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본 내용은 특정 종목에 대한 투자 권유가 아니며 모든 투자 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. [한숨][헉 소리] 아, 요즘 아침에 뉴스 보기가 참 겁나죠. 온통 뭐 전쟁이다, 금리다, 패닉이다, 머리 아픈 단어들 뿐입니다. 그런데요. 제가이 시장에서 한 20년 넘게 있어 보니까 이럴 때일수록 진짜와 가짜를 구분하는 이른바 소음 뒤에 숨은 신호를 찾아내는 능력이 정말 중요하더라고요. 오늘 여러분하고 바로 그 얘기를 좀 해 보려고 합니다. 네. 바로 이런 헤드라인들 뭐 위기다 싶으면 항상 등장해서 우리 마음을 막 흔들어 놓잖아요.
이런 것들이 바로 오늘 우리가 아주 냉정하게 걸러내야 할 소음입니다. 그래서 오늘 우리의 목표는 딱 하나입니다. 지금 당장 우리를 괴롭히는이 단기적인 공포감하고 앞으로 몇 년 동안 우리 계좌의 미래를 결정할 수 있는이 거대한 기술의 흐름을 명확하게 분리해서 보는 훈련 그걸 저랑 같이 한번 해 보시는 겁니다. 자, 그럼 먼저이 시장을 뒤덮고 있는 공포의 실체부터 한번 제대로 파헤쳐 보죠.이 소음이 도대체 뭔지 정확히 알아야 우리가 이걸 똑똑하게 무시할 수 있지 않겠어요? 여기서 대부분의 투자자들이 심지어 뉴스에서도 잘 안 다루는 아주 핵심적인 법적 팩트가 하나 있습니다.
예전에 뭐 이라크 전쟁 같은 경우는 미의회의 정식 승인을 받고 시작했기 때문에 장기전으로 갈 수 있었어요. 그런데 지금의 군사 행동은 그 승인이 없다는 겁니다. 이게 왜 중요하냐면요. 미국법은 대통령이 제못대로 전쟁을 길게 끌고 가지 못하도록 일종의 헌법적인 안전 장치 타이머를 작동시키게 되어 있거든요. 바로이 전쟁권법이라는게 그 타이머의 정체입니다. 쉽게 말해서 의외 동의 없이는 군사 행동을 법적으로 60일 아주 길게 끌어봐야 90일 이상은 할 수가 없다는 뜻이에요. 그러니까 지금 시장이 제일 두려워하는 몇 년씩 가는 끔찍한 중동전쟁 시나리오는 애초에 법적으로 거의 불가능에 가깝다는 얘기죠.
바로 이게 우리가 이걸 소음이라고 부르는 아주 결정적인 이유입니다. 물론 지금 벌어지는 분쟁 자체는 정말 심각한 문제입니다. 하지만 이게 앞으로 몇 년 동안 이어질이 거대한 기술 혁명의 흐름 이른바 막을 수 없는 AI라는 신호 자체를 바꾸지는 못한다는 거죠. 자, 그럼 이제 진짜 신호에 대한 얘기를 좀 해보죠. 그런데 여기서 꼭 나오는 아주 강력한 반론이 하나 있어요. 바로 구글이 터보퀀트라는 엄청난 신기수를 개발해서 이제 메모리 칩 수요가 끝장 날 거라는 주장입니다. 과연 그게 사실일까요? 한번 따져 보죠.이 이 반론이 맞는지 틀리는지 보려면요.
먼저 앞으로 AI가 얼마나 더 많은 계산 능력을 필요로 할지 그 규모부터 알아야 합니다. 이건 뭐 제피셜이 아니라 구글 내부 엔지니어들이 직접 전망한 자료예요. 앞으로 5년 안에 지금보다 무려 1,000배 AI 연산 능력이 필요할 거라고 합니다. AI가 점점 더 똑똑해지고 우리 삶 구석구석으로 파고 둘수록이 수연은 정말 기아급수적으로 늘어날 수밖에 없는 구조예요. 자, 이제 반대편 주장의 핵심을 한번 볼게요.이 터보트 같은 신 기술이 메모리 사용량을 이론적으로 16분까지 정말 획기적으로 줄여 준다는 겁니다.이 숫자만 딱 보면 와, 정말 메모리 산업 큰일났다 쉽죠?
