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이게 삼성전자가 지분 매각이 나온게 상속세의 문제 때문에 상속세 되려고지 삼성전자 지분을 매각한 건데 이게 잘 잘 생각해야 돼 이게 지분을 정리하니까 주가가 떨어진다 아니지 지분 지키려면 다시 사야 된단 말이야 관점을 바꾸게 생각을 한번 해봐 초점을 이거를 한화 기준으로 따져보면 37.5이라고 합니다. 하세요. 반갑습니다. ap 투자 연구소의 이호수 있니다. 최근 삼성 총수일가가 삼성전자의 지분을 매도하기로 하는 계약을 맺었다고 합니다. 이건 뭐 상속세 납부에 대한 내용인 건데 자 지분매도 우리가 악재라고 판단을 할 수 있는이 내용에 삼성전자의 주가는 더욱 오를 것이다 최근 이런 분석들이 나오고 있어요까요.
이거는 이제 뭐 삼성전자가 다시 30조를 넘게 자사주를 매입할 것이다 뭐 이런 분석인 건데 자 오늘은이 내용을 쉽게 속성으로 한번 파헤쳐 보도록 하겠습니다. 자 가장 먼저 우리가 살펴봐야 될 건 지분 변화 예상도 지금 총수일가의 삼성전자 지분율은 5.45% 있데 매도를 진행하게 된다면 4.95% 총 0.5% 지분이 낮아진다 예상을 할 수 있습니다이 0.5% 비중이 작다고 생각을 하실 수도 있겠지만 현금으로 보면 굉장히 어마무시하게 큰 값입니다. 뭐 결론적으로는이 총수일가의 지분율이 하락했기 때문에이 지분율을 다시 올려야 하고 그로 인해서 자사주를 매입하는 등 작업이 이루어질거다 이러한 원리인 거예요.
자 우리 주린이 분들 오늘 영상이 사실 지루하면서도 있습니다. 근데 제가 드리고 싶은 말씀은 오늘은 끝까지 한번 시청해 주세요이 내용은 우리 주린이 분들이 꼭 이해를 하셨으면 좋겠습니다. 자 다시 본론으로 들어와서 작업 방식이라고 한다면 대표적으로 두 가지가 있어요. 자사주 매입과 자사주 소각 우리 주린이 분들 자사주가 뭔지는 알아도 분명 이런 내용들 처음 들어보실 수도 있을 겁니다. 이거를 먼저 쉽게 이해해 보자면 자사주 매입 말 그대로 자사주를 매입하는 거예요. 자사주를 매입하게 된다면 시장에 풀어져 있는 주식 수가 줄어들 거고 한주당 가치가 점점 높아지니까 호재로 풀이가 된다 이렇게 생각을 해 볼 수가 있는 건데 자 이게 미국과 한국을 따져보면 약간 차이가 있기는 있습니다.
미국 같은 경우는 보통 매입을 하면은 자연스럽게 소각도 한다 이렇게 개념이 형성이 되거든요. 실제로 그렇게 진행들어갑니다. 개념에 신뢰가 깨진 부분들도 있기는 있습니다. 자 그렇다면 자사주 소각 결국은 뭔지 바로 이해가 되시죠. 회사가 취득한 주식을 소각한다 즉 불태워 없앤다는 내용인 거죠. 이로 인해서 발행 주식수는 자연스럽게 줄어들게 될 거고 한 주당 가치는 높아지게 되는 건데 이거는 우리가 아 단순하게 주식수가 줄어드니까 높아지겠고라고 생각을 할게 아니라 조금만 더 말씀을 드려 볼게요 자 우리 그가 재무제표를 볼 때 중요시하는 부분들이 많습니다.
뭐 매출액 순이익 등도 있겠지만 주당 순익이 그나 Roe 와 같은이 수익성 지표들도 우리가 분명히 지켜봐야 되는 요소들이 근데 뭐 한 주당에 대한 내용들도 있고 이런 수익성 지표들은 주식수가 사라지면서 높아지게 됩니다. 뭐 계산상으로 한 주당 가치가 올라가기도 하는 거니까 뭐 이런 내용들을 가지고이 자사주 소각은 자사주 매입보다 더욱 더 큰 호재로 풀이가 되기 도해요. 자 예시를 한번 들어 볼게요 예를 들어서 시가총액 100만 원의 종목이 있다고 쳐봅시다 시가총액이 100만 원이고 상장 주식이 총 100 주라면 한 주당 만 원의 가치를 보이겠죠.
