 상황인데 오늘은 조금요 얘기를 해야 될 것 같습니다. 자, 장비주라고 있는데요.
뭐 어려운 얘기 아닙니다. 한번 쭉 이제 AI 인프라주의 한 축으로 당분간 좀 주목을 받을 수 있는 근거들이 있어서 말씀을 드려 보겠습니다. 자, 여러 기관에서 발표를 했는데 여러 기관에서 보고서를 동시에 냈는데 그중에서도 UBS라는 기관에서 자극적인 제목을 내서 한번 제가 읽어봤습니다. 자, 30년 만에 반도체 장비 슈퍼사이클에 시작됐다라고 그래서 제가 또 뭔 소린가 하고 지켜봤는데 자, 근거를 한번 보시죠. 요 원문 요약을 해 봤는데 아주 간단한 얘기입니다. AI 메모리 수요 폭증이 단기가 아니라 장기화 되면서 자, 여기까지 다들 이미 알고 계시죠?
그러니까 삼성전자, 하이닉스, 마이크론 등 요게 단기 안 끝난다라는 기대감이 커지고 있잖아요. 지금 뭐 예를 들어서 SK닉스 최태원 회장도 반도체이 메모리 수요 폭증이 공급 부족이 올해 내년이 아니고 2030년 넘어서까지도 막 계속될 수 있다. 막 이런 발언도 하고 그러면서 구조적으로 이렇게 장기가 될 것 같다라는 기대감이 붙으니까 그러니까 메모리 3사의 반도체 공장 증설 더 투자를 한다는 거죠. 쉽게 말해서이 메모리 3사가 어 우리 돈 잘 벌 것 같은게 올해로 끝날 것 같지 않고 내년 내후년도 좋을 것 같은데라는 확신이 드니까 이제는 어 그러면 투자를 해도 되겠다.
그래서 어려운 말로 증설 공장을 더 많이 짓는다는 겁니다. 공장을 많이 짓는다는 얘기는 그 안에 들어가는 반도체 장비도 더 많이 필요하다는 얘기니까 반도체 장비 시장이 슈퍼사이클 초입에 진입했다 얘기를 하는 겁니다. 그래서 이제 그 근거로 반도체 장비 회사들이 고객으로부터 약 2년치 수요 전망을 미리 공유받고 있는데 30년 없게 분석하면서 이런 건 처음 본다라고 애널리스트가 작성을 했습니다. 그러니까이 고객들이라고 하면은 삼성전자 하이닉스 마이크론이라고 하는이 고객사들이 반도체 장비 회사들한테 원래는 몇 달치 뭐 1년치 미만에 주문을 걸었는데 이제는 2년 넘는 기간으로 우리 장비가 올해뿐만 아니라 내년 내후년까지도 필요하다고 주문을 걸겠다라고 알려줬다고 하는 겁니다.
그러니까 야, 이렇게까지 길게 긍정적으로 확실시되는 주문은 처음 본다. 이렇게 얘기를 하는 겁니다. 30년 동안 이런 일은 없었다고 합니다.이 애널리스트가 없게 30년 있었는데 이런 적은 본 적이 없다고 합니다. 그래서 반도체 장비도 덩달아서 사이클이 길어질 것 같다. 길게 갈 것 같다. 이제부터는 장비 주목하자. 이렇게 증시에서도 새로운 재료를 삼고 있다 보시면 될 거 같아요. 그래서 쉽게 생각해 보시면 요겁니다. 그림으로 한 번 더 설명드리면 AI 데이터 센터 투자가 본격적으로 확대된게 2023년부터 막 시작됐죠. 채치T 나오고 나서 AI 데이터 센터 투자 확대되니까 어 이게 뭐야?
메모리가 엄청나게 필요한 애가 25년 하반기부터였고 이제 26년 하반기가 됐는데 이제부터는 어 그러면 메모리 폭증이 장기가 될테니까 삼성전자 하이닉스 마이크론이 번 돈을 가지고 이제는 다음 단계인 장비 회사들로 돈이 쏟아져 들어가겠구나. 그니까 지금까지는 빅테크가 메모리 3사한테 돈을 쏟아부었다면 이제는 메모리 3사가 장비 회사들한테 돈을 쏟아붙겠구나라는 기대감이 붙는다고 보시면 되겠습니다. 간단하죠. 이제 돈이 흘러가는 방향으로 주가도 기대감에 움직 보시면 되겠습니다. 그래서 SK이넥스도 예를 들어서 단기 두 배, 장기 세 배 생산량을 늘리겠다.
