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긴 연휴가 지나고 돌아온 첫 거래를 되겠습니다. 우선 오늘 양지수 모두 함께 손에 잡고 상승 출발했습니다. 하지만 지금은 코스피 시장이 더 강한 모습 나타내고 있는데요. 코스피 지수가 0.74% 올라가면서 2520선 걸쳐져 있고요 코스닥 지수는 0.5%가량 오른쪽을 어느 정도 줄였죠. 849선에서 움직이고 있습니다. 오늘 일단 전반적으로 대부분 업종들이 빨간불을 켜고 있는데 지금부터 머니멀 통해서 자세하게 알아보도록 하겠습니다. 오늘의 잠금 해제 할게 할 분은 알파 경제 김종효 이사님 보셨습니다. 이사님 어서 오세요네 저희 머니맵 함께 보도록 하겠습니다.
자 먼저 오늘은 삼성전자와 sk하이닉스 그리고 lg전자 삼성전기 LG 이노텍 등등의 반도체 종목들 애플 관련주들 다 같이 올라가고 있습니다. 2차전지 쪽에서는 에코프로비엠과 에코프로 좀 쉬어가고요 SK 이노베이션이 상당히 오늘 강합니다. 7% 이상 올라가고 있습니다. 그리고 오늘 제약 바이오주가지 오늘 목요일에 강한 흐름 나타냈었는데 그때 좀 많이 올랐던 종목들은 일부 오늘 체액 물량이 나오고 있고요 나머지 종목들 중에 강한 종목들 있습니다. 셀트리온 헬스케어도 1% 이상 올라가고 있고요 오늘 자동차 대표주 강합니다. 현대차 기아 나란히 1% 이상 올라가고 부품주까지 같이 올라가고 있습니다.
인터넷 업종에서도 네이버와 카카오가 각각 2% 1% 이상 올라가고 있고 엔터 쪽이나 건설기계 장비 쪽 그리고 우주항공 국방 쪽에도 빨간불이 들어와 있습니다. 금융주 쪽도 빨간불 있고요 전반적으로 이렇게 빨간불이 가득한데이 중에서 또 신고가를 써낸 그런 종목들 한번 체크해 보도록 하겠습니다. 자 오늘 먼저 첫 번째 개장 특징주 SNS 팩 보려고 하는데요. 저희 시간에 3월에 얘기를 주셨던 종목 이거든요. 3월 27일에이 종목 제시를 주셨었고요 시가 기준으로는 28% 가량 최고가 기준 32%가량 올라와 있는 자리입니다. 오늘 장중에 또 신고가를 썼어요.
euv 소 대한 기대감 때문에 주가가 계속 잘 가고 있는데 앞으로도 일을 바탕으로 올라갈 수 있는 건지 지금 자리에 밸류 어떻게 보세요네 뭐이 종목에 대해서는 제가 뭐 여러번 언급을 드렸죠. 뭐 작년부터 계속 언급하면서 업그레이드를 몇 번 해드린 거 같은데 중요한 것은 현재 구간의 상승세가 멈췄느냐 그렇지는 않을 것 같은데이 종목의 목표가를 제시하지 않고 있는 이유도 마찬가지로 거기에 방점이 있습니다. euv 소재 기존에 하고 있는 것들은 잘하고 있는데 지금 시장에 기대감은 차세대 공정에 있어서 euv 수재를 얼마나 국산 하느냐가 관건인 것이고요 뭐 최근에 일본과 여러 가지 얘기가 잘 풀리면서 뭐 일본 쪽의 소재를 그대로 써도 되지 않느냐라고 볼 수 있지만 장기적으로 봤을 때는 뭐 공급망의 어떤 뭐 재편입도 나타날 수 있다던지 또 국제관계는 어떻게 바뀔지 모르는 거니까 우리가 그 소재를 갖고 있는 것도 분명 의미가 있고 삼성전자가 투자한 회사 중에 하나잖아요.
fst와 더불어서 uv에 관련된 소재 두 가지 블랭크 마스크와 하는 두 가지를 동시에 개발하고 있는데 이게 언제 될지 명확하게 알 수 없는 상황이니까 정확한 목표가를 말씀드리기는 어렵다고 언급을 했는데 뭐 주가는 계속 좋은 상황입니다. 그렇지만 지금부터는 주가가 싸지 않은 상황이기 때문에 뭐 3월달에도 언급되었다시피 신규 매수를 하기에는 뭐 쉽지 않은 구간이고요 지금 뭐 보유하고 계신 분들은 말씀드렸다시피 여전히 지금 현재 상승을 좀 느낄 수 있는 그런 구간이 아닌가 그래서 저는 뭐 반도체에 대해서는 뭐 한두대 전부터 계속 언급드리고 있는데 대형반도체 저점 부근이라는 것에 동의하죠.
