마이크론 실적으로 본 메모리 업황과 HBM 시장

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네 다음 순서로 반도체 쪽 알아볼 예정인데요 노태민 기자 모셨습니다. 안녕하세요네 안녕하세요. 오늘 새벽에 마이크론이 실적을 발표했어요. 생각보다 더 잘 나왔고요 그렇다 보니까 삼성이나 뭐 하이닉스 둘 다 오늘 주식이 굉장히 폭등하는 날이었습니다. 뭐 하이닉스 같은 경우 아까 8% 넘게 주가가 뛰어가고 있던데 뭐 들어오기 전에 하긴 안 했는데 굉장히 많이 올랐죠. 근데 참고로이 마이크로는 삼성이나 하이닉스와 달리 우리나라 기업하고 달리 회계 기준이 좀 달라요 그래서 오늘 발표한게 마이크론 기준 회계연도로 2분 기고 작년 12월 올해 1 2월 그니까 삼성하고 하닉스다는 3월이 빠지고 12월이 추가됐다 이렇게 보면 되 실적이 어떻게 나왔어요.

그렇죠. 실적이 시장의 예상치를 대폭 상해 있고요 시장의 예상치가 한 가이던스가 한 53억 불 정도였는데 네네 매출 가이던스가 53억 했는데 58억 2,400만 달러를 했습니다. 그 10% 정도 더 잘 나왔죠. 영업 이익은 드디어 흑자 전환에 성공했고요 여섯 개 분기만에 흑자전환 성공했습니다. 영업 이익은 뭐 그렇게 많지 않은데 1억 9천 100만 달러 정도 만 2천 얼마 정도 되네요. 2 한 4 500억 정도 된 거 같습니다. 하튼 대단해요. 흑자 전화를 한 거니까 그만큼 뭐 우리 기업한테도 좋을 것 같습니다. 뭐 삼성이나 하이닉스 테도 좋을 것 같고 뭐 랜드도 그렇고 램도 예상보다 빠르게 올라오고 있는 상황 거 같음 음 말이 6분기 분기하는게 1년 반 아니에요.

1년 반만에 1년 반이죠. 굉장히 길었습니다. 오랜 빙하기 그죠. 뭐 삼성 하이닉스 뭐 마이크로만 어렵던게 아니라 그 밑에 있는 부장까지 굉장히는 소리를 많이 냈는데 이제부터는 조금 기대를 해봐도 좋을 시점인 거 같습니다. 자 이제 그러면 상세하게 한번 실적을 한번 보시죠. 전환의 이유는 뭐예요. 지난해부터 시작된 감사한 영향이 제일 크고요 제일 감사는 영향이 제일 큰데들을 좀 살펴보면 랜드가 굉장히 크게 상승했습니다. 먼저 매출부진으로 보면 이제 딜의 매출이 41억 6천만 달러를 기록했는데 전무기 대비 이제 매출은 21.3% 늘었고요 ASP n 한 10% 후반대 상승했습니다.

비트 그로스는 한 자리수 초반 정도 증가했고요 수요보다는 마이그레이션하고 감산 등이 영향에서 많이 끼친 거 같고요 어 랜드 같은 경우에는 올해 2분기에 15억 7천만 달러 했는데 전분기와 비교해서 매출 27.4% 증가했는데가 30% 나 뛰었어요. 근데 우리가 한 달 사이에 얘기를 한게 램은 확실히 상승 국수 회복 세고 랜드는 좀 더디다 이렇게 알고 있는데 이것만 보면가 랜드가 더 가파르게 오르고 있는 거네요. 랜드가 굉장히 빠르게 올랐는데 감산을 그만큼 했다라고 감산을 굉장히 많이 했는데 이거는 좀 꺾일 수 있다라는 전망이 많이 나오고 있고요 최근에 저희가 보도 드렸던 거 같이 뭐 삼성이 랜드 쪽에 증산을 하고 있고요 트렌드 포스에서 나오는 거 같이 키옥시아 하고 wdc 지금 증산을 하고 있거든요.

그렇다 보면 2분기에는 이제 4 5 6월 달에는 랜드이 가격이 오음 새가 좀 벗길 수도 있다는 얘기가 나오고 있습니다. 다음 풍기 가이던스는 얼마로 매출 가이던스는 어 다음 풍기 가이던스로 이제 64억 68억 불 전망했는데요. 여기에는 hbm 쪽이 이제부터 좀 본격적으로 묻어날 거예요. hbm이 마이크론 2분기에도 묻어나긴 했거든요. 근데 그렇게 많지는 않고요 본격적으로 반영되는 거는 3분기부터 3월 4월 5월입니다. 그렇죠. 마이크론이 2월 말에 hbm 3를 본격 양산한다 했으니까 2월 말에 양산이 3 4 5월에 반영이 되는 거네요네 맞습니다.

