[김종효의 오후장 체크포인트] 다 오르는 행복한 하루 / 김종효 알파경제 이사

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오전장을 정리하고 오후 장을 조망해 보겠습니다. 알파 경제 김종현 이사와 함께합니다. 이사님 안녕하십니까네 안녕하십니까 자 오늘 좋은데요 일단 글로벌 증시 어떤지 한번 해외 증시 볼까요네 자 오늘은 해외 증시와 더불어서 우리 중식도 굉장히 좋은 하루다 이렇게 봐야 될 것 같은데요 전체적으로 모두 1% 이상의 강세로 출발했고 그동안 별 변동성이 없었던 호주 정도가 뭐 보합권 정도일뿐 일본 증시도 급등 출발에서 현재는 어 2%대 상승을 이어가고 있습니다. 그래서 점시 이후에는 또 어떤 모습을 보일지 지켜봐야 되겠지만 어쨌든 낙폭과대주 중심의 반등이 나타나고 있다 그래서 일본 하락한다고 말씀드릴 때 매일 뭐 도쿄 일렉트론 빠진다 디스코 빠진다 뭐 레이저텍 빠진다 이런 말씀만 드렸는데 오늘은 또 그런 종목군들이 반등을 주도하고 있고요 오늘 뭐 도요다 자동차를 포함한 전반적인 대형 조들 흐름 괜찮습니다.

어 대만도 기술주 중 심에 1% 가량의 상승을 보이다가 현재 시간에는 실시간 기준으로 2% 넘는 상세를 가져가면서 어 미국 시장에서 테슬라와 반도체 종목이 가져간 그 상승 폭을 그대로 감싸는 모습이고요 다만 중국 홍콩은 조금 다릅니다. 출발은 강보합으로 비슷하게 출발했는데 중국은 지금 다시 약보 강보합 뭐 약간 이렇게 밀리고 있는 상황이고요 홍콩이 또 상승폭을 확대하면서 다른 글로벌 증시와 맥락을 좀 같이하는 모습이죠. 그래서 오늘 우리 증시도 강한데 전체적으로 일본 대만 모두 강하고 우리 코스피가 일본 대만만 움직이지 않고 있는 것은 조금 또 아쉬운 부분이기도 해서 어쨌든 전체적인 시아 강세가 오랜만에 나타나고 있다라는 점은 그나마 조금 다행스러운 부분이 아닌가 이렇게 보여주고 있습니다네 말씀을 쭉 들어 보니깐 연초부터요 아시아 증시 전반적으로 커플링 됐다라는 모습이 좀 있네요.

자 전자 어떻게 보셨어요. 한마디로 표현하자면 최근에 전혀 보지 못했던 그런 양세라 오랜만에 다 오른다 뭐 다 오른다는 표현이 또 본인의 어떤 계좌를 보면 뭐 적절한 표현이 아니라고 생각하시는 분들도 있을 텐데요 자 오늘은 그동안 뭐 시장에서 주주라고 얘기했던 뭐 반도체도 그렇고요 반도체는 지금 대형주만 아니라 중소형주 때에서도 오르는 종목이 꽤 많이 보이고 있고 그래서 어저께 반도체를 말씀드릴 때 중소형주가 꺾이지 않는다라는 것은 반도체 전체 어떤 시황에 대한 하나의 기대감이다 것도 말씀을 드렸는데 어쨌든 지금 반도체 오르죠. 2차전지 오르죠.

조선 오르죠. 방산 오르죠. 전력 설비가 약간 조금 애매한 상황이고 전체적으로 시장에 소위 뭐 실적 좋고 그동안 강세를 보였던 섹터의 주요 종목군들이 모두 오르는 그런 모습이기 때문에 오늘 이러한 강세를 후장까지 꾸준하게 이어갈 수 있는가이 부분이 굉장히 중요한 부분이고 오장은 제가 보기엔 좀 행복한 하루가 아닌가 이렇게 보여지고 있습니다네 제가 김정 이사랑 코너 시작한지 한 2주 정도 됐는데 행복하다라는 키워드가 처음 들어간 거 같습니다. 자 오전장 특징적인 섹터는 어떤게 있었죠네 아무래도 이제 2차전지 쪽을 좀 살펴봐야 될 거 같은데요 뭐 테슬라 효과가 없다라고 볼 순 없겠죠.