그렇지만 반등이 언제 시작될지 모르는 그런 구간에서 우리가 관심 가져야 될 것은 euv 선단공정 이런 쪽은 포기할 수 없다 뭐 전체 반도체 투자가 준다 그래도 이후 부인는다라고 계속 언급을 드리고 있고 그와 관련된 종목군들에 대해서는 싸게 사셨다면 보유 전략 신규 매수 관점에서는 다소 부담스러울 수 있는 지점이기 때문에 신규 매수는 자제하시되 뭐 기존의 보유하고 계신 분들은 여전히 SNS 대기나 뭐 모두 보육원점에서 접근이 가능할 것 같습니다네 sns텍의 아무래도 또 신고가 흐름을 이어가고 있기 때문에 신규 관점에서는 좀 부담스러울 수 있습니다.
하지만 보유자 관점에서는 너무 또 즐거운 그런 상황을 즐길 수 있으니까요. 이야기를 잘 주신 것 같습니다. 그러면 다음 개장 특징주 확인해 볼 텐데요 바로 sk 이노베이션 보겠습니다. 오늘 2차전지주 중에서도 가장 강한 모습 나타내고 있죠. 저희 시간에는 2월 16일에 얘기해 주셨었는데요. 목표주가 19만원을 달성했습니다. 지금 현재 19800원에서 움직이고 있고요 최고가 기준 수익률은 30% 기록하고 있는데요. 2분기에는 드디어 적자를 벗어날 수 있다라는 이야기도 나오고 있고 좀 기대감 때문에 많이 올라가고 있어요. 어떻게 보세요.
일단 SK on이 상대적으로 좀 좋아지면서 기대감이 나타나고 있죠. 근데 이게 밸런스가 그동안 한쪽으로 쏠려있던 뭐 소재 쪽으로만 쏠려있던 그런 밸런스가 최근 들어서는 적자의 속죄로 전환되거나 아니면 그 가능 하더라도 sk1이 좋아지면 주가가 많이 올라가지 않을까라는 그런 기대를 조금씩 반영하고 있는 것 같습니다. 뭐 결론은 두 가지인데요 좀 더 우리가 목표가를 올려볼 수 있는 상황이기는 하지만 그렇다고 해서 정육 쪽이익이 계속 깎인다면이 종목의 주가 반등은 상대적으로 좀 제한적일 수밖에 없다라고 봐야 될 것 같고요 조금 있다 skc도 말씀드리겠습니다만 sk그룹의 최대 문제는 자금조달에 있어서 원래 계획했던 대로 되는게 별로 없다 그래서이 여러가지 파이낸셜 스토리가 있었는데 지금 다 박살이 났다는 거죠.
SK 지주사를 중심으로 하려고 했던 파이낸셜 스토리도 다 지금 뭐 망가진 상황이고요 그 다음에 지금 sk하이닉스가 돈을 잘 벌어서 그것을 또 정점으로 해서 일종의 가져가려고 했던 파이낸셜 스토리도 모두 지금 박살나버린 상황이기 때문에 그러면 자체적으로 뭔가 계속 자금 조달을 할 수밖에 없는 상황이라는 점에서 향후 뭐 채권조달 이라든지 그 다음에 보유자산의 매각이라든지 sk그룹은 이와 관련된 부분에 대해서도 굉장히 신경을 좀 많이 써봐야 될 것 같습니다. 그래서 결론을 말씀드리면 상단은 조금 더 열 수 있지만 그 열리는 상단이 기대했던 것만큼 그렇게 높진 않을 것 같다 이렇게 말씀드려야 될 것 같습니다네 목표주가 19만원 보다 상단에 조금 더 열 순 있겠지만 기대만큼 그렇게 우리가 높게 잡을 수는 없을 것 같습니다.
