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미국은 한 번도 흑자 난 적이 없는 나라입니다. 1970년대에 흑자하고 지금까지 계속 적자가 나고 있는데요. 이렇게 누적적으로 계속적인 적자가 발생한다라는 건 경제에 뭔가 불균형이 있다는 뜻인데 그러니까 이까지 가면은 한 1조 달러 정도의 적자가 난다라는 걸 금방 알 수 있습니다. 전 세계 대부분의 국가들에게 25% 상호 관세를 무차별적으로 관세 폭탄을 퍼보았던 25년 미국의 무역적자는 예 역사상 최대 규모였습니다. 뭘 의미하는가? 예. 이런 거 해 봐야 소요? 없다라는 트럼프가 관세, 부가, 너 관세 막 이렇게 외치는 걸 보면서 어, 소금 시원할지 모르지만 아무 효과 없을 걸.
미국의 무역 적자를 줄인다고 미국을 다시 위대하게 만든다고 말도 안 되는 소리. 저희들이 이렇게 이야기를 하는 이유가 저희는 이걸 예상하고 있거든요. 무역 접지자 어쩌면 더 커질 수도 있다라고 생각한다는 거죠. 네. 안녕하세요. 33년째 경제 분석하고 있는 이코노미스트 홍춘욱이고요. 프리즘 투자자문 대표로 일어 왜 그런가? 두 가지 이유가 있는데요. 첫 번째는 노동 시장의 어떤 그런 그 변화가 너무나 가파르게 진행되는 가운데 이게 그 제조업에서 일할 사람들이 이미 다 기술과 경험을 잃어버렸어. 우리도 지금 그렇게 가고 있죠. 3D 업종에서 일을 하려는 거에 대해서 사회적 평판도 좋지 않고 스스로도 자괴감도 느끼는 거 같고 또 가서 일하려 외국인밖에 없고 [콧방귀] 이런 환경 느끼는데 미국은 더 하다라는 거죠.
그래서이 그림이 그걸 아주 극적으로 잘 보여주고 있는데요. 어, 빨간선은 미국의 제조업 그리고 파란선은 미국의 전문직고용의 흐름을 보여주는데 1990년 왜 저때부터 했냐면 동국권 붕괴, 냉전이라게 끝나던 시장 이데올로기가 좀 무너지고 돈 되는 곳에 가서 돈을 벌 수 있는 곳에 가서 일하자. 이게 첫 번째. 두 번째가 정보 통신 혁명. 인터넷에 세계 이런 것들이 퍼져 나가면서 경제에 엄청난 변화가 나오기 시작했는데 그 가장 큰 변화가 뭐냐면 공장이 싼 데로 간다. 그리고 사람들을 뽑을 때 인건피가 싸냐 비싸냐도 또 중요하게 보지만 다른 한편으로는 인터넷과 PC를 다룰 수 있는가 이런 거에 대한 관심들이 높아지는시기 이런 시기들 속에서 자연스럽게 미국은 아이고 제조업 쪽에 그렇게 투사할 필요가 없고 정부통 혁명 속에서 어마어마한 새로운 시대가 열리고음 인텔 어 그리고 마이크로소프트 그때 윈텔이라고 불렸죠.
윈텔 진영을 비롯해서 어마어마한 정보통신 혁명에 혜택을 받을 수 있는 전문직 고용 컨설턴트들 회계사 세 개 계리사 어 세무사 등등 엑셀을 더 잘 다루면 다룰수록 더욱더 많은 일들 부가가치를 내세울 수 있는 컨설턴트들 쪽에 일자리가 얼마가 늘어났냐 여기 제조 고용이 600만 줄었는데 전문직 서비스 고용이 1,200만 늘었다. 그리고 임금은 제조업 임금의 1.5배. 자, 뭐가 나쁘냐? 별로 안 나쁜 일이죠. 근데 트럼프는 제조업의 고용이 줄어든 것을 완전 악마적인 일이고 나라를 끝장낼 일인일 것처럼 막 과장을 했고 그리고 관세를 부과해서 미국의 저을 부흥하겠다 그랬는데 줄죠.
