저자: 서대리 · 한국인
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레버리지 ETF(TQQQ 등)는 MDD 약 70%로 변동성이 커 투자 성향에 맞지 않는다고 주장. 리밸런싱 리스크로 이론상 큰 손실 가능성을 언급. 본인은 연평균 14% 목표 수익률로 장기 투자하며 레버리지 ETF를 편입하지 않는다고 설명. 목표 금액과 기간을 정하고 필요한 수익률을 계산해 투자 여부를 판단하라는 조언.
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안녕하세요, 서대리입니다. 요즘 개인투자자들의 매수 상위 종목을 보면 3배 레버리지 ETF들이 대거 등장합니다. 흔히 말하는 TQQQ는 나스닥100을 3배로 추종하는 상품이고, 반도체 지수를 3배로 추종하는 SOXL도 있습니다. 그 밖에도 다양한 3배 레버리지 상품이 상위 리스트에 올라 있습니다. 지수만이 아니라 개별 종목을 3배로 추종하는 상품에도 투자자들이 적극적으로 몰리고 있고, 테슬라 3배 상품인 TSLL이 대표적입니다. 불과 1년 전만 해도 레버리지 ETF는 위험하다는 인식이 강했는데, 요즘은 정말 대중화된 느낌입니다.
거품 논란 속에서도 시장은 계속 오르고 있고, 실적으로 증명되는 상승장이라는 믿음도 생겼습니다. 그래서 미국 시장의 성장을 믿고 장기투자할 계획이라면 오히려 레버리지 ETF에 투자해야 하는 것 아니냐는 분위기가 있습니다. 실제로 단기간에 엄청난 수익률을 기록한 사례도 많아서, 지금이라도 레버리지에 들어가야 할지 고민하시는 분들이 정말 많습니다. 반대로 저희 채널에서 왜 레버리지 ETF에 투자하지 않는지 묻는 분들도 많습니다. 그래서 이번 영상에서는 제가 레버리지 ETF에 투자하지 않는 이유와, 레버리지 투자를 고민하는 분들을 위해 제가 생각하는 판단 기준을 이야기해 보려고 합니다.
크게 두 가지입니다. 변동성과 리스크 때문이죠. 2010년 6월 11일 상장한 TQQQ를 살펴보면 MDD(최대 낙폭)가 약 70%입니다. 고점 대비 20% 이상 하락하는 일은 거의 매년 있다고 보면 되고, 40% 이상 하락도 생각보다 자주 나타납니다. 보수적인 성향의 투자자라면 이런 변동성 앞에서 제정신을 유지하기 힘들 것이라는 점을 잘 알고 있습니다.
과거 차트만 보면 장기적으로 크게 우상향했으니 버티면 된다고 생각할 수 있습니다. 하지만 실제로 70%가 빠졌을 때 버틸 수 있는 사람이 얼마나 될까요? 작년과 올해 조정 때도 수많은 사람들이 버티지 못하고 시장을 떠났습니다. 또 시장 지수가 일정 수준 이상 하락하면 서킷브레이커가 발동되는 제도가 있어서, 이론상 하루 만에 3배 레버리지 상품의 낙폭이 33% 이상 나오기는 어렵다고 알려져 있습니다. 그렇다고 안심할 수는 없다고 생각합니다. 상품 설명서를 보면 하루 만에 원금을 거의 잃을 수도 있다고 명시되어 있습니다.
그 이유는 레버리지 ETF의 리밸런싱 리스크 때문일 것입니다. 레버리지 ETF는 매일 목표 배율을 맞추기 위해 포지션을 조정하는데, 이 과정에서 장기적으로 배율을 제대로 추종하지 못할 가능성이 있습니다. 확률은 극히 낮지만, 예를 들어 나스닥이 20% 하락한 뒤 어떤 문제로 인해 3배가 아닌 다른 배율로 추종하게 되면 원금이 크게 훼손될 수 있다는 의미입니다. 과거 금융위기들도 아무도 예상하지 못한 이유로 터졌던 것처럼, 앞으로 어떤 요인으로 시장이 하락할지는 아무도 알 수 없습니다. 아무리 오랫동안 수익을 잘 내왔더라도, 한순간에 전부를 잃을 가능성이 조금이라도 있는 상품은 제 투자 성향과 맞지 않아 거리를 두고 있습니다. 결국 하이 리스크, 하이 리턴입니다.
