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오늘 영상을 위해 지난 50일 동안 200시간이 넘게 달려왔습니다. 사실 그동안 다뤘던 영상 오늘의 총 정리를 위한 기초 자료들이었습니다. 슈드를 중심으로 qq 스파이 커버드콜 리츠와 채권까지 여러 자산을 다 다뤄봤죠. 그동안의 분석을 통해서 슈드를 중심으로 한 배당 투자자가 어떤 자산에 어떤 관점으로 투자해야 하는지 혹은 투자하면 안 되는지 알아보도록 하겠습니다. 결과부터 빠르게 보시죠. 은퇴 전에는 슈드와 qq의 조합 은퇴 후에는 상황에 맞게 커버드 콜 현금을 사용하거나 여러 배당성장 etf로 분산하고 총 자산의 안정성에 투자하는 것을 추천합니다.
그럼 은퇴 전부터 보겠습니다. 왜 이러한 조합일까요. 두 개의 섞으면 결국 스파이 아닌가요 스파이 하나 하는게 더 낫지 않을까요. 아니죠. 기존 영상에서 살펴봤었죠. 스파이보다 2개 조합이 훨씬 좋습니다. 사실 qq를 섞지 않더라도 스파이보다 슈드가 훨씬 좋죠. 시장에는 항상 큰 하락이 반복되고 슈드가 훨씬 더 방어를 잘 하기 때문입니다. 방어를 잘 하기보다 애초에 거품이 안 끼죠. 시장의 돈이 몰릴 때 특히 기술 성장주의 거품이 낄 때 스파이는 성장주와 같은 특성을 띠게 됩니다고 변동 고위험 상품으로 변할 수 있죠. 지금도 닷컴 법을 때처럼 특정 섹터들의 비중이 아주 커졌습니다.
그리고 스파이 하나만 단일로 투자한다면이 높은 변동성을 통제할 수가 없습니다. 시가 총액 순으로 다 담으니까요. 별도의 제한 로직이 없죠. 그래서 이렇게 거품이 꺼질 때 스파이도 통제가 안 됩니다. 반면 슈드는 애초에 거품이 잘 안 끼죠. 큰 하락 없이 잘 갑니다. 따라서 상관관계가 낮은 2개 조합을 일정 비율로 내가 감당할 수 있는 리스크만큼만 제한해서 조합하는게 훨씬 좋습니다. 스파이 정말 좋죠. 그런데 시가총액 기준에 단순한 로직상 거품이 꺼질 때 큰 폭락과 장기간 횡보해서 자유롭지 않습니다. 하지만 리스크의 비중을 적절히 제한한다면 배당은 물론 성장까지 적절히 균형을 잡을 수 있죠.
여러 하락장에서도 좋은 방어력을 보여주고 성장에서도 문제 없습니다. 스파이 투자는 항상 정답이 아닐 수 있습니다. 간단하지만 더 좋은 대한책도 있죠. 그럼 qq의 비율 어느 정도가 좋을까요. 이 부분도 지난 영상에서 상세히 다뤄봤었죠. 9:1부터 1대 9까지 모든 비율을 다 살펴보았습니다. 조금 더 리스크를 높이는 6대 4부터 가장 무난해 보이는 8대 2까지 각자 감당할 수 있는 만큼의 비중을 선택하시면 되겠습니다. 8:2에서 6대 4 정도 비율이라면 무난하다고 생각합니다. 은퇴를 앞둔 경우 리스크를 줄이는게 좋고 은퇴 시점이 많이 남을수록 qq 비중을 늘릴 수 있겠죠.
