저자: 존버나드 · 한국인
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결론: 반도체·AI 레버리지 상품(SOXL 등)은 아직 바닥이 아니며 현금 보유와 자산배분, 1배 종목 분산 접근이 낫다는 진단. [시장 상황] 10/22 장에서 SOXL 약 -20%, 필라델피아 반도체지수 -6.7%, 나스닥 -2.6%로 AI 관련주가 급락했고 다우·러셀2000·SCHD는 상승. SOXL은 전고점 돌파에 실패한 채 횡보 중이라 레버리지 특성상 시간이 갈수록 녹는다고 경고. [기술주 고평가·자산배분] 자금이 기술주에 과도하게 쏠렸던 만큼 조정 가능성을 언급하고, 방산(록히드마틴)·배당주·SCHD 등 안정 자산 분산을 권고. 하락 종목 공통점은 AI 투자 사이클 장비주, 상승 종목은 실적·현금흐름이 확인된 업종. [메타 분석] 매출은 646억 달러(전년비 +26%)로 양호했으나 잉여현금흐름이 전년 106억 달러 플러스에서 21억 달러 마이너스로 전환, 자사주 매입 중단, 장기부채 증가, CDS 사상 최고 수준. 파산 위험은 낮지만 데이터센터 투자 부담으로 주가 상승은 어렵다고 판단. [램리서치·장비주] 실적은 사상 최대지만 성장 속도 둔화와 시장 예상치 부합(서프라이즈 0.8%)으로 실망감 확대. 반도체는 선반영 특성상 피크아웃 우려 존재. 어플라이드 머티리얼즈 등 장비주도 동반 약세. [코어위브 등 AI 인프라 신용] 부채 약 500억 달러, 회사채 수익률 15~16%, CDS 1000bp 사상 최고. 차입 비용 상승으로 신규 프로젝트 수익성이 악화되고 AI 인프라 투자 사이클이 둔화될 수 있다고 경고. 오라클 등도 같은 맥락. [금리·유가·지정학] 미 10년물 금리 하루 17bp 하락(채권으로 자금 이동), 프랑스 국채 우려로 미 국채 안전자산 수요 증가. 브렌트 113달러, 중동 긴장 지속으로 유가 상승이 AI 투자 축소 요인이 될 수 있다고 봄. 미국 침체 조짐은 아직 없다고 판단. [레버리지 경고] 3배 레버리지는 횡보·약세장에서 복리 효과로 원금이 녹는다고 강조. 바닥 확인 전 진입 금지, 기준은 SOXL 저점 저항 돌파 여부. [다음 주 일정] 10/23 S&P 글로벌 제조업 PMI, 미시간대 소비자심리·기대인플레이션, FOMC 금리 동결 예상, 10/29 마이크로소프트·알파벳 3분기 실적. 코어위브·AI 인프라 CDS 매일 점검 권고. [차기 주도주 후보] MLCC(적층세라믹콘덴서)가 AI 서버 전력 안정화 병목으로 부상할 수 있다고 설명. 동일 규격 MLCC 탑재량 7.32배 증가 언급. 키움 ETF(한국·일본 중심)와 타이거 글로벌 MLCC·기판 ETF(일본 49%, 대만 29%, 한국 22%) 소개. 금 ETF(GLD, KRX 금현물)도 대안으로 언급. [전망] 반도체는 반등과 급락을 반복하는 조정장, 변동성 확대 국면으로 예상.
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안녕하세요. 존버 존나. 자, 제가 속점 갔다. 그래서 저는 매도했다 이렇게 말씀드렸잖아요. 그래서 지금은 엄청나게 오늘도 20% 가까이 빠졌잖아요. 오늘 장이 마감되면서. 그리고 반도체가 6.7% 빠졌는데 중요한 건 이것 때문에 AI 거품이 터진 것일까? 이거에 대해서 한번 얘기해 보고요. 그다음에이 속이 그러면 지금 어 존보님 바닥이에요. 이렇게 물어보시는 분들 있잖아요. 그래서 어 저는 그냥 결론부터 말씀드리면 바닥은 아니라고 보거든요. 그래서 여러분들 제가 조심하셔야 돼요. 지금 속이 저렇게 많이 떨어져서 또 다시 올라갈 것이다.
