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첫 번째는 증권가에서 눈여겨 보고 있는 종목입니다. 라이즈강정구소 사형수 소장과 함께 할게요 어서오세요. 안녕하십니까네 안녕하십니까 아 사실 저는 무슨 월드컵 같지도 않아라고 했다가 어제 새벽 4시까지 제가 축구를 보다 자느라 이게 또 확실히 다가오니까 보게 되더라고요 오늘 다행히 시장 을 좀 달려주고 있는데 오늘 좀 간단하게 어떻게 보고 계신지요 일단 뭐 미국 시장 놓고 본다라면 끝까지 차트가 우상향하는 모습으로 끝났죠. 저는 아침에 이제 제가 문득 개인적으로 드는 생각인데 일단은 지금 사우디가 이겼다면서요 사우디가 저는 원래 관심이 없습니다.
사우디가 이겼다는 이벤트 거기에 이제 미국 주식이 올랐다는 거니까 갑자기 히딩크 감독이 생각나는 거예요. 근데 힌트 감독이 원래 우리 그 골을 넣었을 때 포커 세레머니를 하시잖아요. 그래서 결국 미국 주식도 이렇게 마지막으로 포커 놀라고 듯이 주가가 올라가는 뭐야 하여튼 뭐 그런 느낌을 좀 개인적으로 받았다는 거예요. 어찌됐던 미국이 뭐 소비주들이 굉장히 탄탄했다라는 거 근데 미국 소비와 우리 소비는 좀 다릅니다. 제가 그분은 좀 짚어 드려야 될 것들이 뭐냐면 우리는 지금 금리가 올라가다 보니까 3040 세대들이 영끌해 가지고 집을 사신 분들도 있고 막 이렇기 때문에 부담이 되는데 미국은 현재 지금 전반적인 부분에 대한 고용이 그러니까 이제 어 어떻게 보면 고소득층의 고용보다는 하층에 대한 고용이 탄탄해요.
왜냐하면 평균 임금은 안 오르지만 고용은 유지가 되고 있잖아요. 그러다 보니까 좀 먹고 살만한 거예요. 거기에 이제 코로나 때 저축이 늘어났다는 점 때문에 미국 소비가 쉽게 안 꺾이는 거예요. 그러다 보니까 미국 소비주들이 여전히 강하다 이런 모습을 보였고요 어쨌든 미국이 올라가다 보니까 우리나라도 지금 조금 변곡점 부근 같다라고 어제 제가 말씀을 드렸는데 다행히도 오늘 딱 이동평균선 부딪히면서 올라가는 모습을 보여주고 있고 외국인 들어오는 모습을 보여주고 있다라면 분위기는 좀 잘 잡을 수 있을 것 같아요. 그동안 우리가 이제 2,500까지 찍고 그동안 어떻게 보면 건강한 조정이었다라고 봐야 되겠죠.
여기서 오늘 이렇게 플러스 유지하고 내일도 플러스 유지하면 다시 한번 2,500여 향해서 갈 어 빌미를 발판을 좀 마련했다라는 측면에 있어서는 어 좀 긍정적으로 봐야 되지 않을까 싶습니다. 그 발판을이 종목도 마련할 수 있을지 오늘 첫 번째 리포트 삼성전기 보겠습니다. 하이투자증권의 리포트고요 악재 둔감해진다라는 제목의 리포트예요. 사실 삼성전기 하면 mlcc에 대한 수요 재고 저희가 이것들도 꼭 계속 체크를 해봤고 전반적인 it 시장이 위축되면 삼성전기의 경우에는 당연히 안 좋을 수밖에 없잖아요. 근데 이게 악재가 반영된 수준이라고요 여러분들 오늘이 리포트를 통해서 그 현재 지금 애널리스트의 생각과 여러분들의 생각을 서로 정리하는 그런 과정이 필요하지 않을까 싶습니다.
삼성전기 많은 분들이 들고 계셔서 안 들고 계시던 뭐 우리가 삼성전자 관심을 갖듯이 관심을 갖는 종목이라고 생각이 되고요 일단은 현재 지금 내년도에는 영업이익이 오래되면서는 좀 역성장할 것이다라고 예상을 하고 있어요. 이거는 뭐 공히 어떠한 it 기업이든지 다 예측을 하는 부분들인데 그렇다면이 애널리스트는 이제 밸류를 접근을 했습니다. 지금 선행 pbr이 1.1배까지 낮아져 있다라는 건데 우리가 역사적으로 현재 지금 바닥 구간에서 1.2배 정도였으니까 바닥에 온 거 아니냐 이런 논리예요. 그렇기 때문에 전반적으로 내년도에 이제 그 역성장에 대한 것들 반영한 주가가 현재 주가가 아니겠는가 그래서 만약에 여기서 호재가 좀 나오게 된다라면 뭔가 트리거를 찾아갈 수 있지 않겠는가 아 그렇게 보고 있다라는 거죠.