다음 질문입니다. 국내판 슈드 해야 할까요. 이것도 전에 살펴봤었죠. 연금저축을 이용한 투자는 사실상 국가에서 대놓고 혜택을 주는 정책입니다. 공적 연금으로 다 커버가 힘드니 알아서 잘 챙기라는 거죠. 따라서 더 지켜봐야 할 부분도 많지만 배당금 비과세에 환급 세액까지 더하면 이건 확정된 이익이죠. 일정 수준에 투자 금액까진 무조건 더 이득일 확률이 높습니다. 결국이 플러스 요소와 -2일지도 모를 요소를 비교했을 때 조금이라도 좋다면 투자할 만 하다고 생각합니다. 환급 150만원만 봐도 슈드 5천만원 투자한 것과 같은 효과죠. 게다가 연금 개시 후에도 소득세 혜택이 평생 있습니다.
결과적으로 유리한 부분이 아주 많습니다. 그래도 걱정되신다면 반반 투자하시면 됩니다이 부분은 다음 시간부터 더 자세히 살펴볼게요 국내판 슈드 반반이라도 꼭 투자합시다 다음으로 슈드의 니츠가 없다던데 리츠도 투자해야 할까요. 이것도 30시간 넘게 들여서 아주 자세히 살펴봤죠. 없는게 단점이라면 그게 좋아야 말이 되는 건데 실제로 살펴보니 그렇지 않았죠. 섹터별로 봤을 때도 리츠보다 더 좋은 섹터 많습니다. 수익이 좋아서 투자한다 애매합니다. 필수재 헬스케어가 수익도 더 높은데 더 안정적이었구요 리츠에 투자하면 자산 배분을 통해 더 안정적이다 이것도 아니었죠.
오히려 mdd와 변동성이 더 커졌습니다. 다른 섹터와 다른 움직임을 보여주는 것도 아니었고 단순 안정성으로도 필수제 헬스케어가 더 좋았습니다. 결과적으로이 말들은 부동산이라는 후광 효과가 가장 컸다고 생각합니다. 실제로 살펴보면 아니었죠. 배당 측면에서 보자면 전체 시장보다 배당 성장 etf보다 리츠의 배당률이 더 높은 건 맞습니다. 하지만이 정도로는 전체 포트폴리오의 배당률을 높이기엔 무리가 있죠. 높이려면 꽤 많이 투자해야 되는데 그러기엔 또 애매하죠. 게다가 배당 내역을 비교해보면 아주 불안합니다. 계속 줄어드는 건지 유지하는 건지 알 수가 없죠.
들쭉날쭉합니다. 오히려 전체 시장 스파이 vt vti의 배당이 훨씬 잘 성장했고요 당연히 배당 성장 etf들이 가장 좋았습니다. 오히려 커버드 콜이 배당을 전략적으로 사용하기엔 더 좋았죠. 배당률도 훨씬 높고 안정적입니다. 배당률도 애매하고 안정적이지도 않습니다. 배당 성장은 거의 없구요 결과적으로 수익에서나 배당에서나 안정성 면에서나 슈드의 없다는 이유로 리츠에 투자한다는 건 앞뒤가 맞지 않는 말입니다. 좋아야 투자하죠. 더 좋은게 많은데 애매한 걸 굳이 투자할 이유가 없습니다. 단순히 없다는 이유로 리츠에 투자할 이유는 없습니다.
그럼 채권은 어떨까요. 투자해야 할까요. 이것도 30시간 넘게 걸렸죠. 정말 힘들었습니다. 기본적으로 주식과 채권은 음의 상관관계를 가지고 있기 때문에 채권은 물론 여러 자산을 조합해서 전체 자산의 안정성을 높이는 전략은 아주 좋습니다. 60대 40부터 올해 더 영국까지 이미 검증된 자산배분 전략들이 많이 있죠. 하지만 이건 주가를 밑천으로 하는 시세차익 전략에 해당되는 이야기고요 우리가 하려는 배당 전략에는 매도가 없죠. 어차피 다시 회복될 시장이기 때문에 단기적 중기적 변동을 방어할 필요가 없습니다. 우리가 지켜야 할 건 배당이죠.
