저자: 염정이사·김대준대표 · 한국인
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연휴 후 삼성전자(28만원)·SK하이닉스(190만원) 고점 3차 두드림 후 돌파 기대, 10월 초 잠정실적·수출 호조가 상승 트리거. 반도체 소부장 중 시스템반도체 관련 종목 차별화 강세 전망, 반도체 비중 50% 중 투톱 20%·소부장 30% 제안. 금리·유가가 시장 핵심 변수이며 AI 속도조절론은 대세에 영향 미미. 하반기 반등 구간 판단, 전고점 돌파는 시기상조 입장.
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이게 이제 세 번째 두드림이면 보통 뚫리거든요. 연휴 이후에는 기존에 박스권을 돌파하게 되면 주가가 한 번에 슈팅이 나오겠죠. 한번 생성된 재료는 대부각될 때 그의 고점을 돌파하는 재료 가치로서의 역할은 약하거든요. 새로운 재료가 도출이 돼야 됩니다. 그래야지만이 고점을 돌파하는 흐름들이 나오는데 삼성전자 우리가 알고 있다 또 조절로는 흑의 대세에는 미치지는 못한다. 우리가 조금 더 염두해야 될 부분은 금리 그리고 유가 반도체 산업의 에러티브는 크게 변함은 없다라고 보는데요. 반도체 그리고 반도체 소부장은 하반기에는 반등은 나올 수 있는 구간이다.
전고점에 대한 부분은 동절 전에는 통상적으로 주가가 좀 지지부진한 형태들을 많이 보여주잖아요. 뭐 예전에는 명절 전에 자금이 필요하기 때문에 주식을 매도한다 이런 이야기가 있었는데 지금 그런 조직은 아니고 그렇습니다. 네. 네. 네. 아무튼 명절 전 단계에서 어 불확실성 좀 해소하기 위해서 주식을 현금하는 경우가 많습니다. 그래서 어 시장이 크게 올라가지 못하는데요. 그리고 악제를 뭐 연간다 소화했잖아요. 그렇죠. 네어제소화 올라갈 수 있는 어재정 자립도 그러니까 그 고객만 좀 늘어준다라면 충분히 지금 지수 상황에서 7천이 아니고 그 이상의 지수도 가능한 범위에서의 상황이라고 생각을 합니다.
삼성전자는 28만 원, 하이닉스는 190만 원이 최근 라인에서의 고점부죠. 아마 제 기억으로 세 번째 두드리고 있는 형태의 모습입니다. 이게 이제 세 번째 두드림이면 보통 뚫리거든요. 상단부로. 그래서 지금 세 번째 두드림의 그 고점부를 통과하기 직전 단계에서의 모습이고요. 말씀 주신 대로 어 연휴 이후에는이 고점을 돌파하면서 기존에 박스권을 돌파하게 되면 주가가 한 번에 슈팅이 나오겠죠. 슈팅 구간에 연휴에 도달할 가능성이 높다. 이렇게 생각합니다. 상승 트리거화가 될 수 있는 내용은 당연히 수출이겠죠. 어 오늘 수출 데이터가 20일까지의 내용이 나왔지 않습니까?
네가 수출증는 근월 단위는불 이상씩 수준수출이 되고 있고요. 반도체가 급하게 수출 증가율의 그 퍼센티지를 나타내고 있기 때문에 어 수출 증가 추세에 따른 어 실적 개선이 부분이 어 10월 초에 잠정 실적 나오는 내용으로 기반으로 해서 주가 움직일 수 있는 여건이 될 수 있지 않나 요렇게 판단합니다. 우리가 이제 국내 일자리라든가 산업적인 측면에서 국내 공장을 지으면 참 좋을 것이다라고 많이 생각을 하시는데요. 어, TSMC도 마찬가지고요. 그리고 글로벌 기업들 애플이나 테슬라도 마찬가지지만 해외 공장 다변화를 진행해야 됩니다. 그래서 거점을 통해서 어, 생산량을 늘려가는 거고요.
뭐 하이닉센에서 기존에 발표했던 내용이 국내는 핵심성 어, 핵심 거점으로서의 운용을 할 것이고 어, 일본은 메모리 쪽을 특화시킬 거고 미국은 HBM 쪽을 특화시켜서 어, 특히 보조금도 지원받지 않습니까? 어 보조금 지원받고 뭐 그쪽에서 생산성을 높이는 형태로 진행이 되는 것이 궁극으로는 글로벌 기업으로 위상을 높이는 형태의 과정이라고 생각을 하고 있고요. 우리가 이런 측면에서 한번 제가 접근을 한번 해 드릴까 해서 말씀드립니다. 우리가 반도체 공정에서 어 많은 인력이 소유될 거라고 생각들 하시는데 어 제가 한 몇 년 전에 그 반도체 라인을 한번 탐방을 가지고 있었는데요.
