저자: 김대준 · 한국인
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하반기(10~12월) 중간선거·전쟁 종전 기대로 글로벌 경기 회복, 코스피 9,000 근접·내년 만포인트 돌파 전망. 삼성전자는 25만원 전후 매수 가능 구간이라 주장하며 분할매매 권유. 창신메모리 상장은 수율 문제로 단기 위협 아님. 8월은 지수 약세·개별주 강세 경향이라 지수 대형주보다 새로운 중소형 종목 포트 구성을 제시.
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지금 사셔도 되고요. 조금 밀려 사셔도 되고요. 조금 올라가서 사도 됩니다. 다시 말해서 삼성전자 25만 원에 사셔도 되고요. 23만 원에 사셔도 되고요. 27만 원에 사셔도 된다라고 생각을 합니다. 사시고자 하시는 분들은 전체적인 저점 구간에서의 가격을 지금 보여주는 형태로의 진행이 되어지고 있거든요. 꼭 싸게 사라는 거보다는이 구간에서의 가격은 사도 되는 가격이라고 생각을 합니다. 하반기 좀 삼성전자와 하이닉스 포함해서 코스피 전반적인 전망 어떻게 보고 계시는지 정리 한번 부탁드리겠습니다. 음. 그 우리가 모든 시장에 대한 그 하반기 그 방향성에 대한 아주 중요한 그 이벤트를 중간 선거를 많이 얘기하고 있죠.
저도 어 하반기에 중간 선거를 겨냥한 전체 글로벌 긍시의 경기 회복에 대한 주가 상승을 판단하고 있습니다. 이거는 저뿐만이 아니고 시장을 바라보는 전문가들이 대부분 이렇게 판단을 하고 있고요.이 계기가 이제 중간 선거 직전 단계에서 어 경기도 그렇고 지수도 그렇고 시장도 그렇지만 다 고점을 돌파하는 흐름들에 진행이 되어질 것이다. 그러한 형태의 모습이 나와야지만이 미국의 트럼프 대통령이 의회를 장악하고 여기에 대한 뭐 우호적인 지분에 대한 그 힘을 얻어서 정책을 펼친다라는 근거로에 어 접근을 하는 것입니다. 이건 중국도 마찬가지입니다.
우리나라도 마찬가지고요. 어 그렇기 때문에 하반기에는 당연히 지수적 측면이라도 종목 측면에서 지금보다도 상당히 우호적으로 시장에 대한 평가 기준으로 판단을 하고 있고요. 어 저는 하반기 하반기라고 하면 멀리의 흐름이 아니고요. 뭐 10월, 11월, 12월 이때쯤에서의 흐름이라고 한다라면 다시 고점을 돌파하는 그러니까 지수적으로는 9,000 포인트에 근접하는 형태 시장 모습이 나타날 것 같고요. 그리고 내년도 어 흐름에서 고점을 돌파하는 뭐 만 포인트 돌파하는 흐름들이 진행이 되어질 것 같습니다. 당연히 여기에 대해서는 3사 하이닉스도 고점을 돌파하는 형태의 가격 진행이 나아진다라고 생각을 하고 있고요.
여기에 대한 이제 근거적 데이터는 아직 확인된 것은 아니지만 세계 경기 회복으로의 전환이 나타난다고 생각을 합니다. 첫 번째는 우리가 중간 선거에 어 포커싱 되어진 이벤트들을 많이 집중을 하고 있고요. 이벤트 내에서의 카테고리 부분에 대한 해석들을 보게 되면 먼저 종전이 되어지겠죠. 이란에서의 종전. 그리고 러시아 우크라이나도 장기전으로 현재 진행되고 있으나 이것도 종전 가능성에 높은 흐름으로 진행이 되어질 겁니다. 그러면 어 두 양대 전쟁에서의 종전이 되어지면 재건에 대한 막대한 투자가 진행이 되어집니다. 그러면 세계 경기가 물동량 많아지고요.