끝부분 보시면 2025년 미국의 제조업 고용 줄었습니다. 그 제조업으로 기업들이 매력을 느껴서 다시 가게 근로자들을 다시 가게 만들려면 임금이 올라가고 미국 내에 뭔가 이게 수익성이 높아져야 되는데 아무리 생각해도 그런 거 같지 않다. 여기에 또 하나 문제가 생겼죠. 바로 뭐냐? 미국이 중국으로부터 수입은 줄어들죠. 그래서 1993년 이후에 처음으로 중국에서 수입하는 거보다 대만에서 물건을 더 수입했다. 자, 이건 뭐죠? 반도체. 그렇죠. TSMC 인공지능의 세상이 온 거지. 관세를 부과해서 아무리 제조하라 그러더라도 기업들이 여기보다 수익성이 훨씬 더 좋아 보이는 산업이 뭐냐하면 AI 쪽에 투자를 해야 되니까 TSMC 거를 사오는게 훨씬 더 이득이 되는 정부가 아마 채찍질환을 해도 사람들은 어 그래 근데 지금 뭐 굳이 제조업을 왜 해?
난 그 돈으로 AI 투자했어. 아니면 어 스타 링크부터 시작해서 스타십 프로젝트까지 해서 어 사람을 저기 다리랑 화성에 보낸다는데 우주 항공 쪽에 투자하겠어? 뭐 이런 식으로 돈이 가면 가지 이쪽으로 안 간다는 거죠. 그러니까 빅테크 기업들의 고정자산 투자 그러니까 이제 자본 장비에 대한 투자를 뜻하겠죠. 뭐 데이터 센터라든가 AI 뭐 반도체 이런 거 보시면 6,억 달러 있는 돈 없는 돈 다 끌어서 여기다 다 놓고 있죠. 트럼프 대통령은 이걸 알지도 몰라요. 그러나 접을 수 없다. 예. 자기의 아이덴티티니까. 세상이 자기 말대로 안 돌아가면 화를 내고 세상을 향해서 더 주먹질을 하겠지.
전 세계 보편 관세 15% 막 이런 걸 또 때리죠. 계속 하지만 투자자들이나 경제 활동의 참가자들 입장에서는 어 관세 또 부과해.음 하겠네. 근데 해외에서 우리 물건 안 사올 수 있어. 우리 국내에서 생산하는 거보다 해외가 훨씬 더 저렴하고 우리는 국내에서 쓸 돈이 있더라도 여기 AI 투자에 더욱더 집중하고 더 뛰어난 언어 모델을 만들고 더 뛰어난 AI 엔지를 만들어서 세계 시장을 재패할 수 있는 그런 기업들이 되는게 우리의 꿈인데 제조업 고용 어 근데 왜 그걸 해야 되지? 그러니 관세에 물리든 말든 대만에서 다 선적해 와, 한국에서 디램 사화를 하고 있다는 거죠.
데이터 센터는 고용을 창출하는 건 아닌 거죠. 그렇죠. 그러니까 트럼프 대통령의 관세 정책이 제조업 고용의 감소로 그리고 전문직 고용도 줄죠. 왜냐하면 AI로 대체될 수 있잖아요. 최근에 막 겁을 먹고 있는 분야가 어디냐면 법률 서비스 분야. 소프트웨어. 예. 소프트웨어가 들어와 가지고 클로드 어 코이라는 거 아니 지금이 그래서 그림에서 나와 있는 것처럼 최근에 불황이 아닌데 이렇게 가파르게 오르던 전문직 고용이 꺾였다. 그리고 여기 제조업 고용은 관세를 부과했는데도 꺾였다. 결국 미국의 뭐 고용 지표나 이런 것들이 별로 안 좋잖아요.
