저자: HectorChamizo · 외국인
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레이 달리오가 부채 위기와 인플레이션 대비로 최소 10~15% 금 보유를 권고하며, 18개월 내 경제 수축 가능성을 경고. 금 보유자는 위험을 피할 수 있다고 주장. 블랙록 채권 책임자 릭 리더는 금리 인상이 오히려 인플레이션을 자극할 수 있다는 견해를 제시. 진행자는 2022년 11월부터 금을 보유 중이며 달러 등 법정화폐의 구매력 하락 대비 수단으로 본다고 밝힘. 붕괴 시나리오는 믿지 않지만 서민 빈곤화 흐름을 우려하며 V자 반등 기회 활용을 제안.
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Quedarás atrapado, no tendrás salida. Esas son las últimas declaraciones, la última advertencia que ha dado Ray Dalio en su aparición más reciente. Y si la deuda y el dinero pierden su atractivo, dice, podríamos terminar estrangulándonos si no hacemos absolutamente nada. Tener oro en tu cartera te protegerá del riesgo de la deuda y de las crisis de inflación.
Además, Ray Dalio dice: "Quien no tenga oro en su cartera quedará atrapado, completamente atrapado". El gurú de bonos de BlackRock, básicamente, y esto es muy llamativo, dice que las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal y los recortes posteriores, este ciclo que hemos vivido, pueden ser el caldo de cultivo de una nueva inflación.
Predice que en los próximos 18 meses podríamos presenciar una contracción económica significativa y una reestructuración de la deuda y las finanzas que sorprenderá a muchos. Quedarás atrapado, no tendrás salida. Estas son las últimas declaraciones, la última advertencia que ha dado Ray Dalio en su última aparición y en su última carta a los inversores.
Esto es una noticia de última hora. Es actual. Ray Dalio vuelve a salir para lanzar una advertencia sobre el estado actual de la situación económica global. Concretamente, y según este artículo publicado por Business Insider, lo que dice es que tener oro en tu cartera te protegerá del riesgo de la deuda y de las crisis de inflación.
Y, además, Ray Dalio dice: "Quien no tenga oro en su cartera está solo. Quedará atrapado, completamente atrapado. Quedarás atrapado si no actúas". Esa es la advertencia que lanza Ray Dalio. Vamos a analizar todo esto en profundidad. También veremos lo que dijo el gurú de bonos de BlackRock, que afirma: "La Fed va a cometer un error". Lo dice textualmente, y lo vamos a examinar con detalle para que sea útil para todos ustedes.
Pero antes, lo de siempre. Les recuerdo que si me están viendo en YouTube, si les gusta este tipo de contenido y quieren apoyarlo, la única forma de mostrar que les gustan mis análisis y este tipo de información con grandes gurús de Wall Street —que no son mis opiniones, sino las opiniones de los grandes gurús de Wall Street, mis propios análisis y también las charlas— es dejar un me gusta, dejar su comentario abajo contándome qué opinan de la opinión de Ray Dalio.
¿Están de acuerdo con él o no? Me interesa leer sus comentarios. Quiero conocer su opinión y que se suscriban al canal, ya que muchos todavía no están suscritos. La única forma de recibir un aviso cuando subo nuevos videos es activar el icono de la campanita y suscribirse al canal, para que podamos crecer como comunidad.
Bien, dicho esto, pasemos a lo que tiene que decir Ray Dalio, que lanza esta advertencia final. Hay varias declaraciones recopiladas por Business Insider en este artículo que vamos a examinar en detalle. Comienza diciendo: "La historia y la lógica demuestran que cuando existen altos riesgos de que las deudas no se paguen, o se paguen con dinero de valor depreciado, la deuda y el dinero pierden su atractivo". Y si la deuda y el dinero pierden su atractivo, dice, podríamos terminar estrangulándonos si no hacemos absolutamente nada.
