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시장에서 우리가 놓치고 있는게 뭘까? 빠질 때는 참 초조하게 그 부분을 체크하게 됩니다. 조금 전 이야기 나왔던 것처럼 기다리고 있는 재료를 아 좀 대기하는 모습일까요? 이후엔 어떨까요? 오늘 시장 돋보기 통해서 우리가 놓치는 부분들도 자세하게 들여다 보겠습니다. 차영주 와이즈 경제 연구소장 오셨습니다. 어서 오세요. 안녕하십니까. 국채 매입 효과로 하루 환호하면서 금리가 뚝 떨어졌었잖아요. 하루만에 다시 올라와서 이렇게 효과가 하루짜리였다고에 대한 의구심이 있는 거 같습니다. 어차피 우리가 그 지금 문제가 되는 건 뭐냐면 우리가 이제 그 돌려맡기잖아요.
우리 식으로 얘기하면 바이백이라고 표현을 하지만 우리 식으로 얘기하면 단기체를 어 우리가 이제 그 발행을 해서 장기체를 매수하겠다라는 겁니다. 어떻게 보면 이제 장기체 같은 경우 시장에서 30년물 같은 경우 시장에 있어서 이제 바로 미터이기 때문에 어떤 더군다나 이제 배센트 장관 같은 경우 국채 시장을 새로 만들겠다. 뭐 이런 어떤 과한 발언을 했습니다. 어튼 시장 친화적이지 않은 그런 발언을 한 것들이 어 시장 참여자들로 하여금 어 상당히 좀 불쾌하게 어 접근할 수밖에 없는 그런 부분들이었다라고 말씀드릴 수가 있겠습니다. 그러면서 이제 우리가 직전 그 수준이었던 그저께 수준이었던 5.3은 아니지만 5.27까지 올라갔거든요.
그런 것들을 놓고 보면 어 상당히 지금 자산시장과 어떻게 보면 베센트 트럼프 대통령 트럼프 대통령한테도 저는 자산 시장에 일종에 시위를 한다라고 보여집니다. 빨리 중동제 끝내라라는 어떤 신호다라는 거죠. 어 그렇죠. 어찌됐든 어 이러다 보니까 지금 이제 미국에 그러면 재정적제자가 얼마야 뭐 이런 것다까지 이제 지금 붉어지는 거죠. 너네가 재정적제가이 정도인데도 어 계속 국채를 발행하겠다고 40조 달러가 넘는데이자 감당할 수 있겠어? 뭐 이런 어떤 신호를 시장이 현재 보내고 있다라고 말씀드릴 수가 있겠습니다. 그러다 보니까 시장이 이제 긴장을 했죠.
여기에 또 하나의 이제 미묘한 움직임이 나타났습니다. 미국 시장 같은 경우 월마트에서 객당 소비 단가가 줄어들었습니다. 단순하게 매출이 줄어든 것이 아니라 사람들이 가서 만 원 쓰던 거를 이제 7,000원, 8,000원만 안 쓰게밖에 안 되는 거죠. 경기가 이렇게 둔화되고 있는데 금리가 올라간다라는 것. 물론 이제 어 기준 금리와 다르지만 시중 금리 올라가는 걸 다 감당할 수 있겠어. 이런 어떤 인식들이 시장에 있어서 변동성을 나타냈었던 그런 부분들이다라는 거죠. 하지만 제가 지금까지 얘기했던 것은 전체적으로 경제 상황과 어 미국 시장의 분위기였습니다만 필라델피아 반도체 지수는 나름대로 견조했어요.
어 잘 견뎌냈고 그러다 보니까 오늘 삼전닉스 어제 같은 경우는 이제 그 주주환원 정책에 대한 그런 어떤 효과 이런 거고 아직까지 효과는 살아 있습니다만 어 IT에 대해서는 물론 금리화는 상극입니다. 지금 이제 금리가 올라가게 된다라면 현재 지금 IT 기업들이 회사체를 발행하는데 회사체 금리의 가상 금리가 1.p까지 어 지금 올라간다라고 해요. 그러니까 이제 5%면 6.5%까지 지금 가상 금리가 붙는 겁니다. 아 이런 6.5%에 이제 발행을 하게 된다라는 거죠. 굉장히 부담이 되는 건데 그럼에도 불구하고 어 지금 이제 필라델피아 반도체 지수가 큰 폭의 변동성을 보이지 않았다라는 것은 우리가 지난주 수요일과는 전혀 다른 모습이었다라고 좀 볼 수 있겠죠.