그러면 sk 이노베이션 특징주로 알아본만큼 바로이어서 저희 SKC 오늘의 잠금 해제 종목으로 넘어가 보도록 하겠습니다네 오늘 먼저 투자 포인트가 상반기가 저점일까 인데요 여러 증권가에서 또 리포트를 내고 있더라구요 상자하고가 예상된다라고 하는데 먼저 첫 번째 보겠습니다. 적자 전환입니다. 일단 실적이 좋지 않았어요. 1분기 실적도 안 좋았거든요. 뭐 매출액도 그렇고 영업이익도 컨센서스를 합의했고 화학부문도 안 좋고 동박도 수익성이 둔화되고 있습니다. 근데 2분기에도 적자를 지속할 거라고 하더라고요네 어쨌든 지금 당장 돈을 버는 사업부는 크게 보면 화학과 동박이 네이 두 가지가 바로 좋지 않은 상황인 거죠.
준비된 그림으로 조금 볼까요. 자 지금 연도별로 살펴봤을 때 뭐 기타 사업은 일단 제외하고 2013년도에 이익이 저렇게 크게 쪼그라 되는 가장 결정적인 이유는 화학 쪽이 올해 크게 기대하기 어렵다 물론 바닥을 찍고 터닝한다라는 전망이 나오고 있긴 합니다만 그래도 올해 뭐 크게 기대하기는 어렵고 2차전지 소재 쪽도 예전보다는 좀 줄어든 양상이죠. 동박에 관련돼서 일단 뭐 공급과잉으로 인한 조정이었다 그래서 이것이 조정된다고는 하지만 어쨌든 시장의 기대는 예상보다 그렇게 높지는 않은 거 같고요 그나마 좀 버티고 있는 곳이 반도체 소재가 이익률 측면이라든지 외형측면이라든지 잘 버티고 있는 양상인데 어쨌든 올해 지금 반전을 기대하고 있는 것은 중국의 리오프닝 되면서 일단 화학 쪽에서는 최소한 바닥 찍고 터닝한다라는게 기본적인 컨센서스 두 번째로는 동박 쪽에서 말레이시아 공장에 가동되면 여기는 상대적으로 제조 단가가 낮으니까 이익률이 좀 나오지 않을까라는 그런 기 영감을 가져가고 있는 거죠.
그건 오케이 그러면 지금 현재 우리가 봐야 되는 것은이 종목이 그동안 이런 여러가지 악재를 반영하면서 주가가 적절한 수준으로 싸 보이게 떨어져 있느냐가 관건이 될 것 같습니다네 그러면 지금 주가가이 하반기를 기대하면서 담아도 괜찮은 그런 자리인지가 좀 궁금한 포인트가 될 텐데 일단 말씀을 주셨듯이 하반기에는 그래도 말레이시아 쪽에 케파가 또 반등할 것으로 보이기 때문에 가동할 것으로 보이기 때문에 그 부분에서 어느 정도 수익성을 챙길 수 있을 것 같은데요 하반기 반등 괜찮을까요. 근데 전체적으로 지금 동박 쪽에 수요 공급이 어떻게 돌아갈 건가가 더 중요하지 않느냐 그래서 말레이시아가 와서 단가를 낮추고 그 낮춰진 단가로 인해서 수익성이 좋아지는 것까지는 ok 그런데 중요한 것은 과연 동박 지황이 우리가 예상한 것처럼 돌지 않았기 때문에 결국 공급과잉에 들어간 거잖아요.
그 다음에 지금 악단에서 지금 구리 가격을 포함한이 가격들도 지금 생각보다 굉장히 막 복잡하게 움직이고 있단 말이죠. 두 가지를 봐야 되는데 화학 쪽에서 정말로 바닥 짚고 돌아섰느냐라는 부분과 더불어서 또 하나 우리가 좀 미래 사업부로 찍고 있는 것 지금 그 실리콘 음극재와 관련해서 SKC 같은 경우에도 굉장히 많은 뉴스가 나오고 있고 이번 컨퍼런스 콜에서도 이와 관련된 뉴스가 굉장히 많이 언급되고 있었단 말이죠. 자 그렇다면 준비된 보시는 것처럼 이런 모빌리티 소재 쪽 기존의 하고 있는 곳과 더불어서 2차전지 소득과 더불어 모빌리티 소재 쪽에서 과연 저만큼의 이익률을 강력하게 되면서 매출을 끌어올릴 수 있을 거냐라는 부분 거기다가 아까 sk그룹의 특성을 말씀드린 것처럼이 회사도 지금 하고 있는 사업부가 너무 많거든요.