그런데 워낙 뭐 최근에 많이 빠졌고 실적 안 좋은 거야 다 알고 있는 부분이니까 어 테슬라 효과와 더불어서 낙폭 과대를 기자로 해서 최근에 좀 움직이고 있습니다. 아마 지난주 목요일 날인가요 그때 말씀드렸던 것이 어 코스닥 시장의 바이어와 반도체 두 가지만으로 버티는 건 조금 불안 불안하니까 2차전지가 이안으로 들어오면 좀 더 안정적일 수 있겠다라는 말씀도 드리고 있는데 어쨌든 2차전지가 최근 들어서는 어 계속 뭐 저점을 낮추는 흐름보다는 어 전저점 부근에서는 계속 반등 시도를 하고 있다 정도로 이해를 하시면 될 거 같고요 자 반도체는 오늘 조금 전에 언급드렸던 대로 삼성전자와 케닉스 같은 초대 영주도 오르고 있지만 어 그 밑에 이제 좀 약간 중급 정도 규모의 한미 반도체나 리롱 같은 종목들도 강하고요 그 밑에 종목들도 견조한 모습 보여주면서 오늘은 반도체 전반이 움직이고 있습니다.

그래서 뭐 텍사스 인스트루먼트의 실적 그다음에 테슬라의 여러 가지 긍정적인 이슈들 이런 것들이 반영되면서 나타난 효과라고 봐야 되는데 이게 이제 인텔 실적까지 한번 이어질지는 뭐 지켜볼 필요가 있을 것 같고요 우리 또 내일 케이닉스 실적 발표가 있으니까 그와 관련된 이벤트가 또 긍정적인 영향을 줄지도 볼 필요가 있겠고 그다음에 태양광은 오늘 조금 전에 하나 큐스 이슈도 있었지만 샘 알트머 어 전력을 공급하 하기 위한 하나의 방편으로서 태양광을 언급하면서 최근 들어서 태양광 종목들도 조금씩 움직이고 있는 모습입니다. 물론 미국 대성 결과에 따라서 정책적인 흐름이 달라질 수 있겠지만 어쨌든 최근에 완벽하게 좀 소외됐던 종목군들이 움직인다는 측면에서 보면은 조금 후에 살펴볼 리포트와 함께 조금 봐야 되는 측면도 있지 않느냐 이렇게 보고 있습니다네 쭉 보니까 역시 주도주는 반도체이론 그런데 약간 소외되었던 태양광 같은 그런 섹터를 보자라는 말씀 주 는데 오늘 괜찮은 리포트가 하나 있다고요네 그렇습니다.

리포트의 내용은 뭐 기존에 나왔던 리포트 내용의 반복이기 하지만 어쨌든 2025년 2월 3월부터 회복된다는 얘기 뭐 내년에 회복된다는 건데 이게 무슨 의미가 있느냐라고 보실 수 있는데 산업 구조상 분명히 의미가 있다라는 것이고요 그다음에 이제 설치 전망이 뭐 항상 그림에서 나타나는 것처럼 계속 성장하고 있는 것이고 특히 미국과 유럽의 성장에 대해서 기대를 많이 걸고 있다라는 점 그다음에 회복 시점 자체를 이렇게 보고 있는지에 대한 판단이 중요한 것인데요 자 먼저 준비된 그림 두 가지로 한번 확인을 해보도록 하죠이 풀리 포트기 때문에 내용 굉장히 많습니다.

그래서 한번 내용은 전체적으로 보시길 바라겠고 제가 말씀드리고 싶은 포인트는 우리 강상 태양광이나 풍력에서 느끼는 어떤 뭐 소외감이 그지 배신감은 바로이 부분이잖아요. 수요가 준 적이 없는데 왜 주가는 그렇게 움직이지 않느냐라는 부분일 겁니다. 근데 여기에서 가장 중심 핵심 포인트는 태양광은 어 중국산 적가 물량들이 너무 많다라는 거죠. 근데 그 중국산 적가 물량이 미국으로 유입되는게 그동안 우회로로 들어올 수 있었던 부분이 있었는데 이게 올해 6월 기점으로 해서 끝납니다. 그래서 지금 중국의 적가 물량들을 받아들일 수 있는만큼 최대한 미국에서 쓸어 가고 있거든요.

그러면 재고를 쌓아둘 수 있는 자기들이 뭐 참고에 쌓아둘 수 있을만큼 최대량을 쌓아둘 거고 이게 소진되는 구간이 아마도 내년이 거라는 거죠. 그러니까 아마도 태양광의 전체적인 실적의 개선을 는 어 이런 중국 저가 물량의 전체적인 흐름으로 인해서 올해 크게 기대하기 어렵지만 내년부터는 그 물량이 수입이 금지되기 때문에 올라갈 수 있다는 기대감이 있다라는 것이고 주가가 빠르게 움직이는 속성상 그렇다면 올해 하반기부터는 조금 봐야 되지 않느냐 거기다가 뭐 샘 알트먼 이슈라는 다른 추가적인 숙주 이슈가 나오고 있고 하화 솔루션 같은 경우엔 어 내년부터는 미국 현지 공장 비중이 올라가거든요.

