저자: 염승환 · 한국인
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결론: 현대차는 전기차·모빌리티 전환과 미국 공장 증설로 중장기 긍정적이나 단기 주가 반응은 더딜 것으로 봄. [자동차] 현대차는 전동화 전환을 공개 선언했고 미국 공장 증설이 호재. 주가가 실적 대비 못 오른 이유는 시장 신뢰 부족으로 진단. 로봇·모빌리티(스케이트보드형 플랫폼, 플라잉카 등) 사업이 부각되며 방점이 모빌리티로 이동. 자율주행 특화 부품주로 현대모비스, 현대오토에버, 만도 언급. 현대차 전체 흐름은 나쁘지 않다는 평가. [제약/바이오] 바이오 섹터가 시장에서 소외돼 있으나 신약 개발사 중심으로 주목 필요. 작년 임상 중단 이슈가 올해 환자 모집 개선으로 해소될 것으로 기대. 작년 처방의약품 매출 부진(병원·약국 방문 감소)의 반대급부로 올해 중견·대형 제약사 반등 가능성 제시. AI 신약개발 정책 지원 확대 트렌드로 관련 기업(예: 관련 기업명 자막 불명확) 관심 권고. 탈모 관련 정책은 공약 단계라 기대감 선반영 우려, 준비 없이 뒤늦게 추격 매수 금지 권고. [수소] 승용차용 수소차는 충전 인프라 부족으로 비관적. 장거리 물류용 트럭·버스 등 상용차 중심으로 유망하다는 입장. 시장 규모는 작음. 연료전지(건물용) 관련 기업 선별 관심 권고: SK(플러그파워 지분), 두산퓨얼셀, 효성첨단소재(탄소섬유), 장헌 계열 등 언급. 택소노미에 원자력·천연가스 포함 우려가 수소 섹터 부진 원인으로 지목. [로봇] 로봇 관련주는 기대는 크지만 실적 부재가 단점. 가정용 보조 로봇, 공장 작업 로봇이 먼저 대중화되고 휴머노이드는 later 단계로 설명. 현대차그룹(보스턴 다이내믹스 인수)이 선두, LG그룹 계열 지분투자 기업도 관심 대상. 지금은 매수보다 조정 시 분할 접근 권고. 로봇 산업은 장기적으로 커질 것이라는 긍정적 시각 유지.
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자동차 업황과 현대차 전망
자동차 업황 얘기도 해 보겠습니다. 반도체와 함께 얘기가 많이 나온 업종이죠. 현대차 아이오닉은 최근에 관심을 갖게 되는 종목인데요, 저도 이 주식이 정말 미스터리입니다. 현대차가 엔진 개발까지 중단하고 전기차 쪽으로 간다고 공개적으로 선언을 했습니다. 시장이 원하는 게 바로 그것이거든요. 현대차가 이렇게 돈을 잘 벌어도 주가가 잘 안 가는 이유는, 포드나 GM에 비해 전동화 전환이 너무 늦다는 불만이 시장에 있었기 때문입니다.
그런데도 주가는 안 갑니다. 이게 너무 답답하죠. 제가 보기에 한국 기업들이 투자자들에게 충분히 믿음을 주지 못하는 것 같은데, 이번에 나온 퍼즐은 미국 공장 증설입니다. 공장 증설을 빨리 하겠다는 기사도 나오고 있어서, 저는 이 부분은 괜찮다고 봅니다.
또 이번에 정의선 회장이 CES에서 로봇을 데리고 나왔습니다. 로봇을 단순히 전시용으로 보여준 것이 아니라 자동차 생산과 이동에 활용하겠다고 언급했어요. 네 개의 바퀴 달린 스케이트보드 같은 플랫폼에 물건을 싣거나 사람이 타고 이동하는 모빌리티 콘셉트를 공개했습니다. 한마디로 현대차는 모빌리티에 방점을 찍은 겁니다. 자동차뿐 아니라 나중에는 플라잉카까지 생각하고 있죠. 여러 모빌리티 관련 사업을 구성했고, CES에서 이것을 잘 보여줬습니다.
그런데 시장 참가자들은 한국 기업들이 무언가를 하겠다고 하면 잘 안 믿는 경향이 있습니다. 예전에 기업들이 IR을 통해 말은 많이 했는데 실제 성과가 부족했던 경험 때문이겠죠. 기업들도 반성해야 할 부분입니다. 외국계 증권사가 좋게 얘기하면 믿고, 국내 기업이 말하면 안 믿는 현상도 있고요. 하지만 이제는 그런 시대가 아니라고 생각합니다. 그래서 현대차의 CEO 메시지나 CES에서 제시된 방향성을 여러분이 믿는다면, 주가가 바로 오르지 않는다고 너무 괴로워하지 마세요. 저도 언제 오를지는 모릅니다. 다만 펀더멘털에는 이상이 없고, 미래 방향도 명확하게 제시됐습니다. 특히 현대차그룹의 소프트웨어 계열사인 현대오토에버 같은 기업들의 실적 전망도 좋아지고 있어서, 현대차 흐름 자체는 전혀 나빠진 게 없다고 봅니다. 긍정적으로 보셔도 좋겠습니다.