이렇게 하니까 생산량을 늘리겠다는 얘기는 공장 투자를 더한다는 얘기고 반도체 장비를 더 늘리겠다는 얘기고 그 얘기가 결국 반도체 장비 회사들의 주가의 기대감으로 붙는다 보시면 되겠습니다. 그래서 보고서에 따르면 올해 하반기부터 내년에 가속화되기 때문에 올해보다 내년이 더 좋을 거기 때문에 이게 성장률이 꺾이는 거 말고 성장률이 가속화되는게 중요하거든요. 주주도주 성장주 투자할 때는 근데 반도체 장비 매출이 올해 27% 오르는 것도 많이 오르는데 내년에 올해보다 더 가속화되는 속도로 더 빠르게 35% 가속화 된다고 하니까 지금부터는 반도체 장비주가 오히려 수익률이 더 좋을 것이다.
이런 얘기를 이제 보고서에 담았다 보시면 되겠습니다. 그럴 수도 있고 아닐 수도 있는데이 AI 사이클이 길게 간다면 가능한 얘기죠. 흐름상은 틀린 얘기는 아닌 거 같습니다. 그래서 제으로 더 쉽게 표현하자면 빅테크들이 막 돈을 쏟아내고 있는데 여태까지는 메모리 회사들이 날라다녔다면 물론 앞으로도 좋을 겁니다. 이건 꺾이지 않는데 메모리 회사들도 쌓아뒀던 돈들을 이젠 투자 더 한다는 거죠. 쉽게 얘기해서. 그래서 새롭게 주도주를 부상하는게 반도체 장비 회사들이 될 수 있다라고 보시면 되겠습니다. 개인적으로 가능한 얘기라고 보고 있습니다.
그래서 대표적인 반도체 장비 회사가 이렇게 이제 저는 3대장이라 부르는데 ASML 램 리서치 어플라이드 머티리얼즈가 미국의 장비 3사 ASML은 유럽 회사인 건 알고 있는데 어 그냥 미국 상장된 대표 장비 회사 3총사라고 보시면 되겠습니다. 그래서 이제 이런 보고서들 덕분에 그러면서 다른 기관에서도 비슷한 보고서를 냈어요. 제가 공통점을 요약한 건데 그래서 ASML, 렘리서치 어플라이드 머티리얼즈 뭐 하나 더 끼자면 KLA라고 있는데요 장비 회사들이 골고루 10에서 20% 넘게 올랐습니다. 많이 올랐죠. 그래서 이렇게 보시면 될 것 같고 근데 저는 이제 단기로 그치지 않을 것 같다라는 생각은 듭니다.
이게 테마성 상승은 아니고 실적 기대감으로 오른다 보시면 될 것 같고요. 거기다가 지금 이제 메모리 회사들도 막 반도체 장비 막 필요해 가지고 지금 쏟아 붙는다고 하는데 한 가지 더 호재가 있죠. 어 이번에 스페이스엑 상장도 시켜서 역대급 1등 부자가 된 일론머스크도 상장 직전에 어디에 갔냐? 물론 직접 간 건 아니지만 화상위로 참석했지만 지금 엄청나게 바쁜 상황일 텐데도 꼭 참여했다는 건 좀 저는 의미가 있다고 봅니다. ASML의 14 컨퍼런스에 화상으로 참석을 해서 직원들만 대상으로 하는 회의였는데 거기 가서도 ASML을 극찬을 하면서 장비가 꼭 필요하다.
왜냐면 ASML 장비가 없으면 일론머스카 꿈꾸는 우주 데이터 센터 우주 AI 인프라를 실현할 수가 없기 때문에 본인이 직접 말했습니다. 그렇게 그래서 직원들에게 너무너무 중요하다. 이렇게 해서 기회될 때마다 ASML 칭찬하고 있는 이유가 전에 있다고 봅니다. 요즘 들어서 머스크가 계속 반도체 장비 회사 얘기를 많이 합니다. 특히 ASML. 그래서 실제로 요와 최근 발언 요약해 보자면 현재이 테슬라가 지어 놓은 텍사스 최대 규모의 기가 팩토리에 열배 규모의 테라을 짓는 것이 목표인데 얼마나 많은 반도체를 만들어야 하며 그걸 위해서 얼마나 많은 반도체 장비가 필요하겠습니까?
