저자: 이승조 · 한국인
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지수 상승에도 수익이 나지 않는 이유를 종목 차별화 관점에서 설명. 지수 2,100 돌파는 의미가 없으며, 이미 급등한 주도주보다 아직 오르지 않은 종목 중심으로 접근해야 한다고 주장. 수급 측면에서는 연기금과 선물 매수는 있으나 외국인이 현대차, IT 부품 등 호재성 종목을 매도하고 있어 호재가 나와도 세력이 이를 차익 실현 재료로 쓴다고 진단. 기술적 관점에서는 저점 대비 피보나치 되돌림(38.2%, 61.8%) 구간을 기준으로 종목을 나눠 LG전자(7만원 돌파 시 수익 실현), LG디스플레이(연내 매도), 현대엘리베이터(9만원대 이후 추격 자제), 대우조선해양(3분기 실적 전 눌림목 활용 후 매도) 등을 제시. 북한 관련 재료(북미·북중 관계, 개성공단, 금강산)를 거론하며 북방주 순환매를 언급했고, 파라다이스·신성통상 등은 공포 시 매수 관점을 제시. 결론적으로 코스피 상단은 일단 매도하고 11월 실적 발표 전까지 후발주 중심으로 관심을 가지라는 전략. 원자료 자막 품질이 낮아 일부 종목명·가격 수치는 부정확할 수 있음.
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네, 여러분 안녕하십니까. 이승조의 TMI 시간입니다. 여러분, 지수는 계속 올라요. 연속 13일, 14일 상승이라고 하는데, 그런데도 삼성전자 같은 대형주 말고는 체감 수익이 잘 안 나죠. 이 부분을 짚어 보겠습니다.
지난 금리 결정 이후 시장의 화두는 실적과 성장, 이 두 단어로 정리됩니다. 여러분은 이 두 단어만 기억하시고, 그다음에 시장이 어떻게 움직이는지 보시면 됩니다. 지금 시장에서는 대형주 위주의 반등 말고는 주도주를 찾기 어려운 상황입니다.
그래프를 한번 보세요. 그동안 급등했던 주도주 중심으로 19일 이후 상황을 비교해 보면, 지수는 올라도 주도주 옵션 수익률이 생각만큼 나지 않습니다. 옵션으로 바꿔서 행사가격 280, 2.5짜리를 보면 0.8에서 1.1까지 오르는 동안 수익이 난 구간도 있었지만, 지금은 에너지가 떨어졌습니다. 어제 종가 기준으로 주도주가 많이 올랐는데도 20%, 50% 수준의 추가 상승이 나오지 않는다는 것이 핵심입니다.
투자 에너지를 보면, 외국인은 약 1,500억 원을 사고 있습니다. 반면 선물 쪽에서는 4,600억 원 가까이 매수가 들어왔고, 수량으로는 6,700계약 수준입니다. 연기금 역시 2,205억 원 순매수를 기록했습니다. 여기서 주의하실 점은, 이 연기금을 국민연금으로 착각하시는 분이 많다는 것입니다. 요즘 삼성전자, SK하이닉스 등에 들어온 연기금 물량은 대부분 우정사업본부의 차익 거래 성격이 강합니다. 어제 연기금 특집 방송에서도 다룬 내용입니다.
또 재미있는 현상이 오늘 있었습니다. 현대차 같은 호재성 재료, 대규모 투자 관련 소식, 삼성 관련 수혜주가 나왔는데 외국인은 현대차와 IT 부품주를 팔았습니다. 원익IPS, 덕산네오룩스 같은 종목들도 시가 대비 하락했습니다. 호재가 나와도 세력이 그 재료를 어떻게 활용하는지가 실전 투자에서 가장 중요합니다.
제가 말씀드리는 시장근본주의는 호재가 나올 때 기울어진 운동장을 먼저 읽는 것입니다. 시장 구조를 단순하게 생각해 보십시오. 공포와 불안이 커지면 주가는 밀리고, 구조가 확실하게 연결돼서 파괴가 시작되면 이 흐름은 쉽게 끝나지 않습니다. 오늘처럼 아프리카 돼지열병 사례를 보면, 재료는 큰데도 실전에서는 차익 거래와 고점 매도가 많이 나옵니다. 이것이 실제 시장입니다. 그래서 항상 구조와 수급을 함께 보셔야 합니다.