두 번째 이유는 제가 레버리지로 높은 수익률을 필요로 하지 않기 때문입니다. 제 개인적인 중간 목표는 4% 룰에 따라 경제적 자유를 얻는 것입니다. 직장생활의 월급 없이도 생활할 수 있는 자산 수준을 만드는 것이죠. 월 200만 원의 생활비가 필요하다고 가정하면, 연간 2,400만 원을 4%로 인출하기 위해 필요한 금융자산은 약 6억 원입니다. (정확한 수치는 개인의 상황에 따라 다르니 참고만 해주세요.) 이 목표는 매월 250만 원씩 투자해 연평균 수익률 16%를 달성하거나, 매월 300만 원씩 투자해 연평균 수익률 14%를 달성하면 도달할 수 있는 숫자입니다.
물론 매년 꾸준히 14% 이상 수익을 내는 것도 절대 쉬운 일은 아닙니다. 하지만 지금까지의 투자 방식으로도 충분히 가능했던 만큼, 앞으로도 꾸준한 투자와 잃지 않는 투자를 이어갈 계획입니다. 제가 원하는 삶은 자산이 한순간에 흔들리지 않는 것입니다. 굳이 정신적 고통과 큰 리스크를 감수할 이유가 없다고 생각했습니다.
지금까지 레버리지 ETF에 투자하지 않는 두 가지 이유를 말씀드렸습니다. 물론 이것은 제 개인적인 기준일 뿐 절대적인 정답은 아닙니다.
레버리지 ETF 투자를 검토 중이신 분이라면 본인의 목표와 기간을 먼저 생각해 보시길 바랍니다. 목표 금액과 기간을 정하면 매년 얼마를 투자해야 하고 어느 정도 수익률이 필요한지 계산할 수 있습니다. 그래야 레버리지 ETF의 도움을 받는 것이 필요한지 판단할 기준이 생기기 때문입니다.
목표가 없다면 빨리 많이 벌어야겠다는 생각에 사로잡혀 조급해질 수밖에 없습니다. 그러면 기대수익률이 높은 3배 레버리지 상품이나 테마주에 묻지마 식으로 투자할 가능성이 커집니다. 하지만 이것은 매우 위험한 투자가 될 수 있습니다. 단기간의 높은 수익만 생각하다가 힘들게 모은 돈을 큰 파도에 그대로 맡기는 셈이니까요. 작년 3월의 급락을 직접 겪으신 분들이라면 그 변동성을 버티는 것이 얼마나 힘든지 잘 아실 겁니다. 욕심은 조바심을 낳고, 조바심은 실수와 실패로 이어집니다. 그래서 명확한 목표를 세우면 이런 악순환을 끊을 수 있습니다. 참고로 목표 금액과 기간, 월 투자금, 기대수익률은 계산기로 쉽게 예상해 볼 수 있습니다.
체계적인 재테크를 고민하는 분들께 말씀드리면, 레버리지 ETF 투자가 좋다 나쁘다를 일률적으로 판단할 이유는 없습니다. 본인의 목표와 재정 상황에 따라 레버리지 ETF를 포함한 다양한 자산을 적절히 활용하면 됩니다. 이 관점에서 저는 레버리지 ETF가 필요하지 않기 때문에 포트폴리오에 편입하지 않은 것입니다.
투자로 좋은 수익을 내면 기분은 좋겠지만, 남과 비교하며 누가 얼마를 벌었다는 이야기에 신경 쓰다 보면 나도 그만큼, 혹은 그 이상 벌어야겠다는 경쟁에 빠지기 쉽습니다. 그보다는 본인의 목표에 집중하시길 추천합니다. 그 목표를 달성하기 위한 수익률을 계산해 보고, 그래도 레버리지 ETF 투자가 필요한지 생각해 보면 고민 해결에 조금이나마 도움이 되지 않을까 싶습니다. 인간은 사회적 동물이지만, 투자에 있어서만큼은 남과 비교하지 않고 고독하게 자신의 원칙을 지킬 때 성공 확률이 높아지는 것 같습니다.
구독자 여러분은 TQQQ, SOXL 같은 레버리지 ETF 투자에 대해 어떻게 생각하시나요? 댓글로 다양한 의견을 남겨 주세요. 제 채널이 구독자님들의 자본주의 생활에 조금이나마 도움이 되었으면 좋겠습니다. 지금까지 서대리였습니다.
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