실험률도 좀 슬물스물 올라가고 있고이 과정에서 이제 기업들이 묻는 거죠. 야, 이번에 6,억 달러나 우리가 투자를 해야 되는데 영업 이익으로 조달한 거보다 이제 더 투자를 많이 해야 돼. 이걸 프리캐시 플로어가 이제 마이너스라고 하는 거죠. 특히 그 구글조차도 이번에 100년짜리 채권 발행하는 거 보면 거기도 지금 자금이 조 달리는 거죠. 뭔 돈이 뭐 끝없이 들어가는 중인데 고용을 늘리겠어요? 일단 지금 AI 엔진이 어디까지 갈지 모르고 앞으로 세상이 어떤 식으로 바꿀 것인지를 우리는 알기 어렵잖아요. 알기 어려울 때는 스톱 야간 채용 중지.
지금의 고용이 줄어드는 거는 AI로 대체됐다기보다는 AI로 많은 투자가 더 진행이 되어야 되니깐 그냥 여력이 없다라고 봐야 되는 거 둘 다인 거 같아. 여력이 없다가 가장 직접적일 거고 또 하나는 지금 사람 뽑았다가 AI가 정말 인간을 그렇게 다 대체하는 세상에 오면 너 책임질래? 이렇게 이야기한다라 거죠. 어려운 세상이죠. 지금이 그래서이 파괴적 혁신이시든 거예요. 30한 5년 만에 새로운티브 이노베이션의 세상이 왔는데요. 이제 단절적 혁신이라고 부르는 거죠. 기존의 기술을 가지고서 먹고 살기 힘든 새로운 세상이 왔죠. 근데 이제 이게 어느 정도로 세상을 바꿀지는 아직도 모르는 그리고 어디서부터 바꿀지를 모르는 일단 해 보는 거죠.
그러다 보니까 클로드 코학 나온 다음에 소프트웨어 기업들 주가가 흔들리고 그러는게 야 어디가 됐출 줄지 모르겠다. 우리가 단적으로 딱 봐도 재미나이의 나노바나를 보면서 포토샵 필요할 거 같아요. 필요 아니 그렇게 단적으로 이야기할 수 없고요. 전문가들은 필요하실 수 있어요. 그러나 어 또는 그 AI를 활용한 포토샵이 나올 수도 있으니까 더욱더 확대되고 지금 현재 이미 나오고 있거든요. 더 발전적 형태로 나올 수는 있지만 적어도 전문가용으로 갈 가능성이 없지 않나라는 생각들을 우리가 좀 하게 되지 않을까요? 분명히 위협은 되고 어디어디 피해자는 보이는데 수에는 누가 혜택을 볼 건가는 아직 안 보이지만 일단 이걸 해서 세계를 장악하고 나면 그때 마이크로소프트나 구글처럼 때보자가 될 거야라는 그 믿음으로 투자를 하고 있다라는 그런 이야기가 되겠습니다.
아직도 많은 투자가 일어나야 되고 그럼 트럼프 행부 입장에서는 금리를 인하할 가능성이 높다라는 거죠. 그러면서 제조 부흥을 통해서 고용까지 끌어 올리겠다라는 이런 그림 속에서 밀어붙이겠다는 거. 그렇죠. 그 사람 생각이 바뀔 같지가 않다. 안타. 이거는 지금 당장 AI 때문에 잠깐 이런 거야. 어, 관세는 오라. 그러니까 이분은 종교예요. 방금 보여 드렸던 이런 어 뼈 아픈 데이터들은 못 번척하고 있을 것이다. 전 세계 주요국의 GDP 대비 국가 부채의 비율이 어 동시 다발적으로 높아지고 있는데도 돈 풀기를 계속해 나갈 분위기인데요.
