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차장님 삼성전자가 실적 발표를 했습니다. 네. 음. 지금 시장 상황 약간 조금 엇갈리는 부분이 있는데 이거 한번 브리핑 좀 부탁드리겠습니다. 참 어제 제가 말한게 민망할 정도로 워낙 어제 하니스가 잘하다 보니까 당연히 이제 삼성전자 입장에서는 어 많은 부담이 좀 생겼을 거고 뭐 여러 가지 어 얘기들이 돌고는 있습니다. 뭐 정여세 때문이란 얘기도 있고 뭐 그것 때문에 지금 굉장히 좀 보수적으로 발표를 하지 않았나라고 있는 상황인데 어 물론 일단 내년 1월쯤에 새로운 이제 주주 하는 전을 발표하겠다라고 얘기를 해 갖고 뭐 여러 가지 컨퍼런스 콜 얘기도 서서히 좀 나오고 있는만큼 뭐 실적은 자고 있지만은 워낙 사실 지난번에 제가 엔비디아랑 마이코너을 예를 들면서 일단 SK 하니스가 굉장히 강한 드라이브를 걸면서 조조하는 정책을 했던 좀 상황이라서 이제 삼성전자는 뭐 오늘 얘기는 좀 흑이 얘기는 들었을 겁니다.
들었을 거고 결국에는 이제 LT의 계약과 관련해서도 이제 28년까지는 오히려 높은 가격에 이제 이미 완판을 좀 해왔던 상황이라서 실적이 잘 우려 일단 없는 거 같아요. 없는 거고 지금 이제 어 삼성전자 우선주와 관련해서 그동안 이제 어 우선주 배정 아마 이거는 어 라이프 자산 운영은 아니겠지만 어 피모 운용사 이게 외국계인 걸 알고 있습니다. 이제 그쪽에서 얘기했던 주주 서안 우선주와 관련된 추가적인 배당에 대한 얘기들을 어 오늘 주주 하나 업데이트 자료를 통해서 확인을 했던 부분이기 때문에 오늘은 이제 빠졌지만은 이제 추후에는 어 만약에 신규 이제 배당 청책을 하게 됐을 때 어 수요는 좀 받을 수 있지 않을까라고 좀 생각을 하고 있어 가지고 뭐 일단 지나간 건 지나간 거고 결국에는 이제 과연 재평가 받을 수 있는 오늘 그래서 삼성자와 하이니스 끝났을 때 외국의 수급이 변화 조금 궁금합니다.
입니다. 어제 정말 1조가 넘는 어 특히 어 현물 쪽에 매수가 들어왔었고 제가 볼 때는 SK하니스는 확실히 시장 외국인 입장에서는 듣고 싶었던 걸 들었고 여기에 대한 재평가가 시장에서 계속 이제 목표가 사양이 나왔고 어제 아마 유한타 관련해서도 리포트가 나왔죠. 4분기 118조 원래 불가 한 달 전까지만 하더라도 4분기 영업 이익은 그 100조 아래까지 봤습니다. 네. 결국 이제 한계 더 높았다는 거는 그동안 우려되던 HB 이슈들은 어 충분히 이번에는 우려를 좀 해소했던 측면이 있지 않을까라고 생각 하고 있어 가지고 겐실이 오늘 뭐 알파벳도 그렇고 저기
어 마이크로소프트도 그렇고 사실 FOMC 같은 경우는 우리가 그렇게 우려할 정도 수준은 안 나왔지만 어 그게 개인이 오늘 자산자 하니스로 인해서 괜히 지수까지 눌러 버리는 예향이 좀 있지 않았나 생각을 하고 있습니다. 조금만 이제 더 좀 딥하게 좀 볼게요. 이제 새 주원 책이 오늘 결국에는 이제 부제가 약간은 지금 시장에서 약간 매도세가 조금 나오고 있는 걸 보여지고 있고 일단은 구체안이 내년 1월 달로 이제 진행하겠다라고 언급을 했잖아요. 네. 지금 3분기 실적 보니까 현금성 자산 일단은 굉장히 우리가 풍부하다는 건 되게 긍정적인 거 같아 확인을 했고 어 근데 좀제가 시장이 기대했던 맛 추가 자사주 매입 뭐 소각 규모 뭐 구체적인 환원 방안이 공개되지 않다 보니까 이게 조금 약간 실망이 있는 거 같은데 올해 주저원 규모가 아마 110조가지고 된다라고 하잖아요.