일단은 어느 정도는 반영됐다라는 의견 여기에 대해서 이제 여러분들이 고민을 해 보셔야 돼요 역사적으로 봤을 때 pbr이 바닥권에 와 있기 때문에 지금 승주는 바닥이다라는 논리를 받아들이실 것인지 아니면 조금 더 추가 하락을 염두에 둬야 될지 이거는 여러분들이 판단하셔야 돼요 어찌됐던 애널리스트는 과거 수치 대비해서는 바닥권에 다 온 거 같다라고 얘기를 하고 있다는 점이 주목을 하셔야 되고 또 한 가지 pbr이라는 것은 바닥을 확인하는 지표지 상승을 의미하는 것은 아니죠. 상승을 의미하는 것은 pr이다라는 것도 구분하셔야 될 필요가 있지 않을까 말씀드릴 수가 있겠습니다.
삼성전기 메일이라고 했어요. 근데 삼성전기가 이럴 정도로 다른 여타 mlcc 관련주들도 부진한 주가 흐름을 특히 올해도 바닥을 확인할 수 있다라는 그런 시그널이라든가 중국 방역정책으로 인해서이 시장이 좀 바뀔 수 있다던가 우리가 향후에 중요 포인트로 볼만한 건 무엇이 있을까요. 지금 현재이 여기서는 기회 요인과 잠재 요인은 두 가지로 나오는데 기회에 근데 저는 이제 볼 때는 엄밀하게 이게 과연 이렇게 나눌 수 있을지 모르겠어요. 일단 살펴보죠. 일단 mlcc 같은 경우 외형 증감율이 4분기와 내년 초에 바닥을 좀 지날 것으로 전망이 된다는 거죠.
많은 전문가분들께서 소위 이제 it 쪽들이 내년 하반기쯤 되면 성장하지 않겠는가라는 의견들을 여전히 유지하고 계신 거 같아요. 어 최근에 모건 스탠리 같은 경우도 이제 그런 의견들을 냈고 우리나라에서 이제 반도체 사이클이라든지 it 사이클 얘기하시는 분들도 내년 중반 이후부터는 상승할 것 같지 않는가라는 건데이 애널리스트 그렇게 보는 거 같아요. 내년 1분기에 바닥을 확인할 과정으로 보여지고 있고 그다음에 이제 중국의 방역정책이 완화되는 시점 이제 경기 하강 국면과 맞물리면서 상승 모멘텀을 갖지 않겠는가 전체적으로 봤을 때 mlcc 매출의 50% 카메라 매출을 30%가 중국향이기 때문에이 부분이 살아나지 않는 한 살아나기 어렵다라는 거죠.
전장용 mlcc라든지 카메라 모듈 같은 경우에 성장하고 있지만 아직까지 비중이 그렇게 높지 않다라는 거 근데 이미징이 얼마만큼 커지는가도 중요할 것 같아요. 결국 중국향 매출은 이제 중국 진짜 중국 당국자 마음에 있는 거 아니겠습니까 우리가 예측 불가능한 상황이죠. 결국 코로나 상황에 따라서 분리 언제 풀릴지 아무도 모른다는 거지만 어찌됐던 전장용이라든지 카메라 모듈 쪽에 대해서이 외향이 커지는 속도가 얼만큼 되나 저는 여기에 더 관건이 있을 것 같아요. 중국이 열리는 거에 대해서는 열리면 진짜 확 수익이 매출이 영업이익이 대박이 나겠지만 안 한다 하더라도 그래도 기업은 뭐 존재해야죠.
그렇다라고 본다면 결국 전장용에 대한 매출 트리거가 필요하지 않을까 보여집니다. 잠재적이 그 위험 요소로 보면 역시 중국의 소비두나라든지 방역 정책 이런 말씀을 들고 있어요. 그리고 또 한 가지 가장 중요한 것은 메모리 기판에 대한 고객사의 판가 요구 인하가 지금 들어오고 있다라는 점도 찍었기 때문에이 부분에 대해서는 굉장히 큰 악재죠. 이런 부분들도 여러분들이 염두에 두셔야 되지 않을까 싶습니다. 그럼이 삼성전기에 대한 투자 포인트로는 뭘 가져갈까요. 일단 리포트에서는 기회 요인과 잠재 요인들을 위험들을 다 정리해 놨네요. 또 봐야 될 지표가 있을까요.
