저자: 미상 · 한국인
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AI 수요로 엔비디아 등 반도체 수요가 폭증하나 TSMC·삼성 등 첨단 생산 소수 집중으로 공급 병목 우려. 마이크론 4분기 실적(매출 77.5억달러, 전년비 93% 증가, EPS 1.18달러로 컨센서스 상회)과 HBM 호조로 주가 급등, 다음 분기 매출 87억달러 전망. 인텔은 가우디3 발표와 아폴로 투자 소식으로 최근 5거래일 약 14% 급등, 다만 5년간 주가 약 54% 하락. 같은 기간 TSMC·브로드컴 등 다른 반도체주는 크게 상승.
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AI 부모로 인해서 엔비디아 반도체 수요가 폭증하고 있지만, 이를 생산하는 곳은 대만 TSMC입니다. TSMC 생산에는 한계가 있습니다. 아울러 AI가 장착된 스마트폰을 구동하는 퀄컴 반도체를 비롯해 각종 첨단 반도체 생산은 대만 TSMC 일부와 우리나라 삼성전자로 국한돼 있어서 공급이 원활하지 않다고 합니다.
베인은 AI로 인해 PC, 스마트폰, 노트북 등 반도체가 들어가는 다양한 전자제품의 교체 주기도 빨라지고 있어서 반도체 수요는 더 늘어날 것으로 예상합니다. 그렇지만 공급은 팬데믹 당시처럼 차질을 빚을 수 있다고 우려하고 있습니다. 최첨단 반도체를 대량 생산할 수 있는 업체가 소수에 불과해서 언제든 공급 병목 현상이 불거질 수 있다는 점이 걸림돌입니다.
네덜란드의 ASML, 미국의 리스 등 각국에 퍼져 있는 반도체 장비와 원료 공급망 역시 언제든 병목 현상을 초래할 소지를 안고 있습니다. 또 지정학적 갈등도 공급망을 뒤흔들 불안 요인 중 하나입니다. 이같은 공급 차질과 높은 수요 속에 반도체 시장이 당분간 공급 부족을 겪을 것으로 베인은 전망하고 있습니다.
오늘 장 마감 후 실적을 발표한 메모리 반도체 마이크론의 실적이 좋게 나왔습니다. 마이크론의 실적 호조는 인공지능 관련 산업의 호황 때문으로 풀이되고 있습니다. 방대한 정보를 빠르게 처리할 수 있어서 AI 시스템 개발에 필요한 HBM(고대역폭 메모리) 수요가 늘어 수익성이 좋아졌습니다. 특히 수요가 공급을 앞지르면서 마이크론은 제품 가격을 인상하고 장기 보장 계약을 확보할 수 있었습니다. 올해와 내년 생산 예정 제품은 이미 매진됐다고 마이크론이 밝힌 바 있습니다.
가장 큰 메모리 반도체 시장인 PC와 스마트폰의 수요도 개선되고 있습니다. 마이크론은 기기 출하량이 다시 증가하고 있다고 밝혔으며, AI 기능으로 메모리가 더 많이 필요해 수익성은 앞으로 더 좋아질 것으로 보고 있습니다.
마이크론의 2024 회계연도 4분기(6월~8월) 실적은 시장 예상보다 양호했고, 이에 주가는 시간외 거래에서 13%대 폭등했습니다. 4분기 매출은 77억 5천만 달러(약 10조 원 이상)로 전년 동기 대비 93.3% 증가해 거의 두 배에 가까운 성장을 기록했습니다. 월가 전망치 76억 5천만 달러를 소폭 상회했습니다. 같은 기간 영업이익은 17억 4,500만 달러로 흑자 전환했고, 순이익은 13억 4,200만 달러로 역시 흑자 전환했습니다. 전년 대비 매출은 13.8%, 영업이익은 85.4%, 순이익은 91.2% 각각 크게 증가했습니다. 주당순이익(EPS)은 1.18달러로 월가 전망치 1.11달러를 웃돌았습니다.