3분기가 4,600원 좀 넘어가는데 그러면 이제 110조에서 차장님이 30조를 빼면 80조가 남죠. 그러면 [목을 가다듬음] 그 4분기는 그러면 3분기보다 배당이 더 커질 수 있다는 기대를 좀 가져 볼 만할까요? 워낙 얘기를 안 하니까. 충분히 충분히 뭐 추가적으로 얘기 나온 가능성는 나중에 이사의 의결을 통해서 이제 발표를 한다라고 얘기를 했고 아마 일단 이번에 이제 그 케펙스 투자를 늘리면서 특히 DS 쪽으로 이제 투자를 좀 더 많이 했던 부분들이 어떻게 보면은 하이니스와의 경쟁에서 점유을 좀 더 확대하기 위한 전략들이 있지 않았을까 생각을 하고 있는데 그게 제일 중요한 거는 밸런스죠.
밸런스를 유지하는게 저 굉장히 중요하다고 좀 생각하고 있는데 하이닉스는 그만큼 수요와 수요에 따른 공급과 공급에 따른 정서를 굉장히 무난하게 이제 그걸 이어 나가면서 거기에 따라서 조조하는 정책을 명확하게 차라리 오늘 뭐 유명한 대표님 그 한줄 평처럼 4분기에 자사주 매입 검토를 하고 있다는 계획이다.이 말 한 마디였어도 정말 괜찮지 않았을까 생각하고 있습니다. 누가 당장 확정하는 것도 아니고 앞으로 자사주든 뭐 배당이든 앞으로 어 추가적인 주주를 위한 노력을 하겠다. 이멘트가 좀 중요하지 않았을까 싶은데 어제 하니스는 대놓고 얘기했잖아요.
뭐 매기마다 어 자사주 매입을 계속 이제 계획을 하겠다라고 얘기를 한 상황이라서 그 계획 정도 우리는 무 실적이 좋아서가 아니라 결국에는 조주를 위한 소통도 굉장히 중요하다. 어떻게 보면 시장 평가를 얘기를 해요. 아, 하이니스가 어제 강하게 IR를 한 거는 ADR 상장을 했잖아요. ADR 상장을 했다는 거는 미국에 있는 주주들에게 눈치를 볼 수밖에 없는 상황입니다. 미국에서는 컨퍼런스콜이나 이런 거를 어설프게 얘기하거든 바로 그냥 주가는 바로 반응을 하게 될거든요. 대신에 오늘 컨퍼런스는 주주들에게 더 많은 소통을 하고 우리가 직전은 모든 정보들을 효율하게 이루어지면서 그에 대한 미래에 대한 전망들을 우리가 이제 투자를 하는 건데 근데 오늘 같은 경우는 지금도 어떻게 보면 찝찝하잖아요.
뭐 홍이 간장 얘기를 하고 있으면서 정년선 내년에 12, 1월 27, 17일까진인가요? 뭐 그때까지 뭐 주식 평가 기간이 있기 때문에 주가가 오 정도 떨어져야 오히려 유리하다는 얘기를 하는 것 자체가 시장에 대한 소통이 약하다는 의미랑 같은 거죠. 그게 어떻게 보면 오늘 명확하게 외국인들 수급이 저는 끝나고 나면은 삼성자와 하이닉스는 갈라질 수 있다라 보고 있습니다. 그게 어떻게 보면 하이닉스는 새롭게 시장에 대한 재평가를 받을 수 있는 부분이고 삼성전자는 또 한 번에 이찌치찌 함 속에서 계속 유지될 가능성이 있다라고 보고 있습니다.