그럼 보조금도 받게 된단 말이죠. 그래서 그런 측면에 움직임을 보자라는 어 차원에서의 리포트로 보시면 될 거 같고요 자 마지막 그림 한 가지 더 볼까요. 자 마지막 그림에서의 특징은 어 미국이 대대적으로 중국의 우회 물량을 막는 것도 있지만 그 우회 물량을 설사 가져온다고 하더라도요 두 두 가지가 지금 붙고 있다 지금 미국의 모듈 판가가 보조금을 받기 시작하면서 내려가는 거죠. 원래 중국과 미국의 판가 차이는 엄청나게 나죠. 지금 제가 손가락 한 뼘으로 표 정도로 엄청나게 나는데 보조금 을 받으면서 이게 점점 미국의 판가가 떨어집니다.

반대로 중국은 관세를 받으면서 판가가 올라가죠. 두 개 가격이 붙는다는 거죠. 즉 중국이 가격으로 밀고 들어올 만한 그런 여지가 내년으로 가면 갈수록 떨어진다 그래서 이런 추위를 놓고 봤을 때 그동안 어 계속 소외받고 상대적으로 시장 대비 못 올랐던 국내 태양왕 종목 군들의 움직임들이 개선될 가능성이 내년에는 조금 그래도 확연하게 보이지 않느냐라는 차원에서 뭐 대표 종목인라 던지 이제 오시 홀딩스 뭐 이런 종목 군들 그다음에 하나 솔루션 이런 종목 군들의 흐름을 한 번 정도는 지켜볼 만한 여지가 있지 않느냐 이렇게 좀 봐야 될 것 같습니다.

아 그림을 보니까요. 2018년 2월 쯤이 트럼프 대통령이 기울어진 운동장을 천명하면서 미중 무협 분쟁이 시작됐는데 이제 미국에서 이렇게 보조금을 주니까이 스프레드가 확실히 좁혀지는 것 같습니다. 자 그렇다면 우리가 주목해야 될 섹터가 있다면 어떤게 있을까요네 저는 일단 대형 반도체부터 좀 주목해야 되지 않나라고 보고 있 고 그다음에 전력 계기도 좀 봐야 될 거 같은데 전력 계기는 어저께 말씀드릴 때 결국은 HD 현대 일렉트릭이 하는 대장주의 실적 발표가 중요하다 말씀드렸는데 약세를 보이던 종목이 실적 발표하면서 쭉 뽑아 올렸다가 어 실제로 아에서 나온 얘기 중에 가장 눈에 들어오는 한 단어는 상과하 저일 가능성이 부분은 언급했다 말이죠.

그럼 전력 기기가 구조적으로 성장하는 것에 대해서는 아무도 어 뭐이 부정할 수 없지만 어 하반기에 갔을 때 만약에이 탄력이 떨어질 경우 이번 1분기 실적은 그야말로 서프라이즈였다 이게 서프라이즈가 2분기부터는 조금 눈높이가 낮아지고 하반기부터는 뭔가 둔화되는 모습을 보일 경우에 어떻게 평가할 것인가라는 부분에 대해선 어 전력 기기 관련주 대장주인 ht 현대 일렉트릭을 포함해서 수익률 기준으로 대장 주였던 재룡 전기 그다음에 뭐 어 가온전선 이런 종목 군들의 단기적인 변동성은 5장에 꼭 체크가 필요하다라고 봅니다. 그다음에 이제 메모리 쪽은 의미 있는 반등을 지금 보여주고 있는데요.

이게 계속 유지가 되면서 외국인들 수급만 아니라 뭐 개인이든 기관이든 수급이 추가적으로 들어와서 어 내려가기만 했던 주가의 브레이크를 확실하게 잡아주는지 여부가 오늘 좀 중요하다라는 판단을 하고 있습니다. 아이 전력 기기요 어떻게 보면 자 이게 반도체 실적이 좋다라는 것이 컨센서스 있기 때문에 당연히 전력이 필요하다라는게 바로 어제까지의 목소리였던 거 같은데 금세 아 글쎄 그 전망에 대해서 좀 반기의 부정적이라 약간 변동성이 워낙 크다라는 생각도 듭니다. 자 그렇다면 5장 체크포인트 세 가지 알아보도록 하겠습니다네 첫 번째 체크포인트 반등 강도 유지 여부가 중요하다네 오늘 2% 상승한 적이 제기억으로는 최근에 정말로 저희가 방송을 시작한 2주간 거의 없지 않았나 그래서 2% 상승한 것까지는 굉장히 좋은데이 정도의 상승은 로우 장까지 힘빼지 않고 꾸준하게 유지할 수 있을지가 중요하다라는 거죠.