과거에는 반도체 라인에 많은 그 방진복을 입은 어 인원들이 검사를 많이 했었거든요. 지금 없습니다. 단 한 명도 없어요. 그니까 100m 정도 됩니다. 어 한 라인이 어 사람이 한 명도 없고요. 위에서 그 카메라와 같은 검사 장비가 왔다 갔다 하면서 방제실에서 몇 명의 직원이 통제를 하고 있어요. 그러니까 어 실제적으로 그 체험과 관련된 인력에 대한 부분들이 그렇게 많지 않다라는 부분도 우리가 감안을 해 보게 되면 해외 거점에 대한변화 이거는 어쩔 수 없이 우리가 필이 가야 되는 어 방향이 아닐까 생각해서 해외에 다양하게 공장을 건설하고이 공장을 통해서 많은 생산성을 유지하는게 기본적으로 삼성전자 하이닉스는 앞으로 더 도약할 수 있는 거고 돈 많이 벌면 주환을 많이 하면 됩니다.
요런 방식으로 진행하는게 저는 [콧방귀] 긍정적이라고 판단합니다. 그러니까 이제 기존에 어 메모리 반도체나 HBM 반도체를 통해서 주가가 3 40만 원 돌파하고 300만 원 돌파하기는 어렵습니다. 한번 생성된 재료는 재부각될 때 그게 고점을 돌파하는 재료 가치로서의 역할은 약하거든요. 새로운 재료가 도출이 돼야 됩니다. 그래야지만이 고점을 돌파하는 흐름들이 나오는데 어 삼성전 우리가 알고 있다시피 많이 있죠. 바운드리라든가 시스템 반도체 쪽에서의 개선 현상들이 나타나면서이 부분을 통해서 주가가 40만 원 고점을 돌파할 것으로 판단합니다.
시간은 걸리겠지만 하이닉스가 그동안 새로운 모멘텀을 못 찾고 있었죠. 최근에 나온 내용들이 있어요. 어, 하이닉스 같은 경우는 최근에 그 321단 랜드플래시 반도체를 양산해서 납품을 하고 있어요. 아직은 많은 물량은 아닌데요.이 부분이 데이터 센터에 이제 하드 쪽에 그 역할을 하는 반도체 부분이기 때문에 랜드 쪽 다시 말해서 시스템 쪽에서의 역할을 증대시킨다라는 측면이 하이닉스의 한 단계 도약할 수 있는 부분이고요. 어, 특히 내년도부터 그 평택 용인의 하이닉스 패밀리스 쪽이 일부 운영이 돼게 되어 있습니다. 요런 부분들이 진행되어진다라면 하이닉스도 어떤 그 달란트가 없는 것이 아니고 이런 시스템 반도체 분야로의 확장성을 통해서 주가가 도약할 수 있는 재료적 가치가 현재 어 나타나고 있기 때문에 이런 부분들이 하이닉스 삼성 삼성자 아 어 맞습니다.요 요 두 종목의 상승 흐름에서의 전환점이 되어질 가능성이 높다라고 생각을 합니다.
189 실적에 대해서 원화 강세 요인도 있고요. 네. 그렇죠. 어, 그리고 기존에 뭐 상승 추세 흐름들은 진행되어지겠지만 우리가 한계 효용에 대한 체감을 할 수 있는 부분이기 때문에 지난 분기 대비해서 당연히 실적은 우상에 하는 패턴으로 나올 겁니다. 하지만 기대치에 비해서는 우리가 이제 삼성전자이든 하이닉스이든 기대감에 대한 부분에 대한 어 만족치는 조금 떨어질 수 있겠죠. 그래서 실적 부분에 대한 이번 발표는 주가의 하방 경직에 대한 부분으로 작용될 수 있다라고 생각이 되고 있고요. 여기서 주가가 도약하는 것은 앞서 말씀드렸던 파운드리 쪽과 랜드플래시 쪽에서의 각각 삼성 하이닉스가 역할을 할 때 주가가 한 단계 도약할 수 있다라는 점으로 판단하셔 가지고 실적 발표 시즌에 실적 발표 시점에 주가가 한 단에 뛰어간다라는 측면보다는 안정적으로 받쳐 준다라는 개념으로 어 접근하시는게 유효하지 않을까 생각합니다.
현재 가격 수준까지 해서는 동일한 흐름입니다. 왜냐면 앞서 잠깐 가격대에 대한 말씀을 드렸지만 어 지난 금요일 기점으로 해서 하이닉스는 외국인이 매수가 진입해서 주가 상승을 시작을 했고요. 삼성전자는 월요일부터 어 주가에 대한 외국인의 매수가 진행이 되고 있어요. 각각 최근 고점 라인까지 현재 도달한 흐름에서의 모습이고요. 어 HBM 같은 경우에도 어 삼성가 제일 먼저 개발을 했지만 양산은 하이닉스가 먼저 진행이 되었던 부분입니다. 그리고 삼성전자가 H4에 대해서 내년도에 두 배로 양산할 것이다라고 어 발표를 하면서이 부분이 시장의 영향도로 상승 흐름들을 만들어 냈는데요.
