원문 보기
롤 fmc 회의 이후로 시장의 흐름이 어떤 식으로 변화가 있었는지를 좀 한번 점검을 해 보면서 아 이 러 일의 서서 짱이 이런 흐름을 보이는구나 그런 얘기 어 말씀을 좀 들어 보도록 하겠습니다. 좋습니다. 수작이 앞서서 그 이원재 님께서 에 다 글에 되게 의미있는 어 댓글을 달아 주셨습니다. 뭐냐 내는 하는 한테 관심이 많이 없어요. 1 생각을 해서는 우리가 괜찮아요. 아니 진짜 이거 되게 너무 많은 말씀 이 자리에 무슨 말이냐면 은 아니 우리나라에서 우리나라 주 시카고 우리나라 하는데 헛 연준 얘기만 해 나라고 파워를 어쨌건 우파 월에 뭐 새끼 어쩜 이런 얘기는 하는데 우리 총재인 님이 로마 꼭지 아세요.
잘 모르시는 분들 많을 거에요. 와인 총재님 인데 그 분이 무슨 얘기하는지 는 별로 관심도 없고 많이 이런 게 많잖아요. 그렇게 그동안 왜 그랬냐 면 우리나라에는 통화정책은 사실은 거의 그냥 연준이 내리면 내리고 그리고 큰 변화가 없었거든요. 남아도 올해는 조금 관심을 가지실 필요가 있는 것 같아요. 어예 원장님도 그렇고 그 이 영상을 보시는 분들도 왜 1 하는 에 그 통화 정책에 관심을 가져야 되냐 예 어 이유는 변화가 있을 것 같기 때문이다 너 무슨 변화가 있을 것 같냐 금리를 올릴 것 같아요. 올해 그래 네 그 올해 하반기 언제가 될지 모르겠지만 10월이 된 11월이 됐든 금리를 한번 혹은 많이 올리면 두 차례 올릴 거라는 것이 시장의 지금 형성되어 있는 이미 형성되어 있는 컷에서 쓰거든요.
그래서 내일 금통위 가 있는데 내일 과연 뭐 우리가 이제 금리로 올리기 전에는 우리나라도 나름대로는 뭐 연중 처럼 뭔가 이렇게 흰 털 줘야 되잖아 그 힌트를 뭐냐면 소수의견 이에요. 그래서 금통위 원 중에 한 분이 그냥 어 다는 뭐 우리는 점도 필요가 없으니까 나는 금이 올린다 고 얘기하고 싶어요. 라고 얘기하는 분이 몇 분이나 있을지 어떤 사람이 그런 얘기 했을 찌 그런 얘기들이 아마 안될 조금 이슈가 되게 할 것 같다 4 금리를 올려야 된다는 얘기도 나올 수 있을 것 같다 라는 얘기를 한가지 말씀드리고 그렇기 때문에 어우 리 시장에서는 금리가 올라가는 과정에서 물론 경기가 좋아 좋으니까 올라간다 라는 것도 있지만 금이 올라가면 어 그동안 어 아무 생각없이 그냥 지냈던 저금리와 유동성 때문에 그냥 뭐 그냥 뭐 가지고 냐 한번 놀고 먹어 떠 했네 그런 기업이 혹시 있다면 없으면 다행이지만 혹시 있다면 그런 기업은 어려워질 수 있다 그래서 제가 퀄리티가 낮은 회사들은 조금 어려워 질 수 있다라는 말씀을 드리는 것도 거기에 있다라는 말씀을 좀 드리겠습니다.
100 알겠습니다. 아니 정인성 대표님의 잠깐 놀러 오신 것 같아요. 정말 용 4배 길이 화엄경 제 빼지 필요하고 그 그래서 이 또 에너지를 받아서 응원의 제로 오셨나봐요 그러게요 제 했네요. 또 알겠습니다. 왜 아 예수님은 보고싶네요. 너무 아하 하고 연락도 안하고 저희가 통 눌러 오신다면 서아 자주 복잡도 사준다고 그러든 요런거 안 써 주시겠어요. 예 갖고 잡자 이렇게 죄송합니다. 그럼 그 잔소리가 이렇습니다. fmc 이후로 금리 이제 내부를 을 보 내용을 보면서 좀 설명 드릴께요 저희 헤이지 를 보시면 은 6월 다 fmc 가 있었던 지점을 제가 이제동 g 연천 왔읍니다.