이렇게 해서 어 들어가시는 분들이 있는데요. 아 진짜 조심하셔야 된다. 왜냐 SXS 차트만 봐도 지금 보면은 전고점 6월 22일 고점을 돌파 못 하고 이렇게 지금 횡보하고 있잖아요. 근데 이렇게 횡보하면은요. 속은 녹아요. 그러니까 이게 어 좋지 않거든요. 그거 이따가 좀 얘기해 드리고요. 시어 한번 쭉 봐 드리고 과연 지금 AI 이쪽이 왜 빠졌는지 지금 보시면은요. 그 속이나이 반도체나 나스닥 종합은 뭐 2.6% 그다음에 반도체 지수 SX는 6.72% 그다음에 SM표백은 1.21% 빠졌지만 이게 지금 여기 AI 관련주가 많이 빠지면서 이렇게 많이 빠진 모습이고요.
오히려 제가 말하는 슈드 있잖아요. SCHD 다우존스는 0.02% 올랐고요. 러셀은 0.11% 11% 올랐습니다. 그러니까 모두 다 이렇게 하락을 한 건 아니고 AI 관련 반도체 이런 주식들이 예 이렇게 지금 하락을 했다 이렇게 볼 수가 있습니다. 그래서 지금 여러 가지 오늘 어 봐야 되는데요. 그래서 10월 22일 실제로 얼마나 더 빠졌을까 이렇게 어 보시면은요. 아까 나스닥 종합이 뭐 가장 많이 빠졌고요. 그다음에 어 필라델피아 반도체 아 나스닥 종합이 가장 많이 빠진 거 아니고 필라델피아 반도체가 가장 많이 빠졌죠. 그래서 전체적으로 기술주가 그렇게 많이 빠졌다 이렇게 말씀드리고요.
SP 500 동일중으로 하면요. 오히려 빠지지 않았어요. 그러니까이 우리가 소위 말하는 이런 빅테크 종목들이 이번에 많이 빠진 어 상황이다 이렇게 볼 수가 있겠습니다. 그래서 이걸 어떻게 해야 되냐? 어 미국의 경제가 지금 안 좋냐? 그거는 저는 아직은 아니라고 보고요. 일단은 나스닥이랑 반도체가 빠졌다는 얘기는 여기로 너무 많이 돈이 밀려 몰렸었죠. 그게 몰리면서 조금은 고평가 되지 않았을까 제가 그렇게 말씀드렸잖아요. 그래서 저는 반도체 이쪽을 조금 줄였고 그니까 레버리지 이쪽은 완전 줄였고 그다음에 이제는 우리가 자산 배분이라고 하잖아요.
물론 기술주나 AI가 앞으로도 성장 산업이긴 하지만 그 너무 많은 포트에 들어가 있으면 또 떨어지면 여러분들 힘드실 거 아니에요. 그렇게 막 떨어지면 또 떨어졌다고 1위일비 하실 거 아니에요. 그게 중요한게 아닙니다. 지금 보면은 자산 배분을 해서 여러분들이 길게 가셔야 돼요. 그 그러려면은 진짜 나눠야 돼요. 이런 어 자산들을 너무 기술제에만 몰빵에 놓으면요. 물론 내가 10년 20년 버티겠다 하면은 좋을 수도 있어요. 근데 그게 아무나 하는게 아니기 때문에 제가 매번 강조드리는 겁니다. 여기 지금 보세요. 지금 보면 상품마다 이렇게 달랐는데 속이 20.47% 이렇게 하락한게 보이시죠?
그다음에 어 SXX가 6.72% 7% 그다음 나스닥 QQQ가 2.86% 나스닥 종합이 2.6% 그다음에 SM 1.2어 1 2% 근데 다우전스랑 러셀이랑 SM 동일 가죽은 이렇게 올랐죠. 그 이런 걸 봤을 때 결국엔 기술주들이 너무 요즘은 고평가를 받고 있구나. 그래서 이제 업종별로 보면은요. 어 한번 지금 뭐 업종별로나 맵을 한번 보실게요. 맵을 봐도 지금 보면 야 이거 빨간 거랑 녹색인 거 이렇게 보이시잖아요. 이거 보시면 아 빨간 거 보면 다 반도체 기술주들이죠. 그래서 아 이렇게 봤을 때 아 우리가 그렇게 걱정했던 다컴 버블 뭐 AI 버블이 서지냐 이런 문제가 나올 정도로 이런 지금음 기술주들이 계속 대거 다 빠졌다 이렇게 볼 수가 있습니다.
