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자, 메가 프로젝트가 발표가 되면 이게 삼성전자나 하이닉스에는 긍정적인 요소입니까? 주가에는 부정적인 요소입니까? 이게 뭐 중립적인 요소라고 봐야 되겠죠. 왜냐면 지금 용인 프로젝트가 지금 그니까 하이닉스의 펩원이 지금 어 거의 한 절반 이상을 진행된 상황이고 그다음에 이제 실제 생산은 내년 상반기 정도에 나온다고 말씀을 드렸고 올해 이제 4분기에 펩 두 번째게 들어가서 이게 이제 한 2028년부터 생산될 걸로 보고 있고 그렇게 되면 하이닉스가 지금 50만 장 기준에 캐파를 갖고 있는데 이게 이제 100만 장 정도 수준으로 두 배 정도 늘어네 음.
근데 이제 그런 상황임에도 불구하고 지금 어 대통령과 정부의 얘기는 선남권도 동시하겠다. 네. 네. 네. 그러니까 용인에 지금 진행되는 건 그건 원래 진행되는 거고 선남권은 용인걸 하고 나서 진행되는게 아니라 선남권도 동일하게 진행하겠다라고 하면 그러면 그만큼 돈을 많이 써야 되는 상황이니까 역대급으로 돈을 벌고 있는 SK이닉스나 삼성전자 입장에서도 어 케팩스가 늘어날 수 있죠. 음. 그러면 당연히 프리캐시 플로우는 줄어들 수밖에 없고 그러면 어느 정도의 이익 변동성이 생길 수도 있습니다. 다만 그럼에도 불구하고 다 아시는 것처럼 용인 시작 얼마 걸렸죠?
용인 시작하는데 7년인가 8년 걸렸습니다. 그러면 이번에 정부가 나서고 지방 정부 나서고 온갖 돈을 투입해서 어 인프라를 갖춘다고 하더라도 저는 [콧방귀] 진짜 반도체 공장 패을 짓는 첫삽을 뜨는 건 아무리 빨라도 2, 3년은 걸릴 수 있다라고 봅니다. 음. 그러면 실제로 이제 그 안에 들어가는 초기 케팩스의 투입 비용은 정부와 지방 정부가 될 가능성이 높다고 본다면 그러면 삼성전자와 SK이닉스의 당장에 이게 큰 영향을 줄까? 그렇진 않다라는 거죠. 물론 뒤로 가면서 영향을 줄 수 있습니다. 그래서 저는 뭐 그 요소가 중장기적으로는 영향을 줄 수 있지만 단기적으로 영향은 크게 없어서 중립적인 요소라고 보고 있습니다.
그렇죠. 근데 저는 또 궁금한게 최근에 이거 뭐 그 미국의 주식들이 어 그 뭐 반도체 장비줄이 막 뜨더라고요. 우리나라 그 건설한다는데 이건 왜 그런 겁니까? 어 일단 뭐 이것도 여러 번 강조드렸던 부분인데 저는 뭐 반도체 소보장 살 거면 우리나라 거 사지 말고 글로벌 대기업을 계속 강조드리고 있는데 그 얘기의 핵심 포인트는 어쨌든 삼성전자나 스카이닉스가 뭐 몇백조 단위에 투자를 하게 되면 그 투자금의 80%는 글로벌 대기업으로 흘러갑니다. 그럼 뭐 어쩔 수가 없는 거죠. 왜냐면 대부분의 장비가 다 뭐 미국 거 일본 거니까. 그래서 뭐 그런 요소로 봤을 때 그들 종목이 이제 반응하는 거라고 봐야 될 거 같고요.
다만 이제 말씀드렸다시피 이미 시작한 용인이나 뭐 평택 P4, P5 이런 쪽에 들어가는 장비에 대한 밸루에이션은 이미 된 상황인데 선남권에 들어가는 펩에 대한 추가적인 이제 밸류에이션이 이루어지고 있다라고 봐야 되겠죠. 근데 말씀드렸던 것처럼이 당장 내년에 시작할 수 있는 건 아니기 때문에 이것도 너무 당겨 왔다면 조정이 있을 수 있죠. 저는 정주가 상승 아마 근데 그 시점은 생각보다 뒤로 늦춰질 수도 있다는 것은 확인이 좀 필요한 구간입니다. 근데 오늘 우리나라 건설주가 일제 상승한 건 또 어떻게 봐야 됩니까? 어 우리나라 건설주가 어 지난 3월 달 그니까 봄까지만 해도 뭐 엄청난 강세를 보이다가네
재건주 같이 해가지고 내가 5월 달부터는 이제 뭐 폭풍처럼 떨어지기 시작하더니 뭐 6월 달에는 한 번도 힘 못 쓰고 계속 떨어지다가 이제 오늘 강세를 보이고 있는 것인데 국내 수요가 없으니까 해외 쪽에서 찾은 거잖아요. 그러니까 이제 뭐 약간은 너무나간 뭐 원전 르네상스니 뭐니 만들어내면서 주가의 엄청난 부업을 불러일으켰다가 결국은 다 토해 낸 건데 우리나라에 이제 메가 프로젝트가 생겼지 않습니까? 근데이 메가프젝트라고 하는게 자꾸 이제 산업권에 뭔가 집중되니까 그걸로 끝난 거 같지만 충권에도 있고 가운에도 있고 그다음에 영남권에도 있단 말이에요.