그래서 반도체 장비 회사들이 또 여기에도 호재로 인식되는게 있겠습니다. 그래서 여기서 만들어지는이 어마어마한 규모의 반도체 생산량의 80%가 우주 데이터 센터에 할당이 돼 있다고 밝혔습니다. 그래서 ASM이라고 하는 반도체 장비 회사는 최첨단 장비 사실상 독점이기 때문에 지금 뭐 TSMC뿐만 아니라 삼성전자, 하이닉스 등등, 마이크론 등등 서로 줄서 있죠. 이거 먼저 구하려고. 그래서 지금 머스크가 ASML한테 바짝 붙어서 장비 먼저 선점하려고 하는 거 아니냐? 뭐 이런 얘기도 나올 정도입니다. 그래서 얘기 나온 김에 자 머스카 상장 직전에 스페이스 X 상장 직전에 여러 인터뷰 나온 것과 상장 이후에 인터뷰한 거 종합해서 가져왔습니다.
계획을 밝혔어요. 자, 내년까지 연간 1GW급 우주 데이터 센터 당장 구축하겠다. 당장 내년 말까지 우주 AI 컴퓨팅 능력을 달성할 것이다. 지금 그래서 제가 지난주도 말씀드렸지만 스페이스 X가 자세히 보면 우주 관련주 같지만 지금 테마로 묶기는게 AI 인프라주로 묶기려고 하고 있습니다. 데이터 센터 주로 묶기려고 하고 있어요. 왜냐면 우주 로켓 이런 것들은 조금 더 먼 관점으로 보셔야 되고 돈을 버는 단계는 아니니까 요게 이제 돈을 당장 끌어올 수 있고 현재 증시 주도 테마기 때문에 계속요 얘기를 집중해서 합니다. 그래서 우주 컴퓨팅 데이터 센터를 1기W급을 내년에 당장 해야 되니까 어마어마한 칩이 필요할 것이고 그 후에 매년 10배씩 확장해서 3.5년 내에 100GW 장기적으로는 테라와급 AI 컴퓨트를 달성할 것이다.
내가 꿈꾸는 목표로 하는 뭐 화성 가구 달래 기지 짓구 이런 거 하려면 다 AI 컴퓨팅이 필수인데 어 요게 이제 선행이 돼야 된다. 그래서 요렇게까지 얘기를 했고요. 그러니까 이제 저렇게 ASM 같은 장비에서 계속 칭찬하는 거겠죠. 진심이다. 그래서 지금 아마 보시는 분들 중에 아이고 이거 믿냐 이거 다 허풍이다 하실 수 있는데 그게 현실이든 연기가 되든 상관없이 주식 시장은 기대감을 반영해서 호재로 인식한다 정도 보시면 될 거 같아요. 그래서 스페이스엑 상장 직후에 고위 레벨 임원이 또 인터뷰도 했는데 얘기 나온게 말씀드리면 제가 말씀드렸듯이 계속해서 데이터 센터를 강조합니다.
수익성이 여기서 나오기 때문에 지금 지구와 우주에서 데이터 센터를 모두 구축하는 최초의 기업이 될 것이다라면서 AI 인프라 강조했고 월마다 따박따박 수익 엄청나게 들어올 수 있다라는 수익성을 요걸 이제 좀 강조를 한 모습이고 투자자들을 안심시켜야 되니까 다만 이제 요거는 주주분들이 조금 뭐 안 좋아하실 수도 있는 얘긴데 분기 실적보다는 미래에 집중할 것이다. 그럴 수밖에 없겠죠. 우주 로켓 사업이 지금 당장 돈 못 버는 건 아마 투자하신 분들도 인진하고 계실 겁니다. 그래서 스페이스 X에 투자하시는 분들은 우리가 하는 일이 매우 미래 지향적이라는 점을 알아야 한다.