그래서 여기서도 지금 업종별로 SP 500 보면은요. 필수 소비제나 유틸리티나 헬스케어나 부동산이나 금융 소재에는 다 올랐죠. 근데 역시나 기술주가 3.29% 이렇게 많이 하락을 했다. 어 그래서 지금 보면 어 슈드 종목들이 제가 아 SMP 500이 아니라 소스를 팔고 슈드를 모았다 이렇게 말씀드렸잖아요. 여기 나와죠. 슈드에 들어간 노키드 마틴이나 어 PNG 어 이런게 지금 많이 올랐고 블랙스톤도 8.38% 이렇게 올랐네요. 그래서 슈드에 들어가는 종목들이 역시나 방어를 많이 했구나. 근데 M비디아 3.4% 메타.9% 그다음에 AMD가 8.1% 1% 코웨이브가 10% 램 리서치가 11.76% 이렇게 하락을 했다.
그래서 폐자의 공통점은 뭐냐? AI 투자 사이클에 한가운데 있는 장비 주식들이었다. 장비칩 이런 큰 손들이었다. 이렇게 나와 있고요. 그다음에 승자의 공통점은요. 실적 현금 흐름이 확인된 업종이었다. 그러니까 소비제 방산 대체 자산 운용 이런 데가 좋았다 이렇게 볼 수가 있네요. 그래서 이제는 여러분들도 이런 지금 종목들 있잖아요. 너무 내가 기술에만 많이 들어가 있다 이렇게 하시면은요. 좀 이런 로키드 마틴이나 PNG나 옛날이 전통 어 돈 잘 버는 기업들 물론 성장성이 좀 낮다 이렇게 하지만 이런 안정성 있는 기업들에 어 투자하시면서 뭐 슈드 있잖아요.
슈드 이런 거를 가져가시면서 월 배당 받는 것도 어 괜찮은 전략이다. 저는 이렇게 보고 있어요. 왜냐면 이게 충격들이 지금 보면 램 리서치나 메타나 이런게 갑자기 빠지니까 지금 보니까 10월 22일 날 코스피도 급락을 했고 오늘은 올랐지만 어 디케이나 이런 것도 지금 급락을 했었고요. 그다음에 목요일 날 지금 보면요. 메타도 시간에서 상승분을 반납을 하면서 6.98% 이렇게 하락을 했고 레미드 서치도 뭐 11.76% 하락을 했습니다. 그렇게 하락을 했고요. 그다음에 어 마감하고도 지금 반도체 지수인 필라델피아 반도체 지수인 XOX가 6.72% 이렇게 하락을 했죠.
코어위브도 -11% 근데 중요한 거는요. 10년물이요. 여기 나와 있죠. 17bp나 하락을 그랬어. 제가 매번 말씀드렸잖아요. 이거 채권으로 지금 큰 돈들이 가고 있다. 매번 말씀드렸죠? 그래서 그렇게 지금 AI 이런 돈에서 AI에서 돈을 빼서 채권을 지금 사고 있는 상황이다. 그래서 첫 번째 충격은 메타였죠. 메타가 지금 매출이 늘었는데 오히려 주가는 이렇게 하락을 했다. 그래서 매출이 26% 늘었는데 어 잉여 현금흐름이 하락을 하고 그다음에 주가까지 하락을 했는데요. 어 지금 뭐 매출은 뭐 잘 나왔습니다. 지금 646억 달러 이렇게 나와서 전년비보다 26% 어 늘어났고요.
그다음에 소송비를 제외한 영업 이익도 어 전년비에 대해 어 비하면 훨씬 잘 나왔고 그다음에 영업 현금흐름도 여전히 이제 돈 잘 버는 기업이긴 맞아요. 그런데 어 중요한 거는 결국에이 데이터 센터나 이런데 투자가 너무 많이 들어가면서 잉여 현금흐음이 지금 보면 어 21억 달러가 이렇게 줄어들었다. 왜냐 1년 전에는 106억 달러가 플러스였는데 이제는 마이너스가 났다는게 이게 어 조금 어 좋지 않다 이렇게 어 볼 수 있겠네요. 이런 것 때문에 지금 어 주가가 이렇게 많이 어 빠진 모습인 거 같거든요. 여기 나와 있죠. 지금 보면 영 현금흐름은 지금 돈도 잘 벌고 있어요.