뭐 오늘 컨퍼런스 콜에서 2분기에 실적에 좀 반영이 됐다라고 얘기는 하는데 그렇게 큰 거 같지 않고요 본격적인 거는 이제 3분기 3 4 5월에 반영될 거 같습니다. hbm이 확실히 이슈 있슈 hbm 관련해서도 얘기가 많이 나왔죠. 굉장히 길게 얘기를 했는데요. 마이크론도 이제 우리도 소이도 어땠다 아 우리도 다 팔렸다 올래 hbm 솔드 어땠다 본인들도 이렇게 밝혔고요 하이닉스도 솔드 아웃인데 마이크론도 솔드 아웃이다 근데 이제 하이닉스는 그때 오해 소이 아웃 됐다고 했는데 뭐 마이크로는 한 수에 더 떠서 이제 내년 물량도 대부분 고객사들이 하당 됐다라고 밝혔어요.

어 하이닉스도 비슷하게 했어요. 하이닉스는 그때 2014년 정도라고 했어요. 아 그래서 케파 늘려야 한다고 그랬죠습니다. 맞습니다. 근데 다만 이건 좀 주의해야 될 거는 물량이 삼성이나 이제 SK 하닉스 대비해서 적습니다. 그 점유율이 뭐 한 10% 파가 아니에요. 그죠. 어 정확한 숫자는 저희가 좀 추정하기 어렵지만 뭐 굉장히 적을 것으로 좀 예상이 되고요 컨퍼런스 콜에서 얘기하기에는 이제 내년까지 디램 점유율 정도의 hbm 점유를 올리겠다고 얘기를 했는데 그렇게 얘기했어요. 그러면 한 년 내년까지 20% 정도까지 끌어올리는게 목표라고 보면 될 거 같아요.

지금은 뭐 제가 느끼기에는 10% 이하로 추정됩니다. 아무튼 분위기는 좋네요. 엔비디아에 놓는 거죠. 이게네 맞습니다. 첫 고객사가 디아인 걸로 지금 알려져 있고 이번에 나간 제품들이 파단 제품들인데 비디아 h 20000의 탑재될 예정입니다. 뭐 고객들의 반응도 좋다라고 얘기를 하고요 뭐 마이크론 본인들 얘기로는 마이크론이 계속 강조하고 있는게 고객사 제품 대비로 해서 뭐 전력 소비가 30% 낮다고 이걸 계속 고 경쟁사 제품 대비 그니까 뭐 삼성이나 뭐 하이닉스가 되겠죠. hbm3 e 솔루션에서 지난 콘코부터 계속 강조하고 있는데 확인이 불가 하잖아 어 저희가 확인하긴 어렵고 뭐 일단 그들은 그렇게 주장하고 있는 상황입니다.

그리고 또 재밌었던게 비디아 외 고객과도 테스트를 진행 중이라고 합니다. 어 비디어 외면 뭐 많이 있겠죠. 뭐 amdl 생각할 수도 있을 것 같고요 뭐 그 외에도 이제 빅테크 고객들이 있을 걸로 생각이 됩니다. 점유율 20% 언제라고요 내년까지 내년까지 네 그 투자를 꽤 많이 해한다는 얘기하 투자를 계속 해야 될 건데 뭐 그럼에도 삼성이나 하이닉스 대비해선 적습니다. 계속 적은 상황이고이 매출 같은 경우에도 얘기를 좀 언급을 했는데 뭐 2024 해계 연도에 수억 달러 매출이 발생할 것이라고 언급을 했어요. 올해 기준으로 수억 달러게 수억 달러 1 2조 정도 날 수도 있다는 얘기 아니요 아니요 더 적을 거고 뭐 1조 언더로 날 것 같습니다.