장기 관점으로 봐 달라 이렇게 얘기를 했습니다. 그렇다고 뭐 단기 관점으로 못 할 건 아니다 이러면서 웃으면서 얘기를 했어요. 그래서요 정도 참고하시면 될 거 같고 뭐 테슬라와 합병은 할 수 있을 것 같은데 당장은 아니다. 이런 식으로 해서 당장 좀 기대감은 낮아졌지만 합병할 수 있다는 기대감은 계속 살아 있다 보시면 되겠습니다. 참고로 그래서 스페이스 X의 개인 투자자 참여 비율이 약 33%로 접게 되는데 역대 상장한 기업들 중에서 최고 수준으로 개인들의 관심이 높은 아주 응원을 받는 기업이라고 보시면 되겠습니다. 주가에 대한 예측은 좀 쉽지 않을 것 같고 어 좀 지켜보다가 저도 이제 한번 얘기 들어봐야 될 것 같은데 당장은 우주 관련주들이 쭉 빠지고 뭐 스페이스 X로 돈이 다 몰려갔는데 좀 봐야겠죠.
이제 같이 우주 테마로 몰려서 다시 좀 유동성 기대감 살아나면 올라갈 수 있을 것 같은데 지금은 오히려 AI 인프라 쪽으로 좀 많이 돈이 몰려 있다 요렇게 해석을 하시는게 맞지 않을까 생각을 합니다. 우주 얘긴 다음에 또 다시 하고요. 돌아와서 그래서 머스크는 계속해서 지금 가는 곳마다 AI 칩 부족하다, 반도체 장비 부족하다 강조하면서 AI 투자를 할 것임을 강조했기 때문에 AI 인프라 투자 기대감은 계속 될 수 있다. 저는 생각을 하고 있습니다. 빅테크도 돈 찍어서 투자. 그리고 머스크이 스페이스 X도 물론 스페이스엑 X도 빅테크죠 이제.
그러니까 여기도 돈에서 투자 이렇게 지금 계속해서 AI 인프라 기대감을 가져올 수 있는 재료들이 많습니다. 참고로 그래서 제가 당분간 좀 새롭게 주도주가 될 수 있는 그러니까 주도주의 한 축으로 들어올 수 있는 반도체 장비 말씀드렸는데 요렇게 1등이 ASML이라고 하는 장비 회사 1등이고 네덜란드 회사지만 미국에 상장돼 있으니까 자유롭게 거래하실 수 있고 어플라이드 머티리얼즈라 회사가 점유 2등 정도 램 리서치가 3등 정도 KLA가 4등 정도인데 요거는 이제 점률 숫자보다도이 주요 회사들 한네 개 다섯 개 회사들이 꽉 잡고 있는과 형태의 시장이다.
그래서 새롭게 들어올 수 있는 기업들보다는요 기존 기업들이 꽉 쥐고 있는 장악하고 있는 시장이다. 이렇게 보시라고 가져와 봤습니다. 그래서 오늘 새로운 점은 AI 인프라주들이 돌아가면서 좋은데 반도체 장비도 또 한 축으로 한번 주목해 볼 필요가 있다 요거였고요. 메모리 회사들이 돈을 이제 막 본격적으로 여기다가 투자한다는 얘기가 나오고 있으니까 거기다가 이제 인텔 같은 경우도 어 올해 한 주목 25.6% 올랐는데 인텔이 CPU도 잘하지만 반도체 생산 파운드리의 부활도 노리고 있죠. 미국 반도체 생산 부활의 가장 수혜주가 될 수 있다라고 지금 꼽히고 있죠.
트럼프 대통령이 어딜 가든지 인텔 살리기 지금 강조하고 있고요. 그래서 이번 주에 나왔던 기사가 구글과 엔비디아도 이게 TSMC로는 부족하니까 인텔한테 어 너희도 좀 같이 하자. 백업으로 어 만들어 줘. 뭐 혹시 모르니까라면서 이제 요런 기사 나오면서 또 주가 긍정적인 요소를 보였고요. 사실 인텔 말고도 TSMC뿐만 아니라 다른 주요 파운드리 반도체 생산 회사들도 주가가 다 들썩였습니다. 요런 기사에 워낙 반도체 수요가 폭증하니까 많이 만들어야 되니까 1등 TSMC 점유율이 이번에 보니까 70%가 넘어가던데 거기로 꽉 차 있으니까 이제 2등 3등 4등 5등까지도 주가가 막 오르는 기대감 오르는 그런 상황이라 보시면 되겠습니다.
