저자: 피셔인베스트 · 한국인
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지수 ETF(QQQ, SOXX) 장기보유와 전재산 집중투자의 수익성 강조. 인베스팅 프로의 AI 'S&P500 2기' 포트폴리오(20종목, 2013년 이후 백테스트 1205% vs S&P500 415%)를 소개하며 마이크론 등 성장·수익성 지표를 설명. 과거 백테스트는 미래 수익을 보장하지 않는다고 언급. 상위 가치주 포트폴리오도 소개.
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특히 제가 좋아하는게 QQQ 나스닥 ETF 그리고 SX 필라델피아 반도체 지수 ETF인데 2008년 금융위기가 터지고 나서 이렇게 바닥에서 QQQ라든가 SXX 투자하고 나서 지금까지 갖고 있다 그러면 나스닥 지수는 2,275%, 필라델피아 반도체 지수 ETF는 6,138% 뭐 이런 식으로 찍히게 되는데 큰 수익을 보는 이유는 사실 비중이에요. 여러분 지금 같은 시기에 아무리 어떤 종목이 좋다 그래도 그 한 종목에 여러분 가진 자산을 다 100% 배팅할 수 있습니까? 지금 시기에 아 혹시 모르니까 뭐 10% 많아 봐야 20% 30%이 정도 투자하겠죠.
실제 그렇게 투자해서는 인생이 바뀌지 않아요. 제가 실제로 해 봤는데 특히나 또 많이 떨어졌을 때 지수 인덱스 ETF 있죠? 이런 것들은 정말 전재산을 다 털어 넣을 수 있을만큼 꽉꽉 들어갈 수 있죠. 특히 저 같은 경우가 현금이 있는 건 다 빡빡 긁어다가 다 집어넣습니다. 2,000%면 20배고 6,000%면 60배 정도 되는 거죠. 내 전재산 100% 가까이 투자를 한다. 그렇게 불리고 싶다 하기 때문에 저도 이렇게 투자를 하고 있는 건데 특히나 이런 투자의 최대 강점은 수익이 굉장히 많이 난다는 거. 하지만 최대 단점은 고점에서 못 팔고 경기 침체가 터지면 거의 -80 정도를 찍게 되는데 이때 정말 너무나 힘들다.
견디기가 엄청나게 힘들다. 이런 것들이 있죠. 이게 이제 매크로 사이클 투자의 일부 한 가지 방법인데 그러다 보니까 이렇게 지수 인덱스를 굉장히 좋아하는 사람들 같은 경우에는 뭐 S&P 500 같은 경우에는 조금 마음에 안 들어요. 수익률이 장기적으로 투자를 해 봤습니다. 제가 실제로. 근데 제가 원하는 이런 기대 수익은 아니에요. 그러다 보니까 뭔가 조금 더 S&P 500을 이길 만한 거 그러면서도 변동성은 좀 낮은 것들이 없나 이런 고민을 항상 하게 되거든요. 그래서 최근에 제가 관심을 가지고 있는 인베스팅 프로 프로그램이 있어서 요거 한번 소개를 시켜 드리려고 합니다.
인베스팅 프로 중에서 프로픽 AI라는 메뉴가 있어요. 여기에 들어가 보면 SMP 500 지수 2기라는게 있습니다. 처음에 제가 관심을 갖게 된 이유가 미국의 S&P 500에 속해 있는 기업 그리고 시가 총액이 최소 250억 달러 이상이 되는 그리고 포트폴리오는 최대 20 종목까지만 보유를 하고 인공지능이 수익부터 안정성부터 뭐 주가 비율 등 여러 가지 지표를 바탕으로 매월 초에 종목을 선정해 주고 또 이탈되는 종목도 알려 줘요. 그런 식으로 인공지등한테 모든 걸 맡겨서 한번 투자를 했을 때이 백테스트라고 하죠. 과거이 포트폴리오 수익률이 어느 정도 나왔냐 확인을 해 봤더니 2013년부터이 지금까지 현재 S&P 500은 415%밖에 수익이 안 났습니다.