현대차 하나만 보면 될까요? 제 생각에는 완성차인 현대차를 하셔도 좋고, 부품 쪽에서 자율주행에 관심이 있다면 현대오토에버, 만도, 현대모비스 등도 괜찮습니다. 현대차는 다양한 분야를 골고루 하지만, 만도 같은 곳은 자율주행 위주로 하니 여러분의 투자 취향에 맞게 선택하시면 됩니다.
제약·바이오 전망
제약·바이오 얘기를 안 할 수가 없죠. 많은 분들이 답답해하고 계십니다. 추세적 상승까지는 힘들겠지만, 기술적 반등을 노려볼 만한지 궁금하실 텐데요. JP모건 헬스케어 컨퍼런스가 열리면 보통 주가가 반응을 하는데, 이번에는 시장이 워낙 안 좋다 보니 바이오 업종이 성장주 취급을 받으면서 외면을 받고 있습니다. 안타까운 일이죠.
그래도 올해는 신약 개발 기업들에 주목해야 한다고 생각합니다. 작년에는 성과가 안 좋았고 주가도 많이 빠졌는데, 올해 2월 이후 임상시험이 가능해집니다. 작년까지 임상을 못 했다는 것은 신약 개발이 중단됐다는 뜻인데, 올해는 환자 모집이 좀 수월해질 겁니다. 그러면 임상이 본격화되면서 모멘텀이 충분히 생길 수 있다고 보고 있습니다.
또 중견·대형 제약사도 살펴볼 만합니다. 우리가 익히 아는 전통 제약사들은 처방 의약품 매출이 큰데요, 코로나 때는 병원과 약국에 가는 사람이 줄어서 처방 매출이 부진했습니다. 올해 엔데믹으로 가면 병원과 약국 방문이 늘어나고 처방 의약품 매출도 회복될 겁니다. 작년에 실적이 나빴던 만큼, 반대급부로 좋아질 수 있다고 봅니다.
제약바이오의 주요 트렌드는 AI 신약 개발입니다. 정부도 올해 AI 신약 개발을 지원하고 있는 것으로 보입니다. 예전에는 신약 후보물질을 발굴할 때 엄청나게 많은 물질을 일일이 실험해야 했지만, 이제는 인공지능이 후보를 골라내 시간을 크게 단축합니다. 국내에서도 이런 기술을 가진 기업들이 있고, 증권사 보고서에도 많이 나오고 있습니다. 제약 입장에서는 신약 후보 발굴부터 전임상, 임상, FDA 승인까지 과정이 길어서 시간이 줄어드는 게 무엇보다 반갑습니다. AI 관련 산업이 의약품 쪽으로도 확산되고 있으니 이 부분도 공부해 보시면 좋겠습니다.
최근 대선 후보가 탈모 관련 정책을 언급했는데, 이것도 볼 만한 정보가 있을까요? 저는 탈모 쪽은 잘 모르고 관심도 크지 않습니다. 이런 공약은 아직 확정된 것이 아니고 후보가 당선된 것도 아니라서, 시장이 마치 당장 될 것처럼 움직이는 건 조심해야 합니다. 그 안에서도 진짜 수혜주를 가려내야 하는데, 잘 모르는 상태에서 뉴스만 보고 뒤늦게 따라 들어가면 물리기 쉽습니다. 그래서 제가 드리고 싶은 말씀은, 내가 잘 모르고 준비가 안 되어 있다면 그런 재료가 나와도 절대 사지 마세요. 혹시 사게 되더라도 단기로 팔고 나오시고, 물렸다면 흐름을 보고 정리하시고, 이익이 났다면 그날 정리하는 원칙을 지키시는 게 좋습니다. 올해 주식시장에서 이 원칙이 특히 중요해 보입니다.
수소 관련주 전망
최근 답답한 흐름을 보인 수소 관련주도 짚어 보겠습니다. 친환경 테마에서 수소는 길게 봐야 할까요? 전기차에 비해 수소가 답답해 보이는 이유는 눈에 잘 안 띄기 때문입니다. 전기차는 도로에서 자주 보이고, 아파트 주차장에도 충전기가 설치되어 있으니 투자자들도 익숙하게 느낍니다. 그런데 수소차는 실제로 보기 어렵고, 충전소도 서울에 몇 개 없습니다. 충전 인프라를 까는 것도 주민 반대 때문에 쉽지 않습니다.