그리고 참고로 앞서 말씀드렸던 일론머스크의 테라 계획에도 인텔이 또 스웨주로 묶여 있죠. 그래서 이렇게 같이 다 같이 엮겨 있다 보시면 되겠습니다. 자, 그래서 AI 에이전트 시대에요 얘기는 많이 드렸으니까 월가에서 계속해서 목표 주가 올리는 보고서가 또 나와서 긍정적으로 작용했다. 메모리, CPU 이렇게 보시면 되겠습니다. 그래서 지금 제가 말씀드렸듯이 AI 인프라주목 계속 필요한데 어 장비주도 한번 눈여겨 보실 필요가 있겠고 어 요게 단기로 끝나지 않을 사이클이라면 같이 주목을 받을 것 같습니다. 그래서 제가 계속 말씀드리지만 이번 사이클은 빅테크가 이끌어 가고 있기 때문에 빅테크가 갑자기 마음이 변해서 아 우리 생각해 보니까 이거 이거 이거 돈이 안 될 것 같습니다.
문제가 될 것 같습니다. 면서 갑자기 태세 전환을 하지 않는 이상은 언젠가 그 시점에 오겠지만 지금은 제가 매주 모니터링을 하면서 공유드리고 있지만 빅테크 투자가 꺾이긴 커녕 지금 계속해서 시장 예상을 상회하는 이번 주는 오라클이 그랬고 아마존도 막 자금 조달하고 있고 지난주에 구글이 그랬고 그런 식으로 계속 돈을 더 당겨서 투자하려는 경쟁이 심해지고 있는 단계기 때문에 당분간은 다른 악재보다는 여기에 집중하는게 어떠실까 생각이 듭니다. 언젠가이 투자가 이제 좀 둔화되기 시작한다라면 저도 아마 그때부터는 좀 조심스럽게 고점이 됐든 이제부턴 비중을 축소하든 요런 말씀을 드릴 것 같고 저는 그렇게 액션 할 것 같습니다.
근데 지금은 AI 투자 축소를 생각할 단계는 아닌 거 같아서 어 이렇게 말씀드립니다. 자 그래서 오늘 장비주 위주로 조금 더 말씀드렸는데 AI 인프라 중에서 뭐 투자해야 되나요라고 하신다면 사실은 제가 이미 소개드린 ETF에 다 들어 있습니다. 자, SOX ETF 거의 제가 매주 말씀드리는데 그냥 머리 아프면 이거 투자하셔라라고 하는게 대충 드리는 말씀이 아닙니다. 자, 요즘 주도주인 메모리, 마이크론, 인텔 뭐 다 들어 있고요. AMD, 마벨, 브로드컴, 엔비디아부터 장비 회사 다 들어 있습니다. 어플라이드 머티리얼즈, KLA, 램리 서치 다 들어 있어요.
퀄컴도 들어 있고요. 뭐 그냥 어차피 다 들어 있습니다. 서 메모리가 오르든 CPU가 오르든 반도체 생산이 오르든 대장주 엔비디아가 오르든 장비 회사가 오르든 이걸 막 무슨 트레이딩하면서 단타치실 거 아닌 이상은 그냥 요거만 계속 사모으셔도 될 정도로 이번 사이클이 쭉 가능한 이렇게 보셔도 되지 않을까 싶고요. 그리고 조금 더 나는 집중하고 싶다. 주도주에 집중하고 싶다 하시면 메모리 집중 모험집 디램 ETF 한국 계신 분들은 사실은 3전 하이닉스 직접 투자하시면 되니까 요렇게 대체하셔도 되고요. 근데 일본의 키시아, 미국의 마이크론, 샌디스크 등등도 같이 투자하고 싶다면 이렇게 묶어서 ETF 투자하시는 것도 나쁘지 않겠습니다.