당연히 이제 양산을 났기 때문에 내년도엔 두 배가 되겠죠. 어, 이런 부분들이 이제 감안을 된다라면 어느 종목이 더 빠르게 하고 어느 종목이 뭐 더 나아간다 요런 측면보다는 저는 어, 투탑이 비슷한 형태의 어, 치고받는 과정에서의 흐름도의 주가 모습이 나타날 것 같다. 이렇게 판단합니다. 어, 제가 앞서 우리가 투탑에 대해서 많은 얘기들을 했지 않습니까? 그렇기 때문에 투탑에 대한 선호도로의 판단을 많이 하고 계실 것 같고 제 주변에 보더라도 나머지 아 작은 종목에 대한 매도를 통해서 투탑을 사는 투자자분들이 많으시더라고요. 투탑이 올라가긴 할 겁니다.
그런데 우리가 지난 4, 5월, 6월처럼 슈팅이 나오면서 하루에 10%씩 올라가는 시장에서의 모습은 이제 상당 기간 동안 그런 모습들도 나타나지 않을 것 같아요. 움직이더라도 1, 2, 3, 4% 만화야. 3, 4%의 상승률이 되면서 안정적으로 예, 기울기가 90도가 아니고 45도 형태로 어, 상승할 것으로 예상이 되고 있고요. 반면에 소부장 쪽은 탄력도가 나타나는 차별화 현상이 지나일 것 같아요. 그러니까 어 반도체에 대해서 기본적으로 한 50%는 가져가시되이 50% 내에서 투탑은 20% 소부장은 30% 그러니까 소부장 비중을 좀 늘려가는 기존까지 소부장 비중보다 투탑이 높았다한다면 소부장 비중을 늘 늘려서 진행하는 앞으로의 시장에 대응할 필요가 있지 않나 이렇게 생각을 합니다.
후부장도 주가 차별화가 현쾌하게 나타나는 현상들이 최근에 보여지고 있어요. 핵심 뭐냐면 우리가 앞선 투탑에 대한 내용을 비중 있게 말씀드리면서 앞으로 시장은 바운드리아 시스템 반도체적에서의 어 시장 흐름이 진행이 되어질 것이다는 말씀을 드렸는데요. 소부장 내에서도 최근에 주가가 움직이는 흐름의 모습에 구체적인 내용들을 보면 시스템 반도체 이쪽 그러니까 어 후공정 장비에서 시스템 반도체와 관련된 종목들의 주가 움직임이 최근 차별화되어서 강한 흐름을 보여주고 있습니다. 예를 들어서 말씀드리면 뭐 바닥에서 올라오고 있는 하나 마이크론을 비롯해서 뭐 그 에이징랜드 같은 작은 종목들도 올라오는 현상들이 있고요.
이외에도 어 대부분의 최근에 움직이는 종목들 뭐 칩셋 미디어라든가 또는 PSK라든가 그리고 시스템 반도체적에서의 8인 웨이퍼를 집중 생상 DBAT 같은 종목들 최근에 올라왔죠. 뭐 TMC, SF 반도체 런 종목들이 다 시스템 반도체와 관련된 종목들이거든요. 이쪽 흐름의 종목들이 앞으로 소부장 내에서 차별화된 주가 상황에서의 어떤 탄력 구간의 흐름들을 보여 줄 가능성이 높기 때문에 소부장을 판단해서 접근한다라고 한다면이 시스템 반도체와 관련된 그간에 안 움직인 종목이 굉장히 많습니다. 시장 흐름에 대비해서 어 주가 안 움직였던 특히 앞서 말씀드렸던 10세미m어 같은 경우는 거의 안 움직였거든요.
이런 시스템 반도체와 관련된 소부장이 앞으로 차별화돼서 주가가 강하게 움직일 가능성이 높기 때문에 어 소부장 내에서 비중을 늘려가실 때 시스템 반도체와 관련된 종목 위주로의 투자 관점이 필요하지 않겠나 이렇게 생각합니다. 지금 예를 들어 바운드리 쪽만을 말씀을 드리면 어 바운드리 TSMC가 전 세계 75% 정도 비중을 차지하고 있고 한 100조 정도를 일을 벌고 있거든요. 근데 삼성전자가 앞으로의 비전 플래너를 말씀하면 얘기하면서 바운드리 쪽에서 확장적 그 사업 방향을 제시했고 지금 7%밖에 되지 않는이 바운드리 쪽에서의 그 점유율를 어 20%까지 늘려간다라는 측면에서의 접근도이거든요.
그러면 적자의 석자로 흑자에서 이익 증대로에 진행되는 과정에서 당연히 소부장의 그 매출과 역량이 늘어날 수 있기 때문에 어이 소부장 관련해서 시스템 반도체 관련된 내용들의 종목들이 강할 것이다라는 측면에서 접근이죠. 네. 삼성의 밸류체인의 후공정당 장비주도 그렇게 많지 않습니다. 왜냐면 자회사 세메라가 있기 때문에 거기서 대분 조달하는 부분들이 있고요. 어 하이닉스 향 그러니까 하이닉스도 랜드플래시 메모리 반도체를 추진하고 있고 그리고 부분 삼성전자 그리고 마이크론에 대한 부분들이 진행이 되어지는 가운데서 종목들이 그렇게 많지가 않습니다.