이게 오늘 주가에 대한 방향성을 만약에 이거 떨어졌으면 같이 떨어졌겠죠. 하이닉스 만약 캐 투자가 오늘 알파벳 때문에 그렇다. 뭐 FCF가 마이너스가 됐다. 그럼 한수 다 같이 빠져야죠. 근데 MS는 또 잘 나왔어요. 그러니까 그런 상황이기 때문에 오늘은 명확하게 삼성자가 예 두 손 들고 죄송합니다. 한마디 해야지. 두 손 들고 죄송합니다. 그죠. 할 거 같아요. 주주분들한테는 충분히. 그냥 뭐 그냥 하는 소리지만 뭐 그나마 지금 좀 반등이 나오고 있고 뭐 나중에 또 생각해 보면 뭐 저쪽 하정책은 굉장히 좀 세게 나올 수 있지 않을까 생각하고 있습니다.
그럼 일단은 이거는 결국에는 시간과의 싸움일 거 같아요. 뭐 1월 17일 설정일이라고 하지만 결국에는 1월 말로 회사가 공표를 했고 저는 구체적으로 이렇게 1월 말이라고 또 얘기할 줄은 몰랐거든요. 이렇게 얘기를 했는데 일단 뭐 시간이 약간은 필요할 거 같고 그러면 이제 관건은 그걸 거 같아요. 지금 우리가 이제 10월내는 이제 주가를 끌어낸 요인들을 보면 AI가 이제 계속 버블론이다 말 코차고 계속 막 사태가 많았잖아요. 이제 가장 우려갔던게 뭐 미국 기업들이 막 돈이 없고 인여금이 떨어져 나가고 회사체를 무리하게 발행을 하고 자본 주를 해야 된다.
이런 얘기가 나왔는데 어쨌든 삼성 SK는 지금 돈을 박대하게 우리가 쌓고 있는 걸 확인을 했어요. 그냥 말 그대로 글로벌 매크로 때문에 주가만 올라간 거지. 지금 미국 빅테크에 대비해서는 분명한 거는 삼성 SK가 지금 자산 규모로는 그리고 돈을 쌓고 있는 과정에서만큼 재무적으로는 유리한 상황이 맞는 거죠. 사장님. 그죠? 그렇죠. 우리가 10월과 9월 달과 시장이 빠졌을 거에 대한 여러 가지 이유를 갖다 대면은 뭐 수급적인 이슈들은 뭐 이미 뭐 시장에서 너무 다 노출되어 왔던 거고 그리고 또 한 가지 이유는 뭐 AI 데이터 센터에 대한 지연 이슈가 있었겠죠.
오늘 어떻게 보면 마이크로소프트와 알파벳의 케스 축소 이슈는 뭐 축소라기보다는 컨센보다 오히려 더 하향했죠. 그 이유는 결국에는 AI 데이터 센터 이슈가 좀 큰 거 같습니다. 지난번에 N스케일 관련해서 영국 쪽은 이제 마이크로소프트였죠. 그리고 알파벳 같은 경우는 지난번 핀란드 쪽에 데이터 센터 처리 이슈 있었죠. 그게 있으면서 어 이게 속도는 조금은 어 줄여드는 상황이 있다 보니까 일단 케스를 살짝 줄이자는 거지. 오늘 알파벳은 올해 내년 쪽은 내년에는 대폭 증가할 거라고 얘기를 했습니다. 네. 그리고 아마 또 내일 아마존이 또 실제 발표를 하겠지만 아마존도 좀 비슷한 흐름이지 않을까 싶어요.