그런데 말입니다. 여기서 우리 초등학생도 할 수 있는 간단한 산수만 한번 해 보면 그림이 완전히 달라집니다. 전체 파이는 1,000배가 커지는데 효율이 16배 좋아졌다고 해보죠. 1천을 16으로 나눠도 여전히 순수한 수요는 63배나 폭정하는 겁니다. 이게 어떻게 위협입니까? 오히려 AI 시장이 우리가 상상하는 것 이상으로 정말 말도 안 되게 커지고 있다는 걸 증명하는 가장 강력한 증고일 뿐이죠. 핵심은 바로 이겁니다. 지금 빅테크 기업들의 AI 경쟁은요. 그냥 기술 경쟁이 아니에요. 이건 마치 국가 간의 군비 경쟁 같은 일종의 자원 전쟁입니다.
그리고이 전쟁에서 가장 중요한 전략 물자가 바로 메모리인 거죠. 더 많은 메모리를 가진 쪽이 더 강력한 AI를 만들 수 있기 때문에 이건 이제 생존이 걸린 문제가 된 겁니다. 좋습니다. 신호가 뭔지는 알겠습니다. 그럼이 신호가 질자라는 증거는 어디 있을까요? 이제 뜬구름 잡는 얘기는 그만하고 실제 숫자를 한번까 보겠습니다. 자 그럼이 거대한 신호가 실제 숫자로 어떻게 찍히는지 한번 보시죠. 57.2조원. 삼성전자가 2024년 1분기, 그러니까 단 3개월 만에 벌어들인 영업 이익입니다. 시장의 그 어떤 비관적인 전망도 그냥 비웃어 버리는 그야말로 압도적인 숫자죠.이 이 슬라이드를 보시면 정말 재미있는게 보입니다.
지금 AI 칩의 재왕인 엔비디아 그리고 삼성전자를 나란히 한번 놔 볼게요. 벌어들이는 이익은 거의 뭐 비슷비슷한 수준인데 시장에서 받는 대접 즉 시가 총액은 보시는 것처럼 삼성전자가 1분 수중입니다. 바로 이게 우리가 주목하는 가치의 불균형이고 어쩌면 기회일 수 있는 거죠. 그리고 이게 그냥 잠깐 반짝하고 끝날 일이 아니라는 증거들이 바로 여기에 있습니다. 첫째, 지금 빅테크 기업들은요. 지금보다 더 비싼 값에 3년치 물량을 미리 사겠다고 줄을 서고 있어요. 둘째, 글로벌 투자 은행들은이 메모리 부족 사태가 최소 2028년까지는 계속될 거라고 보고 있습니다.
그리고 사실 가장 무서운 건 진짜 메모리를 잡아먹는 괴물인 개인 AI 비서 시장은 아직 제대로 실작도 안 했다는 겁니다. 자, 좋습니다. 이렇게 명확한 신호를 찾았으면 이걸 우리 계좌에 어떻게 적용할지가 제일 중요하겠죠? 이제 머리로만 이해하는 이론에서 벗어나서 실제 내 돈을 어떻게 굴릴지 실전 포트폴리오 전략으로 넘어가 보겠습니다. 예를 들어서 이런 분석을 바탕으로 제 포트폴리오를 짠다면 아마 이런 모습이 될 겁니다. 보시는 것처럼이 거대한 AI 혁명의 가장 중심부 심장이라고 할 수 있는 반도체 섹터의 가장 큰 비중인 35%를 할당하는 전략이죠.
핵심은요. 이렇게 감정적으로 휘둘리는게 아니야 명확한 계획에 따라 움직이는 겁니다. 예를 들어 저 첫줄을 한번 보세요. 반도체 비중은 35%로 가져가되 만약 시장이 오늘처럼 쓸데없는 소음 때문에 하락한다. 그럼 그걸 공포에 파는게 아니라 오히려 비중을 늘릴 수 있는 저로의 기회로 삼는 겁니다. 모든 결정은 내가 감당할 리스크와 기대하는 보상 비율을 미리 정해 놓고 그저 기계적으로 실행하는게 중요합니다. 결국 시장은 미래를 예측하는 곳이 아니라 시나리오를 짜고 거기에 맞추 대응하는 곳입니다. 오늘 우리가 함께 본 것처럼 위기라는 이름의 아주 매력적인 할인 딱지가 붙은 기회가 우리 눈앞에 와 있습니다.
자, 여러분은 계속해서 머리 아픈 소음에 집중하시겠습니까? 아니면 불을 가져다 줄이 거대한 신호에 집중하시겠습니까? 그 선택에 여러분의 미래가 달려
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