🚀 [히든글로벌] 맥쿼리 증권 'SK하이닉스 목표가 170만원 제시' | Market Signal (20260227)

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외신에서 주목하는 국내 기업과 이슈에 대해 살펴봅니다. 숨겨져 있는 투자 정보들이는 히든 글로벌 시간 오늘도 조호진 타키온 대표와 함께합니다. 어서 오세요. 예, 안녕하세요. 네. 어제도 굉장히이 SK 하이닉스가 저희가 보도드린 대로 강력한 상승을 보여줬었죠. 오늘도 기대가 참 많이 됩니다. 첫 번째 투자 인사이트 어디에서 가져오셨을까요? 예. 그 메커리 증권 SK 하이 하이닉스에 대해서 이제 보고서를 냈는데 그 드문드면 이제 보고서 갖다가 압축한 내용을 갖다 기사로 보시긴 하셨지만 자세한 내용은 없었던 거 같아 가지고 예 보고서를 보면서 좀 말씀드리도록 하겠습니다네.

아 벌써 기대가 되는데 한번 자세한 내용 살펴보면서 이제 이야기 나눠 볼까요? 목표가를 170만 원으로 제시를 했다. 뭐 아직까지도 그럼 저평가가 되어 있다는 이야긴데 그 내막이 좀 궁금하네요. 예. 그 저평가인데 어느 정도 저평가냐면은 만약에 이제 내년도 영업을 갖다 끌어와서 SKS에 이제 PER을 계산한다면 메커리 진거는 어떻게 전망했냐면 내년 PER이 2.4배입니다. 그러니까 어제 종가 기준으로 환산했을 때 그 2.4배입니다. 메커리 증권이 2보다 더 전에 보고서를 냈기 때문에 그 전에 종가 기준하면 2.2배고 어제 그 사이 또 어제 8% 오르지 않았습니까?

그래서 어제 8% 면은 주가가 2.4배다. 26년도 주가는 올해 주가는 어제 종가를 기준한다면 3.9배 그니까 4배의 미만인 거죠. 그러니까 엄청난 저평가라는 사실을 알 수가 있습니다. 아니 뭐 어제는 8% 올해만 들어서도 62% 가까이 오은 건데 그만큼 초조 저평가가 되어 있다는 거는 앞으로의 실적 전망이 엄청나다는 걸 또 반증하는 거겠죠. 예. 맞습니다. 그러니까 두 가지 관점 아니 이렇게 많이 올랐는데도 그 PR이 뭐 2.2배라고 2.4배라고 야 이게 말이 되는 거야라고 생각할 수도 있고 또 다른 한편은 그렇다면이 정도로 많이 올랐으 그게 낫다는 것은 앞으로 올해 내년까지 메커리 증권의 전망에 따르면은 SK인스의 영업 이익과 순익이 엄청나게 폭발적으로 증가한다.

예전에도 증가했지만 앞으로 올해 내년에는 더 많이 증가한다라는 것으로 생각할 수가 있겠습니다. 네. 메커리가 제 2026년 그리고 내년에 이런 EPS 전망치도 굉장히 좀 상향 조정을 했는데 그럼 이걸 달러로 환산하면 좀 어느 정도의 영업 이익일까요? 예. 메커리즘거는 올해 이제 순익을 202조원 아 202조원이요? 예. 내년 순익이 33조원인데 올해 몇걸 증권의 순익의 전망대로 하이니스가 200조원을 돌파한다면 아시아 기업 최초로 순익이 1천억 달러가 넘는 기업이 될 것이다. 그런데요. 그니까 이건 삼성환자를 제치고 TSMC를 제치고 그런 기업이 된다는 뜻입니다.

막 박과는 무엇이냐? SK인스가 삼성환자를 제치고 심지어 TSMC를 제치고 세계 아시아 최대의 이제 우량한 기업이 되고 아시아 최대 뭐 시청이 어떻게 될지는 뭐 봐야겠죠. 왜냐면 TSMC는 뭐 많은 분들이 아시겠지만 거의 40% 정도가 이미 ADR로 상장돼서 반영되 있거든요. 그래서 SKS가 올해 만약에 ADR이 순조롭게 자 상정한다면 SKS스가 TSM 제치고 순익도 사 제치고 순익도 이제 최고의 기업이 되겠지만 시청도 TSMC를 제칠 가능성도 있다라고 볼 수가 있겠습니다. 네. 네. 이게 불과 몇 달 전만 해도 정말 상상하기 어려울 정도의 정말 깜짝 그런 수요인데 이게 아무래도 이제 반도체에 대해서 가격 상승이 지속적으로 좀 이루어주고 있는 거 이게 좀 뒷받침을 해 주는 거겠죠.