근데 여기에 들어가는 설비 투자나 리스가 너무 많이 들어가니까 지금 어 현금 흐름이 마이너스가 됐죠. 그래서 이걸 봤을 때 아 이게 조금 현금을 못 버는게 아닌데도 버는 속도보다 쓰는게 훨씬 많기 때문에 이게 주가는 하락을 했구나 이렇게 볼 수 있습니다. 그래서 1년 만에 지금 사라진 현금흐름이 지금 어 메타가 안 좋은 것을 어 나타내 준다. 어 이렇게 볼 수 있습니다. 그래서 이런 어 부채 장기 부채도 어 늘어났고 그다음에 자사주 매입도 이제 중단됐거든요. 그래서 이런 거 봤을 때는 아 진짜 좀 메타도 안 좋구나. 어 그래서 이번 지금 매출이나 이런 실적 발표를 보면서 원래 지금 광고에서 돈을 많이 벌어서 여기서 어 돈을 많이 번 다음에 AI 설비 투자하면 하면서 AI 성장으로 이제 이익이 증가해야 되는데 아직이 단계에서 잘 안 되고 있죠.
실제로 이제 어 이익이 늘어나는지 안 늘어나는지 여기에서 잘 안 되다 보니까 여기가 미확인 되니까 이제는 현금이나 자사주 배당 이거를 중단을 한 상태다 이렇게 어 볼 수 있습니다. 그래서 아직까지 현금이 버는 거는 지금 이렇게 어 측정이 안 돼 버려서 그래서 진짜 중요한게 뭐냐면 AI에 조금 어 소외되어 있던 애플이나 이런 데는 주가가 떨어지지 않았거든요. 크게 애플은 오히려 주가가 올랐었어요. 이런 거 봤을 때는 아 애플은 AI 투자를 별로 안 하고 있기 때문에 거의 안 했죠. AI 투자에 대해서 근데 어 주식은 이제는 잘 가고 있죠.
메이플은 쭉 잘 가고 있다. 그래서 아, AI랑 어, 멀어진 기업들이 오히려 좀 어, 잘 나가는 지금 상황으로 어, 가고 있네요. 지금 보면 애플이 이젠 또 효자 종목으로 가고 있습니다. 그래서 야, 월렌 버핏이 진짜 100점 100백승인지 참 어, 그것도 어, 대단하다 이렇게 볼 수 있습니다. 그다음에 이제는 또 이제 메타가 이제 의결권이 없는 이런 주식 있잖아요. 이걸 또 신주 발행한다고 합니다. 그래서 아 이것도 한번 보시면서 어 그다음에 이제 리스 계약도 이제 미래에 계속 어 8,250억 달러가 이렇게 어 된다고 하고 있고요.
그다음에 CDS가 이게 가장 중요하던 어 사상 최고치라고 합니다. 그래서 이제 빅테크도 돈이 부족하고 점점 이제는 신용으로 평가받기 시작하고 있다. 그러니까 이게 어 걱정할 단계는 아직은 아니라고도 할 수 있겠지만 서서히 걱정은 이제는 전화해야 된다고 보거든요. 왜냐 이게 지금 보면 어 잉여 현금흐름이 이제는 메타조차도 떨어졌다는게 이거를 어 잘 어 보셔야 될 것 같습니다. 그래서 뭐 이런금 글들이 이렇게 제가 써 놨지만 중요한 거는 어 메타가 파산 이험은 아직에요. 뭐 파산은 안 하죠. 근데 중요한 건 주가가 오르냐 안 오르냐가 여러분들에게 중요하잖아요.
근데 주가가 오르기에는 좀 쉽지 않을 것 같다. 그리고 램 램 리서치는 이게 너무 지금 많이 하라 그랬죠. 어, 지금 보면 어, 매출도 뭐 이렇게 사성 최대 영업 이익도 이렇게 어, 좋게 나왔지만 어, 중요한 건이 속도가 음, 줄어들었단 얘기죠. 그리고 어, 중요한 거는 이게 미리 선반영되어 있기 때문에 그래서 이제 지금 보면 전망을 원래 봤었잖아요. 전망이 그렇게 높게 안 나오고 서프라이즈가 아니잖아요. 지금 어, 저번에 전망은 어, 14.2% 플러스였는데요. 지금 서프라이즈가 0.8%게 어, 시장 예상 전망보다 어, 거의 정확하게 나왔죠.
그러니까 이제는 실망감이 커지는 거예요. 계속 성장할 줄 알았는데 이게 성장을 못 하다 보니까 실망감이 커지고 있는 지금 상황이다. 그래서이 좋은 실적 니콜 좋은 주식이나 이렇게 물어보시면 반도체는 이게 선반형 때문에 이게 좋은 지금 실적이 나오더라도 그게 그때가 이제 피크 아웃일 수도가 있거든요. 그래서 지금 보면은 어 좋은 이런 실적이 나왔음에도 불구하고 주가가 막 크게 하락한 이유는 다 거기에 있다 이렇게 어 볼 수가 있습니다. 그래서 이번 급락이 지금 중요한 이유는 뭐냐? 현금은 장비사도 이제는 급락을 했다는 말입니다. 그래서 어플라이드랑 그다음에 이런 데가 지금 급락을 하면서 익률이 높은이 장비주까지 동반 약세로 가고 있고요.