경기되어지고요. 전체적으로 분위기 좋아집니다. 여기 이제 중국 같은 경우에도 어 최근 내에서 그 데이터가 긍정적으로 어 진행이 되는 내용들이 있어요. 그럼 중국에서는 지금까지는 계속 소비로의 어떤 소 진작을 통한 정책들을 시원을 했는데 이제부터는 과감한 투자로의 전환적 그 흐름들이 진행되어질 가능 맞습니다. 어 투자로의 전환적 지점이라는게 정부에서 그동안 부동산 정책을 실시하지 않았습니다. 투자를 통해서 SOC를 통해서 부동산을 통해서 경기 부양을 진작할 가능성이 아주 높은 상황이고요. 국내 상황도 비슷하죠. 그래서 세계 경기 흐름에 대한 긍정적 전망의 방향성을 두고 하반기 주에 대한 흐름도 고점 돌파 흐름으로 가는 과정이 진행되어질 것이 다만 종목의 내용은 기존에 강했던 종목이 또 하반기 또 강하느냐 요거는 좀 접근도가 좀 다릅니다.
그래서 시장은 하반기 좋아질 것이고 좋아지겠지만 종목의 주도권을 가진 시장 흐름을 만들어 가는 섹터들은 달라질 것이다.이 이 관점으로 시장에 대한 평가를 하고 있습니다.지마 이제 한국 반도체 산업 그 리스크적인 요인으로 중국의 창신 메모리 상장 이야기가 나오고 있는데이 상장이 좀 한국 반도체 시장에 좀 어떤 영향을 미칠 거라고 보시는지 궁금합니다. 저는 개인적으로 영향다라고 생각을 합니다. 이제 창신 메모리는 주로 메모리 반도체에 대한 부분을 생산하는 기업이죠. 어, 지금 메모리 반도체 시장에서의 내용을 보게 되면 삼성전자가 전체 시장에서 한 40% 점유를 하고 있고요.
하이닉스가 한 28%, 30%가 좀 안 됩니다. 그리고 마이크론이 22% 정도 점유율을 차지하고 있어요. 그래서이 3사가 대략 시장에서 90% 조금 넘는 시장 점유율을 차지하고 있거든요. 그리고 창신 메모리가 한 7%에서 8% 정도를 이제 시장 점유율로에 참여를 하고 있어요. 근데 이제 우리가 우려하고 있는 것은 지금은 7에서 8%이지만 창신 메모리가 어 기업 공개를 통해서 회수된 자금을 통해서 막대한 어 시설 투자를 진행하고 여기에 대한 시장 자 장력을 가져가지 않을까라고 우려로의 어 삼성 하이닉스가 점유를 뺏긴다라는 측면으로 많이 이해를 하시고 여기에 대한 우려로 판단에 주가에 해석을 하십니다.
아닙니다. 왜 아니냐? 어, 창신 메모리가 최근 10년 동안에 적사였습니다. 이번에 상장 앞두고 그 저기 뭐냐 그 약간의 마사지가 들어가는 과정에서 어, 그 재무 구조가 약간 좋아졌는데요. 지난 10년 동안 적자였던 이유는 뭐냐면 수율이 안 좋습니다. 반도체를 만드는 기업이긴 한데요. 우리가 평성 수율이라고 그래서 어, 반도체 수율은 대략 한 높게 한 90%가 나와야 됩니다. 그러니까 분량이 10% 이내여야 됩니다. 그래야 생산성이 맞다라고 합니다. 이게 10% 이상이 돼 버리게 되면 반도체를 많이 찍어내는데요. 분량이 20%, 30%, 40% 돼 버리면 적자로의 진행이 되어집니다.
그래서 수율을 높여야 된다라는 얘기가 반도체업계에서는 많이 얘기가 나옵니다. 상시 메모리의 수율은 60% 내외입니다. 이건 무슨 얘기냐면 국가적 산업에서 정부에서 엄청난 자금력을 투유해서 메모리 반도체 산업을 부양시키고자 해서 창신 메모리에 대한 막대한 자금 지원이 있었던 겁니다. 그래서 수이 낮음에도 불구하고 반도체 점유율을 7% 8% 가져갔던 겁니다. 하지만 적자였죠. 이게 이제 앞으로 이제 내재율이라든가 중국 내에서의 국산화라든가 시간이 지나면 어느 정도의 그 성과도를 가져가지 않을까라고들 다들 얘기를 하십니다. 물론 2030년 2040년에 가게 되면 어느 정도의 시장 파일을 안정적으로 구현하면서 진행이 되어지겠죠.