하지만 SP 지수 이기기 1205% 거의 세배 가까이 높은 이런 수익률이 나오는 거예요. 물론이 백테스트라는게이 과거의 기록입니다. 그래서 과거의 수익률이 미래의 수익률을 보장해 주지 않아요. 하지만 제가 관심 있는 건 뭐냐면 인공지능이 20개의 종목을 가지고 포트폴리오의 매달, 편입될 거, 그리고 나가야 될 것들을 확인시켜 준다는 거예요. 여기 그림처럼 2026년 6월 1일에 페라디안, 인텔 마이크론 테크놀로지, 알트리아, HCA 등등이 추가돼요. 그리고 이게 추가된 이유가 여기에 하나하나 나옵니다. 반면에 퇴출되는 종목들 삭제되는 거.
어플라이드 머티리얼즈 같은 경우에는 고평가 부담과 규제 리스크 있고 상대적 순환 때문에 일단 포트폴리오를 교체한 것이다. 여기 스스 종목이 포트폴리오 안에 쭉 나오는데 상태라는게 있습니다. 여기 보시면 총평가 여기 점수가 있고요. 현금 흐름 성장 수익 상대 가치 가격 모멘텀에서 점수를 매겨요. 그래서 점수가 높은 기업들이 여기 포함이 됩니다. 그러면 지금 같은 시점에는 사실 성장이 굉장히 중요하죠. 그래서 포트폴리오에 포함된 20 종목 중에 성장 레이블이 현재가 훌륭하다 평가되 있는 마이크론 테크놀로지를 한번 보겠습니다. 마이크론 테크놀로지를 누르고 비교 화면에 들어가 보면 첫 번째로 우리가 관심을 가져야 될게이 매출 성장률에 대한 비교죠.
그리고 주가 수익 비율에 대한 비교. X축 그 가로축이 매출 성장률이 높은 거예요. 그리고 세로축은 주가 수익 비율 PER이죠. 마이크론 테크놀로지 같은 경우에는 매출 성장률이 167%인데 주가 수익 비율은 상대적으로 낮습니다. 그러니까 y축은 아래로 내려올수록 좋고 x축은 위로 높을수록 좋은데 여기에 이게 딱 맞아 떨어져 있다는 거죠. 그리고 예상 주당 순익이라는 항목이 있는데 x축이 예상 주당 순익이 높을수록 좋은 기업이죠. 지금 상황에서 성장이 굉장히 중요한 시기에이 성장 모멘텀이 있다. 이렇게 볼 수 있는 것들을이 화면에서 확인을 할 수 있는 거죠.
자, 그래서 이걸 종합적으로 판단하는 방법이 있습니다. 상태 화면을 클릭하고 지금 우리가 보는게 성장이잖아요. 그래서 성장 상태를 클릭을 해 보면 자, 여기 매출 성장률 기준으로 다른 기업들 대비해서이 100분위 순위이 100분위순은 가장 높은 애가 100%다. 그러면 그 안에 몇 % 안에 속해 있냐? 97.4% 안에 속해 있다. 대단히 높은 수치죠. 그니까 4.9점이 나오는 거고 매출 누적 성장률도 89.9% 9% 영업 이익 성장률 지표는 100% 그리고 총 이익 성장률 매출 총 이익률 등등 다수 지표에서 점수가 굉장히 높단 말이에요.
뭐 정확하게 언제 정점을 찍고 폭락한다 이런 것들은 맞출 수가 없다 보니까 일단 지금 상황 주식 시장이 일단은 과열돼 있고 상승률이 높게 올라가고 있는 이런 상황에서는이 점수를 먹겼을 때 성장 상태 점수가 높으면 높을수록 좋은 점수를 부여받겠죠. 근데 그거만 가지고 보는게 아닙니다. 자, 여기 현금 흐름 상태를 보면 자산 효율성 그 유동 비율도 높으면 좋고 부채 비율은 좀 낮으면 좋은데 여기서는 3.7 이것도 나쁘지 않죠. 영업 투자 활동으로 인한 현금 흐름 마진 같은 경우에 이것도 높으면 좋은데 이거 굉장히 높습니다. 이런 식으로 지금 당장 기업이 현금을 어떻게 사용하고 있는가?