뭐 우리가 오늘 알파벳이 거의 90억 달러 정도 이제 FCF 적자가 되다 보니까 좀 시장에서 굉장히 화들짝 놀래고음 여기서는 이제 IB 쪽에 대한 반응도 궁금합니다. 그러면 내년에 하반기 플러스로 전환할 수 있을까에 대한 고민이 생기는 거죠. 왜냐면은 클라우드 쪽은 수익은 굉장히 좋은 건 인정. 이거는 뭐 마이크로소프트, 클라우드, 에이저 쪽은 굉장히 좋았었고 그것도 마찬가지인데 그거는 오히려 본업이었던 유튜브나 검색한 그것 쪽에 대한 수익이 조금은 어 부진했던 측면이 다음 분기도 이어질 수 있다는게 오늘 어 시간에서 급락하는 이유라고 좀 생각을 하고 있거든요.
아마 내일 아마존은 어차피 이쪽도 클라우드 쪽의 데이터 센터는 훨씬 더 비중이 크기 때문에 수익은 굉장히 잘 나올 겁니다. 그래서 아마존까지 변화가 과연 캐스 투자나 FCP FCF에 대한 변화가 좀 생길지가 좀 중요한 상황이라서 자금에 대한 우려는 저는 없어지는 거에 대해서는 아직까지 지금도 굉장히 동의를 하고 있고 그리고 하이니스가 이번에 실적 잔난꾼도 마찬가지긴 하겠지만은 애초에 선급이 높아질 가능성이 굉장히 크다. 큰 걸로 생각하고 있습니다. 그러면이 회사들이 이거를 LTA를 파괴할 수 있을 정도에 대한 이게 장벽이 너무 커서 그런 위반 조항이 너무 커서 그럴 가능성이 좀 굉장히 낮다라고 좀 보여주고 있는 상황이기 때문에 삼성전자도 HBM4 어 생각보다 잘 나왔죠.
전체 매출에서 60%라고 했습니다. HB 매출에서 60%가 HB4라고 얘기를 했다고 했기도 했고 심지어 27년 가격 협상에서 뭐 이거는 대충 저도는 알고 있었습니다만은 고객사들에게 높은 가격을 제시한 거 같아요. 흔히 말해서 어 갑질이라면 갑질을 좀 잘했다고 보고 있고 그게 이제 4분기 수익인 측면에서도 지금 컨센이 아마이 120조에서 130조로 보고 있는데 그 수치는 이번에 HB 가격 상승률에 좀 달려 있다라고 좀 생각을 하고 있어 가지고 어 뭐 그런 차이 정도가 되지 않을까? 우리가 너무 메모리 쪽은 어제 딱 양극화됐죠. 소프트웨어가 생각보다 어 많이 비용 부담이 좀 생기는 거고 오히려 메모리와 같은 하드웨어 쪽은 굉장히 강한 상승 탄력을 어제 마이크론과 SKS ADR 쪽에서 어 보여줬다고 좀 생각을 하고 있는 상황이지만
전 아직까지는 소프트웨어 업체들도 더 많은 이제 작이 어제 뭐 메타가 그런 걸 좀 보여줬다라고 생각하고 있어 가지고 그렇게까지 우려는 어 생기지 않을까 생각하고 있어요. 지금 시청자분들 너무 지금 답답해 하시는데 삼성이 진짜 못해서 이렇게 했겠냐? 최고의 브레인들이 모인 어 삼성인데음 이따 오후 되면 이재용 회장한테 이거 보고 오라고 개인 투자분들 투심 보고될 듯 어 이런 얘기도 있어요. 그런데 이게 오늘 사실은 모두가 기대했던 그 주주환원 정책이라든가 자사주 매입 추가 매입 계획이 좀 안 나와서 그런 거지 또 힌트는 있었거든요. 일단은 첫 번째가 LTA학 좀 말씀해 주셨지만요 핵심 유약이 있었고 두 번째로는 HBME이랑 텔러까지 이제 시설 투제 84조 얘기가 나왔어요.