Esta es la advertencia que deja Ray Dalio en su última información, que también recogió aquí el Jerusalem Post, comentando todo esto. Además, fíjense en lo que dice: "Si no tienes oro y no sabes de oro, no conoces ni la historia ni la economía". No conoces ni la historia ni la economía.
Si no tienes oro en tu cartera, no sabes nada de historia, economía ni contexto. Añade: "Esto es muy, muy interesante. Mire, predice que en los próximos 18 meses podríamos presenciar una contracción económica significativa y una reestructuración de la deuda y las finanzas que sorprenderá a muchos". Esto lo dice uno de los grandes gestores de fondos y uno de los inversores más reputados de la historia.
¿Qué ve Dalio? ¿Por qué cree que nos dirigimos hacia ese abismo? Si realmente caeremos es otra cuestión, pero ya ha encendido la luz. Dice: "Actualmente estamos en la fase tardía y peligrosa del ciclo de deuda a largo plazo". Es decir, el foco principal del problema, según estas palabras citadas en esta publicación, sería esta deuda a largo plazo, el "patear la lata hacia adelante" que están haciendo los gobiernos, que hemos analizado extensamente en este canal.
Y no solo lo digo yo, también lo dice Dalio. Sostiene que los niveles de deuda, activos y pasivos, se han disparado a tal altura que... ofrecer a los prestamistas un tipo de interés suficientemente alto en relación con la inflación se ha vuelto un desafío. En otras palabras, esa sería la boca del cocodrilo.
El gurú de inversiones añade que prevé un escenario desafiante en el que el Tesoro de Estados Unidos, fíjense en lo que dice, se verá obligado a emitir cantidades sustanciales de deuda, potencialmente por encima de la demanda disponible, y la predicción final basta para que te aferres a tu asiento. Como dice Dalio, esto podría provocar un aumento significativo de los tipos de interés o una impresión masiva de dinero por parte de la Reserva Federal, devaluando aún más la moneda.
Y por eso el argumento es: o tenemos oro o estamos perdidos. ¿Saben lo que he estado haciendo desde 2022? No voy a responder la pregunta porque ya lo saben. ¿Lo hago porque creo que se viene un colapso? No, lo hago porque creo que el Banco Central va a perder y va a dar un golpe masivo, inyectando liquidez para combatir la pérdida de poder adquisitivo y la situación económica extremadamente adversa.
Prolongar el ciclo al que nos enfrentamos solo volverá a patear la lata hacia adelante, y eso es devaluación del poder adquisitivo. Por eso tengo oro desde noviembre de 2022, y por eso solo he reducido ligeramente esa posición. No creo en el colapso del que habla Dalio, pero sí creo que nos dirigimos hacia una dinámica de empobrecimiento para el ciudadano promedio, y que el oro es el protector, el escudo, la capa en la que necesitamos refugiarnos en este contexto.
El artículo continúa diciendo que, a la luz de estas previsiones, como menciona Dalio aquí, aboga por una asignación mínima de entre el 10 y el 15% en oro dentro de una cartera en este momento; eso es lo que recomienda. Yo estoy incluso más cargado en oro de lo que recomienda Dalio, y él dice que es un diversificador crucial y una cobertura contra la devaluación de la moneda y las incertidumbres geopolíticas.
El oro cumple una función; ante todo, es un diversificador frente a otros activos y también frente al sistema monetario. Hay un riesgo ahí, dice. Y lo que añade es eso. O tienes oro en tu cartera ahora mismo, o te quedas atrapado. Tu empobrecimiento va a ser real. Y no se trata solo del oro; hemos hablado de esto muchas veces, y lo diré muy rápido porque lo he mencionado tantas veces, pero para quienes no me conocen, sepan que tenemos que intentar evitar el empobrecimiento al que los gobiernos y las instituciones monetarias en general nos quieren llevar.