그런데 단기적으로 올해 내년 내운년까지의 상황에서 창신 메모리가 삼성 하이닉스에 대한 위협적 존재가 될 것이다. 그거는 절대적으로 아닐 수 아니라고 해석이 되고 있기 때문에 창신 메모리의 이번 상장 관련돼서 외국 지분이 뭐 창신 매물로 넘어가고 이건 지금 현재 외국인이 창신 매무를 살 수 없습니다. 넘어가고 비중을 줄여주고 시장 어 영향력이 작아진다.요 관점으로 해석하는 것은 확대 해석의 내용이기 때문에 크게 우려하지 않으셔도 된다. 이렇게 판단합니다. 네. 어, 다음으로 좀 많은 분들이 궁금해하실 투자 전략에 대해서 질문드리고 싶은데
사실 지금 삼성전자와 하이닉스에 좀 고점에 물려 있는 분들도 많으실 것 같고 저점 매수 지금 원하시는 분들도 많으실 것 같은데 어, 어느 기준으로 좀 매도와 매수 전략을 취해야 되는지 대표님 의견 궁금합니다. 삼성전자 아마 많이 진입해셨던 가격대가 35만 원 그러니까 이전에 사셨던 분들 말고요. 최근에 어 지수가 9,000 포인트 넘어가면서 뭐 삼성자 50만 원 얘기가 나오고 뭐 이러면서 많이 들어가셨던 가격대가 35만 원 정도를 알고 있습니다. 왜냐면 제 주변에서도 나중에들은 얘기지만 제 친구들이 35만 원대 들어간 친구들 꽤 있더라고요.
어 하이닉스도 비슷한 가격 수준에서의 그 비점에서의 가격에서 들어가셨을 것으로 판단이 되는데요. 그동안에 35만 원, 38만 원 가격 차을 보여주고 최근 뭐 20만 원 전후까지 그 주가 하락하다 보니까 퍼센테이지로 판단해서 한 40% 정도 주가 하락을 그랬죠. 인간이 극단의 공포를 느낄 때 그니까 내가 투자 자산에 대해서 손실이 났을 때 극단의 공포를 느끼는 구간이 30% 이상의 손실이 났을 때는 극단의 공포감을 느낀다라고 합니다. 지금은 다행히 25만 원 수준까지 가격을 가격이 비교적 어 좀 올라온 상태에서 흐름들이 진행이 되고 있지만 35만 원, 32만 원, 33만 원에 들어가신 분들은 현재 상황에서도 뭐 20% 뭐 25% 마이너스 상황에서의 흐름들이 진행된다라고 생각을 합니다.
그러면 지금 상황에서 더 그러니까 진입에 대한 고민을 하시는 분들은 행복한 고민이죠.이 이 부분들은 진입을 언제 할까?이 이 부분에 대해서는 제가 특별하게 그 코멘트를 하지 않겠습니다. 왜냐면 지금 사셔도 되고요. 조금 밀려 사셔도 되고요. 조금 올라가서 사도 됩니다. 다시 말해서 삼성전자 25만 원에 사셔도 되고요. 23만 원에 사셔도 되고요. 27만 원에 사셔도 된다라고 생각을 합니다. 사시고자 하시는 분들은 전체적인 저점 구간에서 가격을 지금 보여주는 형태로의 진행이 되어지고 있기 때문에 꼭 싸게 사라는 거보다는이 구간에서의 가격은 사도 되는 가격이라고 생각을 합니다.
그래서 지금은 35만 원, 32만 원, 38만 원 사셨던 분들이 지금 25만 원인데 지금 여기서 팔고 다시 뭐 내려오면 살까이 관점으로 접근하시는 것이 아니고요. 35반이 너무 멀다. 그냥 연말까지 가지고 있기에는 너무 힘들다라고 하신다라면 저는 제가 현장에 있을 때 어 험장 생활도 하고 증권사 올래 있으면서 고객분들에게 이러한 그 저 어드바이서 그러니까 그 코멘트를 해 드렸을 때 뭐냐면 내가 주식을 그대로 가지고 있으면 지칩니다. 그 처음에는 공포를 느꼈다가 상단 기간 한 달 반 이상의 가격의 흐름이 특별하게 움직임이 없이 지체되는 형태의 모습이 나타나게 되면 지쳐 버려서 포기하게 됩니다.
대부분 그렇지. 아 이제 싫어 그냥 팔고 싶어라고 생각을 하시는 부분들이 굉장히 많으시더라. 그래서 이럴 때에는 사고 팔고 매매 형태로에 진행을 하셔야 되는데요. 전체 물량을 진행하지 마시고요. 좀 능동적으로 매매하셔야 되니까 한 50% 최대 50%까지 해서 삼성전자에 대해서 지금 판단으로 접근을 해 보게 되면 오르 내림에 반복된 과정에서의 가격 차의 진행을 보여 줄 겁니다. 그러면 오르 내림의 가격 차에서의 반등 폭을 보여 줄 때 어느 정도 폭에서의 반등이 나타났냐? 우리가 20만 원을 최근 상황에서의 삼성전자 저점으로 판단합니다.