그러면 이걸 어떻게 구조조정을 해서 어떤 사업부는 매각을 해서 현금을 마련하고 향후 추가 투자에 필요한 자금들을 유통시킬 거냐 이런 문제까지 복합적으로 우리가 살펴봐야 되기 때문에 단순하게 그냥 실적 추정에서 실적 추정대로만 쫓아가는 그러한 종목은 아니다. 그러면이 오늘은 무슨 얘기가 되냐면 말씀드렸던 모빌리티 소재 쪽이 팡 터지면 생각했던 것보다 주가는 굉장히 크게 갈 수도 있는 동갑쪽도 마찬가지가 되겠죠. 그러면 화학턴 동박턴 거기다가 앞으로 모빌리티 수술이 터진다고 하면 그러면 상단을 굉장히 크게 열 수 있는 종목이 되는 거죠.
그런데 동박도 별로 화학도별로 오벨리스 소재 쪽에서도 좋아지긴 하지만 나머지 두 가지가 밸류라면이 종목의 밸류는 또 제한될 수밖에 없는 그런 상황이라는 점에서 skc는 그냥 단순하게 실적 하나로이 종목의 주가 추정을 하기에는 조금은 어려움이 있다 이렇게 봐야 할 것 같습니다네 지금 뭐 화학 동박 모빌리티 소재까지 하고 있는게 정말 많은데 좀 부진함이 점쳐지고 있고 2분기에도 적자를 지속할거다라는 이야기 때문에 일단은 주가가 정말 많이 빠져 있습니다. 그래서 지금 자리가 그러면 하나의 기회가 될 것인지 하반기에 어느 정도 턴어라운드를 보면서 지금을 저점이라고 생각하고 매수라도 괜찮을까요네 어차피 2차전지 쪽 그 다음에 전기차 시장이 계속 주어진다는 것을 가정하면 현재 다른 종목과의 밸류가 실적 때문에 너무 좀 차이가 나고 있는 상황이잖아요.
최소한이 길이는 줄일 수 있다는 차원에서 전 지금은 긍정적으로 보고 있습니다. 그래서 준비된 그림 보시면 지금이 종목의 PBR 그 다음에 뭐 eva다 이런 종목군들이 다른 2차전지 종목에 비해서는 현저하게났다 물론 추천 전체적인 평균이나 동종업종 내 비교해 봤을 때이 동종업종을 2차전지로 보지 말고 학업종으로 봤을 때 소접종으로 봤을 때는 상대적으로 조금 어 적절한 수준 혹은 그래도 어느 정도 평가 받는 수준이라고 봐야 되는데 2차전지로 보게 되면 굉장히 싸 보이는 상황이거든요. 그러면이 종목이 아까 말씀드렸던 세 가지가 동시다발적으로 작용하면 저 고점까지는 안 가더라도 뭐 3배이 정도까지 볼 수 있겠죠.
그런데 지금 그 상황은 올해 내려오는 어렵고 내년에 그렇게 된다는 것인데 지금 다음 분기 예측도 제 안 되는 상황에서 뭐 내년 내후년 이렇게 계속 우리가 당겨서 뭔가 측정해 보기는 어렵거든요. 그럼 보수적으로 봤을 때 지금 구간에서는 너무 낮아진 상대 밸류가 있으니까이 비해서 성대밸류가 있으니까 한 12만원 정도를 타겟으로 하는 한 2.5배 정도의 수준을 타겟으로 하는 그 정도의 목표가는 우리가 한 번은 바라볼 수 있지 않나라고 보고 있어서이 종목에 대해서는 한 12만원 정도의 목표가를 설정해서 반등의 좀 더 방점을 찍는 것이 저는 유효하지 않을까 이렇게 보고 있습니다.