이번 시장은 왼쪽에 절벽이 있는 구조입니다. 이미 급등한 종목보다 아직 오르지 않은 종목 중심으로 접근하셔야 합니다. 지금은 종목 차별화 장입니다. 지수 2,100 돌파는 큰 의미가 없습니다. 지수가 아니라 개별 종목의 위치를 보셔야 합니다.
피보나치 되돌림 구간으로 보면, 8월 6일 저점을 기준으로 잡고 각 종목의 위치를 확인해 보시면 됩니다. 급등했던 세력주는 61.8%에서 100% 구간, 대형주 중 소외주는 38.2%에서 61.8% 구간, 1등주 중 일부는 21%에서 38% 구간이 대응 구간입니다. 이 구간에서는 따라가지 말고 기다리셔야 합니다.
LG전자를 예로 들겠습니다. 왼쪽 절벽 바닥이 58,000원 부근이었고, 여기서 반등이 나왔습니다. 21% 되돌림 구간이 약 7만 원 부근입니다. 7만 원을 돌파하면 수익을 챙기셔야 하고, 65,000원 부근에서는 이익 실현 구간으로 보셔야 합니다. 5,000원 아래로 깨지면 조정이 아니라 추세 전환으로 볼 수 있습니다.
LG디스플레이는 21% 구간이 약 15,000원, 38.2% 구간이 약 17,000원입니다. 왼쪽 바닥은 12,400원 수준이었습니다. 15,000원에서 17,000원 사이에 도달하면 올해 안에는 매도 관점으로 접근하시는 것이 좋습니다.
현대엘리베이터는 제가 지난번에 북한 관련 재료를 말씀드렸을 때 주목하라고 했던 종목입니다. 김정은 국방위원장의 방중 여부, 10월 1일 중국 국경절, 10월 한중 수교 70주년 등 일정이 나올 때 어떤 얘기가 나오는지가 더 중요하다고 말씀드렸습니다. 그런데 이 종목이 급락했습니다. 66,000원대에서 시작해 38.2%인 91,000원까지 올랐습니다. 9만 원 이상은 추가 상승 에너지가 약하니 분할 매도 전략으로 대응하시는 게 좋습니다.
지금은 아직 움직이지 않은 종목을 중심으로 순환매를 생각하셔야 합니다. 푸른기술은 철도 관련주인데 저점에서 이미 100% 이상 올랐습니다. 이런 종목은 3분기 실적이 나오는 11월까지 확인하시고 접근하셔야 합니다. 실적 확인 없이 추격 매수하는 건 피하시기 바랍니다.
부산산업도 비슷합니다. 최근 가덕도 신공항 관련 재료로 바닥에서 크게 올랐습니다. 82,000원이었던 주가가 18만 원 부근까지 올랐는데, 이 역시 추격보다는 조정 시 대응이 낫습니다.
파라다이스 역시 추천이 많았는데, 일본 불매 운동 때 일본 관련주를 팔고 애국 주식을 사는 심리가 있었던 것처럼 시장은 반대로 움직일 수 있습니다. 파라다이스는 13,000원에서 15,000원 사이에서 투매가 나왔고, 저점 대비 약 38% 급등한 상태입니다. 여기서는 추격하지 마시고 실적을 확인하셔야 합니다.
반대로 신성통상은 8월에 급등했던 모나미, 신성통상 같은 종목이 급락했습니다. 제가 1,500원, 1,600원대에서 신성통상 매수를 말씀드렸던 종목입니다. 이런 종목은 재료가 다시 나올 때 반응을 볼 필요가 있습니다.
대우조선해양은 23,000원에서 25,000원 구간에서 바닥을 다졌고, 32,000원 부근에서 38.2% 되돌림을 확인했습니다. 여기서 61.8% 구간으로 가려면 추가 재료가 필요합니다. LNG 수주 등 호재가 이어질지 확인하시고, 10월 말 3분기 실적 발표 전후 2만 7~8천 원대의 눌림목을 활용하시는 전략이 좋습니다. 그 이후에는 비중을 줄이는 매도 전략을 권해 드립니다.
오늘 정리하면 이렇습니다. 지수는 올라도 주도주 수익은 제한적입니다. 외국인 수급은 약하고, 연기금 매수는 차익 거래 성격이 강합니다. 이미 급등한 주도주 앞쪽은 일단 파시고, 11월 실적이 확인될 때까지 추격하지 마십시오. 관심은 후발 종목과 아직 움직이지 않은 종목 중심으로 두시기 바랍니다. 19일 전후 흐름을 보면서 종목별 되돌림 구간을 꼭 확인하십시오. 이상 이승조의 TMI였습니다.
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