그래서 IT 쪽에 대해서는 이번에 이제 금리와 IT와의 어떤 연관성은 오늘은 수요일과는 좀 다르게 적용했다라는 점이 특이점이다라는 점을 말씀드리도록 하겠습니다. 거기에서 안도 포인트도 찾을 수 있는 것인지 사실 그 전주에는 네오클라우드의 호실적이 나왔고 이번 주에는 사실 반도체 대대적으로 봤을 때 하이닉스의 자사주 메이 포함한 주주 환원 책이잖아요. 그니까 하방을 확인했다. 간반 미국 메모리도 좋았다. 마이크론도 메모리 전문 연구소 설립까지 이렇게 업데이트된 뉴스들이 있습니다. 다음 주까지 그럼 하방 지지하고 더 갈 수 있다는 신호인가요?
어, 일단 지금 그래 보입니다. 이제 미국도 크게 밀리지 않았고 미국과 이제 우리가 좀 다른 모습들을 보였죠. 우리 같은 경우 일단은 어제 이제 뭐 미국 시장의 변동성을 이겨내고 우리에 이제 주주하는 정책으로 뻥뻥 올라갔죠. 근데 이제 아직까지 주자는 정책은 이제 아직까지 실체가 다 드러나지 않습니다. 요만큼 드러났습니다. 그 SK닉스 40조 자사주소가에 그다음에 이제 배당 아직 남아 있죠. 그 삼성전자 자사주소가 배당 남아 있죠. 뭐 이런 것들 남아 있기 때문에 전체적으로는 큰 그림을 좀 그려야 된다라고 보고 또 투자자분들이 이번에 그 우리가 엊그제 밀렸을 때 아 그때 샀어야 되는데 25만 원에 샀어야 되는데 삼성전자 하인스 같은 경우 150만 원대 샀어야 되는데 이제 그 인식이 확고히 들어간 거 같아요.
주주하는 책으로요. 예. 주주하는 책으로 이제는 아무리 미국이 밀렸다 하더라도 야 주주하는 정책을 지금 뭐 최소한 200조에서 만게는 500조까지 쓴다는데 내가 이걸 놓쳐야 되겠어. 어 이제 이런 인식이 된 거죠. 그래서 어 삼전 직세에 대해서는 바닥을 어느 정도 형성한 그런 모습들이 모습들이 확인된 것이 아니겠나. 물론 어 뭐 소부장이라든지 반도체에 내해서 좀 다른 섹터는 좀 다르겠죠. 어 왜냐면 어 그건 주주하는 정책이 없으니까. 아 주주하는 정책이 없으니까 지금 이제 3전 닉스만 주주하는 정책이 있는 거 아니겠습니까? 물론 다른 어떤 소부장도 배당을 많이 하고 뭐 여러 가지 하게 하겠습니다만 이제 이런 것들이 있잖아요.
한쪽에서는 어 우리가 잡채 갈비 주는데 한쪽에서는 맛있는 나물 준다. 아 배고팠을 때는 나물도 맛있었는데 이제는 그거랑 좀 느낌이 좀 다르죠. 어 그때에전직수 중심으로 지금은성 하에서는 좀 봐야 되는 것이 아니겠나 그렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 아 투톱의 주주 환원책을 통해서 사실 어떤 분들은 그러세요. 발표가 이제 조금 나오긴 했는데 이번 발표를 통해서 주가가 강하게 이전처럼 상방을 쏘기보다는 하방에 대한 지지력이 나온 거다. 더 빌리진 않는다로 이해해야 된다라는 이야기들도 있었거든요. 그렇게 되면 투톱은 중심을 지키고 수급 도는 것처럼 소부장도 좋을 거야.