얼만큼이나 가격이 오를까요? 예. 그렇죠. 그 메커리는 올해 1분기에도 디행가게 상승해서 AS가 평균 판가가 전분기대 70% 그러니까 작년 9월 달부터 ASP가 엄청나 오르기 시작했거든요. 그럼에도 불구하고 올해 1분기만 하더라도 디램 가격이 70% 상승한다. 이거는 뭐 사실은 뭐 그에 SK스뿐만 아니라 마이크로는 3,년 전자에도 공이 다 이게 누릴 수 있는 수혜라 보시면 되겠습니다. 랜드 플래시 역시 전분기 대비 전분기 대비 100% 상승한다고 전망했습니다. 그런 다음에 올해 2에 4분기 디램 가격 역시 추가로 50판 상승한다. 그러니까 이거는 사실 범형 디램이 모두에다 적용되는 거기 때문에 SK스만 국한된 건 아니다 볼 수 있는데 SK스가 보다 초점을 맞치면서 수혜를 노릴 수 있는 H을 본다면 HM은 내년에 지금보다 30% 가격 상승한다.

그래서 많은 분들 인지하시겠지만 엔비디아랑 이제에 SK인스 삼성자가 그 M비디아를 협성하고 있는데 HM4를 갖다가 700달러 정도에서 협상하고 있다. 그래서 원래 작년 여름에 SKS랑 MB대가 합산이 마무리됐다면 그때는 이제 기준이 500달러였습니다. 근데 이번에 이제 추가로 전체적으로 이제 범행 드레 가격이 올라가고 여전히 이제 HB에 대한 수요가 역시 많기 때문에 추가로 협성을 하면서 작년에 도장 안 찍었으니까요. 추가를 협성하면서 이번에는 이제 700달러 정도는 협성을 갖다 하고 있다는 것은 많은 분들이 알고 계실 텐데 내년에는 지금보다도 30% 옳은 가게에서 HBM 협상을 할 수 있게 됐다라고 맥그래 증권의 전망입니다.

그 때문에 SK뉴스가 엄청난 수익을 갖다 폭발적으로 거질 수 있게 됐다. 근데 최태회장이 말로는 1천억 달러 얘기했는 것은 되게 보수적으로 야 1천억 달러를 갖다 예상을 하지만 1천억 달러 손실도 날 수 있어라는 것은 엄살인 거고 매콜 증권의 전망이 따른다면 내년뿐만이냐 내후년에 SK하닉스의 전망은 엄청난 순익을 갖다 거두게 되고 그래서 어제 종가가 균했을 때 PR이 2.4배다라고 이제 전망이 나오는 것입니다. 네. 또 한 가지 궁금한 게요. 이제 디램뿐만이 아니라 여길 보시면은 랜드 가격 상승도 상당히 SK 하이닉스 주가 상승이 크게 기여를 하겠다고요.

예. 예. 여기 랜드가 더 중요한 이유가 무엇이냐면 SKS가 랜드 기업 랜드 품면에서 삼성자에서 2등입니다. 디 말고 랜드에서. 근데 거기 또 다른 이제 변수가 무엇이냐면 에스카인스가 지분을 가위 한 25%을 갖고 있는 키시아 CB를 포함한 예 지분입니다. 키옥시아 같은 경우도 그럼 같이 랜드 가격이 올라가면 키옥시아의 영업 이익이 올라가고 매출과 주가가 같이 올라갈 수밖에 없습니다. 그러면은 SK스 어떻게 반영되냐? 지분을 갖고 있기 때문에 둘러돌아서 해 가지고 스카닉스 순익을 관점에서 적용하게 됩니다. 순익가 적용하게 되면은 SK 관점에 S수 역시 키옥시아의 주가 상승도 역시 순익에도 그대로 영향 끼친다는 것도 호재라고 볼 수가 있겠습니다.

네. 그리고 오늘 이제 좀 궁금한 게요. 밤 사이에 엔비디아 주가가 5% 가까이 좀 근락했지 않습니까? 좀 단기적으로 봤을 때는 삼성전자나 SK 하이닉스 좀 쉬어가지 않을까 하는데 뭐 오늘 주가 흐름은 어떻게 보실까요? 예. 오늘 MB 자축가 5% 내린 것은 전체적으로 원래 월가 AI를 이해하는 것이 실력이 낫다라고 볼 수 있고 두 번째 무엇이 그래서 M비디는 결국 결 회복될 것입니다. 그다음에 두 번째는 M비디아랑 무관하게 오래 들어서 M비디아랑 삼성환자 하인스의 그 커플링이 좀 낮아졌습니다. 그래서 그 영향은 적을 거라 보는데 다만 삼선 환자가 MSCI 그 한국 지수 중에 삼선자 차지한 비중이 높다 보니까 오 오늘 장 마감 지에 삼성자에 대한 리밸런싱이 이루어질 것이다라고 전망이 나오고 있습니다.

리밸런싱 이어지면 삼성자가 단기간에 약간 이제 급락이 나올 수 있다는 점도 유념해 두시고 하지만 이제 삼성자보다는 SK 하인스를 제현해도 언제나 타픽으로 말씀드리기 때문에 하인스에 대한 그 MSC의 리밸런싱 없다. 그래서 급락도 없다고도 동시에 이제 이해하시면 되겠습니다. 습니다.