지금 LTA 쪽을 좀 살펴보니까 이미 대형 고객사 열개랑 장기 공기 완료했다라고 하더라고요. 공개는 안 됐지만 추가로 개 중이고 그리고 이제 상대층 보니까 뭐 아마존 마이크로소프트 구글 메타 뭐 빅테크는 다 포함되 있는 거 같아요. 그리고 매년 계약 기간을 연장해 나가는 룰 방식이이 적용된다라고 하고 2030년까지 아마 케파에 6, 70% 장기 계약 채운다는 목표 달성 유력하다고 하더라고요. 그러면 지금 올해 영업 이익이 370점 부근이니까 아 그 정도가 되죠. 그럼 30년도까지 차장님 우리가 그니까 예를 들어서 그 너무 이게 그니까 너무 그까 심해 경쟁이 심해져 가지고 가격 다운된다 가정을 했을 때에도 약간 300조 이상의 이익은 2030년까지 기대해 볼 만 하겠죠.
계속 꾸준하게. 그 이상으로도 뭐 오늘은 그 27, 28년 정도까지만 얘기를 하는 30년까지 너무 멀리다. 하이니스는 대놓고 그의 29년까지는 완판이 됐다라고 얘기를 한 상황이어서 뭐 3촌전에서 그럴 가능성이 좀 있을 가능성이 굉장히 크죠. 음. 저는 우리가 이제 빅테크만 지금 얘기를 하고 있는데 서버린이나 사우디나 요쪽도 굉장히 큽니다. 제가 6월이었을 거예요. 6월에 그때음 어떤 이슈가 있었죠? 그때 왜냐면 사우디 AI 전담 부서 전담 북 있는 정부에 있는 그 기관들이 한국에 왔었어요. 그때 막 SK 하이닉스 서인 빌딩에도 미팅 했었습니다.
삼성자 다 같이 미팅을 했어요. 그래서 아마 내년 3반기쯤에는 수시적 관련된 공급 계약이 나올 겁니다. 그들도 서보네. 우리 작년에 트럼프 대통령 그 어디냐 그 젠선왕 데리고 갖고 일머스크 데려가 갖고 이제 여러 이제 CEO 데리고 중동 갔었잖아요. 그죠? 중동 갔던 거 그게 타큐우에서 서브 AI를 위한 그 중 장기 계약을 했던 거고 이번에 유럽 같은 경우도 뭐 지금은 굉장히 오소선하긴 하지만은 거기서 추가적으로 나올 부분도 좀 나올 수 있다라 보이기 때문에 그러면 그 사이즈는 굉장히 커지겠죠. 그래서 30년까지는 충분히 좀 무난하게 물론 사이클은 업사이클 갔다가 다운 사이클 갔다가 업사이크 갔다가 이런 식으로 이제 우상하면서 갈 거긴 합니다.
그래서 우리는 그러니까 새로운 시대가 계속 나고 어플리케이션 확장이 계속 이루어지게 된다라고 하게 되면 네. 음. 그렇죠. 우리는 뭐 제가 어제 급등을 하면서 주변 사람들한테 이게 바닥이냐 얘기를 하면서 그러면 종고점을 갈 수 있겠냐라는 질문들 참 많이들 하셔요. 근제 그런 속도 차이를 좀 생각을 하고 있고 그러면 이제 조준하는 정책이 정말 외국인 수급이 더 강하게 이제 모고 온다라고 하게 되면 충분히 그건 가능할 수 있는 부분이 아닌가 생각을 하고 있습니다. 지금 잠깐 속보가 떴어요. 현대차가 지금 영업 이익률 목표를 최대 7.3%에서 6.5%로 5%로 하향 조정한다는 소보가 나왔어요.