그래서 저는 수소가 결국 비즈니스 용도로 쓰일 거라고 봅니다. 승용차보다는 트럭이나 버스 같은 상용차, 장거리 운송에 적합합니다. 수소는 한 번 충전으로 1,000km 가까이 갈 수 있고, 충전 시간도 3분 내외로 짧습니다. 전기차는 1시간 이상 충전해야 하는데, 상용차는 그 시간이 곧 손실이니 수소가 훨씬 유리하죠. 다만 상용차 시장은 규모가 크지 않으니 수소차를 전기차처럼 생각하시면 안 됩니다. 현대차도 수소를 상용차 위주로 간다고 밝힌 바 있습니다.
수소 섹터가 부진한 이유 중 하나는 이번에 발표될 녹색 분류체계입니다. 원자력과 천연가스가 포함되면서 신재생에너지 투자가 상대적으로 줄어들 수 있다는 우려가 있었습니다. 하지만 저는 수소를 자동차 연료보다 발전 원료로 보는 것이 더 좋다고 생각합니다. 건물에 들어가는 연료전지 같은 분야는 반드시 필요하고 정부도 정책적으로 지원하고 있습니다. 그러니 수소차보다는 건물용 연료전지 등을 생산하는 기업들을 선별해서 보시는 게 좋겠습니다.
대표적으로 SK의 미국 플러그파워 지분 투자, 두산퓨얼셀 같은 연료전지 기업, 연료탱크 소재인 탄소섬유를 만드는 효성첨단소재, 그리고 관련 소재 기업들을 살펴보실 만합니다. 각자 경쟁력이 있으니 긍정적으로 보셔도 좋습니다.
로봇 관련주 전망
마지막으로 로봇 관련주입니다. 연말부터 연초까지 계속 상승 흐름을 이어가고 있는데, 기대는 크지만 아직 실적이 없다는 우려도 많습니다. 국산화나 기술 문제도 없을지 걱정하시는 분들이 많을 텐데요.
로봇이라고 하면 아톰처럼 사람을 닮은 로봇을 떠올리시겠지만, 당장 시장을 여는 건 로봇청소기 같은 생활 로봇이나 공장에서 사람이 하던 단순 작업을 대신하는 로봇입니다. 작년 현대차 아이오닉5가 나왔을 때, 현대차 전시 공간에서 로봇이 커피를 따라 주는 모습도 있었죠. 현대차는 로봇 분야에 지금 크게 투자하고 있습니다. 사람처럼 생긴 로봇보다는 사람을 도와주는 보조 역할의 로봇 시장이 먼저 커질 것이고, 그다음에 진짜 인간형 로봇이 나올 겁니다.
현대차가 인수한 보스턴 다이내믹스의 4족 보행 로봇처럼, 사람이 접근하기 어려운 지역이나 산업현장에서 쓰이는 로봇들이 현대차와 보스턴 다이내믹스를 중심으로 많이 개발될 것으로 보입니다. CES에서 공개된 스케이트보드형 물류 로봇 같은 것도 앞으로 대중화될 로봇의 한 예입니다.
이런 로봇이 대중화될 수밖에 없는 이유는 기업 입장에서 인건비를 줄이고 생산성을 높여야 하고, 노동 인구도 계속 줄고 있기 때문입니다. 국내 시장이 아직 크지는 않지만 대기업들이 투자하고 있으니 시장은 조만간 열릴 가능성이 큽니다. 로봇 관련주 중에서는 현대차그룹이 가장 앞서 있다고 봅니다. 보스턴 다이내믹스에 이미 투자했으니 현대차그룹에 투자하는 것도 좋은 방법입니다. LG전자도 로봇 관련 기업들에 지분 투자를 하고 있는데, 구광모 회장이 로봇에 관심이 많다고 알려져 있습니다.
다만 로봇 기업 대부분은 아직 적자라서 실적을 보고 투자하기는 어렵습니다. 지금은 이미 많이 오른 상태이니 추격 매수보다는 조정을 받을 때 분할로 접근해 보시는 것을 권합니다. 로봇 산업에 대한 관심은 계속 유효하고, 앞으로 점점 대중화되면서 산업은 커질 수밖에 없다고 봅니다. 현대차그룹과 LG전자가 투자한 기업에 관심을 가져 보시되, 조정 시점을 노려 보시기 바랍니다.
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