참고로 일본의 키옥시아라는 메모리 대장주가 있는데 그 회사가 22년 만에 도요타를 꺾고 시총 1등에 이번 주에 오르기도 했습니다. 일본 시총이요. 그 지금 완전히 전 세계 증시가 다 구도가 바뀌는 중입니다. 일본하면 압도적인 1등이 도요타 자동차. 전 세계 시총에서도 도요타 자동차가 상위권이 될 정도로 항상 1위 자리를 내주지 않았었던 일본의 상징적인 그런 기업이었고 1등은 당연히 도요타였는데 일본의 메모리 회사 키옥시아가 시총을 1등했다라는 것도 엄청난 상징적인 시그널 같습니다. 그래서 워낙 AI 인프라 사이클이다 보니까 어 이런 변화도 참고로 알아두시면 좋을 것 같습니다.
자 그래서 돌아오는 주도 또 AI 이슈가 있어요. 자 G7 정상회의가 월요일부터 쭉 열리거든요. 잠깐 요거만 먼저 말씀드릴게요. 자, G7 정상에 의해서 여러 가지 얘기들이 나올 텐데 제가 핵심만 가져왔습니다. 지정학 위기, 중동 러우 전쟁 이런 얘기 나올 거고 글로벌 무역 긴장, 핵심 광물 공급망, 히토리 뭐 이런 얘기들도 하는데 역시 AI가 또 주목을 받겠습니다. 그래서 이례적으로 이번 정상회담의 특징은 AI 리더들이 총출동을 한다는 거. 요게 또 핵심 포인트가 되겠습니다. 그래서 누구 있냐? 오픈 AI의 샘 알트만 그리고 구글의 AI 담당 또 리더인 데미스 허사비스 유명 인물이고 요즘 워낙 또 핫한 인물이죠.
엔트로픽의 CEO, 대표 그리고 메타의 또 AI 총괄 책임자 다 참석하는 것으로 지금 확정이 됐습니다. 그것뿐만 아니라 여러 가지 유럽의 지금 G7 주요 국가의 AI 대장주 기업 리더들도 쭉쭉쭉 참석하는 걸로 보여지는데 제가 알기로도 그렇고 찾아봤을 때 G7 정상회들은 보통 이렇게 정치인들 그 국가의 정상들이 참여해서의 논의하고 이런 곳이었는데 이번에는 AI 리더들이 총출동 한 것은 제가 알기로 이번이 처음인 걸로 알고 있습니다. 이렇게 실무진들이 참석한 적은 있어도 이렇게까지 시장이 이렇게 어떻게 보면 사이즈가 커진 건 이번이 처음일 정도로 AI 기업이 중요도가 커졌다라고 볼 수도 있겠고 더 확대 해석하자면 이제는 진짜 G7 정상 회의급으로 기업들이 국가급으로 중요해졌다.
좀 과장해서 해석하자면 그렇게 될 수 있겠죠. 어떤 분들은 그렇게 말씀하신도 있더라고요. 국가의 경계가 모호해지고 이제는 이렇게 하나의 기업이 거의 국가의 역할 할 수도 있다는데 조금 가능도 할 수 있는 얘기 아닌가? 벌써 이미 뭐 빅테크는 국경을 다 넘어서서 움직이고 있잖아요. 뭐 그런 생각도 듭니다. 아무튼 제가 말씀드리고 싶은 점은 돌아오는 주에도 계속 G7 정상에 의해서 AI 관련된 투자도 발표될 수 있고 협력도 발표될 수 있어서 계속 워낙 중요한 이슈다 보니까 주목을 하실 필요가 있겠다 생각이 듭니다. 그 외에 조금 뭐 뻔한 이슈지만 이런 지정학 위기나 히토류, 공급망 이런 것들은 이미 많이 다뤄진 주제라서 그렇게 새롭지 않을 수 있겠습니다.요 정도 보시면 될 거 같고요.
그리고 이제 돌아오는 주의 일본 금리 결정과 미국의 FOMC 요게 있는데 뭐 요거는 제가 봤을 때 크게 걱정은 안 하셔도 될 거 같습니다. 예를 들어서 제가 이제 그림으로 그려왔는데 중앙 은행들은 이제 긴축 모드에 들어선게 맞는 거 같습니다. 자, 유럽은 처음으로 2023년 이후로 3년만인가요? 금리 인상을 시작했고요. 9월 달인가 떠올린다고 합니다. 7월인가 9월에 떠올린다. 그러니까 이제 금리 인상 모드에 들어갔고 일본도 다음 주 금리 인상의 기정 사실화 돼 있습니다. 올리는 거죠. 그러니까 긴축 모두 맞고요. 미국은 이제 당장 다음 주에 올리진 않겠지만 계속 이제 금리를 쭉쭉 내리기보다는 약간 중립이잖아요.