시스템 반도체 관련해서는. 그래서 요런 쪽에서의 종목들이 어 전반의 흐름 개선에 대한 부분으로 판단하고 있습니다. 소부장에 갈 때는 정점이 먼저 가고요. 정점이 먼저 갈 때 소재가 최초로 움직임의 모습을 진행시켜 줍니다. 그리고 전공 장비 그다음 후공으로 넘어가는 과거 스토리상의 개념으로 이제 소적부장에서 움직임이 진행되어지는데 제가 말씀드린 어 소부장 따에서 후공정의 장비주들은 대부분 시스템 반도체 쪽의 장비들은 후공정 라인에 걸쳐 있는 형태들이 많거든요. 전공적에는 TMC라고 하는 종목이 유일하게 전공정단의 시스템 반도체 쪽의 부분의 종목이고요.
부공정이 많이 몰집돼 있기 때문에 관련한 종목들이 여기에서 어 수익성이 수익률이 나온다라는 측면의 세 접근입니다. 그리고 HBM에 사용되는 기판에 뭐 전 세계 1위이고요. 뭐 50% 정도 물량을 내고 있는데 여기서 안타까운 이제 현상이 하나 있습니다. 현상이라고 해야 될까요? 네. 우리가 이제 기판주하면 어 경쟁력도 가지고 있고요. 뭐 매출도 나옵니다. 어 소부장 기업들이 매출이 대부분 한 8,억 5천억요 수준에서에 진행이 되어지는 반면에 기판주도는 2조 3조 하거든요. 그러니까 매출은 굉장히 커요. 근데 영업 이익률이 낮아요. 한 20% 정도밖에 안 됩니다.
20%가 낮은 거예요. 그쪽에서는 어 소부장 내에서 어 국산화 내재화가 된 소부장 기업들은 영업 이익률이 한 450%씩 됩니다. 예를 들어 삼위 반도체도 한 50% 가까이 되는 형태이고요. 어 이외에도어 PSK도 마찬가지고 VM도 마찬가지만 영업 이익률이 그래도 한 30% 수준까지 되거든요. 네. 어 하나 소부장을 잠깐 말씀드리고 기판으로 넘어가서 말씀드리면 국내 소부장 기업들이 한 100개 정도 됩니다. 그런데이 소부장 기업들이 다 원활하게 주가 상승을 만들어 내지 못하는 이유가 국내 소부장의 국산화율이 한 30%라고 합니다. 어이 중에 소재는 한 50%까지 올려 놨습니다.
근데 장비 쪽은 아직 20%거든요. 대부분 소부장 기업들이 일본이나 미국에서 장비를 사다가 주문을 받고 만들고 이런 과정에서 진행이 되어지기 때문에 영업 이익률이 크게 그 저기 상승하지 않기 때문에 소부장 기업들이 아직까지 어 점 그 주가의 정체적인 흐름들의 모습들을 보여 주는데요. 기반주도 비슷합니다. 우리가 이제 PCB라고 한다라면 기술력보다는 장비에 의한 그 저기 작용이 되는 부분이 크거든요. 어 심텍 같은 경우에도 어 지금 아쉬운 부분이 뭐냐면 주가는 충분히 왜냐면 시장 점유율이라든가 가지고 있는 어떤 그 시장에서의 역할들을 보게 되면 고점을 돌파하면서 강한 상승의 흐름들이 나와야 될 자리인데 아직까지 주가가 어 정체된 현상에서의 모습을 보여주는 이유가 우리가 이제 기판의 가격을 한번 들여다 봐야 될 것 같아요.
우리가 이제 어 그 GPU 칩에 기판이 하나 들어가거든요. 그리고 그 기판 위에 이제 우리가 아는 HBM 반도체들이 딱딱 올려지는데 어 일반적인 데이터 센터에 들어가는 기판이 한 2, 30만 원 합니다. 이게 단면이 18만 원, 뭐 양면이 한 20 몇만 원 하고요. 6단짜리가 한 뭐 한 40만 원 하고 HBM에 들어가는 기판은 한 80만 원 전후인데 낫죠. 왜냐면 어 블랙베리 한 장당 뭐 한 5천만 원 6천만 원 하는데 여기 기판이 100만 원이 안 되는 그 금액이기 때문에 사용량 많고요. 매출 늘어나고 있고요. 전체적으로 성장성도 유지되고 있는 상태에서의 흐름이지만 어 앞서 말씀드린 것처럼 심텍의 영업 이익률이 20% 내외라는 거이 부분을 판단해 보게 된다라면 지금 주가가 정체되어 있는 부분요 현상에 대한 어 이후로에 우리가 해석이 되어진다라고 생각하고 있고요.