근데 지금 주가 보니까 주가는 그렇게 안 빠지고 또 바닥에 잘 버티고 있거든요. 차장님 이거 영업률 조금 이제 하향 조정을 했는데 좀 어떨까요? 현대차 갖고 계신 분들은 제가 오늘 아침 이제 8호에서도 얘기했고 어제도 얘기했지만 이게 주가를 보시게 되면 참 우플 수도 있는데 잠깐만 그림만 한번 그릴까? 제가 그림은 잘 안 그리는데이 네모 구간 작년 2만대 작년 2만대 가격입니다. 지금 이제 자동차 판매랑 뭐 전통 OM의 밸류는 이미 바닥에서 바닥에 왔죠. 그러니까 실제 오늘 오늘 저는 못 나올 줄 알았습니다. 생각보다 서프는 나왔어요.
환율 효과, 파업 효과 그리고 지금 금리도 높은 상황에서 할부금리도 높아서 자동차 수요도 구매도 줄어들릴 수밖에 없는 건데 물론 기대치도 컨센이 많이 낮아졌더라고요. 많이 낮은 상태에서 서프이긴 합니다. 그래서 이제 아까 영업 인유 하락이 과연 이제 주요 핵심일까라고 생각하면은 그건 전 아니라고 보고 있거든요. 네. 결국에는 지금 컨퍼런스를 곧 하겠죠. 그렇죠. 어제 보스턴 다이나믹스 내년 만대 양상을 얘기를 했습니다. 어 생각보다 아속도를 빨리 진전을 시켰어요. 28년도에 3만대라고 얘기를 했던 회사가 갑자기 내년 1만대라고 얘기를 했습니다.
그럼 오늘 분명히 컨퍼런스에서 질문을 던질 거고 그러면이 만대 생산을 어디로 지금 사용할 거냐? 외부 고객사로 갈 거냐? 네. 아니면 아마 현대차도 고민했을 겁니다. 주가가 빠지고 빠지고 빠지면서 자율주행 인베스트데이도 열었고 현대차 인베스트데이도 열었고 심지어 저 J 제p목은 미국까지가 가지고 합동 IR까지 다 했습니다. 근데 주가가 계속 반응을 못 해 주죠. 당연하죠. 결국 이제 아마 내년 상반기에는 이제 프리 IPO를 신청을 할 겁니다. 그리고 이제 28년도에 IPO 신청을 할 거예요. 그래서 지금 버튼 다이나믹스 밸류가 제가 40조를 얘기했는데 지금 40조 6조 되는 거 같아요.
지금 유니터리 로보티스가 시가 총액이 50조에서 60조를 받고 있습니다. 네. 이제 오티머스가 1년이 연장됐어요. 오늘 뭐 리포터에서 나왔던데 참 재밌는 거는 아 올해 1월이군요. 올해 1월에 구글에 딥마인더가 나타났습니다. CES26에서 현대차 부스까지 와 가지고 사진까지 찍었습니다. 그래서 올해 한 5월인가 6월쯤에 그 보턴 다이나믹스 소프트뱅크 푸도시 물량 어 구글이 들어갈 수도 있다라고 얘기했습니다. 근데 막 판에 안 들어봤죠. 그들은 알고 있었습니다. 오티머스가 대량 양상 힘드다는 걸. 대략이 항상 힘들다는 걸 알고 있었기 때문에 일단은 멈춰서 보자.
우리도 우리 딥마인드 쪽으로 로봇 생산 그 R&D 투자를 할 시간을 벌어줄 수 있겠다라고 해서 그때 구글이 안 들어왔습니다. 물론 언제든지 들어올 수는 있겠죠. 그래서 이제 강부 책을 낸게 지난 달에 사업 보고서를 다 보냈습니다. 너네 지금 내년에 1만대 양산할 수 있을 정도로 지금 케파 되는 사람 손 가능한 사람 손 손 그래서 LG뉴터 제가 볼 봤때서 그게 안 됐던 거 같아요. 음. 굳이 LG뉴터를 뺄 이유가 있었을까? 그렇죠. 그래서 이제 MC랑 캠시스랑 몇몇 대사들이 당장에 1만들 양산할 수 있는 사람만 먼저 지금 세팅을 했을 것 같아요.
