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10년 동안 포트폴리오를 구성한다면은 주식 비중을 한 50%로 가지고 가시는게 좋을 것 같고요. 채권 30%, 뭐 대체 자산 한 15%, 현금성 자산 5% 정도를 유지하는게 좋을 것 같습니다. 장기적으로는 은행 이자보다도 주식 수익률이 훨씬 더 높았고요. 채권 수익률도 더 높았어요. 단기적으로 보면 일시적으로 이런 거 포트폴리오가 은행 이자보다 떨어질 수가 있어요. 예. 그런데 최소한 1년 이상 장기적으로 보면은 이런 거 포트플레어를 구성했을 때 은행 이자보다 훨씬 높은 수익을 얻을 수가 있습니다. 여러분 안녕하십니까? 김영입니다.
에, 많은 분들이 주식 채권 투자를 하는데요.이 포트폴리오 전략을 어떻게 구성해야 될지 아마 많은 투자자분들이 궁금하실 거예요. 이런 측면에서 자산 배분에 대해서 미리서 말씀을 드리도록 하겠습니다. 10년 동안 단 하나의 포트폴리오를 가져간다면 자산 배분 비중을 어떻게 가져가면 좋을까요? 예. 주가는 장기적으로 오릅니다. 예. 가장 수익률이 높죠. 그래서 10년 동안 포트폴리오를 구성한다면은 주식 비중을 한 50%로 가지고 가시는게 좋을 것 같고요. 채권 30% 뭐 대체 자산 한 15% 현금성 자산 5% 정도를 유지하는게 좋을 것 같습니다.
그러면 주식 중에서도 국내 주식이 있고 해외 주식이 있잖아요. 채권도 마찬가지로 국내 채권이 있고 해외 채권이 있는데 그 비중은 어떻게 가져가시는지 궁금합니다. 예. 우선 주식 비정을 제가 50% 정도 유지하자. 이런 말씀을 드렸습니다만은 그거는 좀 국면에 따라 다릅니다. 달러 인덱스가 오를 때는 미국 주식 비중을 한 60% 하시는게 좋을 것 같고요. 예. 그런데 달러 인덱스가 하락할 때는 우리 주식 비중 혹은 이머직 맞게 주식 비중을 한 60% 정도로 가지고 가시는게 좋을 것 같습니다.에 그리고 채권 투자는 해외 투자 미국 투자할 때는 특히 한율이라는 요소를 고려해야 돼요.
예. 그런데 장기적으로는 우리 잠재 성장률이 미국보다 더 낮아지고 우리 물가 상승률이 미국보다 더 낮아집니다. 그래서 미국하고 우리나라 두 나라가 채권을 투자한다면은 우리 채권 한 70% 미국 채권을 한 30% 정도 유지하는게 좋을 것 같습니다. 제가 10년 동안 동일하게 가져갈 포트폴리오라고 말씀을 드렸는데 구체적인 비중을 설명해 주셨어요. 그 비중을 잡으신 기준과 이유는 어떤게 있을까요? 예. 장기적으로 보면은 물가 상승률 모든 자산가의 수익률이 더 높아요. 예. 그러나 그 자산 중에서도 주식 수익률이 채권 수익률보다 장기적으로 보면은 두 세 배 정도는 없습니다.
이런 의미 투자하는 주식 비중을 많이 가지고 계시는게 좋을 것 같고요. 장기적으로 보면은 채권 수익률도 물가 상승률다는 예. 그리고 대체 사자 대표적으로 금이죠. 물론 그러면 이자도 배당도 없습니다만는 장기적으로 가격은 물가 상승률 높아요. 그러나 장기적으로 배당도 주고 그게 그 주식입니다. 그래서 아주 장기 투자하신다면은 주식 비중을 50% 정도 유지하시는게 좋을 것 같습니다. 그러면 장기적으로 봤을 때는 결국 주식이 수익률이 제일 높은데 그럼에도 불구하고 채권이나 안전 자산 현금으로 포트폴리오를 추가적으로 구성하신 이유가 있을까요?
예. 주가는 장기적으로 상승하지만은 경기 사이클에 따라 가지고 주가가 중간중간 조정을 거칩니다. 예. 그래서 이런 국면에서는 그 주식 비중을 줄여야 되죠. 제가 경기를 판단할 때 주로 선행 지수를 보는데요. 예. 선행 지수가 상승할 때 이때는 저는 주식 비중을 60% 이상 유지하는게 좋을 것 같고요. 예. 대신 채권 비중은 20% 이상으로 낮추는게 좋습니다. 예. 그러나 경기가 수축 국면에 접어들 때 즉 선행 지수가 하락할 때는 주식 비중을 뭐 30% 안팎으로 낮추고요. 채권 비중을 뭐 40% 그리고 현금성 자산도 상당 부분 유지하는게 좋습니다.