오늘 일단은 10만원과 거의 근접한 그런 주가 상황을 보이고 있습니다. 목표주가는 12만원 제시해 주셨고요 하반기를 좀 더 한번 기대해 보도록 하겠습니다. 다음 잠금 해제 종목 확인해 볼 텐데요 오늘 애플이 호실적을 또 발표하면서 지난주 뉴욕 증시에서 강했기 때문에이를 바탕으로 해서 관련주들 많이 오르고 있습니다. bh도 그렇고 더구전자 뭐 LG 이노텍 다 같이 오르고 있는데요. 오늘은 bh 보겠습니다. 이제는 우려를 딛고 일어설 수 있을지 확인해 보도록 할 텐데 먼저 첫 번째로이 bh의 1분기 실적도 좋지가 않았습니다. 특히 영업이익이 컨센서스 대비해서 30%나 빠졌더라구요네 근데 이제이 부분은 어느 정도 반영되어 있는 상황인 거고 그렇다면 여기서 핵심 포인트는 뭐냐 과연 아이폰이 어디까지 떨어질 것인가 이게 이제 핵심 포인트인 거죠.
근데 최근에 이제 시장에 준비된 그림으로 보시면 실적도 중요했지만 전 이게 더 중요하다고 보고 있는데 자 23년에 아이폰이 과연 얼마나 출하될 수 있을까에 대한 기대치가 저기 지금 2,500만대에서 지금 2200만대까지 낮아진 상황이란 말이죠. 1700만 2억이죠. 2억 5천만 대에서 2억 3천만대까지 빠지면서 1,700만대나 이렇게 급하게 하향됐는데 그럼 여기서 더 하향 될 거냐 멈출 거냐가 핵심 포인트라는 거죠. 어쨌든 지금 당장 실적이 나오고 있는 것을 다 아시는 것처럼 뭐 갤럭시와 아이폰에서 나오고 있으니까 결국은 이게 추가적으로 하향이 멈췄다고 한다면 그러면 실적 여기서 더 빠질 이유가 별로 없다라는 거죠.
그러면 하반기부터는 조금 개선되거나 새로운 모멘텀이 붙으면 더 좋아질 수 있는 근거가 마련되는 거 아니겠습니까 그래서이 종목 다신 것처럼 fpcb 종목인데 지금 OLED 쪽으로 가면 수익성이 더 좋아지기 때문에 좋아지기 때문에 거기에 대해서 우리가 뭔가 베팅하고 있는 거잖아요. 그러니까 1분기 안 좋은 실적보다는 아이폰 추정치가 추가 추정치에 추가하양이 멈췄다면 그러면 최소한 지금 정도의 실적은 계속 나올 수 있는 거고 그렇다면 여기서 우리가 주목해 봐야 되는 것은 하반기에 뭐가 더 붙느냐고 관건이라는 거죠. 그래서 지금 휴대폰 부품주 중에서는 뭐 제가 뭐 여러 종목군들을 말씀드리고 있습니다만 그래도 아이폰 관련주를 중심으로 해서 뭐이 시간에 자화전자도 말씀드린 적이 있고 bh도 이미 한번 언급드린 적이 있었는데 그 위에 뭐 주가 그러면 좋지가 않았죠.
당연히 뭐 실적 때문에 좋지 않은 것으로 판단이 되는데 말씀드렸던 것처럼 실적이 여기가 만약에 바닥이라면 저는 뭐 기존에도 긍정적으로 봤지만 지금도 좀 긍정적으로 봐야 되지 않느냐 이렇게 보고 있습니다. 말씀해 주셨듯이 뭐 자화전자 bh 저희 시간에 또 다뤘던 종목들이기도 합니다. 워낙에 지금 실적에 대한 눈높이가 낮아져 있기 때문에 오히려 이거보다 이제 긍정적인 호재가 나오거나이를 또 뛰어넘는 실적만 나오더라도 주가는 크게 탄력을 받을 수 있을 것 같은데요 우선은 지금 단계적으로 실적이 안 좋았던 것보다는 지나간 것보다는 앞으로를 좀 생각해야 될 것 같습니다.