어 이거는 이런 물 급료 4 2년물 금 이라는 것은 어 미국 정부가 돈을 빌리는데 2년 2년 동안 빌리 테니까 돈 좀 빌려줘 단기 물금 이라고 얘기하고 이 금리는 언 주운 의 어 정책금리를 반영 해요. 저금리 올라간다 라는 얘기는 어 야 금이 올릴 수도 있나보다 라는 생각을 반영하면서 저렇게 올라 따라고 이해를 하시면됩니다. 6월달에 fmc 끝나고 나서 시장에 첫 번째 반응은 꼭 급류 인상을 좀 빨리 하거나 그럴 수도 있겠다라는 게 첫 번째 반응이었습니다. 예 두 번째 반응은 이겁니다. 10년물 금리 에요. 10년물 금리는 통화 정 기준금리를 반영한 것이 아니고 경기를 반영 해요.
그래도 경기가 좋아질 것 같으면 올라가고 경기가 안 좋아 질 것 같으면 빠져요 약간 제가 보여드렸던 거랑 많이 다르죠. 4 2년물 금리는 fmc 끝나고 나서 올랐어요. 왜냐하면 금이 올릴 수 있을 것 같으니까 근데 10년물 금리는 오히려 빠졌습니다. 왜 금융 올린다고 그러면은 경기 안 터질 것 같은데 경계 앉으면 금이 빠지는 거예요. 그러면서 10년물 금리가 생각보다 더 많이 빠졌던 것이 fmc 이후로 특징이었다 나는게 이제 두번째 입니다. 세번째는 그러다 보니까 물가에 대한 길에도 많이 바뀌었는데 이 무 가액에 대한 기대는 어떻게 바뀌었나요.
제가 그 저렇게 표시해 놓은 부분을 보시면 물가에 대한 기대도 빠졌어요. 4 보시면 최근에 이제 어제 나와서 어디 조금 더 올라 오르긴 했지만 물가에 대한 기대는 받았다 금 정리해보면 금리는 올릴 것 같은데 역 금리 올리면 경기 알려지지 경기 나누어 질 것 같다는 기대 그러면 경계 알려주면 물가도 내려 오겠네 라는 생각이 어제 전까지 이렇게 반응이 됐었던 그런 흐미 흐름이다 라고 생각을 하시면 될것 같고 이제 어제 나왔던 게 인지 어물 까 줘 cpi 가 또 나왔는데 기억나시나요. 이제 김진은 연구 아님 오셔 가지고 중고차 미국이 미쳐 돌아가요 레드 하면서 중고차 엄청 올라요 그리고 이제 즉 그래서 제가 이제 그 때 즈음 들었던게 아줌 오차가 오르는 건 맞는데 시차와 도 더 비싸지 긴 어려운 거 아니에요.
라고 는 질문에 대해서 아직도 올라갈 놈이 많이 남았어요. 중고차 가격이 여전히 지금 신차가격 대비 30% 에서 40% 정도 낮은 상황인데 이게 더 올라갈 수 있는 룸 충분히 있습니다. 어제 또 많이 올랐습니다. 그래서 중고차 가격이 yo i 쯤 그러니까 작년 동기 대비로는 무려 45% 작년에 1000만원 하던게 1500만원 가 2천 4백 50만원 같이 올라갔다는 얘기니까 상당히 많이 올라갔고 이게 어제 묵 6월 무과 장승의 3분의 1을 차지한다 근데 이제 반대로 얘기하면 준거 철학의 이렇게 많이 올라 갔다는 얘기는 어 신차가격 에 근접했다 내리고 정확한 숫자를 알순 없지만 언젠가는 지 끝이 난다 라는 의견으로 해석될 수도 있어서 그런 부분은 좀 이해를 하시면 좋을 것 같고요 또 아라는 금리 인상 가능성은 을 체크할 수 있는 여러가지 지표 중에서 어유 로 달러 레이 레이트 가 있는데 유로 달러 금리가 있는데 이게 무슨 의미인지는 모르셔도 되고 요금이 움직임을 보시면 아 얘가 또 어제 또 많이 올랐습니다.