일단은 뭐 지금 이제 재무제표를 한번 좀 보죠. 전반적으로 봤을 때 2023년에 뭐 우리가 내년도를 예상한다라는게 결코 쉬운 건 아니에요. 앞서 언급드렸다시피 중국의 셧다운이라든지 이런게 풀리는 과정 지금 이제 계획적으로 봤을 때는 홍콩 먼저 열어주고 내년 하반기 때부터는 이제 본토를 열어주겠다는 건데 결국 이것도 뭐 코로나 확진자 수에 따라서 다르지 않겠습니까 최근에 확진자 수가 급증하고 있다라는 거 이게 어떻게 보면 고비를 한번 찍고 내려와야 되는데 중국은 그런 경우가 없었던 거 같아요. 우리도 한때 고비를 찍고 내려왔잖아요. 어 그러면서 이제 어떻게 보면 그냥 자연스럽게 방영이 된 건데 그 과정을 조금 빠르게 나타내야 된다고 자 근데 전반적으로 봤을 때 우리가 이제 요즘은 염두에 두셔야 돼요 지금 자 오른쪽에 제일 오른쪽 끝에 있는게 24년 예상치고 고전 23년이에요.
그러면 2022년에서 2014년까지 과정을 보면 매출액은 그냥 동일하게 진행이 되고요 하지만 영업이익 같은 경우는 오히려 줄어들게 되죠. 따라서 순익도 줄어들고 EPS 줄어들고 내후년 2014년 정도 돼야 2022년 수준을 만들어 낸다는 거죠. 자 2022년은 어떻죠. 상고하저죠. 상고하재이기 때문에 오히려 2024년에는 상자하고일 수도 있죠. 그렇기 때문에 평균으로 나타낸 거기 때문에 그런 부분들을 보면 결국 우리가 이제 결탁 정리해 드리면 그거죠. 앞서 언급드렸던 중국이 열리느냐 첫 번째 그거는 아무도 모른다 두 번째는 전쟁용 mlcc에 대한 부분들 어떻게 커져가느냐 세 번째는 평가 인하 압력을 어떻게 견뎌내느냐요 세 부분 물론 이것을 다 얻을 수 있는 것은 글로벌 경기 상황 이렇게 삼성전기를 보셔야 되지 않을까 싶습니다.
역시 가장 중요한 거 는 거기라고 해주셨는데 그래도 그 안에서 산을 잡을 것인지 궁금하다면이 리포트를 참고해 봐도 괜찮을까요. 어 예 그렇습니다. 일단 뭐 화이트 전인권에서 지금 이제 삼성전기뿐만이 아니라 요거를 오늘 거의 뭐 좀 두꺼운 정도의 리포트를 내서 저는 이제 삼성전기만 뽑아왔는데 이쪽 분야에 관심 있으신 분들은 화이트 자증권 리포트를 한번 읽어보시는 것도 각 주목들이 쭉 다 나와 있으니까 도움이 되지 않을까 싶습니다. 업황을 차분히 지켜보자라는 한줄평으로 저희는 마무리해 보겠고요 두 번째 리포트는 이번에 미래에셋증권에서 나온 리포트예요.
네오위즈에 대한 내용 거짓말 같은 성장을 기대한다 거짓말이 아마 그쵸 이거 그 리포트를 보면서 얼마나 제가 속으로 웃었는지 아십니까 이게 이제 그 처음에 이제 대충 이제 리포트를 빠르게 보면서 이걸 내가 오늘 다뤄야 될까 안 다를까 이제 보거든요. 근데 이제 거짓말 같은 성적서를 봤을 때는 저는 그냥 순수하게 성장률이 좋다 이렇게 이해를 했어요. 그리고 이제 중간에 보면 피해거진 이렇게 나오기 때문에 매 이걸 속이나 봤더니 피해 거의 시시라는 게임에 대한 얘기더라구요 게임 업체들의 생태계가 좀 바뀌어 갖는다라는 느낌들을 좀 받아요.