그다음에 사업 구조가 다른 기업도 어 매도를 하고 있다. 그래서 엔비디아나 AMD나 마벨 이런 것도 지금 이렇게 하락을 했고요. 그다음에 업종 전체에 이제 가격표가 하향이 되고 있다. 그러니까 반도체 이쪽 소스를 여러분들 투자하고 싶으신 분들이 많잖아요. 근데 좀 어 조심하셔야 됐다. 지금 아직까지 전망은 계속 좋다고곤 하지만 지금 이렇게 주가나 이렇게 차트로 봤을 때는 14이 이렇게 바로 올라가기는 쉽지 않을 것 같고요. 그다음에 이제 코어이브가 얘가 지금 제일 문제죠. 코브가 가장 문제입니다. 왜냐 진짜 10% 가까이 빠졌지만이 부채 규모가 500억 달러고 어마어마한 어 부채 규모를 갖고 있고 그다음에 이제는 수익률 있잖아요.이 지금 어 얘네 회사 수익률이 15%가 넘어가고 어 16%까지 또 넘어갔다고 합니다.
그리고 신용보드 스프 CDS가요. 어 1000 BP 사상 최고 수출는 이렇게 어 늘어난 거 봤을 때는 아 진짜로 어 부실이 발생할 수도 있겠구나 어 코어 이브는 조심해야겠구나 이거를 바로 느낄 수가 있죠. 그래서 지금 보면은 어 기존에 이제 5%로 이렇게 회사체가 발행이 됐다고 하면요. 이제 발행 쿠폰은. 6% 되고 그다음에 유통 수익률은 15%가 된다. 이렇게 나와 있는데요. 어 지금 보면 모든 부채가 15%가 되는게 아니고요. 신규로 이제 발행을 할 때 15%가 되면서 이제는 차원하기가 힘들어지죠. 그러니까 실 쉽게 말해서 돈 빌리기가 어려워지는 겁니다.
왜냐? 금리가 너무 높여져야 되니까 그만큼 이제 더 많은 수익률로 요구할 거 아니에요. 그래서 이거 아니면 안 빌려 준다 이렇게 해 버리면서 오히려 이제 코어 이부 자체에도 돈을 빌리기가 점점 더 어려워지고 있구나 이렇게 어 볼 수 있습니다. 그래서 AI 인프라가 이렇게 지금 계속 커지면서 투자 예산이 커졌는데 그래서 이제 AI 클라우드나 데이터 센터가 커지고 그다음에 GPU 메모리 장비 전력 투자가 늘어났었죠. 그다음에 반도체 기업이 이렇게 계속 어 많이 성장하면서 수익이 낼 수 있었는데 이게 이제는 지금 보면 여기 돈 빌릴 때 AI 클라우드 센터 질 때요 은행이나 회사체나 사무 대출을 어 빌렸는데 이게 차입 비용이 상승을 하면은요 신규 프로젝트 수익성이 악화됩니다.
그럼 이제 투자 일정이 조정되고 그다음에 주문 증가율이 둔화되겠죠. 그러면 이제 반도체 이런 기업들이 좀 타격을 많이 입을 수가 있겠죠. 어 그래서 이제 코어이브나 이런 기업들이 여기에 이제이 고리에 중심에 있습니다. 그래서 이런 엄청난 지금 하락을 막고 있는 이유가 아 다 그런 이유에서 나오고 있다 이렇게 볼 수가 있습니다. 그래서 코웨이브도 어 저는 웬만하면 조심하셔야 된다 이제는 이렇게 말씀드리고 오라클도 그렇고 지금 어 많이 어려워졌어요. 그래서 이제 이게 쭉 된다고 하면 투자 속도가 조절되면서이 발주 일정이나 이런게 당연히 수정되겠죠.
그럼 매출 기대가 하향되면서 멀티플이 상승의이 멀티플이 PR이 줄어들겠죠. 그렇게 되면은 이제 점점 더 이제 주가의 악영향이 끼치겠죠. 그래서 저는 반도체 이쪽이 있잖아요. 이게 어 뭐 단기간에 뭐 내가 속로 엄청 벌어야겠다 이렇게 하시는 분들은 진짜 조심하셔야 된다. 속술이 아마도 이제 기간 조정을 거쳐야 되지 않을까? 어, 왜냐 이렇게 지금 뭐 빅테크네 개 회사의 회사체에도 2,280억 달러이고 알파벳, 나마존, 메타, 오라클 이런 데가 엄청난 돈을 빌려서 이렇게 투자를 하고 있고 메타도 이제 장기 부채가 이제 42% 플러스 됐습니다.
