저자: 최도권 · 한국인
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SOXL(반도체 3배 레버리지) 장기 분할매수 전략을 소개. 표준편차 기준(1σ/2σ)으로 하락 시마다 매수하는 방식이며, 반도체는 장기 성장 산업이므로 망하지 않는다고 주장. 올해 YTD 수익률 약 115%, 매수 18회 등 과거 성과를 근거로 제시. 가격 목표는 장기 70달러, 36달러 부근에서 1차 매도 의견을 냈다고 언급.
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레버리지 ETF, 표준편차로 분할매수하는 법
안녕하세요, 최도권 주식 분석입니다. 최근 시장이 가파르게 오르다 보니 예적금과 보험 상품을 해지하고 주식시장으로 들어오는 분들이 많습니다. 이때 고점에서 상투를 잡을 가능성이 있기 때문에 몇 가지 해결 방안이 필요합니다. 오늘은 표준편차와 반도체 최강자인 SOXL ETF를 가지고 업데이트해 드리겠습니다. 매수 관점에서 주식 수를 현명하게 모아가는 방법입니다. 다른 것은 많이 신경 쓰지 마시고 숫자만 보시면 된다는 말씀을 먼저 드립니다.
레버리지 상품에서 가장 중요한 것
레버리지 상품에서 가장 중요한 것은 상폐되지 않는 것입니다. 그래서 대형 반도체 종목 위주로 구성된 ETF가 가장 필수적입니다. 반도체는 원래 하드웨어가 전통입니다. 이 하드웨어를 바탕으로 AI 시대에 어떻게 활용하는지에 따라 소프트웨어가 크게 상승했고, 최근에는 다시 주춤한 모습입니다. 반도체에 다시 자금이 말랐다가 하드웨어로 수급이 다시 몰리고 있다는 큰 틀을 기억하시면 좋겠습니다.
SOXL의 기본 구조
레버리지에 대한 기준이 몇 가지 있습니다. 실제 반도체 종목에 투자하고, 레버리지의 특성상 1배보다 3배 효과를 낼 수 있으니 잘 활용하면 좋습니다. 그리고 SOXL을 투자하는 이유는 망하면 안 되기 때문입니다. 상장일은 2010년 5월 11일입니다. 필라델피아 반도체 지수를 3배 레버리지로 추종한다고 되어 있지만, 실제로는 ICE 반도체 지수입니다. 상장일이 워낙 오래되어 필라델피아 반도체 지수에서 ICE 반도체 지수로 변경되었기 때문입니다. 그 사이 수많은 일이 있었지만, 결과적으로 대형 종목 위주이다 보니 망하지 않고 꾸준히 잘 운용되고 있습니다. 보수는 0.75%이고, 큰 부담은 없는 수준이라고 생각합니다. 상승폭이 워낙 크기 때문입니다. 브랜드는 디렉션을 사용하고 있고, 실제 운용은 레퍼티라는 운용사에서 합니다. 산업 분류상 테크놀로지로 구분되며, 하위로는 반도체 산업 섹터에 투자한다고 보시면 됩니다.
편입 종목과 비중
아무리 레버리지 상품을 전략적으로 접근하더라도 어떤 종목에 들어가 있는지는 살펴볼 필요가 있습니다. 정확히 알기는 어렵지만 대략적으로 짚어 드리면, 10월 16일 종가 기준으로 모닝스타와 시킹알파의 구성이 조금 다르고 공통점을 찾기 어렵습니다. 모닝스타 기준 비중을 보면 현금성 자산이 20% 가까이 되고, 나머지는 스왑 형태로 구성되어 있습니다. 스왑은 상대방과의 계약을 통해 3배 레버리지를 잘 추종하도록 만들어 줍니다. 나머지 80% 정도는 AMD, 브로드컴, 엔비디아 등 주식에 투자되어 있습니다.
기업의 생존력
이 종목들은 현금흐름이 우수해서 웬만해서는 망하기 어렵습니다. 블룸버그 데이터로 영업현금흐름을 보면 현금이 계속 쌓이고 있습니다. 이런 기업이 갑자기 망하기는 쉽지 않습니다. 대부분의 빅테크가 이런 모습입니다. 영업현금흐름이 결국 자유현금흐름이 되고, 그 돈을 배당, 재투자, 최근 트렌드인 인수합병 등에 어디에 쓸지 기업이 정할 수 있습니다. 다른 기업과 협업해 더 큰 섹터를 구성하는 것도 생존과 직결되며, 뒤처지지 않기 위해 파괴적 창조를 하는 형태로 진행 중입니다. 컨셉이 좋아 보입니다. 반도체 기업이 망하면 지수나 레버리지 ETF가 타격을 받을 수 있지만, 35개 종목으로 구성된 기초지수를 보면 한두 개가 망하더라도 상폐 같은 상황은 최대한 배제할 수 있다고 생각합니다.