그러면 실적이 좀 나아질까요네 여기서 핵심 이벤트는 이제 아이폰하고 삼성의 갤럭시 시리즈만으로는 힘들다는 거죠. 뭔가 새로운 모멘텀이 있어야 되고 최근에 언급되고 있는 뉴스들을 또 이제 검색해서 보시면 지금 추가 투자 얘기가 나오고 있습니다. 근데 추가 투자 얘기가 왜 나오고 있는 거냐면 준비된 걸로 해서 보시는 것처럼 전장 쪽 그 다음에 지금 뭐 갤럭시 탭에는 이미 다 진입되고 있는 상황입니다만 아이패드 쪽에서도 이제는 강력하게 OLED 쪽으로 전환될 수 있다는 얘기가 나오고 있는 상황인 거죠. 그러면 이거 어 추가적인 물량이니까 공장을 미리 만들어서 투자를 라인을 깔아야 되는 겁니다.
그래서 지금 그 얘기들이 나오고 있는 상황이거든요. 그래서 전장 부분과 그 다음에 아이패드 쪽에서의 OLED 수요가 더 증가하고 그 다음에 맥북이라던지 이런 쪽에 수요도 전반적으로 증가한다면 뭐 다 아시는 것처럼 애플이나 삼성 검증된 회사를 계속 선택할 계열성이 높죠. 물론 뭐 경쟁사 끌어들이 와서 경쟁시키겠지만 이미 검증된 회사를 빼고 세 회사를 끌고 오는 것보다는 기존의 회사의 다른 회사 그래서 얹어서 사용하는 경우가 많다는 경우를 생각해 봤을 때 지금 그럼 폼팩터가 넓어지는 거죠. 아이폰과 갤럭시 시리즈에만 들어가다가 아이패드와 맥북으로 확대되고 전장 쪽으로 만약에 확대되는 모습을 보여줄 경우에는 상대적으로 수익성이 높은 오일리드용 fpcb가 확대될 수 있기 때문에 그렇다면 저는 지금 구간에서 하반기에 좀 더 실적이 터닝할 가능성 특히 증설이 정말 사실이라면 그와 관련해서는 좀 더 강력한 모멘텀이 붙을 수 있다 이렇게 보고 있습니다.
그렇다면 가격전략 궁금합니다. 어느 정도까지 보고 계세요네 일단 뭐 벨리션 측면으로 보면 올해 실적 추정치로 봤을 때 굉장히 싼데 1분기부터 벌써 틀리고 있잖아요. 그러면 p 관점에서는 우리가 좀 더 할인할 필요가 있을 것 같고 PB 관점에서는 지금 그래도 어느 정도 저점 수준의 접근했다는 점을 고려해 봤을 때 일단 전략적인 측면에서는 같이 측면에서 매수를 접근 그러면 피해는 우리가 약간의 할인이 필요하다면 지금 뭐 증권사마다 차이가 있습니다만 10만원에서 한 35,000원 정도 사이를 eps로 바라보고 그 PR 10배 정도의 수준의 어느 정도로 바라보고 있거든요.
그래서 eps가 3,000원에서 3,500원 사이가 조금 증권사 추정치로 잡히고 있는데 저는 일단 이거보다 좀 더 할인해서 보수적으로 잡자는 의견을 말씀드리고 싶고요 그렇게 말씀드리는 이유는 최근에이 it 세트에 대한 추정치는 생각보다 굉장히 변동성이 크다는 점에서 그렇게 추정했을 때는 저는 한 지금 잡고 있는 eps의 8배 정도 여덟 배에서 9배 정도 수준이 좀 적정한 수준이 아닌가라고 봐서 저는 목표가를 일단 1차적으로 27,000원을 말씀드리고 싶고 정말로 뭔가 투자 뉴스도 나오고 긍정적인 흐름이 나온다면 그 다음에 더 상단을 열자 상단을 열면 33,000원에서 한 35,000원까지는 추가적으로 더 열 수 있다 이렇게 말씀을 드리겠습니다.
우선 일차적으로 목표족과 27,000원 얘기해 주셨고요 또 추후에 긍정적인 뉴스들이 전해진다면 거기서 또 목표주가 상향 가능성이 있다 얘기해 주셨습니다. 이렇게 두 종목 알아봤습니다. 지금까지 알파경자 김종효 이사님과 함께 했습니다. 이사님 고맙습니다
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