Y esto no tiene que ver con afiliaciones políticas ni nada por el estilo; es la dinámica que llevamos viviendo desde hace más de 50 años, en la que las monedas fiduciarias —el euro, el dólar, el yen, la libra— se devalúan con el tiempo. Así que tenemos que intentar que esa devaluación no nos afecte. Y una de las estrategias que sigo para evitarla es invertir en una clase de activo específica.
Y este comentario se relaciona con las últimas declaraciones e informes de BlackRock. Fíjense en cómo, según BlackRock, el oro es el activo que mejor se comporta entre los que siguen, y también dicen: "Tenemos que vigilar este activo porque no queremos quedar atrapados a largo plazo". Ese es el contexto de BlackRock en este momento.
Recuerden que BlackRock es la gestora de activos más grande del mundo. Algunos dicen: "No me interesa BlackRock para nada". Y yo digo: pues deberían interesarse. ¿Saben por qué deberían interesarse en BlackRock? Porque es de interés general para todos, porque miren el volumen de activos bajo gestión que tiene: 10,6 billones de dólares.
Si eso no es algo que tener en el radar, no sé qué lo sería. Por supuesto, la opinión de BlackRock importa porque, con este tipo de dinero, sus decisiones de inversión, sus estrategias, sus documentos y sus enfoques interesan a todos: tanto a inversores institucionales como a minoristas, profesionales y particulares.
Todo el mundo está interesado en la visión de BlackRock y en las opiniones que transmite. Lo digo porque en los últimos meses también habló el gurú de bonos de BlackRock, lanzando una advertencia, igual que hizo Dalio en los últimos días, algo que no ha tenido mucha cobertura en los medios ni mucha atención. Concretamente, y lo pueden ver aquí, el gurú de bonos de BlackRock, Rick Rieder, ha vuelto a hablar.
Rick Rieder, cuyo perfil pueden consultar, es el responsable de renta fija. Gestiona billones de dólares en activos bajo gestión, tiene una carrera larga y distinguida, y, obviamente, su análisis nos interesará a todos, estemos de acuerdo o no, pero esa es la cruda realidad. Si acertará o no es otra cuestión, pero su opinión siempre es valiosa.
Y podrían preguntarse: "¿Y qué dijo el gurú?". Según la revista Fortune, ¿qué dijo el gurú de bonos de BlackRock en el artículo que publicó a principios de este año? Bueno, básicamente, y esto es bastante llamativo, dice que la subida de tipos de interés de la Reserva Federal y el recorte posterior, que este ciclo que hemos vivido bien podrían ser el caldo de cultivo de una nueva inflación, porque las subidas de tipos ya no funcionan como en el pasado.
Además, dice que son la medicina equivocada para el estado actual de la economía. Lo dice textualmente. Rick Rieder afirma: "En el mejor de los casos, hoy en día, y estoy leyendo este artículo textualmente, me resulta ambiguo si un tipo de interés más alto ayuda a reducir la inflación o, por el contrario, contribuye a ella". Rieder lleva 14 años supervisando y gestionando activos de renta fija —2,4 billones de dólares, una cifra impresionante.
Habla del contexto actual en el que los baby boomers lideran la inversión. Y dentro del movimiento de los baby boomers, lo que dice es que, si pensamos en lo que ha pasado en los últimos dos años, el sector público ha hecho una transferencia enorme de dinero al sector privado, y por eso las políticas monetarias han cambiado el efecto que tenían en el pasado.
Rieder comenta que las empresas han estado reduciendo el enorme apalancamiento que tenían incluso antes de la burbuja inmobiliaria de 2008, y que los particulares también han reducido su deuda. Sin embargo, lo que ha pasado es que el sector público ha aumentado esa deuda. Se ha generado una dinámica en la que había enormes cantidades de ahorro y dinero en fondos del mercado monetario, algo que analizamos en este mismo canal, pero ahora, y aquí está el matiz importante, dice: "Ahora bien, si miramos la inflación de servicios, una parte se debe a que tanto dinero está fluyendo por el sistema a través de estas empresas e individuos que en realidad se está recirculando". Lo menciona aquí a lo largo del artículo.
