🚀 램리서치, AI 반도체 공정 필수 "AI 칩 만들려면 우리 장비 써야" | Market Signal (20260223)

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AI 반도체 수요로 메모리(마이크론·샌디스크) 강세, 반도체 장비(램리서치·어플라이드·KLA) 초강세가 한국 소부장으로 낙수효과 기대. 램리서치는 2분기 매출·EPS 어닝 서프라이즈, 목표가 컨센서스 283달러, 강력매수 의견 다수. 상단 채널 재진입 가능성으로 260달러 이상 상승 전망. 국내 수혜주로 원익QnC 제시(소모성 석영 파츠 공급, 식각 설비투자 확대 시 수혜).

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 네, 오늘의 두 번째 키워드는 AI 반도체 공정에 필수가 된 램리서치입니다. 좀 자세히 살펴보겠습니다.

02. 지금 화면을 보시면 반도체 쪽에서 마이크론 테크놀로지 강세가 눈에 띄고, 컴퓨터 하드웨어에서는 샌디스크 강세가 두드러집니다. 마이크론 테크놀로지는 디램과 낸드플래시 메모리 반도체의 3강 중 하나이고, 샌디스크는 낸드플래시의 강자입니다. 휴대용 이동식 저장장치 같은 제품이 대표적이죠. 두 회사가 디램과 낸드플래시의 엄청난 수요를 반영하고 있다고 보시면 됩니다. 참고로 디램과 낸드플래시 1위는 삼성전자이고, 2위는 SK하이닉스입니다.

03. 그래서 요즘 "국장 미래다", "국장 복귀는 진행형이다" 같은 얘기가 공감을 얻고 있습니다. 근거가 있고, 실제로 그렇게 나타나고 있기 때문에 이제는 아무도 부인하기 어렵습니다. 예전에는 이런 말을 비아냥이나 반어법으로 썼지만, 지금은 그런 표현이 아니라 현실을 그대로 말하는 것이 됐습니다.

04. 이런 흐름은 디램과 낸드플래시를 만드는 데 필요한 반도체 장비 회사로 이어집니다. 흔히 소부장, 즉 소재·부품·장비를 말하지만 실제 순서는 장비, 부품, 소재 순으로 움직입니다. 예를 들어 냉장고를 먼저 사고, 그 안에 들어갈 선반을 사고, 세팅과 청소가 끝나야 비로소 음식을 넣는 것과 같습니다. 그래서 장비 회사의 시가총액이 가장 큽니다.

05. 미국에서는 램리서치, KLA, 어플라이드 머티리얼즈 같은 회사들이 모두 강세입니다. 네덜란드 ASML 같은 ADR 상장 기업들도 함께 오르고 있습니다. 금요일 장에서도 램리서치는 3.17% 올랐고, 어플라이드 머티리얼즈는 1.50% 올랐습니다. 램리서치는 식각, 어플라이드 머티리얼즈는 증착, KLA는 공정 제어 분야의 강자라고 볼 수 있습니다. 로봇과 반도체 장비가 섞인 테라다인도 있습니다.

06. 반도체 장비주가 전반적으로 강세를 보였기 때문에 우리나라에도 낙수효과가 나타날 수밖에 없습니다. 램리서치, KLA, 어플라이드 머티리얼즈의 핵심 밴더들이 국내에도 많기 때문입니다. 그래서 국내 수혜도 기대되는 종목입니다.

07. 차트를 보면 램리서치는 꾸준히 오르고 있습니다. 작년 8월부터 상승이 시작된 것처럼 보이지만, 사실 그 이전부터 장기 상승 추세였습니다. 미국 증시 대부분과 반도체 장비주가 이런 흐름입니다. 상단 채널과 하단 채널 사이에서 움직이는데, 하단에 닿으면 반등하고 상단에 닿으면 조정을 받는 패턴이 반복되고 있습니다. 현재는 두 채널의 중간 정도에 있고, 상단 채널로 다시 진격할 가능성이 높아 보입니다. 그러면 260달러 이상까지 갈 수도 있어 보입니다.

08. 실적도 대단합니다. 최근 17분기 중 무려 15분기에 매출 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 2026년 1월 29일 발표된 2분기 실적을 보면, 예상 매출 컨센서스 524억 달러를 넘어 535억 달러를 기록해 2.09% 어닝 서프라이즈를 냈습니다. 주당순이익(EPS)도 예상치 1.17달러를 넘어 1.27달러로 8.5% 초과 달성했습니다. 목표주가 컨센서스는 283.21달러이고, 이 수준에 근접하고 있습니다. 27개 의견 중 24개가 강력 매수, 즉 스트롱 바이입니다. 주가가 283달러에 도달하면 목표가 상향이 나올 가능성도 있어 보입니다.

09. 사상 최대 설비투자 사이클이 예고된 만큼 우리 증시에도 영향이 기대됩니다. 반도체 소부장 쪽으로도 시그널이 올 것으로 보입니다.

10. 우리나라에서 램리서치의 슈퍼 밴더로는 원익QnC가 있습니다. 쿼츠(석영) 파츠는 쉽게 말해 자동차 백미러처럼 소모되는 부품을 떠올리시면 됩니다. 순정 부품은 서비스센터에서 가격이 비싸서 중고 부품을 찾는 경우가 있는데, 반도체에서 쓰이는 부품도 이와 비슷하게 소모성이 강합니다.

11. 램리서치가 식각 분야의 강자라고 했는데, 식각은 웨이퍼라는 피자 도우 위에 회로를 그릴 때 필요 없는 부분을 깎아내는 과정입니다. 이 과정은 고온, 고압, 극한의 환경에서 이뤄지기 때문에 웨이퍼를 잡아주는 판이나 웨이퍼를 감싸는 틀 같은 부품이 빠르게 소모됩니다. 원익QnC는 이런 석영 기반 소모성 부품을 만드는 회사입니다.

12. 따라서 램리서치의 실적이 좋아지고 설비투자가 늘어날수록 원익QnC 같은 부품사의 실적도 함께 올라갈 것으로 기대됩니다. AI 확산이 설비투자로 이어진다면 국내 반도체 소부장에도 좋은 시그널이 될 것이라는 말씀으로 정리하겠습니다. 신일섭 위원님, 좋은 말씀 감사합니다.