저자: 미상 · 외국인
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AMD가 2026년 9월 24일 시가총액 1조 달러를 돌파했다고 보도. 리사 수 CEO 체제에서 데이터센터 CPU·AI 가속기 중심으로 성장, 2026년 2분기 매출 115.4억 달러(전년比 +50%), 데이터센터 매출 67억 달러(+107%). 2027년 데이터센터 매출 두 배 목표 제시. 현재 주가수익비율은 포워드 기준 약 41배로 엔비디아(16.3배)보다 높아 미래 목표 달성에 대한 기대가 반영된 상태. 목요일 트럼프-시진핑 정상회담의 칩 수출규제 이슈가 단기 변수로 언급됨.
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월요일, 10년 전 거의 파산 직전이었던 회사가 미국 반도체 기업 가운데 세 곳밖에 해내지 못한 일을 해냈습니다. AMD(Advanced Micro Devices)의 시가총액이 1조 달러를 넘었습니다. 이날 주가는 9.6% 뛰어 사상 최고가인 613.31달러로 마감했고, 장중 고점 61.52달러 기준으로 회사 시총이 처음으로 1조 달러를 넘어섰습니다.
이 성과가 얼마나 대단한지 보려면 2015년으로 돌아가야 합니다. 당시 AMD의 시가총액은 20억 달러 미만이었습니다. 칩은 인텔에 밀렸고, 주가는 푼돈 수준이었으며, 애널리스트들은 이 회사가 10년을 버틸 수 있을지 공공연히 의문을 던졌습니다. 그때 리사 수가 2014년 최고경영자로 취임했고, 한 가지 아이디어에 회사의 운명을 걸었습니다. 세상에서 가장 빠른 칩을 만들면 고객은 따라온다는 것이었습니다.
처음에는 개인용 컴퓨터용 Ryzen이 나왔고, 다음은 데이터센터용 EPYC, 그다음은 AI 가속기 라인 Instinct가 나왔습니다. 그러나 결정적인 전환은 그 뒤에 왔습니다. AMD는 칩만 파는 데서 벗어나 프로세서, 네트워킹 장비, 하드웨어를 묶은 완성형 AI 시스템을 팔기 시작했습니다. 엔비디아의 방식을 따라간 것이고, 지금 가장 중요한 데이터센터에서 효과를 내고 있습니다. 기업들이 AI 추론을 AMD의 서버 CPU로 돌리면서 수요가 급증했고, 인텔에서 시장 점유율을 직접 빼앗아 오고 있습니다.
숫자가 이야기를 말해 줍니다. 2026년 2분기 AMD 매출은 115억 4천만 달러로 1년 전보다 50% 늘었습니다. 데이터센터 매출은 67억 달러로 107% 늘었고, 전체 매출의 58%를 차지하게 되었습니다. 매출총이익률은 54%까지 올랐고, 순이익은 거의 세 배가 됐습니다. 앞으로의 수주 잔고도 두둑합니다. 리사 수는 지난달 투자자들에게 AMD가 2027년 데이터센터 매출을 두 배로 늘릴 것으로 본다고 밝혔습니다. 메타와 오픈AI는 각각 최대 6기가와트 규모의 AMD 그래픽 프로세서를 도입하는 다년 계약을 맺었습니다. 세상에서 가장 큰 AI 기업 두 곳이 칩을 택했으니 시장이 주목할 수밖에 없습니다.
이로써 AMD는 손꼽히는 엘리트 클럽에 들어갔습니다. 엔비디아는 2023년에 이 클럽에 들어갔고 지금은 5조 달러가 넘는 세계에서 가장 가치 있는 기업입니다. 브로드컴이 뒤를 이었고, 마이크론은 5월에 합류했습니다. 마이크론은 휴대폰부터 PC까지 가격을 계속 밀어 올리고 있는 전 세계 메모리 품귀 덕을 봤습니다. AMD는 네 번째입니다. 그레이트힐캐피털의 토머스 헤이스는 자금이 다시 AI 투자로 몰리고 있다고 진단했습니다. 월요일 랠리는 AMD만의 일이 아니었습니다. 인텔은 12% 가까이 올랐고, 퀄컴은 4.5% 올랐으며, 반도체 지수는 한 달여 만에 가장 높은 수준을 기록했습니다.
하지만 축하 분위기 뒤에는 긴장 요인이 있습니다. AMD는 예상 이익의 약 41배에 거래되는데, 엔비디아의 16.3배보다 두 배 이상 높습니다. 올해 주가는 거의 세 배가 되어 약 185% 올랐습니다. 나스닥이 같은 기간 약 16% 오른 것과 비교하면, AMD는 오늘의 이익이 아니라 2027년 목표가 실현되는 미래를 기준으로 평가받고 있습니다. 그 미래에 수요일 들어 제동이 걸렸습니다. 이날 AMD 주가는 1~2% 하락했고, 엔비디아, 인텔, 마이크론도 장전 거래에서 함께 밀렸습니다. 투자자들은 목요일 트럼프 대통령과 시진핑 국가주석의 백악관 회담을 주목하고 있습니다. 제프리스의 애널리스트들은 이번 협상에서 AI 칩이나 희토류에 관한 돌파구는 나오지 않을 것으로 봤습니다. 칩 수출 통제가 의제에 올라 있어서 반도체 업종 전체가 숨을 죽이고 있습니다.
당장 시험대는 목요일 정상회담입니다. 칩 수출 규정에 깜짝 변수가 생기면 이 이야기 속의 모든 종목이 움직일 수 있습니다. 그 이후로는 AMD의 다음 실적 발표와 데이터센터 매출이 리사 수가 제시한 2027년 두 배 목표를 향해 계속 오를지를 지켜봐야 합니다. 경영진은 2030년까지 서버 CPU 시장이 50% 성장해 2,200억 달러 규모의 기회가 될 것으로 봅니다. AMD의 판단이 맞다면 오늘의 1조 달러는 시작에 불과할 수 있습니다. AI 칩 경쟁, 엔비디아의 5조 달러 왕관, 업계를 흔드는 메모리 품귀에 대한 자세한 내용은 다음에 소개할 '1조 달러 칩 클럽' 심층 분석 영상에서 다루겠습니다. 링크는 화면과 설명란에 있습니다.
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