특히나 가격 모멘텀 같은 경우에는 주가 상승률이 높으냐 낮으냐 이런 걸로 어느 정도 점수가 매겨집니다. 이게 모멘텀 투자가 어느 정도 중요하기 때문에 그동안 주가가 계속 하락하고 있던 종목보다는 주가가 상승하고 있던 종목에 좀 더 높은 가치를 보여봤고 특히 수익성 상태 EBI TDA 마진 같은 거 굉장히 높죠. 세전 순위 이익 또 고정자산 회전율부터 시작해서 매출 총 이익 매출에서 원가 빼고 얼마냐 회사 순 이익 영업 이익 마진 등등 또 자산 순 이익률 같은 것들을 계산해서 수익성 지표가 높으면 높을수록 점수를 많이 받고 또 주식의 상대적 가치 기본적으로 PR든가 EBIT라든가 이런 성장성 비율 우리가 알고 있는 가치 투자의 비율로 또 하나하나 100분위를 매겨서 점수를 계산합니다.
그렇게 해서 현금 흐름 상태가 좋냐, 성장이 좋냐, 가격 모멘텀은 어떠냐, 수익성은 좋냐, 상대적 가치는 낫냐 이런 것들을 평가를 하게 되는데 마이크론 테크놀로지 같은 경우에는 수익성과 현금 흐름 전부 다 좋아요. 그리고 가격도 계속 올라가고 있어서이 모멘텀을 탈 수 있다. 이렇게 평가가 되고 있지만 상대적 가치, 그 가치 평가의 기준으로는 뭐 그렇게 좋은 점수를 받고 있지 않다. 하지만 나머지 순위의 비율들이 워낙에 좋기 때문에 높은 점수를 받고 포트폴리오에 편입돼 있다. 이걸 우리가 확인할 수 있는 거죠. 지금 설명드린 건이 SP 500 기수 이기기 SP20 포트폴리오에 속해 있는이 종목 중에서 제가 마이크론 테크놀로지를 하나를 봤는데 나머지 종목들도 여기 쭉 나와 있습니다.
특히나 이런 모든 지표들을 다 가지고 확인을 해 봐야 된다. 이렇게 얘기를 하는 투자자들이 많은데 그걸 일일이 확인한다는 건 사실상 불가능하기 때문에이 대부분 투자자들은 그걸 다 확인하지 않고 내가 생각하는 좋은 거 성장이라든가 아니면 가치 투자자분들이라면 상대적 가치에만 집중하다든가 어느 한 가지에만 집중을 하게 되죠. 또 그렇게 어느 한 가지에만 집중을 해서 투자하다 보면 놓치고 있는 부분이 있을 수 있는데 그런 귀찮은 부분 지금은 인공지능이 다 추적을 해서 100분이 점수로 환산을 해서 먹겨 준단 말이에요. 동종 기업간의 비교를 해보고 그걸 일일히 엑셀로 작업을 하시는 분도 과거에 있었을 수도 있어요.
하지만 뭐 저 같은 경우에 그렇게까지 귀찮게 하지는 못했습니다. 솔직히 뭐 그래서 귀찮으니까 그냥 인덱스를 사 주는 스타일이긴 한데 지금 인베스팅 프로의 프로픽스 AI 같은 경우에는 인공지능 이런 것들을 다 확인을 해서 매달 초에 이렇게 추가되는 기업 그 이유 클릭을 해 보면 아 내가 원하는 어느 정도 성장성 있는 기업들이 다 포함이 돼요. 그리고 이렇게 삭제되는 기업들 포트폴리오 내에서 삭제되는 기업들 같은 경우에 보면 여기에 나와 있는 어떤 주가가 너무 많이 올랐다거나 아니면 모멘텀이 둔화되고 있거나 밸루에이션이 너무 부담된다.
