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하반기 색깔이 바뀌는 테크시장에 어떻게 적응해야 할까 반도체 찐빠닭 신호가 감지되면서 삼성전자와 sk하이닉스의 상승세가 두드러지고 있습니다. 반도체 섹터 주가는 단기적으로는 과열되었다고 생각되지만 업방측면에서 이제 상승 사이클이 시작되고 있어 향후 상승 여력은 충분하다고 생각합니다. 반도체 어판과 주가 사이클은 시차를 가지고 있습니다. 이제 업황은 바닥을 찍고 올라오고 있는데 이미 주가는 30에서 40% 상승한 상황입니다. 주가가 업황을 선반형 해버리기 때문에 그렇습니다. 반도체 주가는 우라감이 구미호가 이야기하는 증시사계절 중 봄에서 여름으로 넘어가는 구간에 있다고 봅니다.
올 상반기가 유동성으로 주가를 끌어올린 금융장세였다면 하반기는 실적 장세라고 볼 수 있습니다. 아직 주가 상승폭이 크지 않은 반도체주 중 실적 개선이 기대되는 곳을 지켜봐야 합니다. 통상 반도체 상승 사이클 초입에는 장비가 먼저 강하게 오르고 그 다음으로는 소재 부품과 반도체 기판으로 이어지는 모양이 있습니다. 이번 사이클에도 반드시 그러한 패턴이 반복될 것은 아니지만 참고할 수 있습니다. 향후 주목할 반도체 투자 키워드로는 euv gaavp 등을 꼽을 수 있습니다. 동진쎄미켐 솔브레인 한솔케미칼과 같은 케미칼 업체들도 아직 매력적인 밸류를 가지고 있다고 봅니다.
현재는 hbm을 주목해야 합니다. hbm은 AI 반도체 필수품으로 sk하이닉스가 엔비디아 A100 h100의 최신 hbm3를 독점적으로 공급하고 있습니다. hbm은 2008년 amd가 고용량 그래픽 카드를 위해 고안했습니다. 이후 상용화가 지지부진했는데 AI 시대가 열리면서 붐을 일으켰습니다. hbm3는 d램 12장을 수직으로 연결해 구현되며 데이터 전송 속도와 대역폭을 크게 향상시킬 수 있는 장점이 있습니다. 현재 AI 반도체는 데이터 학습용이 주류입니다. 엔비디아 gpu가 독점적인 위치를 차지한 이유입니다. 향후 AI 반도체 수요 데이터 학습에서 추론으로 전환될 경우 gpu에서 npu로 무게중심이 점점 옮겨갈 것으로 관측됩니다.
npu 시장이 커지면 선단 공정 파운드리 수요가 커지고 심리스 및 어드밴스드 패키징 생태계가 확장될 것으로 보입니다. AI 반도체는 주로 서버 중심으로 적용되고 있지만 추론 및 서비스 중심으로 재편되면 자율주행차 로봇 uam 메타버스 디바이스 등 다양한 수요가 올라올 것으로 전망됩니다. cp&d ai를 중심으로 미래를 내다볼 수 있습니다. 최근 d램 가격에 대한 인상 소식은 있었죠. 하반기에 삼성전자의 감싼 효과가 본격화될 것으로 예상됩니다. 이미 스팟 가격이 상승하고 있습니다. 통상적으로 스팟 가격은 고정거래 가격을 선행지표로 봅니다.
낸드플래시의 가격 상승 속도가 디램보다 빠른 편이지만 하반기에는 삼성전자의 감싼 효과로 인해 기름 가격도 반전이 나타날 수 있습니다. 삼성전자 파운드리 어퍼는 점점 개선되는 흐름입니다. 현재 10나노 미만 첨단 사람들이가 가능한 회사는 tsmc 외 삼성전자뿐입니다. 아직 삼성 파인드리와 tsmc의 기술 격차는 2년 이상 벌어져 있습니다. 삼나노 공정에서 1년으로 줄이고 이나노에서 뛰어넘는다는게 삼성의 보관입니다. 삼성이 문책성 중간인사로 d램 개발실장과 파운드리 개발실장 교체를 결정한 것은 반도체 주가의 긍정적일 것으로 내다봅니다.
hbm GA avp투자에 속도를 낼 가능성이 높기 때문입니다. 인텔의 파운드리 사업은 현재 공정 로드맵이 뒤쳐지고 있는 상태입니다. 당장 삼성전자와 tsmc의 위협적으로 보이지는 않습니다. 다만 미국 정부 차원에서 인텔을 적극적으로 지원하고 있으며 장기적으로는 보조금과 혜택 등이 제공될 수 있습니다. 파운드리에서 주목해야 할 분야는 자율주행차입니다. 자동차의 컴퓨터와가 진행되면서 자율주행차용 첨단 칩 수요가 증가하고 있습니다. 자율주행차의 레벨 3을 위한 고성능 칩이 필요하며이를 위해 파운드리의 기술 력 확보가 매우 중요합니다. 로봇분야도 주목해야 할 분야입니다.
로봇기술은 다양한 산업분야에 적용되고 있으며 로봇의 사용되는 고성능 칩의 수요가 증가하고 있습니다. 적에도 위성분야도 관심 가질 필요가 있습니다. 6G 시대에는 적에도 위성기술이 중요한 역할을 할 것으로 예상되며 이에 따른 칩 수요가 증가할 것으로 예측됩니다. 이상 it의 신이형수의 비밀노트였습니다. 감사합니다
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