왜 그런 걸까요? 그게 표가 되기 때문입니다. 어,이 그림 한번 볼까요? 이게 이제 뭐냐면 어 미국의 그 연간 재정적자 규모고요. 어 일단 이제 2000년도 초반 이후에 어 미국은 계속 재정적자를 기록하고 있고요. 2020년에 재정적자가 엄청나게 뛰어올라서 역사상 최대 3조 달러까지 갔다가 줄었습니다. 왜냐면 이제 코로나 때는 세금도 안 거친데다가 먹고 사는 문제에 봉착한 국민들을 살리기 위해서 돈을 엄청나게 푸는 과정에서 이런 일이 있었습니다. 자 그다음에 줄어들었죠. 그러나 이전 수준으로 돌아가지 않고 있습니다. 계속 증가 추세고 그래서 트럼프가 OBBA법이라고 그런 법을 만들어 가지고 하는데 이번에 관세를 돌려 줘야 되게 됐잖아요.
그 관세가 위헌 판결 나서 관세를 때렸던 것들을 다시 그 수입 업체들에게 돌려 줘야 되는 상황이 되지 않습니까? 그런 것까지 감안을 하면 앞으로 경 저이 미국의 재정적자는 끝도 없이 부풀어 올라서 2030년대가 되면 트럼프 직권기에 있었던 코로나 19 때보다 더 많은 재정적자를 기록하는 만성적인 재정적자의 나라가 어 된다 이렇게 보시면 되겠고요. 그래서 이게 얼마나 큰 문제가 되냐 하면 GDP 대비 이제 국가 부채가 당연히 100%로 훨씬 넘었고 끝도 없이 이제 올라가는 그러니까 경제가 AI 투자 덕분에 잘 돌아가고 있거든요. 사실은
그렇지 않습니까? 왜냐면 그 한 분야만 6,억 달러 정도의 AI 투자가 이루어지고 있다라는 것은 그 주변에 관련된 전력 관련돼 있는 거라든가 배선, 발전, 그리고 각종 건물 투자 관련돼 있는 사람들, 인력도 일부 고용 이런 걸 생각하면 어 수조 달러에 달하는 어마어마한 고용을 유발하는 산업을 가지고 있으니 그쪽에서 발생한 경제 성장등을 감안해 본다면 미국 경제는 그렇게 나쁜 영역이 아닌데도 국가 부채는 증가한다. 왜? 다음 선거에이기 위해서는 돈 풀어서 끌어올렸다. 그렇죠. 이걸 저희들이 이제 로마 시대 황제들이 했던 이제 빵과 서커스라고 이제 공짜 빵을 막 돌리 그렇게 해서 황제에 대한 지지가 올라가게 그런게 전형적인 통치의 수단인 거죠.
즉 전제 독재 국가에서 국민들을 그렇게 보는 거죠. 자, 그런데 지금 민주의 국가에서도 비슷한 일들이 벌어주고 있다고 벌어지는게 일단 우리 마두로 벌써 잊어버렸죠. 그리고 얼마 전에 또 멕시코 카르텔 수장을 또 죽인 다음에 또 멕시코 전력이 지금 막 방화라든가 테러 엄청나게 벌어지고 있는 것. 그니까 트럼프 대통령이 뭔가 자기가 어려움에 처할 때마다 갑자기 아주 공격적인 대회 정책들을 펼쳐서 시원한 볼거리들을 미국 국민들 입장에서는 자기 일 아닌 것처럼 보여지는 다른 한편으로 뭐 하죠? OBBA법을 통해 가지고 국민들한테 막 수표를 돌립니다.
이제 그렇게 해서 다음 선거를 이기고 다음 선거난 다음에 또 다음 선거를 이기기 위해서 또 돈을 버는 자 이런 식으로 경제가 이제 돌아가고 있는 중이라고 볼 수가 있겠고 결국 미국 정치가 타락해 가는 과정에 있다. 적어도 바이든 때에는 확실히 타락한 거다. 이렇게 봐야 된다고 생각합니다. 어 그때 바이든 때 다시 늘잖아요. 물론 이제 인플레이션 감축법 또는 반도체법 이런 걸 만들어서 해외의 반도체 회사들을 미국에 투자 촉진하기 위해서 보조금을 지급하느라 이런 일이 되긴 했습니다만 결국 저런 정책들이 어 국가에 어마어마한 부채로 다가온다라는 것을 부인할 순 없는 거잖아요.