하다 못해 뭐 거제 뭐 이런 쪽에도 다 있고요. 그러면 이런 그룹사 엔지니어링 물량을 하는 기업들의 실적은 그러면 국내에서도 이제 공사 물량이 있는 거잖아요. 어차피 이제 국내 뭐 주택 얼마나 더 짓겠습니까? 뭐 물론 당연히 짓겠지만 그와 관련된 수익성이 제한적이고 최근에 뭐 아시다시피 건설 단가가 너무 올라서이 건설 원가 자체가 거의 전체 이제 뭐 매출에 뭐 95% 뭐 이렇게 올라왔다라고 하니까 차라리 공장 지어 주는게 더 돈이 될 수도 있죠. 네. 그니까 그런 차원에서 뭐삼성라든지 뭐삼성물산이라든지 오늘 급등한 뭐 GS 건설이라든지 그다음에 뭐
어 DNL 어 DLC 같은 그런 이런 종목군들이 엔지니어링 역량이 충분한 기업들이 있기 때문에 그렇게 본다면 이런 기업들에게 장기적인 그런 공사 물량 이런 것들이 공급된다라는 측면에서 저는 이거 뭐 긍정적인 요소라고 봅니다. 다만 뭐 중소회사에 돌아갈 물량은 거의 없을 거고요. 중소회사는 뭐 관급 공사를 하든 무슨 공사를 하든 기본적으로 엔지니어링 역량 자체가 없기 때문에 엔지니어링 역량이 있는 대형 건설사들을 중심으로 해서는 어 일감이 확보될 가능성이 높고 뭐 청와대에서 밝힌게 당장 뭐 하반기부터 이제 시작한다고 했으니까 그러면 실제적으로 이런 매출이 잡히는 대형 건설사들 입장에서는 저는 충분히 긍정적 요소로 작용할 수 있다 이렇게 보고 있습니다.
음. 자, 뭐 제 주변에 보시면 이제 현대차 가시신 분들이 많아요. 근데 현대차를 속상해 아세요? 뭐 이게 보면 이제 뭐 한 75만 원까지 거의 갔다가 이게 80만 원 뚫을 줄 알았는데 지금 거의 40% 가까이 이제 하락해서 박스권에 갇혀 있고 50만 원이 깨진 적도 됐어요. 그러니까 이제 이게 힘들어 하시는데 현대차 어떻게 보십니까? 뭐 계속 동일하게 말씀드리고 있습니다만 저는 50만 원권 예상에서 뭐 공격적 매수는 안 된다는 말씀을 뭐 몇 달째 계속 드리고 있고요. 어 지금도 그 어 관점은 전혀 변하지 않았고 근데 50만 원이라는 기준을 설정한 건 뭐 여러 번 밝혔지만 어 현대차에 올해 EPS를 4만 원 정도로 생각했을 때 12배에서 13배 사이 정도가 지금 글로벌 탑티어인 도요다의 밸루에이션이죠.
네. 네. 네. 그러면 그 정도의 밸류 이상을 받는 건 저는 신규 매수에서는 무리수라고 본 거예요. 아, 그렇군요. 근데 그 아래로 지금 떨어지고 있단 말이죠. 네네. 그러면 얘기가 약간 달라지죠. 로봇도 있는데 도요다보다 쌓야 될 이유는 별로 없다라고 보고 있고. 음. 다만 지금 자동차는 조금 우리나라 차례를 얘기하는게 아닙니다. 자동차 전체적으로 보면 좀 심각해요. 도요다 신적가, 폭스바겐 신적가, 스텔란티스 신적가, GM하고 포드가 조금 덜 빠지고 있는 정도고. 어 중국 자동차 전부 지금 날락가고 있고 그다음에 지금 현재 구간에서 어 괜찮은 자동차가 거의 없습니다.
혼다도 혼다가 조금 버티고 있고 닛산신적가 이런 상황이란 말이에요. 그런 겁니까? 뭐 금리 영향도 있고 중국 자동차들이 급락하는 걸로 봐서는 아마 중국 시장 가장 3천만대 넘게 파는 중국 시장에서 뭔가 좀 변화가 있는게 아닌가 싶기도 하고요. 그니까 글로벌 자동차가 지금 현대차가 안 좋은게 아니고 다 안 좋아요. 근데 여러 번 강조드렸지만 현대차의 매출 100%가 지금 자동차에서 나고 있는데 자꾸 지금 한대 만들지도 못했고 지분만 갖고 있는 로봇주라고 아무리 백날 우겨 봐야 안 된단 말이죠. 현대차는 관점에서 저는 50만 원에서 분할매수해보는 거 신규 포지션은 나쁘지 않다라고 보고 있고요.
그다음에 이제 이미 그 흥분해 높은 가격을 사신 분들은 지금 뭐 기다리는 거 외엔 답이 없죠. 네쁜 이텀중에 이미 손실 분들은 기다리는 거 외 별로 답이 없다. 뭐 팔아서 다른 거 사지 않는 다음에는 답이 없는 그런 상황이라서 장기적으로 기다리실 것을 권하고 신규 매수 관점에서 본다면 철저하게 50만 원 아래에서 분할 매수 관점에서 어 조금은 신중하게 접근하실 필요가 있겠다라고 좀 보고 니다.음.
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