크래프톤 같은 경우도 이번 콘솔 게임을 내세우잖아요. 우리가 이제 게임 같은 경우는 중국과 우리나라가 거의 비슷한 형태인 거 같고 제가 볼 때는 일본은 조금 중간지대 있는 거 같고 미국 같은 경우는 거의 콘솔이죠. 그렇기 때문에 과거에는 우리는 이제 우리나라의 월남 게임이 강했고 중국 쪽에 기대해서 게임이 성장했다라면 이제는 중국 파노라는 어떤 불투명성이 있기 때문에 결국 중국보다 더 큰 거대 시장인 미국의 콘솔 게임에 들어가려고 하는 노력들을 저는 보이고 있는게 아니겠는가 저처럼 게임 안 하는 사람 입장에서 조금 멀리 떨어져서 보니까 크래프톤도 그렇고 네오위즈도 그렇고 그런 모습들이 보인다라는 거죠.
전반적으로 봤을 때 이제 피해거짓이라는 이제이 콘솔 게임 이것을 이제 어 출시를 하게 된다라면 여기서 성장이 가능하지 않겠는가라고 지금 보고 있는 거죠. 전반적으로 봤을 때 이게 이제 어 가격은 한 5만원에서 6만 원 정도 출시가 되는데 이게 뭐 이렇게 높은 가격은 아니라고 그러네요. 다행스럽게도 우리가 이제 여러 가지 게임쇼에서 지금 현재 대기하고 있는 대기자들이 확인이 됐다라는 거죠. 물론 이제요 대기자가 실질적으로 한번 해보겠죠. 어 그렇지만 해본 이후에 얼만큼 지속할지 여부는 약간의 좀 경계감은 있어요. 우리가 어 그 카카오 게임 이제 우마우스 사태에서 보여주듯이 그런 어떤 뭐 불확실성은 있긴 합니다만 그래도 많은 분들이 관심을 갖고 있다라는 그런 부분에 있어서는 우리가 한번 규칙을 주목된다 말씀드릴 수가 있겠습니다.
사실 최근에 게임 업계에 대한 경우에는 신작이 미뤄진다 연기된다는게 가장 큰 악재였어요. 이전에는 메타버스나 코인이다 흥행했을 때는 신작 그게 중요한게 아니야 핏줄이가 중요해 너네 앞으로 어떻게 할 거니 이거의 혈안이었다면 지금은 신작이라도 빨리 좀 내놨으면 좋겠다라는게 투자자들의 생각인데 어때요 네오위즈는 신작과 관련해서는 잘 하고 있습니다. 더 꾸준하게 계속해서 노력을 하고 있는 업체로 보입니다. 내년에 8종이 나오는데 상반기 때 5종을 내서요 더군다나 지금 같은 신작 가뭄 사태 그러니까 다들 내놓을 때 같이 내놓는다라면 나눠 먹을 수 있는 파이가 적겠죠.
근데 제가 알기로도 대부분의 게임 업체들이 내년 상반기 때는 거의 공백기인 거 같아요. 빨라야 내일 하반기부터 지금 게임이 나온다라고 제가 알고 있는데 내년 상반기 때 쏟아부으면 상대적 비교 오일은 나타내겠죠. 고양이와 스프라는 게임 혹시 아시나요. 그게 뭐였죠. 아 이것도 게임인데 저도 보니까 한번 방송 끝나고 한번 쳐보세요. 굉장히 그 캐릭터들이 여성 그러니까 분들이 좋아 너무 아동스럽지도 않고 고양이를 마치 키우면서 막 하는 이게 지금 뭐냐면 힐링 관련된 게임이다라고 얘기를 그런 느낌인 거 같아요. 한번 좀 한번 일단 한번 쳐 보세요.
그런데 이제 이게 오늘 뉴스가 나온게 여기 리포트에만 하더라도 고양이와 스프가 월간 다이노니가 150만 건인데 3천만 건 글로벌 달성했다 발표가 오늘 기사가 났어요. 근데 올 초에 이게 2천만건이었는데 6개월 만에 천막까지 더 늘었어요. 속도가 굉장히 빠르죠이 ip에다가 신작을 얻는다는 겁니다. 그렇다 보니까 판매 루트라든지 이런 면에 있어서 상당히 좀 공격적으로 나간다라고 보고 어찌됐던 자 전체 매출이 내년도에 한 2,400 정도 되는데 앞서 언급드렸던 피해 거짓이 약 1000억 정도 절반 정도 할 것으로 보고 나머지 신작 게임은 플러스 알파가 되지 않을까 아 그렇게 좀 보고 있는 상황이다 말씀드릴 수가 있겠습니다.