가장 큰 하락을 보여줬던 금융위기 케이스를 보더라도 주가 방어에 있어서도 배당 성장 etf가 가장 좋았고요 배당의 방어력은 모두 주가보다 훨씬 좋았고 역시 그 중에서도 배당성장 etf가 가장 좋았습니다. 설계 빈도를 고려했을 때 넉넉히 20%의 배당 하락에 대비하면 됩니다. 다시 한번 배당은 주가에 비해 변동폭이 작고 안정적입니다. 주가가 단기적으로 반토막이 나도 시장은 다시 회복하죠. 배당에는 큰 문제가 없습니다. 서로 전략이 다른 겁니다. 따라서 지켜야 될 것도 다르죠. 금융위기급 혹은 그 이상의 배당 하락에도 버틸 수 있으려면 각각의 배당 성장률을 기준으로 은퇴 후 2년에서 4년 정도의 시간이 필요하고요 큰 경제 위기를 가정하고 미리 일정 현금을 보유하거나 일부 토탈 리턴 손해를 감수하고 고배당을 포함해서 배당 마진을 두는 방법이 있었습니다.
결과적으로 우리 전략의 필요 없는 채권의 큰 비중을 투자해서 배당을 손에 보는 것보다 일정 현금을 모아두거나 배당 마진을 높이는게 더 낫습니다. 다음으로 배당 자체의 안정성 측면에서 보자면 여러 배당성장 etf에 동시에 투자하는게 좋겠죠. 지금까지 슈드가 가장 좋은 성과를 보여준 건 맞지만 모든 상황에서 항상이기는 건 아닙니다. 슈드가 항상 1등이 아니죠. 여러 배당성장 etf에 분산투자를 통해 배당과 배당 성장의 안정성을 추구하는게 더 좋습니다. 배당 전략에서는 채권보다 더 좋은 선택지가 많았습니다. 그럼 커버드 콜은 어떨까요. 은퇴 전에도 제피 qild tltw 투자해야 할까요.
아니죠. 이것도 정말 아니죠. 커버드 콜 장기 투자하면 안 됩니다. 기초 지수가 횡보할 때에도 일정 수익을 얻을 수 있다 하락시에도 옵션 수익만큼은 방어가 될 수도 있다 이게 커버드 콜의 장점이죠. 하지만 그런 시간은 아주 짧습니다. 커버드 콜의 장기투자한다는 건 결국 확률적으로 작은이 타이밍에 베팅 한다는 것과 같은 의미입니다. 그런데 시장의 상승은 아주 길고 강하죠. 이렇게 시장이 상승하면 차이가 쭉쭉 벌어집니다. 상품 특성상 기초 지수가 오르는 경우에도 커버드 콜의 상승은 막혀 있다 커버드 콜은 거의 숏패팅에 가까운 포지션입니다.
은퇴 전에 장기 투자하면 이렇게 될 확률이 높습니다. 은퇴가 길게 남으신 분들 지금 커버드 콜에 많은 비중으로 투자하고 계신다면 투자 재미를 위해서 정찰병 일부만 남겨 주시길 추천드립니다. 그리고 커버드 콜이 포함된 탐미당 3% 7% 프리미엄도 살펴봤었죠. 각각 15% 40% 비중을 커브드 콜로 돌립니다. 세상에 공짜 없죠. 그만큼 배당률이 늘어나는 건 맞는데 주가 상승이 그만큼 제한됩니다. 그래서 3% 7% 상품도 장기 투자하면 이렇게 됩니다. 오리지널 지수가 쭉쭉 올라갈 때 커버드 콜이 포함된 두 개 상품은 상승폭이 제한되죠. 3% 정도 상품이라면 은퇴 후에는 좋을 수도 있습니다.