아까 점일 제가 아까 여쭤 봤던데 20% 가능한 거 그 케파 자료가 있지 않아요. 케파 자료 있고요 트렌드 포스에서 나왔는데 이게 사실 올해 말 전망 자료라서 이거는 내년 말이 되면 좀 바뀔 수도 있는데 일단은 지난해 말로 먼저 말씀드려야 될 것 같아요. 지난해 삼성과 SK 하이닉스의 tsb 케파가 월 4 5,000장 정도거든요. 근데 마이크론의 경우에는 3,000장 정도고요 15배 15분 1이네 이때는 근데 hbm 2예요. 2e 물량이고 3 이후에는 아직 안 나온 거죠. 32는 이제 계속 마이그레이션 하고 있고 이제 설이 깔고 있는 상황이죠음 올해말 케하는 오 올해말에는 이제 삼성과 SK 하이닉스가 각각 한 월 13만장 하이닉스는 12만 장에서 12만 5천장 정도 할거라고 예상하고 있고요 마이크로는 월 2만 장 정도 추정을 하고 있는데 이렇게 해도 10% 안 됩니다.

그러니까 이거는 계속해서 투자를 해야 되는 상황입니다. 투자를 하거나 아니면 앞선 업체들이 못 하거나 둘 중 하나겠죠. 근데 마이크로는 이제 hbm 돈이 벌어야 되니까요. 분명히 투자를 할 겁니다. hbm이 워낙 이슈여서 어제였죠. 삼성자 주총에서도 주주들의 원성 비난 비판 뭐 이렇게 했는데 hbm 왜 못하냐 뒤지냐 이런 얘기 많았다고 그래요. 그래서 경 사장이 이제 2 3년 내로 다시 매물 1위를 되찾겠다 아 다실 매출 면에서 지금도 위긴 한데 이제 리더십 면을 다시 되찾겠다는 그런 다짐 정도로 이해를 한번 될 거 같습니다. 다시금 마이크론 얘기를 돌아와서 차세대 공정 이런 거에 대해서도 설명을 좀 했죠.

마이크로는 항상 이렇게 표를 만들어서 보여주지 조금 빨리 갑니다. 경쟁사인 삼성이나 SK 하이닉스 대비 조금 공정에 빨리 가는 경향이 있는데 이번에도이 한마 같은 경우 이제 우리나라로 치면 시죠. 원시 같은 경우에는 현재 파일럿 생산 중이고 내년 정도에 대량 생산을 시작할 것 같다라고 언급했습니다. 근데 이제 원 감마 같은 경우에는 수율이 조금 애매할 수도 있는게 euv 처음으로 적용하는네 마이크론이 처음으로 적용하는 공장이든 어 한 레이어 정도 적용되는 걸로 저는 알고 있는데 아직까지는 뭐 본인들 말로는 크게 문제는 없다고 합니다.

알파랑 원 베타에 지금 넌 euv 이제 euv 적용한 거 둘 다 해봤는데 뭐 크게 차이가 없다라고 정도 코멘트를 이번 했었음 네 내년에 이거 나면 수이 얼마나 잘 나는지 저희가 또 계속 추적해 볼 필요는 있겠죠. 차세대 랜드도 뭐 이겠어요. 그 외에도 이제 차세대 랜드 300단이 될 거 같은데 지금은 232 하고 있거든요. 그렇죠. 그것도 마이크론이 사실 200단 제일 먼저 시작했어요네 제일 이렇게 발표를 잘한 건지 뭐 어쩐지 모르겠죠. 그래서 이제 늘 그런 기사가 나오죠. 232 가장 앞선다 뭐 그러면 뭐 다음날은 다다음 날 SK 하이닉스 삼성이 우리는 뭐 230 몇단 내년 정도에 양산할 것 같고요 그리고 hbm 3e 12단 제품도 언급을 했는데 이거는 지금 저번에도 보도자료 나왔던 거 같이 고객들에게 샘플을 전달하고 있는 가정이고 양산은 내년 정도에 될 예정인 것으로 보입니다다는 내년 정도에 삼성은 올 하반기 했잖아요.

업에서는 이제 삼성의 이제 hbm 3 8단에서 얼음을 겪으니까 12단의 역전을 하려고 하는게 아니냐라고 이렇게 좀 추정을 하고 있고요 12단 같은 경우에는 삼성의 SK 하이닉스 대비 워피지 이슈에 좀 강한 공정의 장점이 있거든요. ncf 얘 어스 ncf 사용하니까 여 압력 하기 때문에 워피지 면에서 강하기 때문에이 부분이 조금 필하고 있는 거 같아요. 그래서 12단은 우리가 가장 먼저 간다라고 이런 계획을 가지고 있는 걸로 저는 알고 있습니다. 마이크로 실적이 이제 뭐 어닝 서프라이즈 정도는 되는 거 같은데 결국 이제 삼성 하이닉스가 반도체 쪽에서 얼마를 낼 거냐 1분기에 이게 이제 관심이자아요.