근데 젠순항은 좀 아직도 이제 문제 없다 이렇게 얘기를 하면서 시장을 달래고 있지만 아직 지금 보면 시장에서 돈줄이 말라가는 이런 구조를 봤을 때는 좀 조심을 해야 될 이렇게 어, 상황이 오고 있다. 그래서 돈 빌리는 CDS 금리나 이런게 올라가는 어 이유가 다 그런 이유가 있겠죠. 지금 시장이 의심하면서 더 많은 이런 수익률을 요구하기 때문에 그게 CDS 금리나 이런게 올라가는 거고요.네 번째는 유가죠. 그렇다고 유가가 떨어지지 않았잖아요. 브랜드가요 113달러고요. 그다음에 미국 10년물이에요. 4.96%. 아, 이게 제가 말씀드린게 뭐냐?
미국의 10년물 있잖아요. 이게 어, 내가 이쪽으로 돈이 간다고 말씀드렸죠. 미국의 10년물 차트를 봐야 된다. 이쪽으로 이제 돈이 몰리고 있다. 이렇게 여러분들에게 말씀을 드렸는데 여기 지금 보시면 이거 짧게만 보세요. 지금 여기 갑자기 이렇게 하락을 했잖아요. 이게 하락을 한 이유가 이쪽으로 돈이 어 들어갔기 때문이에요. 무슨 말인지 아시겠죠? 이쪽에서 잡아서 어 많이 들어갔겠죠. 그래서 여기에 돈이 몰리면서 채권 이렇게 하락을 했었고요. 그다음에 프랑스 국채가 워낙 프랑스가 지금 망할 것 같다 이렇게 하면서 다 이제 어 독일이나 아니면은 미국 국채로 다 이렇게 지금 [목을 가다듬음] 도망간 상황이다 이렇게 어 볼 수가 어 있겠습니다.
그래서 그런 식으로 지금 어 보시면은 어 좋을 것 같고요. 어 그래서 지금 보면 10년물 국채 금리가 하루 만에 17b까지 떨어진 이유가 다 그런 이유가 있었다 이렇게 어 볼 수가 있습니다. 뭐 이연물도 뭐 이렇게 16b까지 떨어졌고 이런 것 때문에 지금 뭐 금도 이렇게 계속 타격을 받고 있는데 주식 빠진 거에 비하면 금은 뭐 그렇게 큰 건 아니고 중동 문제는 계속 지속되고 있죠. 푸티 방군들이 지금 아란코 시설을 공격을 하고 있고 그다음에 어 사우디 단항이 이제 또 이제 두 명 이런 기사까지 나오고 있고 이런 지금 중동의 불안 상황이 계속되면서 그다음에 이제 미국조차도 다시 한번 또 이제 중동을 공격할 수 있겠다 이렇게 얘기까지 나오고 있잖아요.
그래서 이제 점점 더 이제 유가 상승이 결국엔 AI 시장에도 영향을 주는 거겠죠. 그래서 아까 말씀드렸다시피이 투자금이 이제는 유가 상승 때문에 더 줄어들 수가 있다. 그리고 10년물이 갑자기 어 이렇게 어 미국의 국채들이 떨어진 이유가 뭐냐면은요. 결국에는 기술주에서 이제는 금리로 주식을 팔고 국채로 피심한 사람들이 많아졌다. 이게 지금 여기 금리에서 나오잖아요. 그래서 이런 거 봤을 때 아 조금 이제는 AI 투자에 대해서 좀 더 이렇게 신중하게 생각을 해 봐야 되겠다. 그렇다고 해서 지금 보면은 미국이 지금 침체냐 그런 조짐은 아직까지는 어 보이지 않고 있거든요.
그래서 아직까지는 침체는 아닙니다. 그래서 그렇게 보시면 될 거 같고요. 그럼에도 불구하고 지금 [목을 가다듬음] 시장 상황은 저는 크게 좋지 않다고 보기 때문에이 세배 레버리지 소스은 지금도 저는 아직까지도 어 바닥은 아니라고 보거든요. 그래서 좀 안정적으로 이런 시장에서 여러분들 속 말고 뭐 슈드나 이런 거 있잖아요. 안정적으로 좀 가져가셔야 된다. 반도체 주식들도 세 배에 레버리지 말고 아니면 병목이나 이런 데를 맡아 있는 기업들 있잖아요. 그런 거에 이렇게 레버리지 말고 그냥 본주 그러니까 1배라고 하죠. 한 배짜리 한 배짜리로 이렇게 투자하는게 좋지 않을까?