저희 제작진이 아닌데 고양이 지시를 내려서 스프를 만들어서 파는 게임이래요. 스프를 만들어서 재밌을 것 같은데요 약간 제 옛날에 제가 붕어빵 타이쿤의 고수였거든요. 붕어빵을 뒤집는 거 그런 게임인 거 같아요. 힐링하면서도 잔잔하면서도 누군가를 죽이지 않아도 돼요 그냥 편안하게 볼 수 있는 그런 거 같네요. 그래도 네오위즈는 신차기라는 강한 모멘텀을 연이어서 내년에 갖고 있습니다. 투자 아이디어로는 뭘 가져가 볼까요. 어 일단 신작 일정표가 나와 있어요. 이걸 한번 보죠. 전반적으로 되면 제가 이제 게임은 잘 모르니까 어찌됐던 지금 이제 여러분들이 그냥 러프하게 보세요.
왼쪽에 보면 일정이에요. 자 지금 이제 첫 번째 나오고 그 다음에 올해 4분기 내년 1분기 2분기 2014년까지 신자 모든 게임 사들이 물론 저런 레퍼런스는 갖고 있겠죠. 저희 계획에 맞춰서 하는데 장르를 보면 RPG 게임도 있고요 그 뭐 여기서 보면 이제 비주얼 노벨 수집형 그 다음에 뭐 퍼즐 뭐 여러가지 이제 이런 그 모습들을 나오면서 플랫폼 같은 경우도 모바일 PC 콘솔 이런 것들 다 만들어 낸다고 보면 정말 어떻게 보면 조금 이런 표현이 속된 표현이면 긍정적인 잡탕 이런 거죠. 여러 가지 다 얻을 수 있다는 거 부정적인게 아니라 그런 부분들도 좀 말씀드릴 수가 있겠고 마지막으로이 페이지에 나와 있는 실적 전망치를 한번 보죠.
실적 전망치로 한번 보면 보게 된다면 지금 전반적으로 제가 이제 뭐이 리포트들 게임 조금 모바일 쪽은 이제 조금지는 한 거 같아요. 전반적으로 모바일 쪽에 대한 매출은 왜냐하면 이제 더 이상 핸드폰이 늘어나는 것도 아니고 더군다나 우리가 이제 모바일 게임이 이제 아무리 한 달에도 늘어난 부분들은 아닌데 결국 새로운 트리거를 어디서 찾느냐라고 봤을 때 콘솔 부분에 찾아간다 자 제일 오른쪽 끝으로 보게 된다면 첫 번째 매출 올해 같은 경우 13% 증가했지만 내년에는 40% 증가할 걸로 봐요 그 중에서 가장 큰 트리거가 어디죠. PC 콘솔이에요.
모바일 같은 경우는 거의 성장하지 않아요. 그렇지만 이런 성장 모멘텀을 갖고 있다라고 본다면 상당히 긍정적인 모습들이 되지 않을까 자 대부분의 영업리익률을 한번 보죠. 깜짝 놀랐습니다. 올해 8% 영업인이거든요. 내년도에 몇 프로죠. 아무래도 올해 같은 경우는 이제 개발 쪽에 치중하고 마케팅에 치중했다라면 내년에는 그 과실을 거둬들이는 그런 한 해가 되지 않을까 한번 유심히 저도 지켜볼 예정입니다. 아니 긍정적인 잡탕이라고 했는데 우리 뷔페라고 표현하죠. 고급스러운 표현을 잘 쓰시는 뷔페가 참 많은 신작 모멘텀을 알고 있습니다. 네오위즈 이번 리프트 챙겨 봐도 괜찮을 것 같아 보이는데요.
예 그렇습니다. 일단 뭐 전반적인 문제는 이제 가장 중요한 것은 결과적으로 이게 어떻게 흥행하느냐 이게 가장 큰 관건이긴 해요. 사실 그렇지만 흥행을 하기 위한 최소한의 발판을 마련했다 이번에는 리포트 믿어보자 말씀드릴 수가 있겠습니다. 발판은 마련했고이 발판을 도약 삼아 흥행을 할 것인지는 여러분들이 시간을 가지면서 체크를 해 보셔야 될 것 같아요. 차별화된 게임즈라고 한줄평 주셨고요 지금까지 차형주 수장과 함께 했습니다. 오늘 살만 고맙습니다. 감사합니다
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