이런 시각도 있던데 차소장님은 투톱에 집중할 때라는 거죠. 어, 그렇죠. 지금 투톱이 올라간 이유가 그러니까 우리가 이제 물론 투톱이 올라간 이유가 이유도 여러 가지가 있죠. 주저 정책 말고도. 제가 그동안 강조드렸던 것처럼 이익이 늘어난다라는 거. 그게 가장 큰 거죠. 어, 그게 핵심이죠. 어, 그러다 보면 이제 소부장도 이익이 늘어나는 건 맞습니다만 즉급 이런 불안정한 분위기. 오늘 같은 분위기에서 우리가 누가 이익이 나고 누가 이익이 덜 나고 이런 거 안 따지잖아요. 오늘 일단 좀 쉬어가자라는 분위기잖아요. 이런 속에서 지금 우리가 삼전직스가 그럼에도 실적이 좋서 버틴다라고 얘기하기는 조금 모하죠.
말씀하신 것처럼 바을 잡았던 아니면 본격적으로 상승던 저는 같은 의미다라고 보여집니다. 바을 잡았다라는 것은 이미 바닥에서 올라왔다라는 거고 그것이 이제 위로 올라간다라는 거기 때문에 표현의 차이만 있을뿐 어 저는 같은 얘기다라고 생각을 합니다. 제 개인적으로는. 그리고 지금 우리가 3전직스를 사야 돼. 바닥을 잡았다는 이유는 뭐죠? 확실히 주하는 정책이죠. 그것을 우리가 인정할 수밖에 없다라고 말씀드릴 수 있겠고 이렇게 주주하는 정책에 따라서 어 현재 지금 주가가 움직인다라는 측면에 있어서 보면 좀 이제 투자자들이 개인 투자들이 이제 조급해진 거 같아요.
갑자기 하이닉스가 이것을 정말 뜻하지 않게 뻥 터트렸잖아요. 근데 지금 내가 삼성전자가 없는데 갑자기 삼성자가 오늘 주저한 청이 나온다면 이거는 정말 뭐 이두저도 아니다라는 생각이 이제 드는 거죠. 기회를 놓치는 거죠. 왜냐면 어 우리가 물론 주하는 정책은 연말에 받는 거기 때문에 배당이라든지 자산소가 효과를 볼 수 있긴 하겠습니다만 주가가 뻥 튀어 버리잖아요. 10% 이상 급등해 버리니까. 야 지금 만약에 오후에 뭐 예를 들어서 이거 예입니다. 점심 시간에 주저하는 정책이 나왔다. 그다음에 주식을 산다. 이미 뻥 튀어 있겠죠. 뭐 그러니까 어 조금 빨리 지금은 어떤 팔기보다는 편집시켜 놓는 것이 일부라도 마음 편하지 않을까라는 인식들이 지배적으로 작용하고 있다라고 봐야 되겠죠.
시장의 심리를 읽어 주고 계시는 거라서요. 지금 계속 카더라를 통해서 100조 아니면 110조, 150조, 뭐 200조까지 굉장히 눈높이가 엇갈리고 있습니다. 발표와 시장 반응이를 좀 기회로 보고 계시는 시각 함께 들어봤습니다. 코스피는 조금 전 삼성전자가 0.7%, 7% SK닉스가 2.6까지 올라가면서 잠깐 빨간벌 전환하기도 했거든요. 오늘 계속 지켜봐야겠고요. 두 번째 섹터 우리 전력 기기에서 관심주까지 주셨습니다. 지금 전력 기기가요. 살짝 시장에서 소회되나 싶기도 해요. 근데 결국 데이터 센터 관련해서는 AI 반도체와 함께 가는 길 아닌가 싶습니다.
어제 이제 미국에서 그 또 얘기가 나왔죠. 우리가 데이터 센터를 지울 때 [목을 가다듬음] 어 그 데이터 센터 지을 때 전력 같이 해라라고 어제 이제 미국에서 얘기가 나왔죠. 어 그런 부분들이 있 그때 그러면센터 짓는 것은 한 2, 전력을 끌어면 그 이상 걸리거든요. 그러다 보니까 데이터 센터를 지금 짓던 것을 잠깐 어 좀 딜레이시키게 되고 그 딜레이시키는 것이 결국은 삼전닉스에 대한 수요를 조금 감소시키는 거 아니야는 어떤 인식들이 어제 지금 잠깐 뉴스가 나왔습니다. 그런데 이것은 뭐 이미 행정 명령으로 트럼프 대통령이 어 데이터 센터를 지우려면 어 전력을 스스로 해결해라.
