국내 증권사와 정반대, 뱅크오브아메리카(BOA)의 반도체 분석 - 마이크론이 인텔, 구글, AMD, 엔비디아로부터 주문을 받는다고? | 인포마켓 강용운 대표

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안녕하세요. 인퍼 마켓의 강용훈 대표입니다. 최근에 이제 반도체 주식의 조정이 이어지는 가운데 6월 21일 뱅크 오브 아메리카에서 리포트를 내놓았습니다. 제목이 인베스터 피드백 그러니까 투자자의 피드백이 마이크론 임팩트 여기서는 마이크론 충격이라고 해석하기보다는 마이크론의 영향 이렇게 해석을 하겠습니다. 그리고 이거는 이제 반도체 물 가격 말하는 건데 약하다는 거죠이 세 가지 제목을 뽑아가지고 리포트를 냈습니다. 무려 다섯명의 현직 애널리스트가 달라 붙었는데요. 문장은 긴데 가장 눈에 확 들어오는게 will likely qu 삼성주 hbm3 tsbc 무슨 말이냐면 엔비디아는 아마도 삼성의 hbm 3에 대해서를 줄 것이다 언제요 쿼터나 4쿼터에 왜냐하면 더다이 hbm 적정할 때 쓰이는 한층의 다이를 제 설계를 한 이후에 이제 거기 안에는 이제 tsv 홀도 재설계 대상이라이 말이죠.

그리고 스킹 솔루션 하는 방법 있지 않습니까 TC 본딩 그런 거를 선한 이후에 한로 또는 본딩 기법을 개선한 후에 3분기 4분기 돼야 커를 주겠다이 말입니다. 분위기가 완전히 급격히 바뀌었죠. 국내 증권사 애널리스트들이 곧 될 것이다라고 이야기했을 때 외국에서는 별다른 반응을 보이지 않았는데 대놓고 이제는 국내 증권사 예상을 반박을 하고 있습니다. 자는데 행간의 뜻을 읽어보면 그렇죠. 삼성의 기술에 대해서 가수 해적이 된다 이런 문구도 들어 있습니다. 한마디로 칠전 에 알파 경제에서 삼성에서 엔비디아로 터 hbm 32에 대해서 재설계를 요구 받았다라는 언론 보도가 있었지 않습니까 그게 삭제가 됐었는데 기사가 그 기사를이 보고서에서는 기정 사실 하고 있죠.

그래서 아마 기사 내용이 사실인가 봅니다. 그래서 이거 말고도 이제 세 가지를 주요 주제로 다루고 있는데 첫 번째 주제가 SK 하이닉스를 탑픽으로 선정한다 투자자 들이 하고 메모리 사이클에 굉장히 긍정적이다 이렇게 설명이 되어 있습니다. 그러니까 일각에서 이야기하는 hbm 뭐 공급 가세 이런 거는 언급도 하지 않았고요 지금 단계에서는 hbm 강력한 수요 때문에 SK 하이닉스를 토픽으로 꼽을 수밖에 없다 이렇게 보는 것 같습니다. 두 번째가 마이크론 어닝 콜인 이게 6월 26일 한국 시간으로는 27일 세벽 이겠죠이 세 가지 중에 하나만 나오더라도 주가에 는 긍정적일거다 나아가서 아시아 정치의 반도체 종목에 대해서 좋은 영향을 줄거다 이렇게 설명이 되어 있습니다.

그게 뭐냐면 메모리 칩 가격 모멘텀을 업비트 하든가 아니면 이제 강한 hbm 수요가 확인이 되든가 여기서 이제 비하고 인텔 아고 구글하고 AMD 주문을 받을 수도 있다 이런 식으로 암시를 해 놓았더라고요 스트롱 디맨드 프람 엔비디아 인텔 구글 AMD이기 때문에 원래 이들 종목들이 어디에 나와 있냐면 삼성의 hbm 전망에 약방의 감초처럼 나오던 회사들이아요. 마이크론에 대해서 이들 회사들이 컨택을 하고 있음을 암시를 하는 거죠. 원래는 SK 하이닉스의 독탕이었는데 이제는 마이크론이 가세해 이들 회사들로부터 주문을 받았다라는 언급이 나오기만 해도이 당일에 어닝 코는 성공일거다 이런 말입니다게 굉장히 신경이 쓰는 대목이고 국내 에서는 그리고 hbm 카스가 증가하기 해도 단순히 호재일거다이 말입니다.

컨서버티브 한 보수적인 디램 카스에 대비해서 HB 카스를 증가시키기 해도 주가는 오를거다 이런 예상인데 국내의 어떤 뭐 디을 더 중시한듯한 전문가들의 시각 고는 완전히 반대죠. 아닌게 아니라 최근 들어서 hbm 공급 가를 각 증권사에서 내놓고 있는데 실 실제로 미국 현지 분위기는 다르다고 하거든요. 최근 들어서 이제 미국에 가신 애널리스트 테 제가 좀 여쭤봤더니 현지 분위기는 정반대라고 합니다. 국내 애널리스트고 전문가들 어디서 그런 이야기를 들으셨는지 모르겠지만 미국 현지 분위기하고 좀 동떨어진 그런 시각을 서로 공유를 하고 있거든요.

투자자 여러분들의 판단에 막히겠지만 잘 생각해서 투자에 활용하시기 바랍니다. 세 번째가 디램 스파 가격이 리 확인하고 있는데 not 그렇게 의미 깊지 않다 그러나 업사이드가 보이긴 보인다 이런 식으로 설명을 해 놓더라고요 특히 디램의 경우에는 그나마 이제 국내 쪽은 gddr 5 같이 첨단에 쓰 있는 제품은 조금 회복세가 낮다고 하거든요. 뱅크 오브 아메리카의 보고서가 좀 충격적이죠. 내용은 삼성의 어떤 그 의적인 시각을 그대로 보고에 담아었을뿐만 아니고 마이크론의 공격 hbm 증설 자체가 전 세계 반도체 주식의 호재일 거다라고 결론을 내려놓고 있고요 디램 스팟 프라이스가 업사이드가 보이긴 하는데 아직은 그렇게 어미 깊지 않다 이렇게 쓰고 있습니다.

이런 상황에서 이제 특정 섹터에 몇몇 종목들은 큰 영향을 받기도 하고 어떤 종목들은 잘 버티기도 하죠. 이런 내용들을 잘 수고하셔 가지고 반도체 옥석 가리기 지금 옥석 가리기가 진행되고 있는 것 같은데 응 하면 좋겠습니다이 모처럼 보고서 한편을 간략하게 소개해 드렸습니다네 감사합니다.