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자, 그렇다면 반도체 안에서의 흐름들 하나씩 짚어보고자 합니다. 가장 먼저 삼성전자 이야기해 봐야겠죠? 자, 오늘 삼성전자 좀 크게 밀리고 있습니다. 사실 지난주만 하더라도 7거래 연속으로 상승하는 흐름을 보였었는데요. 오늘 4.4% 하락하게 되면서 27만 원 선 다시 만나게 됐습니다. 배당락 지금 가장 큰 매력은 아무래도 특별 배당에 대한 이야기였는데 오늘까지 사드리게 된다면 특별 배당을 받을 수 있는 날인데도 불구하고 오늘 벌써 좀 차익 실현이 나오고 있는 것으로 보입니다. 자, 오늘 삼성전자 4.4 4% 하락 어떻게 바라보고 계실까요?
어, 저도 상당히 좀 당혹스럽습니다. 뭐 당혹스럽다라고 말씀드릴 수밖에 없는게 어, 내일 정도에는 또 배당락이 나오니까 조정원 가능성을 언급했는데 오늘까지 과연 어 이거 오늘 과연 이렇게까지 밀릴 거라고 예상은 못 했었죠. 네.연 안 움직이지 않기 때문에 오의 하락은 상당히 좀 당혹스럽다라고 말씀드릴 수 있겠습니다. 제가 지난주 월요일 날 그런 말씀을 좀 드렸던 거 같아요. 서울 경제에서. 어, 외국인들이 배당을 안 받려고 하면 이거는 좀 문제가 심각할 수 있다라고 미리 말씀을 좀 드렸던 기억이 납니다. 근데 지금 오늘 딱 그런 모습이잖아요.
그 이제 금요일 날 막판에 딱 매수를 이제 하긴 했습니다만 오늘 뭐 프로그램 매도라 하다 하더라도 굳이 오늘 이런 것들이 나왔어야 되느냐라고 본다라면 어 상당히 조금 문제는 심각해질 수 있는 거죠. 문제는이 뒤에 이제 자사주 매수에 대한 절벽이 나왔을 때도 과연 외국인들이 어 계속해서 또 배도를 할 가능성도 지금으로 붉어지는 거죠. 단순히 프로그램 매도라고 치구하기에는 외군들의 매도가 심상치가 않다라는 겁니다. 어 배당을 받는다라는 거 더군다나 펀드들 입장에서 보면 배당을 포기한다라는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 우리가 이제 오늘 뭐 SNS에 보니까 뭐 세금 문제가 귀찮다라는 동 뭐 여러 가지 얘기들을 하고 있는데 그게 귀찮아서 주식 못 하는 사람들은 아니죠.
에펀드니저들은 그 신경쓸장은 아닙니다. 그런데 이제 오늘 매도가 나왔다라는 것은 배당을 무시할 정도로 뭔가 그들에게는 상당히 한국에 대한 어 부분들이 조금 조심스럽게 되는 거고 글로벌 정세가 조심스럽게 흔들어간다라는 거죠. 어 우리가 이제 물론 이제 배당 수익률이 그렇게 높은 것은 아니죠. 지금 이제 우리가 만 지금 이제 전체적으로 봤을 때 오늘 얼마가 빠지냐면 12,000원 정도가 빠지고 있지 않습니까? 12,000원 정도가 빠지고 있는데 배당을 받아도 4,600원이니까 배당을 받아도 종가 받아도 오늘 하락폭이 더 큰 것이죠. 그런 거에 시장에 있어서 배당을 무시할 만한이가 무엇인가 거기에 우가 지금 포커스를 맞춰야 돼요.
외군들이 판다 산다도 중요하지만 왜 배당을 포기할까라는 부분들입니다. 거기에 대한 대답을 저도 명확히 지금 찾지는 못하고 있습니다. 한 그런데 문제는 만약에 이런 기조가 내일까지 이어지게 된다라면 그리고 또 연말이면 분기 말이니까 아니 월말이면 분기 말이니까 윈도우 드레싱 효과도 기대해야 되거든요. 수요일 날 윈도우 드레싱 효과도 기대하기 어려울 것 같아요. 그러면 지수가 당분간 어 7,선을 목전에 두고 조정을 좀 받는다. 그럼 조정을 언제 어디까지 받느냐? 일단 1차 관건은 6,800포인트입니다. 6,800포인트에 대한 지지. 거기 이제 어 20일 이동 평기선이 지나거든요.