그래서 이제 고민들이 우리 그러면 빨리 내년에 양산할 수 있는 방법이 뭐가 있을까요? 3만 대까지 힘들 것 같은데 일단 만대부터 만드시죠. 그러면 이제 여러 고객사들이 있을 거고 자체 내에서 이제 캐티브 물량들이 나올 건지 여부는 봐야 되긴 하겠지만 오늘의 시장에서는 왜 만대 양산을 하시는 거죠? 어떤 거죠? 그러면 여기서 마지는 얼마인 거죠? 라고 나오게 되면 그럼 현대차는 반등이 날 수 있는 지금 시장의 모습은 나온 거 같아요. 지금 뭐 현대차 판매 자동차 판매가 중요한 거 아니죠. 지금 어차피이 시장은 테슬라와 BID가 꽉 잡고 있는 시장이고
그렇죠. 유럽도 이제 전기차 증서를 하기 위해서 BID를 견제를 하겠습니다. 과연 현대차가 여기서 돌파을 만들 수 있는 거는 지금 자율주행은 안 돼요. 자율주행은 어차피 지금 테슬라가 모든 시장을 7년을 준비를 했습니다. 그들은 FSD를 우리는 이제 데이터를 모아 나가는 가정이에요. 그죠? 그게 2030년부터 데이터가 본격적으로 올라가는 시기입니다. 그 사이에는 지금은 뭘 할 수가 없어요. 그게 지금 로보텍시 말해서 휴머에드 로봇이 과연 어떠한 속도를 잡을 수 있느냐. 우리 이틀 전에 아마 유튜브를 보신 분은 아시겠지만은 지금 유니트리 로보틱스에는 보디가드 로봇을 만든 적이 있습니다.
저 2단 옆차기 하는 거 보면 깜짝 놀랬어요. 실제로 사람을 인식을 해서 공격성이 있었게 되면 그걸 방어를 한다는 거죠. 물론 무섭습니다. 그 로봇이 갑자기 다른 사람을 공격하게 됐을 때 어떤 파급 효과 될지는 그 윤리적인 문제일 수도 있긴 한데 하지만 그도 속도가 빨라지고 있는 상황에서 현대차는 오늘 컨퍼런스 콜이 과연 주가의 반등을 할 수 있는 앞서 삼성전자와 했던 그 모습을 안 보여줬으면 좋겠다라고 좀 생각하고 있습니다. 지난번에 3분기 먼저 아 저번에 행사에서 먼저 실망 줬잖아요. 피지컬 AI이라고. 그 이것도 있는 거 같아요.
그러면 차장님 내 훈년 안에는 지금 정문구 명예 회장님 지분도 얘기 계속 나오고 있잖아요. 연세가 좀 많으시다 보니까 이것도 약간 해결이 되어 또 주가 탈도 상승 잘 나오겠죠. 빨리 액시를 해야 됩니다. 네. 지금 나이가 제가 할 때 38년생 90세 정도 되시는 거죠. 선생님 결국에 상수만 하더라도 정희선 회장이 내야 될게 거의 한 3조에서 5조입니다. 그럼 지금 주가가 올라가는게 오히려 안 좋을 수가 있는 있을 수도 있겠네요. 현대차 입장에서는 뭐 그럴 수는 있겠죠. 굳이 얘기한다 하더라고. 굳이 한다라고. 그래서 이제 빨리 IPO.