그러면 통상 통상 반등을 줄 때는요. 최대 40%까지는 반등을 줍니다. 근데 이거는 고점이고요. 대략 40% 아랫단에서 고점을 찍고 다시 내려갔다가 다시 올라갔다가이 진폭이 수렴화되는 과정을 거치고 수렴화가 된 이후에 방향성을 만들어 냅니다. 그러면 지금 시장 삼성전자의 가격 진행에서의 상황을 판단해 보게 되면 고점 수준에서의 가격 진행 수준이 20만 원에서 40만 원이라고 한다라면 28만 원인데요. 저는 27만 원 전후 가격이라고 한다라면 단기 고점이 진폭이 작아지겠죠. 이렇게 수렴화가 앞으로 되어지는 과정에서의 진폭이 작아지는 형태의 가격 진행이 되어질 겁니다.
그러면 27만 원, 28만 원 가격에 정리하고 다시 25만 원 전후 가격에서 다시 사는 형태로 이렇게 몇 차례 가격에 푸시 여지분처럼 밀고 당기는 형태로 진행을 하시게 되면 손신줄율이 축소가 되면서음 좀 기존에이 손실 폭이 줄어드는 형태로 진행이 되어지기 때문에 지금은 그냥 방치하지 마시고요. 좀 더 능동적으로 손실률을 줄여가는 형태로의 어 접근이 필요하지 않겠나 이렇게 판단하고 있습니다. 감사합니다. 어 그렇다면 좀 삼성전자와 하이닉스와 함께 조금씩 다른 종목들 매수하는 전략은 어떤지 대표님 의견 궁금합니다. 다른 종목이라고 하면 소부장을 말씀하시는 건지 아니면 전체적으로 다음 흐름에 주도주가 될 수 있다라고 판단되는 종목들로의 어 접근이 필요한지를 구분해서 제가 설명을 드리면음 앞서 말씀을 드렸죠.
지금 시장은 유자형의 바닥을 찍는 과정에서의 흐름들이 진행되어질 것이라 말씀을 드렸습니다. 그러면 유자형의 흐름이라는게 최소한 두 달 정도는 바닥 따지기 통상은 고점과 저점 찍고 재상승의 과정이 두 달 정도 기간차를 두고 진행이 되어집니다. 그러니까 고점과 9,300포인트 고점과 저점 찍고요. 다시 상승하는 과정 9,000포인트 근처까지 오는 과정이 두 달 정도가 보통은 걸립니다. 그런데 지금은 이거는 이제 V자 반등 형태에서 시장의 모습을 우리가 예상할 때이 형태의 기간이 두 달이 걸린다는 얘기고요. 지금은 V자가 아니죠. 지금은 유자형입니다.이 유자형의 형태이기 때문에이 유자형의 형태의 특징적 흐름이라고 한다면 주가가 내려가고요.이 바닥에서 왔다 갔다 하는 기간이 최소 한 달 이상입니다.
그러면 우리가 딱 대상을 해 보게 되면 6월 중순에 고점을 찍었어요. 그리고 7월 중순 이후에 저점을 찍었습니다. 지난주 지진난주에 저점을 찍었죠. 그러면 8월 중 하순까지는 앞으로 한 2, 3주 동안은 계속해서 지금 시에서의 그 지수 구간에서 왔다 갔다 한다라는 측면으로서의 해석이 가능합니다. 그러면 이렇게 전략을 세워야 돼. 삼성전자에 대해서 또는 반도체 종목에 대해서. 왜냐면 삼성전자는 지수를 끌고 가는 종목입니다. 지수가 가야지만이 삼성전자가 갈 수가 있는 종목입니다. 그렇다고 한다면 당분간은 바닥을 계속 다지는 형태의 시장 모습이 되어진다라고 한다면 당분간에 한 달 정도 또는 한 달 반 정도의 시장에서의 움직임이 나타난 종목들은 삼성전자는 하인스가 아니겠죠.