이게 무슨 얘기를 금이 도 올릴 수도 있겠다 이런 생각을 또 한다는 거죠. 그런데 반면에 장단기 금리 차 이 장단기 금리 차가 의미하는 건 또 뭐냐 며 는 장 장기 금리와 단기 금리 차이일까 제가 아래쪽 단기 금리는 기준금리 장기 금리는 경기 근데 이게 벌어지며 는 어 경기가 좋아지나 보다 라는 부부 줄어들면 아 경기가 안좋아 지는 보다 라는 것을 이해하실 수가 있는 있어서 장단기 금리 차를 우리가 되게 많이 봐요 그런데 성 5년 물과 30년 물에 차이를 보니까 fomc 끝나고 나서 또 급락 했잖아요. 그리고 더 중요한 것은 어제도 모두를 같잖아요.
금리가 올라 갈 거라는 생각을 하더라도 경기가 좋아질 것 같은 생각 때문에 금리가 올라가는 것이 아니고 물가 때문에 어쩔 수 없이 금일 올려줄 수밖에 없겠네 이런 생각을 시장에서 하고 있다라는 얘기가 되겠습니다. 큰 틀에서 보면 은 지금 시장에 생각은 어 경기가 피크 아웃 하는거 아니냐 경기가 더 이상 안 좋아질 수 있는 거 아니냐 라는 의견들이 더 많이 상당 부분 반영돼 있다 라고 보시면 될 거 같고 제일 이 부분을 가장 잘 설명해주는 것 중에 하나가 뭐냐면은 어 쿠퍼 박사님 입니다. 구리 박사님도 이렇게 얘기하고 있어요. fmc 회의 끝났을 때 저 빨간색 그 지점이 고요 그때부터 허락한 구리 가격이 올라오지 못하고 있습니다.
구리 가격은 아시는 것처럼 올해 내내 많이 올랐고 요 이 가격이 올라간다 라는 것의 의미는 아 경기가 그만큼 좋아질 거라는 것을 사람들이 많이 생각하는 거다 라고 생각할 수 있는데 이 구리 가격 역시 많이 모듈러 가고 있다는것을 경기에 대한 경계감이 여전히 많이 있다 라는 생각을 하고 있는 거다 라는 거죠. 그래서 우리나라 시장은 여러가지 많이 지표들을 많이 볼 수가 있는데 주가가 어떻게 될거 아냐 여러가지 볼 수 있는 지표들 있죠. 근데 한 가지 변수 만으로 설명할 수 없지만 제가 이제 최근에 많이 보셨으면 한다 라는 그런 지표는 원달러 환율이 입니다.
언 따로 환율이 이제 5일 기준으로 거의 1150원 근처까지 왔어요. 예 그런데 어이 이에 벨의 서 조금 더 올라가게 되면 은 시장에서 지금보다는 좀더 매크로를 우려하는 환경으로 바뀔 수 있을 것 같다 라는 것을 염두 해 주시면서 환율을 한번 좀 지켜 보실 필요가 있겠다 왜냐하면 환율이 올라 간다 라는 것은 외국인 투자자들 입장에서는 음 원화강세 가 되거나 적어도 약세가 많이 될거 같지 않다라는 생각이 들어야 한국 주식을 많이 사는데 이렇게 워낙 아 약세가 되면 외국인투자 입자 자 입장에서는 내가 한국 주식을 사는데 주식이 빠지지 않았는데 환을 땜에 깨짐 에 에이 뭐야 이거 이런 생각을 할 수 있다는 거죠.
그래서 이 환율을 보시는 것이 좀 중요한 포인트가 될 수 있을 것 같다 라는 생각을 하시면서 좀 보셔야 될 것 같다 라는 생각을 좀 말씀 드리고요 4 자 다음 주제를 한 가지만 더 말씀드리고 내를 우리 어 기워 한경 님 의한 임지환 들어도 드리도록 할텐데 기후 환경 님께서 오시기 전에 제가 이제 어제 이제 발간한 보고서에 어제 목만 이렇게 좀 따 왔습니다. e sg 워너비 라고 요샌 짓도 워너비 패러데이 나좀 만든 제목의 내 이 제목의 이 제목이 뭔지 한번 봐 주실래요. 그 밑에 키우 를 반영해서 통 활성 책을 정한다고 어 은 원래 통화 정책은 자 2 년 진도 얘기하고 오늘 뭐 한국은행도 얘기 하고 그랬지만 통화 정책 이라는 것은 원래 경기가 좋아지면 굉장히 올린 거고 경기 안좋아지면 금리 내리는거 고 그런거예요.