Eh, lo menciona justo aquí. Dice: "¿Lo ven ahí? Ahora bien, si miramos la inflación de servicios, una parte se debe a que tanto dinero está fluyendo por el sistema a través de estas empresas e individuos que en realidad se está recirculando". El artículo continúa diciendo: "Hace no mucho, la hipótesis de Rieder, eh, de que los tipos de interés más altos pueden estar beneficiando a un segmento selecto de la población que a su vez impulsa la inflación, o que podría volver a impulsarla, habría sido considerada poco convencional o poco ortodoxa en la industria de Wall Street, por decir lo menos". Por supuesto, eso es lo que dice el propio texto, pero ahora incluso miembros de la Fed, o algunos miembros de la Fed, según fuentes consultadas por este medio, están empezando a considerar la posibilidad de que este contexto de tipos de interés altos esté teniendo menos efecto que en el pasado, porque se está sosteniendo gracias a todas las clases altas y por la transferencia de riqueza que está teniendo lugar.
Y por eso, debido a la forma de pensar que están adoptando los baby boomers, el escenario es muy distinto al que teníamos en otras situaciones económicas, y en parte por eso se está evitando una recesión económica globalizada. Esa es la interpretación del gurú de bonos de BlackRock. Lo ven aquí, ¿verdad?
Dice: "Una economía de baby boomers". Bueno, dice que, refiriéndose a la situación de los tipos de interés, todo está en el sector servicios y que, como pesa más del 70% en este momento, el contexto pasado ha cambiado. Y el problema, y esto conecta con lo que dijo antes Ray Dalio y con lo que también comentó este experto, a quien insisto en que deberíamos seguir, es que esto volverá a recalentarse, tendrán que volver a subir los tipos de interés, tendrán que volver a emitir deuda, y la saga continúa.
Y mientras la película sigue, la película llegará a su fin, y su final, lamentablemente, porque así lo quisieron y es el camino que eligieron, va a terminar con un corte brusco, con una explosión. Si nada cambia, por favor, cámbienlo. Todavía tienen tiempo, y esta es mi opinión personal, para evitar dirigirse hacia el abismo.
Es hora de cambiar, es hora de reflexionar y pensar que, si queremos evitar contextos recesivos a costa de hipotecarnos ahora, nos vamos a sentir muy felices. Vamos a pensar que la vida es una alegría, pero luego vamos a pasarlo muy mal, y no quiero que lo pasemos muy mal.
Así que, como no quiero que lo pasemos muy mal, lo mejor es hacer ajustes temporales y tener en cuenta que no podemos vivir constantemente por encima de nuestras posibilidades. Muchos expertos lo dicen. Druckenmiller lo dice, Ray Dalio lo dice, incluso Warren Buffett lo dice, invirtiendo y viendo muchos activos bursátiles caros.
왜 오랫동안 시장에 있었던 사람들의 말을 듣지 않을까요? 이 분야에서 수십 년의 경험을 가진 베테랑들의 이야기를 왜 듣지 않을까요? 그들의 의견을 무시하는 흐름이 이미 만들어져 있고, 그들의 목소리를 대부분 묻어버리는 방향으로 가고 있습니다. 그렇다면 우리 투자자들은 그에 맞게 행동해야 합니다.
앞으로도 계속 부풀어 오를 버블들이 있고, 결국 터질 버블들도 있을 겁니다. 시스템에 많은 돈이 투입되면 매우 빠른 회복이 나올 수 있습니다. 그래서 우리는 급격한 하락과 V자형 회복을 활용해야 합니다. 돈을 항상 굴리면서, 은행 계좌에 0%로 방치해 두지 않는 것이 중요합니다.
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