특히 최근에 프로그램 매매에 의한 변동 성이 많았기 때문에 5장에 예를 들어서 프로그램 매매 쪽에서 매수의 힘이 훅 빠지면 그걸 누가 버텨 줄 것인가가 관건이라는 겁니다. 그래서 말씀드렸던 반도체를 포함한 지수를 움직일 수 있는 대형주와 더불어 어 수급적으로이 반등 강도를 강하게 유주해 줄 수 있는 힘이 장에도 존재하느냐 왜냐면 최근 선물이 계속 단기로 돌아왔거든요. 단기로 장중에 미결 작정을 증가시키지 않고 빠른 순환이 계속 돌았기 때문에 그러면 장에 제가 보기엔 분명히 프로그램 매수 유입된 부분이 일정 부분 빠져나갈 수 있는데 그 빠져나가는 부분까지 흡수할 정도로 강한 모습을 보일지가 굉장히 중요하다라고 봐야 될 것 같습니다.

아 프로그램 매매의 그 수급의 공백을 메이크업 할 수 있는가 반도체 외에 또 다른 글쎄 최근에 2차 전지가 좀 뜨고 있으니까요. 장에 기대가 되는 것 같습니다. 자 두 번째 체크포인트 어떤게 있을까요. 조선주 실적과 주가의 반응이다네 이건 어떻게 보면 아까 이제 후장에 좀 지켜볼 만한 종목에서도 언급했어야 될 내용인데 제가 따로 뺀 것은 조선주가 최근에 우리 시장에 뭐 주도주 고까지 얘기하긴 어렵지만 꽤 견조하게 종목군들이 다 같이 올라오고 있습니다. 조선 기자재 올라오고 있고요 그다음에 빅스리 올라오고 있고요 최근에 현대 미포 조선이 HD 현대 미포가 후속 주로 올라오고 있는 상황이거든요.

그니까 전체적으로 모두 지금 흑자 전환된다는 기대감 그다음에 미국이 중국을 때리면서 나타나는 기대감 캐나다와 관련된 수주 기대감 이런 것들이 섞이면서 하나 오션의 실적이 발표되고 내일까지 빅 3의 실적이대 대부분 발표가 되기 때문에 그러면 아까 전력 기기도 실적 발표하면서 뭔가 조금씩 좋았던 흐름들이 변동성을 타고 있는 거잖아요. 물론 장기적으로는 계속 올라갈 수도 있겠지만 단기적인이 변동성은 우리가 또 고려해 봐야 되는 상황이니까 그래서 흑자전환과 수주 기대감 그다음에 미국과 중국의 어떤 정책 변화 이런 것들로 인해서 강세를 보이고 있는 조선주가 실제로 성적표를 봤을 때 어떤 모습을 보일 건가 그다음에 최근에 꾸준하게 유입되는 수급도 그 재료를 보고 성적표를 보고도 유입될 것인가는 시장 전체 흐름에 있어서 중요한 부분이라서 5장에 봐야 될 섹터라고다는 내일까지 좀 지켜봐야 되는 체크포인트 이렇게 판단하고 있습니다네 장을 넘어 내일까지 지켜봐야 할 체크포인트 말씀주셨습니다.

자 마지막 체크포인트 보겠습니다. 아 테슬라 반등 지속성네 아무래도 어 올해 이제 미국의 소위 빅세븐 매그니피션트 7 중에서 가장 이제 나빴던 종목은 누가 모라도 테슬라 뭐 애플도 안 좋았다고 하지만 애플보다 테슬라가 워낙 월등하게 좋지 않았고 최근 들어서는 뭐 신적 과를 기록했다가 오늘 실적 발표하면서 어 시간에서 10% 넘는 급등을 보인 거 아니겠습니까 그래서이 흐름을 오늘 저녁에 본장에서 그대로 이어가는 것도 중요하지만 저는 이런 장대 항봉 이후에 추세적으로 상승하는게 더 중요하다라고 생각합니다. 어떤 이벤트로 인해서 일시적으로 반등하는 건 가능한데 만약에 그 반등이 너무 일시적이고 제차 밀려버리는 모습으로 간다면 이것은 아 관련된 종목군들이 넓기 때문에 우리나라의 셀일 종목 소재 종목 워낙도 시총도 크고 시장의 영향력이 큰 종목군들이 때문에 테슬라와 직접적인 관계는 없는 없다고 하더라도 영향을 받잖아요.

그래서 테슬라가 과연 1분기에는 미국 시장에 가장 어 불량한 학생 중 하나였는데 어 2분기에는 조금 회복세를 보이면서 국내 시장의 관련 주들에게 자극을 줄지 여부가 전체 시장 판도에 또 중요한 부분이어서 테슬라의 반등 지속성 오늘 5후 장과 더불어 아마도 내일 장에서 또 살펴봐야 될 중요 이슈가 될 것 같습니다네 김종현 의사가 갖고온 세 가지 체크 포인트 후장을 넘어 투자 시계를 오늘 밤까지도 이어질 개연성이 높다라는 말씀이셨습니다. 알파 경제 김종현 의사와 함께했습니다. 고맙습니다