지금 증권가에서는 뭐 전망이 뜨문뜨문 나오죠. 계속해서 나오고 있는데요. 계속 컨센서스가 좀 올라가고 있는 거 같습니다. 올라가고 있는 거 같습니다. 최근에 보고 들어온 거는 이제 2분기 DS 쪽에서 한 8천억 영업 이익이 나올거다 그리고 이제 1쪽 영업 이익이 나올거다 이렇게 보시는 분들도 계신 것 같고요 올해 전체로 보면 DS 부분에서만 10조에서 13조 정도 영업 이익을 보고 계신 것 같습니다. 기억이 가물가물해서 그러는데 좋았을 때 3성 DS 영업이 얼마 정도 났었죠. 저도 좀 더 찾아 한번 한번 찾아봐야 될 거 같아요. 하도 적자다이 얘기 듣다가 아이고 옛날에 몇십 주 벌던 회사인데 그러죠.

아무튼 그 실적 포편 아주 멀었잖아 4월 말 4월 말 정도 나오 거니까 네 삼성하고 SK 닉스의 분기 시적 기대해볼 만하다 마이크로 시작에 비춰보면 이렇게 볼 수 있을 것 같아요네 그렇게 생각해 주실 것 같습니다. 그리고 이제 오늘 아침 자에 뭐 어디 나온 건데 엔비디아 행사에서 SK 닉스가 hbm 4 6세대가 되는 거죠. 그러면 6세대 제품에 대한 성능을 이제 공개를 했다 이런 얘기 있었어요. 굉장히 좀 저는 흥미로웠는데 사실 마이크로 실적보다 얘게 더 재밌었습니다. 어 어떤 부분이 흥미로웠어요. 하이브리드 본딩이 적용됐습니다. 발표한 가요 보에 하이브리드 본딩을 적용했다고 발표를 했는데 계속 서랑 설레 있는 거 같아요.

이제 여기를 하이브리드 본딩으로 가냐 아니면 기존대로 가냐 근데 일단은 이건 시 제품이지만 하이브리드 본딩이 적용됐습니다. 어떤 부위에 들어가는지 모르는 거고 그것까지는 아직 정확하게 공개는 안 됐는데이 업계에서는 HB 4의 하이브리드 본딩을 적용한다면 전체 적용보다는 인터 포즈하고 베이스 다일리 거기 연결할 때 하이브리드 본딩을 적용하거나 혹은 베이스 다이나 코다이 단까지 거기 연결할 때 총 두 개죠. 두 개의 레이어 여기에만 하이브음 본딩이 적용될 것으로 보는 경우가 좀 많습니다. 부분적으로만 좀 적용될 걸로 이렇게 보시는 거 같고요 한 개 아니면 두 개이 정도 보고 계신 거 같고 뭐 전체 적용 그러니까 16개 다 적용하기에는 어음이 많다라고 보시 거 같아요.

16단 지금 다 예상하고 있는 거 아니에요. 16단 다 적용하기에는 아직 어래 맞추는게 어렵대요. 그거 장비하는 데가 어디 있잖아요. 본딩 장비 말씀하시는 거죠. 그거 같은 경우에는 국내에서는 어 SK 하이닉스는 하화 정밀 기계랑 같이 하고 있고요 또 aspt든지 아니면 배시 같은 기업들이 지금 만들고 있음 그리고 뭐 한미 반도체도 자체 기술로 좀 하고 있는 걸로 거 뭐 TC 본도 뭐 아 TC 본도 하고 있고 하이브리드 본도 장비도 하고 있습니다. 개발한 상태예요네 개발하고 있는 걸로 저는 알고 있습니다. 개발하고 있다 리바 노체 뭐 h 수혜주 중 한 곳이니까 굉장히 많이 장비를 팔았죠.

알겠습니다. 그니까 뭐 hbm 이슈가 올해 내내 뜨거울 거 같아요. 누가 잘하네 뭐 삼성이 치고 들어오냐 또 역전을 할 수 있냐 하이닉스가 계속 우위에 설 거냐 이런 얘기들이 많은데 그런 소식들 틈 나 대로 로 자주자주 알려주시기 바랍니다네 알겠습니다네 오늘 시청해 주셔서 감사합니다. 이상으로 라이브 마치도록 하겠습니다