하지만 은퇴 전에는 투자 이유가 없습니다. 커버드 콜 은퇴 후에는 잠깐 사용할 수 있지만 은퇴 전부터 장기에 투자하시면 안 됩니다. 은퇴 전을 한 문장으로 정리하면 다음과 같습니다. 슈드랑 qq 2개만 하셔도 충분하다고 생각합니다. 더 좋은 전략이 있는지는 꾸준히 더 살펴보겠습니다. 하지만 적어도 앞서 본 리츠 채권 커버도 콜은 확실히 제외하셔도 되겠습니다. 우리가 하려는 배당 전략에는 큰 메리트가 없습니다. 자 이렇게 은퇴 전까지 깔끔히 정리했죠. 그럼 은퇴 후는 어떨까요. 상황에 따라 크게 두 가지로 나눠볼 수 있습니다. 자산이 빠듯한 경우 그리고 여유로운 경우 크게 4가지 선택지가 있는데요.
이거 쉽게 정리해보겠습니다. 우선순위만 기억하시면 됩니다. 내 자산으로 어떤 그룹부터 투자해야 할지이 순서대로 가시면 됩니다. 은퇴 후에 가장 중요한 건 현금 흐름이죠. 배당률이 높은 슈드를 중심으로 투자하고 현금 흐름이 부족한 경우 일부 커버드 콜이나 현금을 사용합니다. 그러고도 돈이 남으면 배당의 안정성에 투자합니다. 여러 배당성장 etf에 분산투자하는 거죠. 총 자산의 증가를 원한다면 동시에 비슷한 비율로 기술 성장주가 포함된 qq에 투자합니다. 나에게 필요한 배당금을 아득히 초월할만큼 여유가 있다면 총자산의 안정성을 위해 전 세계 채권 원자재 등 기타 자산에 투자합니다.
각자 상황이나 취향에 따라 일부 우선순위가 바뀔 수 있지만 가장 중요한 건 현금 흐름이라는 점만 있지 않으시면 됩니다. 자 그럼 예시를 볼까요. 은퇴 시점에 내가 쓸 수 있는 자산이 5억이고 공적 사적 연금으로 100만원을 받고 배당으로 필요한게 200만원입니다. 이걸 전부 슈드로 채우면 어떻게 될까요. 모자르죠. 1년차 월 배당금이 130만원 정도 밖에 안 됩니다. 계산에 따르면 배당이 성장하는 동안 6년간 총 3천만원이 부족하죠. 그럼 두 가지 선택지가 있습니다. 일정 비중을 이율 좋은 파킹 통장에 두고 쓰거나 커버드 콜을 통해 배당률을 높이는 방법입니다.
현금부터 볼까요이 경우 4억 6천을 슈드에 투자합니다. 나머지 4000은 파킹 통장에 넣어두고 부족한 금액만큼 꺼내서 쓰면 됩니다. 그럼 이렇게 딱 맞죠. 원금손실 걱정 없이 아주 편하고 좋은 방법입니다. 다시 돌아와서 이제 두 번째 방법을 볼까요. 8%짜리 커버드 콜에 2억을 투자합니다이 경우 현금을 쓰는 것보다 일정 시간은 배당금이 더 커질 수 있지만 장기 성장성이 낮아진다는 단점이 있습니다. 원금 손실의 위험도 있죠. 혹은 일부만 커버드콜에 투자하는 3% 프리미엄도 나쁘지 않은 선택 같습니다이 경우엔 커버드 콜 비중이 아주 낮아지죠.
현금도 괜찮아 보이고 커버드 콜도 괜찮아 보이죠이 부분은 저도 계속 고민중인데 다음에 영상으로 더 다뤄보겠습니다. 일단 여기서 확실히 알 수 있는 건 내가 가지고 있는 자산에 한계가 있기 때문에이 이상의 안정성이나 성장을 위해 투자하기는 어렵다는 겁니다. 우선순위 이해하셨죠. 현금 흐름도 못 만드는데 qq나 채권에 투자할 여유가 없습니다. 그럼 이제 여유로운 케이스를 한번 볼까요. 필요한 금액은 동일한데 자산이 10억으로 늘었습니다. 이걸 전부 슈드에 투자합니다. 그럼 200만원이 넘죠. 내가 쓸 금액 이상으로 배당을 받는 건 비효율입니다.