약간 왔다 갔다 하는 입장이잖아요. 어쨌든 올린다 내린다를 떠나서 약간 고민하는 모드에 중립에서 있는 모드인데 어쨌든 중앙 은행들은 좀 지금 긴축 모드라고 봐도 될 거 같고 제가 계속 강조드리지만 이번 사이클은 중앙은행이 주도하는 사이클이 아니라 빅테크가 주도하는 사이클이라 가지고 일본이 금리를 올리든 어 유럽이 금리를 올리든 시장이 물론 단기적으로 조정 재료은 쓸 수 있지만 이쪽이 워낙 강력해 가지고 저는 이제 돌아온 매크로 금리가 어쩌고 어쩌고 해도 그런 걸로 좀 조정해 오고 빠지면 기회라고 보고 있습니다. 왜냐면 이쪽에서 꺾이는 신호가 나오지 않았기 때문에 그래서 그냥 심플하게 생각을 하려고 합니다.
그래서 지금은 빅테크가 중앙은행의 역할을 하고 있는 셈이라고 봐도 과언이 아니죠. 이제 완전히 돈을 어마어마하게 그 최근 10년 동안 현금 곡간에 쌓아 놨던 엄청난 그 현금 곡간을 열어제껴서 AI 인프라에 쏟아붓고 있고 그걸로도 모자라서 지금 돈을 빌려서 당겨서 주식을 찍어내서까지 자금을 조달하고 있기 때문에 빅테크발 돈 풀기 어마어마한 규모에 돈이 풀리고 있다. 그래서 이쪽만 보시지 말고 이쪽도 한번 생각해 보시면 생각보다 그런 공포감에 좀 흔들리지 않으실 수 있지 않을까 생각을 합니다. 그렇게 보실 수 있겠고 그래서 일본 금리 인상 뭐 한다더라 할 수 있는데 이미 시장이 알고 있는 재료고 FOMC도 물론 경계감도 있고 새 연준 의장이 어떤 말을 하느냐에 따라서 출렁출렁할 수 있지만 지금 주도하는 AI 인프라 사이클을 꺾기는 어려울 것 같다라고 조심스럽게 말씀을 드리고 싶습니다.
그리고 금요일 날 미국 휴장이고요. 준틴스데이 노예방 기념일 그렇게 되고 목요일 날 미국 선물 옵션 동시 만길이 있어서 변동성 좀 클 수 있으나 뭐 그거는 단기 관점으로 보실 수 있겠습니다. 정도 있고. 그리고 참고로 요거는 이제 뭐 카페에 올렸고 소수겸 미리 공유드린 내용인데 나스닥 100지수도 어 리밸런싱 그러니까 SMP 500수도 있고 나스닥 100지수도 있는데 우리 여러분들 투자하시는 QQQ 이런 나스닥 ETF의 종목의 변화 6월 22일부로 적용되는 겁니다. 그래서 로켓랩이라고 하는 우주 회사 들어가고요. 스페이스엑 X에이어서 2등 로켓 발사체 기업이고 이제 우주 주식들도 들어오는 거죠.
그리고 네비우스, 코어위브 이런 회사들은 데이터 센터 주식입니다. 엔비디아가 포트폴리오에 제가 알기로 1등인가 2등의 코어이브가 있고 탑파 5파 안에 네비우스가 있는 걸로 알고 있습니다. 엔비디아가 팍팍 밀어주는 데이터 센터 회사들인데 요런 회사들도 지금 워낙 AI 인프라 사이클이라서 나스닥 백지수에 들어오는 거 같고 아리스타 랩스라고 하는 회사는 이제 AI 네트워크 반도체 장비 그리고 테라다인이라고 하는 반도체 장비 검사 테스트 기업 이렇게 편입이 되겠습니다. 그리고 이렇게 빠져나가는 기업 참고하시면 되겠습니다. 그래서 그렇게 돌아오는 줄 보시면 될 거 같습니다.
증시 휴장요 금요일 참고하시고요.이 정도 보시면 되겠습니다. 자, 그래서 AI 인프라 주도주 사이클 계속 될 수 있다. 한번 생각해 보시면 좋을 것 같아요.
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