어 하지만 긍정적인 면도 있습니다. 어, GPU, 데이터 센터, HBM, AI 반도체 시장이 앞으로 계속 확장적으로 늘어난다는 측면에서의 내용을 본다면은 기판주들 당연히 움직임이 상향화되어질 수 있다. 요렇게 판단하고 있습니다. 네. 네. 기판 쪽에선 심택을 말씀하셨고 앞서 이제 소부장 가운데서 후공정이 강한 이유를 말씀하셨잖아요. 그러면 장비 업체 가운데 눈여겨 보는 기업 좀 알려주세요. 어 반도체 후공정 시스템 반도체 내에서의 그 장비업체는 하나 마이크론 흐름이 어 왜냐면 어 하나 마이크론의 매출이 그 소부장 내에서는 가장 규모가 크거든요.
한 1조 5천억 됩니다. 하나 마이크론 흐름이 긍정적으로 판단되어지고 있고 특화된 그러니까 빠지 웨이퍼에 대한 특화된 db이텍도 상승에 지금 흔들림이 나오고는 있지만 추가 상승 여력이 있어 보이기 때문에 하나 마이크론과 어 DB 하이텍 정도가 어 긍정력이다 이렇게 해석합니다. 예 스탠스가 계속 바뀌네요. 예 AI [콧방귀] 속도 조 사실 AI 뭐 거품에서부터 이야기는 계속 시작됐고요. 최근에는 어 AI 속도 조절론이 시장의 발목을 잡았는데요. 엔트로피 그리고 오픈 AI 중심으로 해서 AI 그 통제 규제에 대한 부분을 이야기를 했었고 규제에 대한 속도 조절이 필요하다.
AI 기술 개발에 대한 속도라기보다 그런 부분들을 이야기를 했었는데 시장은 굉장히 좀 의한다는 반응이었었죠. 서로 경쟁 지금 무한 경쟁이고요. 누가 누가 더 빠르냐라는 것인데 여기서 속도 조절로 왜 나왔을까라는 좀 어 생각을 해 봤고요. 실제로 엔트로픽과 그 약간 우리가 뒤에서 하는 얘기는 오픈 AI와 엔트로픽이 이제 상장을 앞두고 있기 때문에 이제 그런 부분들에서 오픈 AI는 상장을 이제 내년으로 미루겠다라고 이야기했고 네. 그런 부분도 맞물려 있는 것도 있지 않을까라고 생각을 합니다. 그리고 중국과의 AI 그 경쟁 관계에서 미국이 속도 조절론 한다고 해서 중국이 받아들이고 같이 할 수 있을까요?
어 이번에 이제 미중 정상회담 있잖아요. 앞두고 있기 때문에 거기서 AI에 대한 또 이야기를 하겠다라고 하는데요. 결국은 겉에서는 어 규제라든지 이런 통제 방안을 공동 모색하겠지만 경쟁 속도는 점 사실은 뒤에서는 엄청 더 빠르게 진행될 거라고 생각하고 있고요. 결론은 그래서음 속도 조절로는 크게 대세에는 미치지는 못한다. 지금 시장은 무언가 불학 시장 통해서 이러한 좀 어 악재들을 굉장히 좀 예민하게 반응을 했다라고 생각하고요. 그때 나왔었던 시기에 같이 동반에서 이해하게 됐던 것은 사실은 시장 전체에 대한 불안 요소였던 거 같아요.음 유가와 금리가 사실은 더 큰 문제였다라고 생각하고요.
어, AI 속도 조절로는 음, 저는 일장 부분에 어, 넘어갈 수 있는 해프닝이다라고 하면 지금 시장에 우리가 조금 더 염두해야 될 부분은 금리 그리고 육가. 물론 육가라는 것은 또 말 한마디 상황 하나에 어, 바로 반응할 수 있기 때문에 음, 육가는 상대적으로는 좀 덜하지만 음, 앞으로의 그 금리 상황은 연말까지 시장 계속 서랑설리하겠죠. 올린다 못인다 지금은 어찌보면 중요도 되면은 여전히 금리 그리고 유가 그다음에 AI에 대한 노이즈 저는 이렇게 판단하고 있습니다. 반도체 산업의 네티브는 크게 변함은 없다라고 보는데요. 주가가 많이 움직였던 거죠.
음 상황 자체에 대한 변화라기보다 그에 대한 부분을 시장에서 어 해석하는 부분이 좀 달라졌고 어 작년 그니까 올해 상반기 같은 경우에는 숫자 피에 대한 부분이 반도체 주들을 움직였다라고 하면은 하반기에는 숫자 한마디로 뭐 실적 결국은 그거죠. 음, 실적에 대한 부분이 이미 다 그 다 소진 그니까 그에 대한 그 에너지가 소진됐다라고 봐서 어, 하반기에는 반도체 쪽에서 어떠한 모멘텀이 지금 작용할 것이냐가 가장 중요한 부분인데 앞서 제가 매크로 이야기를 했던게 하반기 시작하면서부터는 이제 매크로적인 부분이 시장 전체적으로 눌렀기 때문에 반도체도 눌렀다고 생각하고요.