100 나 100은 1이니까 자 근데 우리가 여기서 절반 즉 50주를 소각하게 된다면 어떻게 될까요. 한 주당 2만 원의 가치를 지니게 되겠죠. 왜 시가 총액은 똑같은데 주식 수만 줄어든다는 거니까이 개념을 이해하셔야 되는 거예요. 그래서 우리가 실제 과거 예시들을 좀 살펴보면고 이건희 회장님이 심근 경색으로 입원을 한 이후에 삼성의 총수일가는 자사주를 매입하고 소각하는 과정을 거쳤습니다. 이제 뭐이 당시에는 매입보다 소각이 더욱 더 큰 규모로 이루어지기도 했었는데 이런 말들이 있었어요. 이재용 현 회장님의 지분 구조를 위해서 명목만 주주 환원 정책으로 발표를 하고 이러한 작업들을 거치는게 아니냐 이런 뭐 놀란 거리들도 있기는 있었지만 결국은 주가가 오르면서 많은 투자자들이 환호를 했고 다른 예시로 총수일가의 보유 주식에 변함이 없었어요.
하지만 보시다시피 지분율은 올라가는게 높아지는게 확인이 되기도 했던 거죠. 발행 주식수가 줄어드니까 지분율이 높아진다 이제는 이해가 되시죠. 자 그렇다면 이번에 총수일가가 다시 기존의 지분율을 되찾으려면 매입 및 소각해야 하는 규모는 얼마일까요. 대충 어느 정도라고 상상이 가세요. 이거를 한화 기준으로 따져보면 37.5 1이라고 합니다. 삼성전자의 시가 총액이 430조 가량인 걸 따져보면 실로 엄청난 규모인 거예요. 엄청난 규모 꼭 모두 되찾지 않고 일부만 되찾는다고 하더라도 대략적으로는 뭐 20조에서 30조 가량의 매입과 소각을 기대해 볼 수 있다는 포인트를 우리가 생각해 볼 수가 있는 거겠죠.
이제 최근에 뭐 메모리 시장의 반등 시그널들이 하나 두 개 확인이 되면서 반도체 관련주 많은 분들이 관심을 가지고 계시잖아요. 그 대표적인 종목이 바로 삼성물산 삼성물산 같은 경우는 이미 향후 5년간 보유 중인 자사주를 전량 소각하 있다고 밝혔습니다. 당연히 굉장한 주주 환원 정책을 펼친다면 시장에 극찬을 받았었어요. 자 근데 이것도 우리가 한번 살펴볼게요 물론 기업의 자세한 내막까지 제가 절대로 알지는 못하겠지만 계산을 해보면 자사주를 전량 소각했다 지분율은 36.4% 역대 최대로 증가를 하게 된다 이렇게도 우리가 해석을 할 수 있겠더라고요 그래서 이제 관련된 리포트를 좀 읽어보면 이런 문구가 있기도 있었습니다.
삼성물산은 빠른 시일 내에 자사주 소각에 대한 구체적 계획을 발표할 것으로 보인다 또한 24년 메모리 반도체 업황 개선 시 삼성전자의 지분가치 증가가 기대되는데 이로 인한 삼성물산의 할인율도 역대 최저 수준까지 회복될 수 있다고 판단된다 이런 문구들도 있던데 이런 내용들도 한번 참고를 좀 해 보셨으면 좋겠습니다. 자 자사주 소각 뭐 어떤 내용들이 담겨 있는지 왜 호재로 다가오고 지금 어떤 상황인지 이제 조금은 이해가 가실 거라고 생각을 합니다. 이해가 안 되시면 처음부터 꼭 다시 한번 돌려보세요. 뭐 아까도 제가 미국과의 차이를 잠깐 말씀드렸지만 사실 미국과 한국의 분위기는 계속해서 많이 다른게 현실이에요.
에요. 우리가 대표적으로 비교를 해본다고 하더라도 애플 같은 경우는 현재 매년 자사주를 매입하고 소각하는 절차를 거치고 있습니다. 근데 삼성전자 같은 경우는 위에서 봤던 내용 이후 18년 이후부터는 아직 자사주 소각을 한 번도 단행하지 않았다 근데 그러한 삼성전자의 이슈이기 때문에 우리가 더욱 관심을 가지고 봐야 된다 이렇게도 좀 해석을 할 수 있을 것 같은데 자 관련 이슈들은 꾸준히 추적해 볼 필요가 있겠다고 여겨져서 이렇게 인사를 드리게 되었습니다. 오늘 영상은 이렇게 마무리를 하도록 하겠고요 언제나 오늘처럼 그리고 어제처럼 우리 개인 투자자분들을 위해 노력하는 이호수 되겠습니다. 감사합니다
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