왜냐 여기 나와 있잖아요. 지금 보면 레버리지로 이렇게 하면은요. 매일 5% 플러스 5% 마이너스 이렇게 계속 하더라도 레버리지는 지금음 복리 때문에 녹아요. 이렇게. 왜냐이 일별 이런 세배 추정을 하기 때문에 이게 높기 때문에 여러분들 웬만하면 이렇게 횡보장이나 장이 좋지 않은 이런 장에서는 레버리지 하시면은요. 여러분들의 돈이 녹습니다. 저도 이거 경험해 봐서 잘 알기 때문에 지금 스를 바닥이다 이렇게 해서 들어가시는 분들이 있는데요. 그럼 각자의 선택인데 저는 지금 바닥이라고 생각이 들지 않고 그냥 들어가지 않으려고 생각을 하고 있습니다.
그래서 세 단계로 이렇게 보자고 했는데요. 일단은 SX 차트를 봤을 때 아직은 저는 어 들어가기에는 좋지 않은 상황이다. 지금 보면 여기 더 밀리게 생겼잖아요. 여기 지금 보면은 어 저점을 여기에 깨냐 안 깨냐이 저항이 있거든요. 이게 중요한데 여기서 이제 더 밀려 버리면은요. 제가 속은 더 빠질 수가 있기 때문에 지금 바닥이라고 이렇게 들어가는 거는 서부름 판단이지 않을까 저는 개인적으로 어 생각을 해 봅니다. 그래서 현금을 어느 정도 갖고 계시고요. 슈드 같은 종목들 있잖아요. 이런 종목들에 좀 [목을 가다듬음] 분산을 좀 하셨으면 좋겠다.
그래서 뭐 시나리오로 있겠는데 저는 제가 봤을 때는 어 AI에 대한 이런 의심이 커졌기 때문에이 반등과 급락을 반복하는이 조정장으로 저는 될 거 같아요. 뭐 시나리오 A랑 C는 여러분도 한 번씩 읽어 보시고요. 저는 아마도 변동성이 확대되는 이런 장이지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 그래서 이런 거 어 잘 보시고요. 그다음에 다음 주 이제 확인해야 할 일정이 여러 가지 있는데 23일 날 SP 글로벌 제조업 뭐 PMI 지수가 나오네요. 그리고 미시간대 이제 소비자 심리 주소랑 기대 인플레 이거를 좀 봐야겠죠. 그다음에 FMC 발표는 당연히 금리 동결이겠죠.
이것도 중요하긴 한데 29일 날 이것도 [목을 가다듬음] 한 번씩 보시면 될 거 같고 마이크로소프트나 알파벳에 또 이제 3분기 실적이 나오는데 아마도 좋게 나오겠죠. 그다음에 매일매일 체크할 거는 코어 2부나 AI 인프라 회사 CDS 금리 이거를 여러분들 매일매일이 어 분석을 해 보셔야 된다 이렇게 어 말씀드립니다. [목을 가다듬음] 그래서 아직 미국장이 끝났냐 이거는 아니고요. AI가 조금 조정을 받는 저는 시기라고 보고요. 그다음에 이제 이런 조정받는 시기에서 또 이제 다른 주도주가 나올 수도 있잖아요. 어 그래서 또 이제 다른 병목이 뭐가 나올까 저는 이런 것도 또 좀 어 분석해 보는 거 좋아하거든요.
그래서 지금 보면은 어 병목이 여러 가지 나올 거 같은데 요즘 보니까요. 미래셋이랑 어디죠? 지금 키움이랑 이렇게 해서 상장을 했었더라고요. 그러니까 보니까 글로벌 MLCC 있잖아요. 기판 이쪽이 아마도 이제는제의이 메모리 다음에 병목이 될 수도 있겠구나 이렇게 해서 상장을 했었는데이 MLCC가 뭐냐 이렇게 물어보시면은요.이 전력의이 폭주를 제어하는 전기의 댐이라고 합니다. 그러니까 이런 걸 어 조절 해 주는 거 같아요. 불안정한 이런 전압 있잖아요. 이거 로이즈를 MLCC가 안정화시켜서 AI GPU의 성능을 더 이렇게 고성능을 발휘하기 위해서 이렇게 도와주는 장비다 이렇게 어 볼 수가 있겠습니다.