또 마진이 축소되고 있다거나 이런 것들을 하나하나 집어 주기 때문에 아니면 종목마다 들어가서 일일이 손으로 다 확인하는 것보다 품을 줄여 둔다고 하죠. 시간이 많이 줄어들기 때문에 이런 부분에서 인공지능의 도움을 가장 크게 받을 수 있는게 아닌가 싶고요. 자, 특히나 이런 식으로 인공지능이 열심히 뭔가 서치를 하고 분석을 하고 포트폴리오를 계속 유지를 했는데 생각보다 과거 수익률이 형편 없다. 그럼 이걸 할 이유가 없는데 S&P 500에 속한 이런 기업을 가지고 2013년부터 세배가 넘는 수익 이런 수익을 가진 이제 백테스트 결과를 보면 일단 활용 방향이 많겠다.
종목을 분석할 때도 사용할 수 있지만 내가 여기서 추천해 주는 그 20 종목을 매달 리밸런싱을 하게 돼도 생각보다 좋은 수익이 나올 가능성도 있을 수 있겠구나 이런 생각을 해 보게 되는 거죠. 또 하나 프로스 AI 같은 경우에서 제가 좀 관심 있게 보고 있는게 상위 가치줍니다. 벤저민 그레이언 방식에 가치 투자를 좀 좋아한 적이 있었어요. 나머지 성장성도 좋고 다 좋은데 PR이 낮은 기업들을 가지고 포트폴리오를 계속 유지해 나가면 굉장히 높은 수익률이 나더라. 이걸 가지고 큰 수익을 낸 분들이 있죠. 짐클랜도 그렇고 데이비드 드레먼도 그렇고 초과 수익이 날 만한 이런 기업들을 포트폴리오로 계속 가지고 있는데 이걸 계속 리밸런싱 하는 겁니다.
너무 주가가 많이 올라가면이 팔고 이제 다른 걸 편입시키고 2013년부터 더 투자를 했을 때 가치주 성과도 굉장히 높습니다. 1331%인데 아까 SMP 500 지수 이기기보다 더 높은 수익이 가져졌어요. 좀 더 낮으니까 사실상 조금 더 안정적인 투자를 하고 싶다 하시는 분들이 이제 상위 가치주 투자 포트폴리오를 가져가는데 그 포트폴리오에 들어가고 나가는 그 스모 종목을 보면이 밸루에이션을 근거로 합니다. 빠져 나가는 종목 같은 경우에는 밸루에이션이 높다. 그니까 주가가 많이 오르면 다 빠져 나가고 저 주가가 좀 낮은 애들 하지만 나머지 성장성이라든가 이런 모멘텀이 다 좋은 애들이 포함이 되는 거예요.이 이 밸루에이션이 낮은 기업들을 선호하시는 그 포트폴리오를 계속 리밸런싱해 가는게 어렵거든요.
사실 그런 투자를 하시는 분들은 굉장히 유용하지 않을까 싶습니다. 그래서 저처럼 주식 시장이 많이 하락했을 때이 헐값이 됐을 때 뭐 나스닥이나 필라델피아 반도체 지수 같은 또는 SMP 500을 한 세배 이상 이렇게 초과 수익을 낼 수 있다. 그러면 이것도 하나의 투자 대상이 될 수 있죠.이 이 포트폴리오 20개 안에 추가되는 종목, 빠져나가는 종목들이 공개가 되기 때문에 이제 어떤 종목에 대해서 관심이 많은 분들은 이런 것들을 보고이 길잡이로 하나의 기준으로 삼고 판단을 내리면 내가 스스로 확인하지 못한 부분을 하나하나 확인을 할 수 있는데 도움이 될 거 같아서 소개를 시켜 드렸습니다. M.
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