미국은 이제 전력이 그 사적 영겠습니까? 우린 공적 영이지만 어 그러다 보니까 이제 우리가 원전주도 올랐고 신재생 어 전력 이런 것들인데 저는 전력 같은 경우는 지금 이제 오히려 그니까 삼전닉스는 지금 빨간 불에도 쫓아갈 수 있는 부분들인 거 같아요. 이미 한번 불이 붙었으니까. 근데 전력 인프라 같은 경우는 오히려 음봉에 사서 저는 묻어두는 전략 이것이 유효할 수 있겠다라고 해서 전력 인프라는 어쨌든 말씀하신 것처럼 같이 갈 수밖에 없는 거고 같이 가야 되는 것이고 그런 부분들을 놓고 보면 조급하게 빨간물이 나왔을 때 쫓아가기보다는 오히려 차분하게 시장의 변동성에 있을 때 어 사서 묻어두는 그런 전략을 펼치시는 것도 좋은 전략이 되지 않을까 말씀드릴 수가 있겠습니다.
사픽은 7월에 주셨던 효성 중공업 동일하세요? 어 그렇습니다. 일단 효성 증업 같은 경우 어제 한화 증권이 커버리즈를 개시했고 어 많은 증권사들이 효성 증공업에 대해서 목표가를 400만 원까지 제시하고 있습니다. 거의 뭐 독일한 수준인데요. 어 효성 증공 같은 경우 이제 고수 장고가 20조에 달할 것으로 좀 보여지고 있고 그다음에 이제 우리가 지금 시장에서는 외국인들이 주도하는 시장이잖아요. 그러다 보니까 대형주 위주로 대장주 위주로 외국인들이 들어올 수밖에 없다라는 것을 인정해야 될 것 같습니다. 오늘 외군들이 좀 발을 뺀다 하더라도 외군들이 들어올 외국인들이 들어오면 장이 올라가고 외군들이 빠지면 장이 빠지는 이제 이런 전형적인 외국인 수급장이다라고 볼 수 있겠죠.
그래서 여성 준고 같은 경우 우리가 초구와 변학기에 대한 수주고 어 그다음에 매출 어 굉장히 긍정적으로 볼 수밖에 없다라고 말씀드릴 수가 있겠습니다. 증권가에서 400만 원 제시한다라고 저도 400만 원 동일하게 제시하지 않겠습니다. 저는 이제 350만 원까지 일단 1차 목표가를 제시해 드리겠고요. 손절 라인은 250만 원 제시해 드리도록 하겠습니다. 이번 주에 효성중공업으로 외국인이 잠깐 사다가 어제 하루 매도로 전환이 됐었거든요. 여전히 대형주에 편식하는 외국인의 수급장을 감안해 봤을 때 효성준공업의 픽 흔들리지 않고 있습니다.
350만 원의 목표과도 기억하겠습니다. 손절라인 250만 원으로 함께 체크해 봤습니다. 효성준공업 지난번에도 주셨기 때문에 계속 흐름 묻어 놓고 가자 이렇게 어 말씀 정리하도록 하죠. 아, 지금 지수는 계속 흔들림 없이 보합권에서 오락가락하고 있습니다. 결국은 투톱의 운명에 오늘 종가도 달려 있지 않을까 싶고요. 하이닉스는 말씀 나누는 동안 3%까지 급등하면서 지수를 좀 더 이끌려는 시도가 이어지고 있습니다. 장중이든 애프터든 결국은 우리가 기다리는 삼성전자 좀 기대에 부합하는 혹은 상회하는 주조원책을 기대해 보면서 응원하며 금요일 여기서 같이 인사드리겠습니다. 차영주 와이즈 경제 연구소장과 함께했습니다. 고맙습니다.
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