그래서 이게 점점 더 이제 어이 수요량이 늘어난다고 하고 있거든요. 그래서 어 동일 규격 MLCC 탑재량이 이제 계속 데이터 센터 어 뭐 이렇게 들어가면서 7.32배 이렇게 급증을 했다고 합니다. 그래서 계속 지금 보면은 여기 나와 있죠. AI 서버 출량이 늘어나면서 초고용량 기술 장벽이 어 이렇게 생기면서 공급 제약이 생기면서 점점 더 이제 이런 병목이 생길거다 이렇게 예상이 되고 있거든요. 그래서 특히나 MLCC 이쪽에서도이 기판 쪽이나 이쪽이 아마도 병목이 생길 가능성이 크다. 그래서이이 업종들 있잖아요. PCB나 MLCC나 FC BGA 이런 어 장비들 이런 모델이 앞으로는 이제 가격이 급등할 가능성이 크다.
왜냐하면은요.이 공장을 100% 돌려도요. 부족한 AI 서버용 MLCC를 다 이렇게 어 수요를 채울 수가 없다고 합니다. 그렇게 된다고 하면 다음에 이제 더 이렇게 AI 서버나 이렇게 커지면 커질수록 점점 더 이제는 어 가격이나 이런게 어 올라갈 수밖에 없겠죠. 그래서 이제이 두 기업 키오미랑 타이거에서 이렇게 MLCC ETF를 상장을 했는데요. 중요한 거는 키움에는요. 어 지금 보면 대만이 없고 한국이랑 일본만 있었어요. 근데 어 지금 타이거 글로벌 MLCC 기파는 일본도 있고요. 대만도 있고요. 한국도 이렇게 어 나눠서 담아져 있다.
그러니까 이게 저는 어 오히려 분산도 잘 되어 있고 그다음에 대만이 빠지면 또 안 된다고 하더라고요. 대만이 빠지면은 어 이렇게 지금 가장 중요한 업체들이 많이 있는데 그게 좋지 않다. 그래서 이게 지금 보면 어 타이거 지금 글로벌 MLCCN 기판이 ETF 포트폴리오를 보면은요. 이렇게 나와 있습니다. 지금 일본이 49% 그다음에 대만이 29% 한국이 22% 이렇게 어 들어가 있다 이렇게 볼 수가 있습니다. 어 대만이 없으면은요. AI 부품 투자는 반쪽 자리라고 이렇게 어 미래세에서 이렇게 얘기하고 있거든요. 그래서 저도 그냥 담을 거면은 골고 이렇게 담는게 남 남지 않을까 그렇게 보고 있기 때문에 ETF 이렇게 상장을 해서 이렇게 말씀드립니다.
제가 예전에 이제 전력기 있잖아요. 이쪽에 병목이 온다 이렇게 했을 때 아 처음에 식운둥 했거든요. 근데 그쪽 장비들이 엄청나게 오른 걸 보고서 아 병목에는 미리 이렇게 가서 이렇게 투자하는 것도 나쁘지 않을 것 같다. 물론 많이 안 오를 수도 있는데 근데 지금 보면 많이 이렇게 주식들이 하락했기 때문에 지금 바닥일 수도 있고 그다음에 많이 조정을 했기 때문에 그렇게 부담스러운 자리가 아닌 거 같거든요. 그래서 이런 지금 ETF가 나와서 한번 소개해 드렸고요. 전체적으로 지금 우리는 AI 투자에서 너무 이렇게 고성능 반도체만 투자하는 것도 이렇게 조금 걱정이 될 수가 있기 때문에 좀 더 이런 병목이나 이런 데에서 분산 투자하면서 길게 가져가셨 가져가셨으면 좋겠다 이렇게 어 생각을 하기 때문에 이런 것도 한 번씩 소개해 드렸습니다.
그래서 여러분들은 한 번씩 생각해 보시고요. 저는 속은 어 조심해야 될 것 같고 그래서 저는 뭐 슈드나 아니면은 뭐 금 있잖아요. 금 ETF들 많이 있잖아요. 제가 BAR이랑 뭐 GLD랑 이런 거 얘기했었잖아요. 그리고 타이거나 아니면 에이스에서 상장된 KRX 금연물 ETF 아니면 진짜 그냥 금에 투자하는 방법도 있고 그래서 그런 거 있으니까 여러분들도 한 번씩 검색해 보시고요. 어 참고하셨으면 좋겠습니다. 자 여기까지 좋은 번화될 거 여러분 구독과 좋아요 알람 설정 꼭 부탁드립니다. 감사합니다.
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