지수 관여 비중이 좀 낮은 종목들이 움직이겠죠. 그럼 지수 반중이 낮은 종목이면서 탄력적으로 주가가 움직일 수 있는 구간의 종목들이 앞으로 주가 흐름에서 수익률을 많이 내겠죠. 여기에 대한 구체적인 내용에서의 상황을 좀 더 여러분께 설명을 드리면음 지난 2020년부터 최근까지 8월 장 8월 여름장에서 시장을 주도했던 종목들이 무엇이 있을까요? 자르 접근시켜 드릴게요. 최근 10년 동안 8월장이 강했을까요? 아니면 약했을까요? 제가 어 가지고 있는 데이터에 추정해서 8월 장에 대한 흐름을 보게 되면 최근 10년 동안에 8월 한 달 내외의 흐름을 보게 되면 8월장은 강하지 못했어요.
2020년 8월은 양봉이었습니다. 좀 강했어요. 그런데 2020년 8월을 제외하고 나머지 월 연도의 8월은 대부분 아래 꼬리를 달았습니다. 그러니까 음봉 밀렸다가 올라오는 형태, 바닥 다직 형태의 시장 모습이 지난 10년 동안 대부분이었습니다. 일곱,여덟, 아홉 번이이 형태였습니다. 그러면 8월 장이 전통적으로 시장이 그렇게 강세장이 아니었고 비교 약세장의 흐름, 그러니까 하락하는 장은 아니었으나 밀렸다 올라오는 장이었다라고 한다러면 별 재미가 없는 장이겠네라고 생각하실 수 있는데요. 수익률 측면에서는 8월 장이 굉장히 수익률이 좋았습니다.
제가 한번 말씀을 드려 볼테니까 제 말씀을 제 얘기를 한번 들어 보시고 어 대게 가셔서 한번 어 H테스 켜시고 한번 확인해 보시기 바랍니다. 2020년 8월에 대박주는 뭐였을까요? HMM입니다. 우리가 흠슬라고 많이 얘기하죠. 2020년 8월부터 주가가 엄청나게 크게 올라갔어요. 8월 장에 대박주였습니다. 개별 종목 성향에서의 흐름에서 어 주가가 굉장히 셌고요. 그러면 2021년도에 대박주는 뭐였을까요? 이때 기억하실지 모르겠습니다. 우리가 메타퍼스 기억하시나요? 메타퍼스 어 종목 관련주들이 주가 올라가면서 위메이드 같은 종목들이 21년도 8월부터 주가 쫙 올라갔습니다.
엄청나게 올라갔습니다. 22년 8월에는 뭐가 올라갔을까요? 22년 8월에는요. 22년 2월 3월에 러시아 우크라이나 전쟁이 일어나면서 7, 8월 지음에서 원자재 관련주들이 올라가면서 이때 알루미늄주들, 참 알루미늄 같은 종목들이 22년 8월부터 쭉 올라갔어요. 그럼 23년 8월에 뭐가 올라갔어? 잘하시죠. 2차지 종목들이 23년 8월에 쫙 올라갔습니다. 24년 8월에 뭐가 올라갔을까? 24년 8월에 조방원이 올라갔어요. 25년 8월에 뭐가 올랐어? 바이오가 올라왔습니다. 제가 말씀드린 핵심적인 요지는 뭐냐면 전동적으로 8월 장은 강하지 못했어요.
하지만 8월 장에 지수는 강하지 못했지만 종목들의 흐름이 강하지 못했느냐? 아닙니다. 전통적으로 8월에는 종목간의 개별주 성향에서의 종목들이 굉장히 세게 올라가는 형태의 시장 모습이 보여줬고 이들 종목이 나타났다라는 형태를 보게 되면 이번 8월 장에 지수는 긍정적으로 판단 아주 우적으로 판단하는 시장 모습이 나타나기 좀 쉽지 않습니다. 하지만 종목간의 흐름에 있어서는 굉장히 활발한 주가 상승을 보여줄 수 있는 종목들이 나타나는 지점에서의 8월이다. 오늘부터 움직이고 있는 종목들은 잘 봐야 된다. 그래서 앞서 우리 피드가 얘기한 것처럼 어 종목 포트폴리오를 어떻게 가져가야 되느냐라고 이제 질문을 주셨기 때문에 8월장 이번 장 8월 9월 장은 내 종목 위주의 접근으로 기존에 셌던 종목을 흔들릴 때마다 사는 정 어 접근적 전략의 내용으로 어 판단하기보다는 새로운 종목군으로 포트를 짜서 한번 운용해 보는 측면 여유자금이 있다라고 한다면 이런 어 전략적근이 필요한 지점에서의 상황이 아닐까 이렇게 해석을
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