어 매크로 쪽에서 일정 부분 불확실성 해소로 사실 지난주에도 금리 인상했습니다만 시장은 크게 밀리지 않았었고요. 네. 그런 부분들을 봤을 때 매크로를 일단 소화해 내고 이제는 반도체 쪽에 대한 기존의 레저티브를 조금 더 긍정적으로 어 바꿔질 수 있다라고 하면은 지금 뭐 워낙에 지금 뭐 주가 차원을 싸고 그리고 밸류 부분에서도 상반기에는 있을 수 없는 밸류까지 지금 내려왔기 때문에 일단 삼전자 하이닉스 중심으로 최근 주가는 좀 지겹도록 지지를 하고 있습니다. 이런 부분들에서는 저는 반도체 그리고 반도체 소부장은 3분기보다는 이제 앞으로 이제 9월 지나고 10월부터 하반기에는 반등은 나올 수 있는 구간이다.
단 우리가 삼전닉스에 대한 가장 고민은 전고점이라는 거고요. 전고점에 대한 부분은 지금 논하기에는 자, 아직은 좀 이르다. 음. 하지만 삼성전자를 중심으로 해서 뭐 하이닉스도 뭐 마찬가지가 될 수 있겠고 어 두 종목을 중심으로 해서 지금 최근 투심 자체가 조금은 변화된다라고 하면은 어 충분히 반등을 모색할 수 있는 구간이다라고 생각합니다. 어 일단은 실적 부분에서 봤을 때는 이번 3분기 실적 발표 이제 10월 초면은 삼성전자 잠정 실적 나올 텐데요. 지금 기대치 워낙 높았었기 때문에 그를 뭐 상회하는 정도까지는 어렵겠지만 그리고 환율에 대한 부분 때문에 사실은 3분기에는 기존에 2분기 대비해서 환율이 거의 평균적으로 한 100원 정도 어 아래다라고 좀 볼 수 있잖아요.
제가 정확한 금액까지 지금은 환율 좀 체크를 해 봐야겠는데 어 명확한 것은 1400원대 중후반에서 어 2분기 실적을 잡았다라고 하면은 지금 이제 3분기는 환율 효과에서는 좀 분리할 수밖에 없어서 그에 따른 영업 이익 감소 부분이 좀 있을 수 있다. 그런 부분들을 어 시장에서는 어 받아들여 줄지에 대한 부분 좀 중요한 거 같고요. 심성전자와 잠정실적 그리고 전반적으로는 더 중요한 것은 투심 회복 그리고 거래 증가 이런 부분들이음 사실은 맞물려 있는게 아닌가 반도체 섹터에 [목을 가다듬음] 대한 부분을 이야기 해야겠지만 단순히 지금 시장은 그렇진 않다라고 생각합니다.
어 일단 삼성전자 하이닉스로 봤을 때 어 최근에 주가 단기 상승은 하이닉스가 조금은 좀 나왔는데요. 두 종목 모두 다 사실 대동 소유합니다. 어, 지금 이제 8월부터 8월 중순부터 지금 9월 지나가는 시점까지 해서 어, 굉장히 음, 박스권 내에서 움직이고 있고 삼성전자는 25만 원대지지 라인입니다. 어, 지금 단기적으로 한 28만 원, 29만 원대 정도까지 돌파가 굉장히 좀 중요한 관건이고요. 앞서서 말씀하셨듯이 기존 투자자분들 어, 우리 코스피 지수로 한번 볼까요? 최근에 이제 통계 자료 보게 되면은 어, 코스피 지수가 비슷해요.
거의 뭐 비슷하죠. 예. 제가 중요하고 개별 모멘텀 중요하지만 결국은 지금 코스피 지수 거의 지금 삼성전자는 거의 비슷하게 가고 있고요. 최근 올해 이제 상반기부터 해서 개인 투자자들 중심으로 해서 그 매물대 구간이 최근에 좀 발표가 됐었는데요. 7,500에서 이제 8,500 사이에 굉장히 많은 매물대가 들어가 있습니다.음 음, 삼성전자로 봤을 때 그러니까 그 7,500에서 8,500 사이라고 했을 때요. 삼성전자로 다시 넘어가 보면은 어, 삼성전자는 그러면 뭐 30만 원대에서 한 35만 원대 사이가 되겠네요. 예. 어 그래서 30만 원에 대한 돌파가 이루어졌을 때 과연 수급의 변화가 어 매수와 매도 바이와셀 중에서 누가 더 강하게 작용할지에 대한 부분이고요.
당연히 이제 기존 투자자분들은 지금 팔고 싶어도 팔실 수 없는 구간이고음 신교 매수자분들은 지금 굉장히 좀 관심을 가지시는 걸로 알아요. 저도 최근에는 이제 기존 그 고객분들이나 아니면 좀 떠나 있으셔서 분들이 연락이 와요. 네. 어 다시 이제 좀 다시 들어갈 때 됐냐? 지금 한 두 달 가까이 횡보하니 더 이상 빠지지는 않으니 어 다시 들어갈 타이밍도 보시는 거 같아요. 여유자금 있으신 분들은 어 일단 그래서 삼성전자는 이제 3분기 실적도 중요하고요. 주주 환원 책도 추가적으로 어느 정도 나올지에 대한 부분 체크해 봐야 될 것 같습니다.