그리고 저런 또 반도체 기업들을 미국에 가져오는 일이 미국 국익에 정말 도움이 되는지도 사실은 의심스러운 부분이 있는 거고 왜냐하면 저때 들어왔던 기업들 중에서 제대로 지금 미국에서 가동하고 공장을 제대로 돌리는 기업들이 그렇게 많지 않잖아요. 과연 그게 정말 옳은 정책인가 아닌가에 대해서는 고민해 볼 필요가 있는데 일단 야, 넌 이렇게 못 사는 지역에 어마어마하게 좋은 공장, 좋은 일자리가 돌아와서 내가 일자리를 이렇게 많이 만들었어.라는 라는 정책을 쓰는 목표로 이걸 밀어붙였을 가능성도 배제할 수는 없는 거 아니겠어요? 음. 결국 언젠가부터 어 서서히 그 자재력을 잃어버리라.
그리고 재정을 쓰고 그 대가는 이제 뒤에 왜냐면 이제 이렇게 국가부체가 엄청나게 늘어나게 되는 이유는 뭐냐면 이자부덤 때문입니다. 이자를 갖기 위해 채권을 찍어야 되는 적자를 더 내야 되는 그런 상황으로 관 가고 있는 거죠. 일본이를 지금 미국이 가고 있습니다. 근데 국가 부채가 미국만의 일은 아니다라는 거죠. 전 세계에서 GDP 대비 국가부채 100%를 넘는 나라가 스페인, 영국, 캐나다, 프랑스, 미국, 이탈리아, 그리스, 일본 등등 한국은요 밑에 있죠. 이제 50% 전으로 굉장히 양호한 편이고요. 하나 더가 볼까요? 그래서 2007년 이제 글로벌 금융위기 직전이죠.
글로벌 금융위기 직전부터 2025년까지 국가 부채의 변합니다. 제일 국가 부채가 많이 늘어난 나라는 중국. 그다음으로 또 보니까 여기 미국 빨간들 한국은 이제 중간 정도 재정 위기 겪었던 스페인 정도를 제외하고는 다 어 일본 뭐 중국 영국 그다음에 미국 등등 세계적인 강대국들만 저렇게 국가 부채를 늘리는데 저거는 어 진내가 이제 디폴트가 안 날 거라는 자신감니다. 그러니까 우리나라처럼 막 금융위기도 겪어보고 외한위기도 겪어본 나라들은 함부로 그렇게 국가 부처를 많이 늘리는 선택을 못 하지만 저기는 어 뭐 우리를 대체할 수 있겠어? 어 대한이 있어.
뭐 중국이나 일본 같은 나라는 자기네 발행한 채권 정부 발행 국채의 대부분을 자국 국민들이 사 주니까 국민들이 자기나 망하라고 채권 다 팔고 그런 일은 드무니까 재정 포플리즘의 시대가 와서 빵과 서커스 속에서 국민들의 지지를 돈으로 사거나 이벤트로 사는 그런 일들이 많이들 벌어지고 있고 그 많이들 벌어지는 나라는 일단 경제 대국일 가능성이 높은 미국을 우리가 주로 이야기하면서 저기 어떡하냐? 저라 왜 저러냐? 이렇게 하지만 사실 동시발적으로 타락해 가고 있는 중이고 특히 일본이 이번 다카이치 정부가 또 대승리를 거두면서 어마어마한 재정을 쓰겠다고 말하는 걸 보면 어 이렇게까지 국가 부채를 늘려놓고 또 쓴다고라는 것에서 전 세계적으로 볼 때 많이 같은 방향으로 가는 거 같다. 확실히 타락한 거다. 오늘 어 교양이를 부탁해는 여기까지입니다. 감사합니다.
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