레버리지 상품을 이기는 세 가지
레버리지 상품을 이기려면 크게 세 가지를 극복해야 합니다. 첫째는 자주 강조하는 복리, 둘째는 멘탈적인 요소로 하락에 대한 기준이 있어야 한다는 것, 셋째는 장기 투자입니다. 업과 다운 중 하나만 선택하라고 하면 한두 번은 맞출 수 있겠지만, 장기적으로 가져가는 것이 훨씬 수익이 큽니다. 일반 상품은 오를 때 10이면 떨어질 때도 그 정도로 떨어지지만, 레버리지 상품은 오를 때는 좋지만 빠질 때 멘탈이 나갑니다. 그래서 장기 투자에 실패하는 경우가 많습니다. 상승 과정에서 이렇게 움직일 때마다 사야 한다는 기준이 바로 표준편차 매매법입니다. 시장이 공포일 때 매수하는 것이 중요한 포인트입니다. 공포일 때 팔지 말고, 이때가 매수 기회라고 바꿔 생각하는 것입니다.
장기 관점의 목적
단기적으로 보면 장기 투자 측면에서 잘 모아가며, 시장이 급등할 때 수익을 극대화하는 것이 목적입니다. AI와 반도체 산업이 단기에 끝날 것 같습니까? 저는 아니라고 봅니다. 변동성은 있겠지만 장기적으로 70달러까지 가져가 보자는 생각입니다. 레버리지 상품은 한 번에 투자하지 말고 장기적으로 모아가는 컨셉이 좋습니다. 평균단가를 낮추면서요. 그래서 하단의 기준이 바로 표준편차입니다.
표준편차의 의미
표준편차는 통계적으로 얼마만큼 움직일지에 대한 확률 분포입니다. 가장 많은 확률인 68%가 1시그마 구간이고, 95.4%가 2시그마 구간입니다. 대부분의 종목은 하루 변동폭이 이 사이에서 이루어집니다. 3시그마는 99.7%로 거의 100%에 가깝습니다. 그래서 이 구간을 벗어날 때마다 매수하자는 것입니다. 변동폭의 최하단에서 매수할 가능성이 매우 크고, 현재 제도권에서도 이런 전략으로 운영하고 있습니다. 최근 변동성이 커지고 있는데, 하락할 때마다 사는 것입니다. 고점에서 사고 그냥 버티는 것이 아니라, 빠질 때마다 추가 매수를 해야 합니다. 이것이 음의 복리를 현명하게 이기는 방법입니다. 데일리 변동폭의 최하단에서 매수하는 것입니다. 분할매수 기준은 뒤의 두 가지 자료를 보시면 이해가 편하실 겁니다.
실제 매매 사례
YTD는 올해 초부터 현재까지의 수익률입니다. 47.53%이고, 현재 40.29달러입니다. 빠질 때는 7달러까지 빠졌었고, 그때가 진짜 공포였습니다. 매번 사고 사면 빠지고 팔면 떨어진다는 분들은 기준이 없어서 그렇습니다. 감으로 적당히 떨어졌으니 사고, 적당히 올랐으니 파는 식으로 사고팔기를 반복하면 수익이 제대로 나지 않습니다. 자료를 보면 올해 초부터 현재까지 수익률이 115%입니다. 총 매수 횟수는 18번이었습니다. 1월 2일 27달러부터 시작했고, 32달러에서 25% 빠진 25달러에서 100주를 매수했습니다. 기회는 자주 오지 않습니다. 확률적으로 이 범위 안에서만 움직이기 때문에, 범위를 벗어날 때만 매수하니 잘 안 옵니다. 변동성이 커질 때는 정말 피가 말랐습니다. 매일 빠지고 매일 올랐습니다. 12%가 빠지면 매수하고, 13%에서도 매수했습니다. 대부분 이 범위에서 움직였습니다. 8.56이면 매수하고, 9.73이면 매수했습니다. 미친 듯이 빠질 때도 있었습니다. 원래 같으면 매도하고 도망가야 정상인 상황입니다. 이때가 가장 큰 찬스였습니다. 반도체 산업은 망하지 않으니까요. 그러면서 54%가 올랐고 기회를 보여 줬습니다. 빠질 때마다 또 매수하면서 현재 40달러까지 온 것입니다.