제가 이제 최근에 저점 대비해서 삼성전자보다는 해닝스가 최근에 그 상승률은 조금 더 낮기는 해요. 예. 비슷합니다. 그럼에도 불구하고 굉장히 비슷한데요. 어, 하이닉스도 이제 바닥권 150만 원 대까지 터치했을 때 그리고 150만 원과 180만 원 사이에서 사실은 계속해서 수급 공방이 좀 있었어요. 단기적으로 오르면 또 단기적으로 또 파는 흐름들이 좀 있고 해서음 하이닉스 삼성전 거의 비슷할 걸 생각합니다. 매물대는 어 대략 한 200 한 20만 원에서 한 200 그 만 높게는 한 200한 60만 원 사이 정도에서 매물대가 [목을 가다듬음] 굉장히 많기 때문에 지금 일단 일차적인 과제는 모두 다 느끼시는 걸 거예요.
1차 구간을 좀 돌파해 줘야 된다. 하이닉스는 200만 원대 위주로 안착을 해야 그다음음 추가적인 부분이 나타나지 않을까 생각합니다. 어 하지만 소부장 쪽도음 개별적인 부분이 큰 거 같다라는 생각을 합니다. 이럴 테면은 오늘 같은 경우에 반도 삼성전자 좀 강세 나타나고 있음 있지만 반도체 소부장 쪽에서도 굉장히 좀 눈에 뛰는 상승률을 좀 보여 주고 있고요. 어 실제로도 오늘 어 코스닥에서 어 코스닥 상승에 대한 부분이 지금 대부분이 반도체 소부장 쪽에서 잡힌다라고 좀 보시면은 될 거 같습니다. 어, 반도체 소부장 종목들은 사실은 상반기에도 어, 3전닉스 오를 때 소부장 쪽이 모두 움직였는데요.
어, 그런 부분들은 분명히 하반기 들어서면 3전 닉스가 강하다는 전제하였겠죠. 하반기 들어서면은 증설 뭐 용인 당장 용인 클러스터부터 해서 어 증설에 대한 수혜를 다각도로 받을 수 있다라고 시장은 판단을 했는데요. 어 그런 부분에서 좀 일단은 일차적으로 굉장히 큰 스크래치가 한번 있었고 주가 차원에서 지금은음 지금 앞서 말씀드린 대로 반도체 전반에 대한 업항 자체를 꺾는 분위기는 아니다. 그럴 경우음 4번기 본격적으로 어느 쪽으로 어 계약이 좀 들어올 것인가는 어 시장에서 선별적으로 지금 어 나타나고 있고요. 반도주소장 종목들 다소 좀 그 몇몇 종목들 중심으로 해서 섹터에서 순환매가 나타나고 있다라고 생각합니다.
앞서서도 우리 삼성 하이닉스전 하이닉스 이야기할 때도 코스피를 어 토대로 해서 말씀을 드릴 수밖에 없었는데요. 어 소부장도 마찬가지입니다. 소부장 쪽도 이제 코스닥 쪽에 코스닥 시장에 대한 기대치가 커질 때 어느 업종이 좀 더 선택받을 것이냐라는 부분인데요. 어 코스닥 시장을 최근에 이제 작년 어 올해 초부터 한번 이야기를 해 보면 어 올해 초 같은 경우에는 이제 코스닥은 사실 꾸준히 좀 사실 좋지 못했었기 때문에 삼성전자 하이닉스 갈 때도 코스닥에 소외 현상이 좀 있었고 바이오섹터 같은 경우에는 대형주들의 약간 신뢰도 하락에 대한 부분으로 투심은 굉장히 위축된 상황이고 그 외에 코스닥 섹터에서 뭐 2차전지는 사실은 에코 에코프로비M의 두 종목에 좀 비중이 좀 작기 때문에 영향도는 좀 작았다라고 생각을 하고요.
그다음에 이제 반도체 소부장이라고 좀 생각합니다. 어, 반도체 소부장 같은 경우 반도체 소부장 종목들 같은 경우에는 업체별로 어, 최근 순위가 좀 많이 어, 바뀌었다라는 부분이고요. 시총 코스닥 기준으로 시총 기존에 1분기만 하더라도요. 1위에서부터 12위까지를 만약에 봤을 때 바이오 종목들이 절반 이상이었던 거 같아요. 예. 근데 최근에는 반도체 소부장이라든지 어 그리고 뭐 최근에는 로봇 섹터 등이 그 순위를 좀 높여 가면서 어 바이오 쪽보다는 반도체화 로봇 쪽으로 좀 시장이 좀 재편되고 있다라고 생각합니다. 근데 일단 ETF 말씀을 좀 드리면 [목을 가다듬음] ETF 반도체 그니까 우리가 ETF 검색할 때 반도체로 검색을 할 경우에 여기서 좀 신경 쓰셔야 될 부분은 당연히 ETF는 ETF 들어가 있는 보유 종목에 대한 비중인데요.