어 그렇기 때문에 그것이 지지가 되는 여부가 상당히 관건이 될 것으로 보여집니다. 지금은 시장 하방에 대해서 어느 정도 좀 열어둘 필요는 있다라고 보여집니다. 그렇다고 해서 시장이 끝났냐? 지금 차라리 배당을 포기하고 나도 외국인 매도에 동참해야 되느냐? 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 개인들 입장에서 보면 조금 더 긴 호흡으로 쳐다보면서 배당도 받고 어 그다음에 어 결국은 삼성자 하이닉스가 어 실적 발표한 이후에 다시 한번 우리가 또 변화점을 기대할 수 있기 때문에 그렇게까지 좀 보 보셔야 될 거 같아요. 지금은 파생과 연계된 짧은 매매가 시장을 교환하고 있습니다.
이들 입장에서 보면 파생과 연계된 물량이기 때문에 배당이 중요한 건 아니에요. 그래서 이런 것들이 흔들고 있는 상황이기 때문에 이러한 물량이 당분간 쏟아질 것으로 보여지긴 합니다만 펀드멘탈의 기반해서 우리가 중기적 관점에서 접근을 한다라면 오히려 이럴 때를 현재로서는 더 어 기회로 삼아서 어 버텨내는 것이 지금은 어 현실적으로 어 그다음에 어 계좌를 어 지킬 수 있는 하나의 방법이 될 수 있지 않을까 조심스럽게 말씀드리도록 하겠습니다.네 좀 아쉽긴 하네요. 지난주 월화수 그래도 7천선을 잘 지켜냈었는데 오늘 월요일 시장에서 다시 7천선이 깨지게 되면서 지금 앞으로 지금 안에서의 수납고 있다 이야기도 해 주셨고 6,800선 잘지지 여부가 지금 중요하겠다라고까지 이야기해 주셨으니까 지금 지수 관련돼서도 계속 잘 지켜보셔야 되겠습니다.
그렇다면 기회로 삼아서 지금 바라봐도 되겠다. 좀 버텨야 되겠다라는 이야기도 해 주셔서이 점이 궁금해지긴 합니다. 자, 오늘 우선주도 많이 빠지고 있잖아요. 우선주 같은 경우에는 5.6%나 또 하락하고 있기도 합니다. 그럼 오늘 삼성전자, 삼성전자 우선주 이렇게 좀 하락할 때 약간의 기회 삼아서 좀 매수 포인트로 삼아도 되는 건지 지금의 주가 상황은 어떻게 바라보면 좋을까요? 어, 저는 삼성전자는 매수해도 된다라고 보여집니다. 근데 우선주는 가만히 놔둬도 만약에 내일 외국인들이 들어온다고 칩시다. 그러면 어, 지금 이제 개인들이 어느 정도 삼성전자를 버텨주고 있고 삼성전자 우선주도 버텨주고 있는 거 아니겠습니까?
오늘은 삼성전자랑 삼성전자 우선주의 개인들이 다 들어올 수 있겠죠. 그런데 내일이온 개인들이 삼성 우선 우선주로 들어올까요? 음. 이게 이제 고민인 거예요. 3전 지금은 3전과 3전 우선주가 같아 보이죠. 오히려 우선주가 조금 더 매력적으로 보이죠. 가격 대비했을 때 어 그 수익률이 우선주가 훨씬 더 좋아 보이니까 그런데 내일이면 또 확 바뀌어 버립니다. 내가 굳이 우선주를 살 필요가 있을까? 삼성전자 같은 경우는 내가 중기적으로 본다라면 살 만해. 근데 우선주는 내가 왜 사야 되지? 생각하는 거죠. 내일부터는 개인들의 매도 물량도 심심치 않게 나올 수가 있습니다.
왜냐하면 배당을 받은 거기 때문에 배당을 받은 이후에 다른 거를 옮겨고 한다라면 삼성전자보다 우선주 쪽에서 물량들이 더 나오겠죠. 그래서 지금 만약에 내가 삼성전자를 배당과 관련해서 사시겠다. 아, 저는 괜찮습니다. 그런데 우선주를 사기보다는 본주를 사기를 권고해 드리도록 하겠습니다. 이거는 수급 논리로 말씀드리는 거고요. 수익률보다는 수급이 더 중요하다. 이렇게 말씀드리도록 하겠습니다. 네. 아무래도 수급적인 부분에서 봤을 때는 그래도 본주에 조금 더 매력도가 있지 않을까라는 신호 주셨으니까 참고해 보시기 바랍니다. 그럼 시선을 실적 쪽으로 넘어가 볼까요?
