저자: MarcFaber · 외국인
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한 줄 결론: 마크 파버는 테슬라·아마존·넷플릭스가 고평가되어 단기간에 크게 하락할 수 있다고 경고하며, 트럼프 대통령은 시장에 우호적이라고 평가한다. 고평가 경고: 1987년 폭락 때 시장 전체가 하루 21% 빠졌던 사례와 1970년대 니프티50 종목들이 고점 대비 90% 가까이 하락한 역사를 근거로 든다. 지난해 급락한 종목들도 예로 들었다. 개별 종목: 테슬라는 결국 0이 될 것이라고 개인적으로 본다고 했다. 아마존·넷플릭스는 고평가 상태라 하루 10% 하락도 가능하다고 봤으나, 구체적 기간이나 가격 목표는 제시하지 않았다. 나스닥: 1999년 10월~2000년 3월 두 배 상승 후 버블 붕괴를 경험했던 기억을 언급하며, 현재 나스닥이 신고가를 경신했지만 버블이 어디서 멈출지 알 수 없다고 말했다. 트럼프 평가: 대선 전 Fox 인터뷰에서 힐러리보다 시장에 낫다고 했고, 친기업 성향이라 신흥국과 유럽에 특히 좋다고 봤다. 다만 지나친 개입과 트윗 정책에는 실망했다고 밝혔다. 출연자 전망: 마크 파버는 기술주 전반의 과열과 급락 가능성을 강조했다. 다만 이는 대부분 과거 사례 설명과 장기적 경계에 가까우며, 1~3개월 가격 방향에 대한 명시적 예측은 드물다.
다듬은 글
이 세 개의 큰 이름, 테슬라, 아마존, 넷플릭스를 한번 보죠. 이들은 단 하루 장에서 각각 10%씩 떨어질 겁니다. (사회자가 웃으며 듣고 있는 가운데) 이런 예측을 하는 사람은 다름 아닌 마크 페이버입니다. 그는 여러분이 짐작하시는 대로 「Gloom, Boom & Doom Report」의 편집인이자 발행인입니다. 쇼에 나오신 것을 환영합니다. 만나서 반갑습니다.
25년 전에 만났었죠. 저는 1970년에 일을 시작했는데, 그때 1987년 대폭락을 경험했습니다. 그때는 한두 개 종목이 하루에 10% 떨어진 게 아니라, 시장 전체가 하루에 21% 떨어졌어요. 해외 시장들은 아예 개장도 못 했고, 열렸더라도 50%씩 낮은 가격에서 시작했습니다. 주식시장은 오를 때는 계속 오르지만, 내릴 때는 오를 때보다 훨씬 빠르게 떨어집니다. 제가 일을 시작했을 때는 1973~74년 약세장이 막 시작되던 무렵이었는데, 당시 폴라로이드, 코닥, 그리고 모두가 가지고 싶어 하던 이른바 '니프티 50'이라는 가장 인기 있는 종목들이 고점에서 저점까지 하루하루 90%씩 떨어졌습니다.
그러니까 역사를 돌아보며 말씀하시는 거군요. 1970년대 초에 큰 폭락이 있었을 때 니프티 50이, 맞습니다, 저도 잘 기억합니다. 코닥 같은 기업들이 완전히 무너졌죠. 그리고 지난해 가장 부진했던 종목 중 하나인 '사랑받던' 발리언트는 90% 넘게 떨어졌고, 애드삽은 98%나 떨어졌다고 하셨죠. 그런데 그때마다 특별한 사정이 있었던 것 아닙니까?
언제나 특별한 사정은 있습니다. 그러면 무엇이 이 세 종목을 떨어뜨릴 거라고 보시는 건지, 세 종목이 테슬라와 또 무엇인지부터 확실히 하죠. 아마존과 넷플릭스 말입니다. 좋아요, 그럼 아마존부터 얘기해 봅시다. 왜 아마존이 하루 장에서 10%, 주당 약 100달러가 떨어질까요?
간단히 말해 밸류에이션이 너무 높기 때문입니다. 아마존이 주가수익비율 100배에 거래되어야 하는지, 200배나 20배여야 하는지는 제가 단정할 수 없어요. 그건 아마존의 직접적인 사업 밖에 있는 많은 세계적 요인에 따라 달라지니까요. 그러니까 마크 페이버의 말은 결국 이들 기술 기업이 지나치게 고평가되어 있고, 그래서 떨어진다는 뜻이군요. 맞습니다.
그런데 트럼프 대통령이 증시에 도움이 된다고도 하셨죠. 당신에게서 그런 말을 듣는 건 익숙하지 않은데, 그 주장을 펼쳐 주시죠.
대선 전에 폭스 방송과 인터뷰를 했는데, 그때 저는 트럼프가 힐러리 클린턴보다 증시에 더 좋을 거라고 말했습니다. 그가 더 친(親)기업적이니까요. 그런데 지금 보니 그가 개입주의자라는 점이 조금 실망스럽습니다. 그는 여러 가지에 개입하고, 하루 종일 지시를 트윗으로 쏟아내죠. 그래도 그는 엄청난 오락적 가치를 제공합니다. 해외에서도 그가 제공하는 그 오락 때문에 우리는 그를 좋아하죠. 저는 글에서 그가 특히 신흥국과 유럽에 크게 도움이 될 거라고 썼습니다.
그렇군요. 그런데 어디에 사시죠? 저는 태국 북부, 골든트라이앵글에 살아요. 아, 그러세요. 상하이에도 계셨다고 들었는데요? 1970년쯤 상하이에 있었던 적이 있는데, 그건 기억하고 싶지도 않네요. 홍콩에 사무실이 있고 홍콩에서 30년을 살았습니다.
그러면 미국 시민권자이신가요? 아니요, 저는 스위스 시민입니다. 그러니까 유럽인이시고, 태국 북부에 사시다가 뉴욕까지 오셔서 제 스튜디오에 앉아 계신 거네요. 그리고 아마존, 테슬라 같은 기업들을 얘기하고 계시고요. 그런 얘기는 제가 늘 씁니다. 요점은 1999년 10월부터 2000년 3월 사이에 나스닥이 두 배 이상 올랐다는 겁니다. 맞아요, 그랬죠. 저는 그때 공매도 포지션이었는데 크게 당했던 기억이 생생합니다. 거품이 어디서 멈출지는 아무도 모르죠. 오늘 테슬라는 적정가치에 거래되고 있을까요, 아니면 지금 가격의 두 배가 되어야 할까요? 개인적으로는 제로가 될 거라고 생각합니다. 그런데 나스닥은 방금 또 사상 최고치를 찍었어요. 뉴욕에서는 모든 걸 빠르게 처리하죠. 좋습니다. 오늘 출연해 주셔서 감사합니다. 저는 이만 가야 해요. 행운을 빕니다.
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