저는음 삼성전자 하이닉스가 안 들어가야 된다라고 생각을 하는 [목을 가다듬음] 거예요. 그래야음 삼성전자 하이닉스는 개별주로 사실은 대부분 가져 계시고 어 반도체 소부장 쪽은 사실 삼성전자 하이닉스를 제외한 이에 대한 해치에 대한 부분으로 [목을 가다듬음] 저는 생각을 하기 때문에 선별하실 때 그런 부분들도 꼭 확인을 하셨으면 좋겠다라고 좀 생각을 합니다. 어 서분장 종목도 사실 최근에 잘 나가는 것들 많이 있거든요. 그래서 어 오늘 이제 저희가 방송하고 있는 와중에도 어 반도체 소부장 쪽에서음 좀 눈에 뛰는 종목이요.네 일단 하나 마이크로 먼저 말씀드릴게요.
오늘 이제 급등이 나오고 있는 상황인데요. 반도체는 아무래도 그 예상보다 지금 늦어진 그 징설 수주에 대한 부분이요. 4분기로 이어질 것이다. 그래서 지금 증권가 애널리스트 반도체 섹터 애널리스트들은 3전 닉수도 당연히 끌고 가지만 어 소부장 종목에 대한 편입을 좀 더 늘려야 된다라고 이야기를 하고 있고 일단 하나 마이크론 같은 경우에는 어 2분기 어 매출 영업 이익이 모두 사상 최대치 기록을 했기 때문에 그에 대한 부분 주가에서는 그간 크게 반영되지 못했고 오히려음 이분기 실적에 대한 그 반영이 3전닉스 즉 시장의 하락에 조금 더 영향을 크게 받았 다라고 생각합니다.
지금 오늘은 급등을 하고 있습니다만 차트상으로는 그렇게 지금 부담스러운 구간은 저는 아니다라고 생각하고요. 당장 오늘 뭐 급등할 때 당연히 전사라는 말씀은 전혀 드리지 않고 있으니 다시 어떤 단기 눌림모 등을 통해서 매수할 수 있는 기회를 찾아보시면 좋지 않을까라고 생각을 합니다. 하나 마이크로 이제 실적에 대한 부분과 이제 후공 쪽에서의 확대 어 최근에는 이제 국내에 대한 부분도 있겠지만요. 해외 생산에 대한 부분에서도 어 가파른 상승세를 좀 나타내고 있다라고 보고 있고요. 어 결국은 생산 케파에 대한 부분을 이야기할 수 있고음 해외에서는 이제 브라질 베트남 등을 어 이야기를 할 수 있겠습니다.
어, 양봉 모두에서 어, 전년 대비해서 월등한 그 어, 생산량 증대가 나타나고 있는 가운데 음, 그 하나마이크론 같은 경우에는 어, 만약에 오늘 자에, 오늘 이제 월요일자에 상승이 없었다라고 하면은 굉장히 편안한 자리에서 접근할 수 있다라고 생각을 합니다. 어, 테스 같은 경우에는 이제 하이닉스양에 대한 비중도 높은 편이고 어, HBM4 장비 공급을 지속적으로 했고요. 어 최근에는 그 올해 상반기부터 해서 어 지속적인 계약 재결이 좀 어떻게 보면 계속 어크 아직 크게 나오지 못했다. 하지만 어 그 여러 차례에 걸쳐서 반복적인 수주가 나타나고 있다라는 좀 특이점이다 말씀드릴 수 있겠고요.
어 그를 통해서 일단은 2분기말 수조 장고가 어 2천억 원 2060억 원대로 어 사장 최대치 나타나고 있고요. 어 과거에 그 최대치 대비해서 수주 장고 기준으로 두 배 이상의 숫자이다라는 점을 말씀드릴 수 있겠습니다. 그래서 최근 반도체 소부장 종목들 특히나 실적이라든지 수수 장고가 이미 상 상 상반기에 확보됐었던 종목들 중심으로는음 하반기에 목표가 상향이 나올 수 있는데 안타깝게도 3분기에는 그럴 만한 여건이 못했죠. 시장 상황이 이제 그런 부분들을 4분기에는 항향 조정될 수 있는 리스트의 어 테스 그리고 하나 마이크론 등을 어 대표적으로 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.
종목들이 너무 많아요. 그 기파 안쪽도 최근에는 굉장히 좋고 한데 뭐 다 종목을 다 말씀드리면 어떤 걸 사라는 거냐라고 말씀하실 수 어 저는 ETF를 추천 반도체 소부장은 ETF를 좀 추천하는 편이에요. 그런데 거기서 좀 나누시긴 해야 돼요. 뭐 예를 들어 장비 쪽에 대한 부분 뭐 ETF 삼성전치를 전 제외하고 어 장비 쪽과 뭐 기판 관련된 종목들 뭐 삼성 전기에서부터 뭐 애들 이노텍 어 심텍 뭐 기판 관련 종목들을 집중적으로 하는 ETF도 있고요. 약간 그 안에서의 선별이 ETF 내의 선별도 중요할 것 같다는 생각이 입니다.
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