더 좋은 선택지가 있죠. 배당의 안정성에 투자하거나 자산의 안정성 혹은 성장에 투자하면 됩니다. 첫 번째 배당의 안정성부터 볼까요. 슈드 배당률이 가장 높죠. 일부 배당률 손해를 감수하고 여러 배당성장 etf에 분산투자하는 겁니다이 부분도 이전 영상에서 살펴봤었죠. 슈드가 항상 1등일 수 없기 때문에 총 자산 규모 토탈 리턴 배당률 배당 성장률까지 여러 필터링을 통해 슈드와 함께 투자할 만한 배당성장 etf 후보군을 살펴보았습니다. 하지만 대부분 슈드보다 배당률이 낮았죠. 그럼에도 불구하고 배당과 배당 성장의 안정성을 위해 분산해서 투자하는 것이 좋습니다.
적어도이 그래프로는 알 수 없지만 우리가 모르는 위험에 조금 더 대비할 수 있겠죠. 자 그럼 두 번째 선택지를 살펴볼까요이 경우는 간단합니다. 필요한 생활비를 만들만큼만 슈드에 투자하고 남은 자산은 qq 채권 리츠 금 원자재 등 여러 자산군의 분산투자하는 거죠. 케이스에 따라 내가 필요한 생활비가 안정적으로 나오는 시기가 되면 순차적으로 슈드를 매도하고 여러 자산군에 투자하거나 혹은 기타 배당 성장 etf로 전환하는 방법도 있겠습니다. 자산이 여유로운 경우에도이 우선순위대로 가면 좋겠죠. 여기서 커버드 콜이나 고배당은 투자하지 않는게 좋습니다.
배당 성장만으로 현금흐름이 충분하다면 굳이 커버드 콜에 투자하는 것보다 더 좋은 선택지가 많기 때문입니다. 그럼 지금까지 살펴본 내용을 통해 결론을 내려보겠습니다. 슈드 투자자를 위한 최고의 포트폴리오 어떻게 만들 수 있을까요. 은퇴 전에는 두 가지 조합으로 충분하다고 생각합니다. 더 좋은 조합이 있는지는 꾸준히 찾아보겠습니다. 하지만 적어도 아래 세계는 투자할 메리트가 없습니다. 지금으로선이 두 개 조합이 가장 좋다고 생각합니다. 은퇴 후에 자산이 빠듯하다면 슈드를 중심으로 예금이나 커버드 콜을 사용해서 부족한 현금 흐름을 보충하면 됩니다이 조합으로 투자를 해왔다면 qq를 정리하고 현금흐름으로 돌리면 되겠죠.
자산이 여유롭거나 은퇴 후 시간이 지나서 배당이 안정된 경우 역시나 커버드 콜은 매도하고 배당의 안정성이나 총자산의 안정성을 위해 투자하시면 됩니다. 필요 이상의 현금흐름이 발생한다면 슈드의 비중을 조절하는 것도 좋겠죠. 앞서 살펴본 내용이 완벽한 정답은 아닐 수 있습니다. 하지만 오늘도 제가 하고 싶은 이야기는 똑같죠. 각자 상황이나 목적에 맞게 내가 투자하려는 상품의 장점과 취약점을 잘 이해하고 투자하시면 되겠습니다. 각 파트에 대한 질문이 있으시면 꼭 이전 영상들을 먼저 보신 후에 질문을 남겨주세요. 오늘 영상 여기까지입니다.
총 9개 영상 한 달 반 동안 못해도 200시간이 넘은 긴 프로젝트였습니다. 하지만 보시는 분들에게 2000시간 2만 시간 이상으로 도움이 되었다면 헛되지 않았다고 생각합니다. 그럼 다음 시간부터 저 배당 성장 바구니에 뭘 담으면 좋을지 커버드 콜은 뭐가 더 좋을지 연접한 투자는 어떨지 저와 여러분의 고민들 계속 알아보도록 하겠습니다. 오늘도 긴 영상 봐주셔서 감사드리고요 정말 힘들었습니다. 감사합니다. 잼투였습니다
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