자, 9월 30일에는 마이크로 실적 발표 있습니다. 어, 메모리 주의 풍계라고 말씀을 해 주신 대로 여러 가지 실적들은 잘 파해 봐야 되겠는데요. 여기에 더해서 지금 10월에는 또 삼성전자의 실적까지 대기하고 있는 상황이죠. 지금 삼성전자가 또 컨센선스로는 영업 이익이 사상 처음으로 100조원 넘어서게 될 것이다라는 기대감도 많기 때문에 따져 봐야 될 포인트가 굉장히 많을 것 같습니다. 요즘 뭐 HBM 뭐 디랭 가격에서도 상승하고 있기 때문에 성과가 엄청나다라는 이야기도 들려고 있는데 실적에 관련된 포인트 어떻게 더 짚어 볼 수 있을까요?
예 우리가 이제이 부분에 대해서는 조금 이제 계속해서 검증 단계다라고 말씀드릴 수가 있겠죠. 어 이번에 삼성전자 3분기가 한 110조 정도 영업 이익이 나올 걸로 보고 있어요. 지난 분기에 이제 90조가 나왔으니까 이번에 110조 영업 이익이 나올 걸로 보고 있는데 이거는 어 굉장히 110조가 의미가 있는 것이 뭐냐면 환율 효과를 감안한 겁니다. 무슨 얘기냐? 환율이 1,500원에서 1,300원대로 떨어지지 않았습니까? 그러면서 3전 직스가 대략 한 20조 정도가 날아간 것으로 보고 있는데 이걸 감안하고도 110조다. 어 그러면 이거는 뭐 그거보다 훨씬 더 높은 수치였죠.
원래 이제 지난 분기에 90조가 나왔습니다만 실질적으로 노조 성과급을 감안하고 90조니까 그럼 100조가 넘어선 거죠. 이번에도 그걸 감안하고도 110조면 상당히 의미 있는 숫자다라고 볼 수 있을 것 같습니다. 전체적으로 우리가 이제 그 뮤지가 나옴으로써 AI 에이전트 시대가 열리지 않았습니까? AI 에이전트 시대는 이제 CPU도 중요해졌고 랜드도 중요해진 어 상황이 돼 버렸습니다. 그래서 단순하게 HBM과 G 그 GP와 HBM의 조합에 있어서 우리가 이제 딜램 그다음에 CPU 어 랜드 이런 부분들까지 어 전체적으로 모든 반도체라는 반도체는 다 중요성이 이제 중요한 거죠.
여기서 이제 우리가 광통신까지 어 기판 이런 것들 다 이제 중요해진 상태가 됐습니다. 그런 것들을 감안하게 된다라면 전체적으로 시장에 있어서 반도체 모멘텀은 여전할 것이다. 앞서는 저희가 이제 수급 논리만 말씀드렸는데 이건 펀드멘탈 논리입니다. 어 펀드멘탈 논리를 놓고 보면 결국은 우리가 반도체 기업들은 실적이 여전히 견조한 거죠. 그런 것을 확인하는 단계가 마이크론 실적이죠. 네어가신 거기 때에마 같은 경우 삼성전자 하이닉스에 3위에 반램 업체죠 그렇지만 어 마이크론조차도 이제 HBM도 또 마이크론도 만들어 내고 있고 나름대로 의미 있는 점유율을 만들어 내고 있는 기업이기 때문에 과연 미국 기업이 얼마만큼 성과를 나타내고 있고 이런 것들이 미국에서 어떤 평가를 내리는지도 우리 어 기업들에게 하나의 발로미터가 된다라고 말씀드릴 수가 있겠습니다.
아 따라서 그러한 부분들을 놓고 보면 마이크론 발표 그 실적 발표 이후에 그다음에 이제 삼성전자의 잠정 실적 발표 하이닉스의 3분기 실적과 더불어서 주주하는 정책 앞으로 줄줄이 대기하고 있는 그러한 실적 발표들이 긍정적으로 어떻게 움직일 것인가 지켜봐야 되는 것도 하나의 투자자들이 봐야 되는 포인트가 아니겠나 그렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 네. 바로 위터라고 볼 수 있는 마이크론 실적 계속해서 잘 눈여겨 보셔야 되겠고요. 요즘에는 디램의 영업 이익률이 지금 뭐 80% 웃돌게 될 것이다라는 이야기들도 들려고 있으니까 실적인 세부적인 내용들도 잘 따져 보셔야 되겠습니다. 했습니다.
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