물가가 오르면 긍게 올리는 거고 그러니까 물가 랑 고용이나 아니면 뭐 그런 부분들을 반영하는 것은 못 개인데 기우 를 반영한다고 어 좀 이거 처음 들어봤어요. 60 말이야 이게 쏜 그래서 이걸 보면서 주변 분들한테 말씀드리고 있는 것은 뭐냐면은 음 교과서 페이지 다시 써야 돼요 지금 어 기호를 반영한 되잖아요. 가망은 이건희 경제학 교과서의 뻥 킹 중앙 은행은 물가가 정보 담 이런거 바꿔야 되어 지금 빨리 외전 기호를 반영한 되잖아요. 아니 기호를 외 반영 하는 겁니까 근데 아직 저도 이게 보면은 주변에서 자꾸 제가 기우 얘기를 하며 는 한 번은 뭐 왜 기 획 이렇게 자주 1 이런 얘기 하시는 분도 있거든요.
해도 좀 지겹다 지구다 하는데 왜 계속 얘기하는 이런 얘기를 하시는 분도 있는데 제가 드리는 말씀은 아기 우 제가 환경 논쟁에서 기운 얘기를 하는게 아니고 저는 시장을 전망하는 입장에서 우리끼리 몰고 있는데 우리끼리 금 이란걸 고물가 락 롤코 이렇게 놀고 있었는데 자사 가격 전망 하기 위해서 필요했던 변수들이 있잖아요. 이렇게 놀고 있는데 갑자기 기후가 쏙 들어온 거예요. 그래서 자꾸 막 놓이고 또 고려하지 않으면 안 될 거라고 저한테 계속 얘기하니까 어시장에서 얘기하는 걸 저런 얘기 하는겁니다. 그리고 기후가 이제 시장의 생각을 많이 반영한 것 같은데 마침 22 에서는 통화정책을 결정하는 데도 기후를 당연하다고 게 아 이게 무슨 말이냐 돈은 그래서 이게 자세히 살펴보니까 음 앞으로 이제 22 에서 나왔던 내용들 제가 정리를 한 내용인데요 이 부분을 보시면 은 여러가지 이야기가 있지만 한 가지만 말씀드리면 지난 뒤에도 제가 말씀드렸다시피 우리가 해수면 상승 때문에 어 건물들이 무너질 수도 있다 내지는 그런 리스크가 생길 수 있다고 사람들이 생각할 때 자산 가격이 크게 움직일 수 있다 그것은 갑자기 이런 말씀 많이 드렸잖아요.
그래서 엿 그 22에서 얘기하고 있는 것은 밑부분에 보시면 은 담보 입니다. 담보 담보 가치를 평가할 때 기후를 반영하겠다는 얘기에요. 내가 대출을 해 줬는데 내가 대출을 몰 담보로 잡 않냐며 는 어떤 예를 들어서 예를 들어서 업의 매치와 있는 우리 컴을 그 그림 받잖아요. 4 베네치아 있는 그 건물을 담보로 해서 대출 해줬다 10시나 근데 베네치아가 물이 잠겨 요 이건 이거 담보가치가 있는건가 이런 평가를 하겠다라는 얘기고 또 다른 한편으로는 22 가 하는 여러 가지 정책 중에는 회사 체를 매입하는 프로그램도 있는데 그 외 자체는 어 어떻게 어떤 기준으로 매입을 하냐며 는 어 그냥 걔 나한테 그 돈을 빌려주는 개념이 5회 자체를 산다는 것은 그러니까 회사 체를 산다는 것은 돈을 빌려준다는 얘기인데 어유 회사가 자꾸 이산화탄소 배출 너무 많이 하는데 줄인다는 계획도 발표를 안 하고 블록 별로 4 보통 내놔라 어 또는 그런 카퍼 아니라 톤 더 안 보여 준다 이런식으로 하겠다라는 그 런 프레이 먹이 22 내부적으로 나와 있고 이걸 2021년 부터 2024년까지 단계적으로 어떻게 적용하겠다는 얘기까지 나와 있습니다. 그래서 참 이게 어 얘네들 좀 쌘 드에 뭐 이런 생각을 하게 만드는 그런 정책이었다 라는 생각이 좀 듭니다
Comments 0