우리 가게 금융자산 배분을 보면요. 현재 현금 및 예금이 약 44% 채권은 3% 주식은 한 24% 정도 되고 있습니다. 예. 그러나 장기적으로 주가가 오르고 우리 잠재 성장률이 장기적으로 하락한다. 금리가 떨어질 것이다. 이런 걸 고려하면은 은행의금 비중, 현금 비중 이거 44%는 너무 없습니다. 그래서 제가 늘 강조합니다만은 현금 및 애금 비중 44%를 많이 줄이고 채권하고 주식 비중을 늘리셔야 된다는 겁니다. 물론 그거는 경기 순환 국면에 따라 비중은 적절하게 조절하셔야 합니다. 지금 같이 국내 증시가 가파르게 오르거나 혹은 뭐 미국 주식이 가파르게 오를 때 교수님만의 감정 컨트롤 방법이라든지 어떤 마인드 컨트롤이라든지 마음을 다 잡으시는 방식이 있으신지 궁금합니다.
예. 저는 저 나름대로 기준을 설정합니다. 그래서 우리 꼭 코스피를 평가할 때 장기적으로는 명목 GDP 가지고 평가하고요. 예. 그다음에 올로는 뭐 M2 강의 통화 그다음에 1평률 수출 금액 여기서 지나치게 2호 가대 평가되면은 주식 비정을 줄이죠. 예. 그리고 지나치게 또 밑으로 가서 평가되면은 주식 비중을 늘리게 됩니다. 주식 비중 줄일 때 채권 비중 늘리고 주식 비중 올릴 때는 당연히 채권 비중을 줄이게 되는 거죠. 예. 그래서 제가 여러분한테 말씀드리고 싶은 거는 여러분 나름대로 기준이 있어야 된다는 겁니다. 기준이 없으면은 또 이거 머이라고 그러죠.
주가가 지나치게 가열될 때 주식 투자를 하게 되고요. 주가가 지나치게 저평가됐는데 이때는 어두운 전망들이 많이 나옵니다. 이때 오히려 주식 비정을 줄일 수가 있어요. 예. 그래서 여러분 나름대로 기존이 있으면은에 시장에 휩쓸리지는 않고 지나치게 주가가 높을 때 주식을 사지 않고 주가가 지나치게 저평가될 때 주식을 팔지 않는 이런 심리를 얻을 수가 있을 것 같습니다. 그래서 여러분 나름대로 기준을 설정하는게 정말 더 중요한 거 같습니다. 분산 투자를 한다는게 조금 더 보수적으로 투자를 하는 방식 중에 하나인 거잖아요. 근데 그렇게 포트폴리오를 안전하게 구성해도 은행보다 더 높은 수익률을 기대할 수 있을까요?
그거는 저 기관 문제죠. 장기적으로는 은행 이자보다도 주식 수익률이 훨씬 더 높았고요. 채권 수익률도 더 높았어요. 심지어는 아파트 가격도 은행 이자보다는 높습니다. 뭐 단기적으로 보면 일시적으로 이런 거 포트폴리오가 은행 이자보다 떨어질 수가 있어요. 그런데 최소한 1년 이상 장기적으로 보면은 이런 거 포트플레이어를 구성했을 때 은행 이자보다 훨씬 높은 수익을 얻을 수가 있습니다. 예. 제가 포트폴리오를 구성하는 방법 좀 말씀드렸습니다. 이거는 장기 단기에 따라 다른데요. 예. 장기 조는 주가가 제일 수익률이 높습니다. 예. 그래서 장기적으로는 추식 비중을 높이 가져가시는게 좋을 것 같고요.
예. 그러나 장기적으로는 지입비가 성장하지만 늘 그 사이클이 있어요. 예. 사이클 국면에 따라 가지고 주식 비중, 채권 비중을 적절하게 조절하는게 좋습니다. 그런데이 경기 사이클을 아는 가장 중요한 지표 중에 하나가 우리 국가 데이터에서 발표하는 선행 주수 순환 변동치입니다. 예. 그래서 여러분이 선행주 순환 변동치가 오를 때는 주식 비중 늘리고요. 하락할 때는 주식 비중 줄이면서 채권 비중을 다소 늘리는게 바람직스럽습니다. 주가 지수는 장기적으로 오릅니다. 장기적 측면에서 주식 비중을 좀 높이 가져가시는게 좋을 것 같습니다. 시청해 주셔서 고맙습니다.