기준 수치
1시그마는 현재 7.26%입니다. 기간을 자꾸 물어보시는데, YTD 기준으로는 7.26%이고, 1년 표준편차는 8.2% 정도입니다. 기간에 대한 변동폭이라고 생각하시면 됩니다. 95% 확률의 2시그마는 13.46% 정도입니다. 확실하게 최하단에서 매수하고 싶은 분은 13%가 빠질 때 매수하시면 됩니다. 매일 가격은 드리고 있지만, 따로 하시는 분들께도 도움이 되도록 가져온 것입니다. 대략 1표준편차 기준으로 18번 기회가 왔습니다. 2표준편차는 약 10번 이하로 떨어집니다. 예를 들어 1억 시드라면 20으로 나누고, 2표준편차 기준으로는 10으로 나누면 확률적으로 매우 높은 결과를 보였다고 볼 수 있습니다. 매수 조건은 제가 스프레드시트로 만든 것이니 직접 해 보시면 좋겠습니다. 이해를 돕기 위해 말씀드리면, SOXL이 7.1달러까지 떨어졌던 때가 있었습니다. 2025년 10월부터입니다. 지금은 더 올라가면서 높아졌습니다.
실행 원칙
첫째, 여유자금을 항상 가지고 계셔야 합니다. 둘째, 하락 폭에 대한 기준을 가져야 합니다. 빠졌을 때 반도체 산업이 망한다고 생각하면 사면 안 되지만, 저는 망하지 않는다고 생각합니다. 셋째, 엣지 자산으로 실제 ETF를 고민해 보시기 바랍니다. 기준은 조금씩 바뀌기도 합니다. 이런 인사이트를 설명드리고 싶었습니다. 결국 마틴게일은 전략이 될 수 없습니다. 계속 지더라도 한 번 이기려면 시드가 있어야 하고, 시드가 마르면 안 됩니다. 욕심이 나서 많이 빠지면 많이 사고 싶은 마음이 듭니다. 7달러까지 떨어졌을 때 한 달 정도 걸렸는데, 그때 20달러대에서 한꺼번에 다 사고 싶다는 분이 정말 많았습니다. 절대 안 된다고 말렸습니다. 결국 7달러까지 빠졌고, 종가 기준으로는 8달러였습니다. 이후 다시 올라갔습니다. 이 흐름을 잘 기억해 보셔야 합니다. 20~30%씩 빠질 때 기회라고 보는 분들이 많은데, 실제로는 계속 빠지는 경우도 있습니다. 한 번 빠질 때 이런 트렌드가 있으니, 반도체는 장기 트렌드 산업이므로 폭을 기억할 필요가 있습니다. 36달러 때 1차 매도 의견을 드렸고, 이제 70달러까지 갈 것입니다. 36달러를 넘어 40달러까지 갔는데, 저는 팔지 않고 계속 가져갈 예정입니다. 오후 8시마다 가격을 계속 드리고 있습니다.
대안 종목과 산업 구조
예시로 가져온 자료입니다. 1표준편차 기준으로 보면, 채권 쪽 ETF인 TMF를 3배 레버리지로 같이 가져가는 것도 좋습니다. 혹시 SOXL이 망할 수 있다고 생각하시는 분은 안전자산인 TMF를 고려하셔도 됩니다. QLD는 2배 레버리지이고, TQQQ는 3배짜리 나스닥 레버리지이니 고민해 보시기 바랍니다. 반도체 산업은 제가 자주 설명드리는 밸류체인으로 보시면 됩니다. 엔비디아가 약간 주춤하다고 느껴지지만, AMD와 아바고, 마벨도 치고 올라오고 있습니다. 마이크론뿐 아니라 삼성전자, 하이닉스의 경쟁도 치열합니다. 파운드리의 TSMC는 결국 인텔과도 경쟁하게 됩니다. ASML, 어플라이드머티리얼즈, 램리서치 같은 반도체 웨이퍼 제조사들도 엄청난 호황을 누리고 있고, 검사 장비와 외주 패키징 기업도 있습니다. IP 라이선스의 틀을 잡아 주는 ARM도 있습니다. 이런 것들이 반도체 산업의 큰 틀이고, 대부분의 SOXL 편입 종목이 여기 포함되어 있다고 보시면 됩니다. 자세히 설명은 드리지 않겠지만, 반도체 산업은 장기적으로 봐야 하는 산업이라는 점을 말씀드리고 싶었습니다.
매도에 대해
매도를 자꾸 물어보시는데, 매도는 본인이 적당한 수익이라고 판단하면 나오시면 됩니다. 저는 매수 관점에서 계속 모아가고 싶습니다. 특히 변동성이 큰 상승 구간에서는 1표준편차가 더 좋아 보입니다. 하락이 미친 듯이 이어질 때는 2표준편차로 조금 더 보수적으로 모아가는 전략도 고민해 보시면 좋겠습니다. 이게 핵심입니다. 결과적으로 무서워할 때 지금의 제도권 멤버십 회원, 그리고 저와 함께하시는 분들은 최소 100% 수익일 것입니다. 단 한 번도 손실을 보신 분이 없을 것입니다. 이렇게 숫자만 보고 가시는 것이 레버리지 투자의 핵심입니다. 큰 산업을 이해하시고 성공을 기원합니다. 감사합니다.
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