저자: 홍춘욱 · 한국인
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미국 주식은 장기적으로 매력적이며 하락 시 분할 매수 전략이 유효하다는 결론. 미국 S&P500의 PBR이 과거 5배 수준까지 올랐으나 버블은 예상보다 오래 지속될 수 있어 고점 판단은 어렵다고 설명. 고점 타이밍 회피를 위해 적립식 분할 매수와 반반 투자(미국 주식+안전자산) 후 리밸런싱을 제시. 연말 연금저축 세제 혜택을 위해 월별 분할 납입을 권장. 패닉 시 자산을 싸게 사야 한다는 입장이며, 최근 미국 주식을 팔고 원/달러 급등 시기 한국 국채를 매수했다고 언급. 10년물 국고금리가 2.4%까지 올랐다고 설명. 13년 전 금융위기 때 미국 PBR이 1.5배 아래로 떨어졌던 사례를 들며, 향후 5~10년 내 폭락 시 매수 기회가 올 수 있다고 주장. 투자 멘탈을 기르기 위해 공부와 사소한 성공의 누적을 강조하고, 한 번에 베팅하지 말 것을 권고. 출연자 전망은 장기 낙관 및 위기 시 분할 매수 관점.
다듬은 글
미국 주식이 흔들릴 때 저는 항상 케인즈의 말을 떠올립니다. 버블은 우리의 예상보다 더 오래 지속되는 경향이 있고, 장기란 우리가 죽고 난 다음일 수도 있다는 말입니다. 그만큼 시장의 고점을 판단하기가 너무 어렵습니다.
그래서 그 어려움을 해결할 방법으로 두 가지를 말씀드린 적이 있습니다. 첫 번째는 승급할 때 한 번에 사는 전략을 가져가는 것이고, 두 번째는 그게 안 되면 반반씩 섞어서 투자하는 것입니다. 그러면 어디가 깨지더라도 상대적으로 안전한 자산에 섞여 있게 되고, 리밸런싱을 하면 됩니다.
선생님의 입장이라면 리밸런싱을 할 수 있으니까 너무 타이밍을 재지 않는 게 좋습니다. 올해 연말까지 연금저축에 납입해야 세제 혜택도 볼 수 있으니까, 이번 달에 예를 들어 200만 원, 400만 원씩 넣는다면 이번 달 200만 원을 나눠서 사고, 다음 달에 조정하면서 또 불입하는 식으로 하면 조금이나마 마음도 편하지 않을까 싶습니다. 참고로 저도 연말에 개인연금 계좌를 붓고 있어서 어제도 부었습니다. 어제 미국 주식이 박살 나는 걸 보고 오히려 좋았습니다.
제가 페이스북 팔로우하신 분들은 아시겠지만, 패닉이 나면 저는 삽니다. 이건 자랑이 아니라 제가 그렇게 행동하는 걸 보여 드려야 책을 읽으시는 독자분들도 믿고 따라 하실 수 있고, 저도 스스로 약속을 지키는 것이기도 합니다. 시장이 붕괴되고 공포에 빠질 때 저는 자산을 싸게 샀다고 생각합니다. 다른 곳에도 이미 투자가 되어 있어서 다른 데서 번 돈으로 사는 것입니다.
제가 최근에 가장 많이 산 자산은 한국 국채였습니다. 얼마 전 10년 만기 국고채 금리가 2.4%까지 올라갔습니다. 불과 2주 전, 지지난주에 패닉이 발생했던 날이 있었습니다. 그때 환율이 급등하는 것을 보고 미국 주식을 조금 팔아서 한국 국채를 샀습니다.
가격의 변화 방향은 우리가 도저히 알 수 없습니다. 알 수 없을 때는 양쪽을 다 들고 있다가, 한쪽으로 너무 기울면 조정하는 것이 맞습니다. 제가 미국 주식 비중이 너무 커졌을 때 일부를 팔아서 그때 가장 불쌍해 보였던 한국 채권을 산 것입니다. 채권 시장에는 "장사 다 끝났다"는 분위기가 있었는데, 그럴 때 오히려 기회가 있습니다. 채권형 펀드 매니저로 일하는 친구들 중에는 본부장이나 부사장급이 된 사람들도 많은데, 그 친구들도 겨울 장이 끝났다고 말하며 사지 않는 자세를 보였습니다.
투자에서 흔들리지 않는 멘탈을 만드는 방법은 세 가지로 정리할 수 있습니다. 첫째는 공부를 하는 것, 둘째는 사소한 성공을 계속 쌓는 것입니다. 한 방에 베팅하지 말고 조금씩 투자하면서 작은 성공을 얻으십시오. 지나고 보면 그 전략이 맞았다는 것을 확인하게 되고, 그러면 멘탈이 강해집니다.
멘탈이 강해지면 세 번째로 큰 변동성이 왔을 때 기회를 잡을 수 있게 됩니다. 손해를 볼 수도 있지만, 지금까지 계속 성공했으니 이럴 때 한 번 해야 하지 않겠냐는 자신감이 생깁니다. 2020년 3월 시장이 폭락했을 때 과감하게 매수했던 것처럼 말입니다.
결국 투자에서 성공하고 부자가 되는 방법은 두 가지 중 하나입니다. 첫째는 공부를 열심히 해서 주가 패닉이 왔을 때 내 인생을 걸고 베팅하는 방법입니다. 이 방법으로 성공하는 사람들도 있고, 주변에도 그런 사람이 있습니다. 둘째는 금수저로 태어나지 못한 대부분의 사람들이 택할 수 있는 방법인데, 베팅하지 않고 조금씩 잘게 나눠서 계속 성공을 쌓아 가는 것입니다. 승리의 마인드와 자신감을 꾸준히 쌓아 가다 보면 멘탈 금수저가 되고, 그때 경제 위기가 옵니다.
지금 미국 주식의 PBR이 1.5배 아래로 떨어지는 상황이 올 수도 있습니다. 불과 13년 전에도 미국처럼 좋은 나라의 PBR이 1.5배 아래로 떨어졌던 적이 있습니다. 배당도 우리보다 훨씬 많이 주고, 자사주 매입도 잘하며, 기업 경영도 안정적입니다. 그때 그걸 살 수 있느냐는 멘탈이 강하지 않으면 어렵습니다. 그 멘탈을 만들기 위해서는 베팅하지 말고, 먼저 내 의식을 다잡으면서 리밸런싱을 하는 것이 좋습니다. 리밸런싱을 하면 기분도 좋아지고, "남들도 내가 팔 때 팔고 있지"라는 마인드를 갖게 됩니다.
그러다 보면 5년에서 10년 사이에 한 번씩 폭락장이 옵니다. 그때 가장 시장에서 비관적인 시기에 매수할 수 있게 됩니다. 저걸 하는 사람들을 다들 바보처럼 보이는 시기가 있는데, 그때가 기회입니다. 우리는 채찍의 끝에 있으니까 변동성은 피할 수 없습니다. 그러니 공부하고, 사소한 성공을 거두고, 멘탈을 키우십시오. 이 말씀이 답이 되었는지 모르겠지만, 도움이 되었기를 바랍니다. 감사합니다.
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