교수님 이렇게 산행 지금 찍고 계시는데 오르시고 있는 산이 어떤 산이신가요? 예. 오늘 가는 산은 강화되 있는 거산이고요. 예. 거래사는 전국에서 진달래꽃으로 제일 유명합니다. 예. 그런데 그 시기에 따라 가지고 꽃이 조금 다른데요. 올해는 좀 봄이 너무 빨리 가지고 날씨가 너무 덥다 보니까 절정은 좀 지났을 것 같아요. 네. 그런데 전국에서 진달래꽃이 유명한 데가 많은데 아마 [콧방귀] 고려산이 가장 거 진달래 곳으로 아름다운 것이 아닌가? 아 저희 이렇게 저 학습 반장 이렇게 다 초대해 주셔 가지고 매년 이렇게 해 주시고 계시는데 어떤 의미가 또 이렇게 있으신지 1년에 한 번씩 자회 나오고 뭐 즐기는 것도 좋을 것 같고요.
예. 그리고 학습관장뿐만 아니라 정말 여러분들이 제 유튜브나 경제 프로그램 하는데 많은 도움을 주시죠. 예. 그래서 강화도에서 이제 제 사는 모습도 한번 보여 드리고 싶고 이런 식으로 산에 가면서 평소에 하지 못했던 여러 가지 이야기를 하고 싶었어요. 예. 그리고 강화도 하면은 여러 맛집도 있는데 강아도 하면도 장어집이거든요. 오늘 장어 먹어 보셨죠? 괜찮죠? 맛있습니다. 그래서 음식도 같이 먹고 산행도 같이 하면서 뭐 일만으로 서로 이야기를 나눴는데 뭐 이런 분위기에서는 사적인 이야기도 많이 나눌 수가 있거든요. 네. 그런 의미에서 매년 한 번씩에 이렇게 초대하고 있습니다.
이렇게 실제로 제가 와 보니까 교수님처럼 매일매일 하루 이렇게 바쁘게 사시는 분들이 보시면 걱정 없이 이렇게 저수지도 앞에 바라보시고 하시면서 좋을 거 같은데 교수님도 걱정이 좀 사라지시나요? 강아주면은 정말로 마음이 편해지죠. 예. 그리고 이제 올부터는 일이 정말 많거든요. 뭐 일하고 땀흘리고 사요 샤워하고. 예. 제 2층에 다락방이 작은게 하나 있습니다만는 예. 거기서 청문 밖으로 저수지 같은 거 이런 거 보고 뭐 음악 틀어 놓으면은 그때가 인생에서 제일 행복한 거 같아요. 예. 그리고 간자도 심었습니다만은 뭐 여러 가지 작물들 씨를 뿌리고 그 친구들이 이제 싹이 나오고 자라 가지고 꼽히고 열매 맺고 이런 걸 보면은 예 정말 기쁘죠.
책은 책도 나오신 걸로 알고 계시는데이 산도 오르시면서 되게 많이 생각하시고 출간하셨을 것 같아요. 앞서 말씀드렸습니다만 강화사에서 씨를 뿌리고 뭐 꼽히고 열매 맺고 뭐 이런 걸 보면 정말 기쁜 것처럼 뭐 자산 배분도 어떤 때는 주식이란 치을 뿌릴 때 있고 어떤 때는 채권이란 치를 뿌릴 때도 있죠. 예. 그리고 거을 때 거두지 않으면은 그 씨앗이 썩어 버리거든요. 자산 배분도 마찬가지일 것 같아요. 그래서 시작할 때 있고 예 수익을 거둘 때가 있는 것이죠. 예. 그런 거를 강화도에서 많이 배우게 됩니다. 유튜브 찍으러 왔어요. 예.
예. 같이 이렇게 한번 아 경시 줄 알았더면 이런 거 하시네. 아 등산도 하시고 하셔 가지고 아 그 유튜브 촬영해주고 팬 근데 그 나오는 거보다 더 잘 진달래 아지가 되구나 조금 절척은 지났어도 아직도 너무 있어 교수님 지금 거의 이제 고려선 정상에 다 왔는데 체력은 어떻게 또 괜찮은 거 같습니까? 저야저 어렸을 때부터 시골에서 일하고 그리고 또 마라톤도 풀코스 달려보고 체력은 좋습니다. 그럼 고려산을 제외하고 인상깊게 남았던 다른 사 있을까요? 저는 북한산을 제일 좋아했었어요. 회사 다닐 때는 거의 매주 갔었어요. 교수님 학습장들 체력은 어떤 거 같은요?
악습판단들 체력 다 좋으네요. 좋아요. 저희 나고 나고자가 몇 명 있었는데요? 여기서 쭉 가다 보면은 적벽사라는 절이 있거든요. 네. 근데 우리나라에서 석양을 보기에 좋은 데가 몇 군데 있다고 그러는데이 적벽사도 석양 너무 아름다운데 석양을 보기 거기도 나중에 한번가 보세요. 안 올라왔나? 아 아까 조금 멀리 저기 있네. 교수님 저희는 아이스크림만 기다리고 온 건데 아이고 아이스크림 사 주려 그랬 아이스크림 장사 아 최장년에 있었거든 저기 이제 조금만 내려가면은 백년 사람 아름다운 철이 있어요. 거기 와서 시원한테 추천해 줄게.
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