마이크론 최고경영자 산자이 메로트라는 실적 보고서에서 "마이크론은 강력한 인공지능 수요와 데이터센터 D램 제품, 그리고 HBM에서 강력한 도약을 주도하면서 4분기에 전년 대비 93% 매출 성장을 달성했다"고 말했습니다. 또 "데이터센터 SSD 판매 증가로 분기 기준 처음으로 10억 달러를 돌파했다"며 "마이크론 역사상 가장 좋은 경쟁적 입지를 가지고 2025 회계연도에 접어들고 있다"고 강조했습니다. 1분기에도 기록적인 매출을 예상하고, 2025 회계연도에는 수익성이 크게 개선돼 상당한 매출 기록을 달성할 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
마이크론은 2025 회계연도 1분기(2024년 9월~11월) 매출을 87억 달러, EPS를 1.74달러 안팎으로 전망했습니다. 마이크론은 주요 메모리 반도체 업체 중 가장 먼저 실적을 발표하기 때문에 메모리 반도체 업계의 풍향계로 불립니다. 그래서 이번 실적은 삼성전자와 SK하이닉스 주가에도 항상 영향을 미칩니다. 마이크론은 삼성전자, SK하이닉스에 이어 글로벌 메모리 업계 3위 업체입니다.
마이크론은 오늘 1.88% 오른 95.7달러에 장을 마감했고, 실적 발표 후 시간외 거래에서 13.78% 급등한 108.97달러에 거래되고 있습니다. 우리나라 시간으로 아침 6시 무렵입니다.
인텔은 호재가 이어지면서 지난 5거래일 동안 14% 가까이 급등했고, 당분간 랠리할 조짐입니다. 인텔은 AI 전용칩 가우디 3를 공개하면서 주가가 3% 이상 급등했습니다. 미국 장에서 인텔은 3.2% 급등한 23.54달러를 기록했고, 시가총액도 1천억 달러를 돌파했습니다. 그동안 인텔의 시가총액은 주가 급락으로 1천억 달러 미만에 머물러 있었습니다. 가우디 3 호재로 인텔은 어제도 1.11% 상승했고, 이틀 연속 상승세가 이어지고 있습니다.
인텔은 자체 개발한 최신 AI 전용칩 가우디 3를 출시한다고 밝혔습니다. 가우디 3는 현재 전 세계적으로 수요가 가장 높은 엔비디아의 H100과 경쟁할 전망입니다. 인텔은 가우디 3가 H100보다 전력 효율이 두 배 이상 높다고 주장하고 있습니다.
앞서 인텔은 이틀 전에도 3.3% 급등했는데, 미국의 유명 자산운용사 아폴로가 경영난을 겪고 있는 인텔에 최대 50억 달러(약 6조 7천억 원)를 투자할 수 있다고 밝혔기 때문입니다. 지난 주말에는 퀄컴의 인수설이 불거지면서 3.31% 급등하기도 했습니다. 인텔은 최근 5거래일간 13.34% 급등했습니다.
인텔과 관련해 호재가 하나 더 있습니다. 인텔은 AI 특수를 제대로 누리기 위해 파운드리 부문을 분사하는 등 파운드리 회사 설립을 추진하고 있습니다. 이 노력이 구체화되면 주가 상승에도 도움이 될 전망입니다. 야후 파이낸스는 인텔에 호재가 만발해 당분간 랠리할 가능성이 크다고 전망하고 있습니다.
다른 반도체 기업들의 주가는 꾸준히 우상향하고 있습니다. 미국 대기업들도 대체로 꾸준히 상승해 왔습니다. 그런데 인텔의 주가는 지난 5년 동안 반토막 이상인 54% 하락했습니다. 다른 반도체 기업들이 5년 동안 수백 퍼센트씩 상승한 것과는 완전히 대비됩니다. 반도체뿐 아니라 엔비디아는 같은 기간 2,800% 넘게 상승했습니다. 엔비디아를 빼고 반도체 기업들을 시가총액 순으로 보면, 대만 TSMC는 5년 동안 311% 상승해 네 배 올랐고, 브로드컴은 540% 상승해 6.4배 올랐습니다. ASML은 236%, 퀄컴은 120% 상승했습니다. 올해 들어서도 인텔은 아직 반토막 이상인 51% 하락 중입니다.
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