근데 그러리기 위해서는 보튼 다이믹스 IPU가 아까 제가 40조 50조를 얘기했는데 100조가 돼야 됩니다. 100조가 되어야 그 자금을 엑시를 하고 그 엑시한 자금으로 상소세를 내고 그게 또 글로비스 자금이랑 그리고 이제 현대 모비스가 현대차 그 30% 그 지분까지 그래야죠 확보를 할 수 있는 거라서 그게 맞춰져야 되는 거고 그러면 어 분위기상 빨리 만대 양산하면 밸류는 올라가겠지. 네. 그의 목적이 조금 있는 거 같아요. 그 1만대 양산이라는 의미가 생각보다 여러 이중적인 의미가 있다라고 하게 되면 네. 그러면 현대차에 대한 반응은 조금 괜찮지 않을까 생각을 하고 있어 가지고 지금 이제는 자동차를 뭐 거기는 어차피 큰 의미가 없는 거고 추후의 경우에는 보선 다니스가 여기서 아틀라스 생산이 되고 정말 자동차 공장이 들어가게 되면 그 원가 절감에 대한 효과가 제일 중요하게 보는 거잖아요.
네. 물론 제가 존경한 거는 외부 판매가 제일 중요할 것 같기는 한데 네. 그게 나온다고 하게 되면 그러면 당연히 그 이용성은 재밌지 않을까 생각하고 있습니다. 네. 그 결국에는 신성장 동력이 어떻게 지금 부합을 해 가지고 시너지를 일으키는게 좀 중요한 관건이지 않을까라는 좀 부분을 짚어 드리고 싶고요. 그 이번에는 조금 반도체로 다시 한번가 볼게요. 저는 CSMT가 갈수록 약간 조금 어 급한가라는 생각이 들더라고요. 차장님. 네. 지금 하이닉스가 그 HBM3 지금 수율이 70% 정도 되잖아요. 수율 20%대 있는데 이거를 굳이 강행하겠다고 하더라고.
왜 이럴까요? 그동안 우리 발목 잡았잖아. CSNT가 계속. 근데 왜 갑자기 왜 이렇게 무리수를 강행을 할까요? 뭐 이제는 CCMT가 뭘 하든지 말든지 삼성자 주가는 안 받습니다. 그니까 10월 달에 막 눌렀잖아. 막 창신이 따라오고 있다. 막 놀래 막 잡았잖아요. 시장에서는. 근데 저들은 저렇게 수율이 20%가 나와도 결국엔 정부의 지원을 계속 받을 수밖에 없는 거기 때문에 네. 그들은 그래서 무리해서 회사라도 하는 겁니다. 음. 그래서 이제 지금 알리바바나 바이트 댄스가 우리 삼성자 한석에게 제발 좀 매물이 좀 달라고 하는 거잖아요.
어차피 HB는 주지는 못하지만 그렇죠. 중국 빅테크도 이제 요청을 하잖아요. 저희한테 수율이 20%라는 거는 일단은 열 개 제품이 나왔으면은 적어도 여덟 개는 불량이라는 겁니다. 그 두 개 뽑기를 뭐 하는 것도 아닌데 물론 그들이 여러 가지 시행 착오를 생산을 하고 이제 그게 수요이 개선이 되면은 물론 우리도 작년에 삼성자 파운더리 수율이 2,%까지 나와 가지고 정말 엉망이다라고 얘기할 정도로 이제 나왔다가 지금은 굉장히 우리나라 삼성자 파운드리도 빠른 속도로 이제 올라오긴 했습니다. 네. 뭐 그건 또 이제 그들도 이제 언제가 될지 모르죠.
뭐 흔히 말해서 메모리는 기술 격차가 2, 3년을 얘기하지만은 HBM은 그래도 5년 정도라고 좀 감안을 해 봤을 때 지금 삼성전도 오늘 얘기를 한 거는 HB4 이제 뭐 E나 아니면은 HB 5까지 지금 얘기는 나오고 있습니다. 심지어 제가 탐망갔던 한미 반도체도 마찬가지입니다. 그들은 HB 5 이제 관련 공정 장비도 계속 지금도 계속 아는 연구를 하고 있고 그다음 세대를 계속 연구를 하고 있는 상황이기 때문에 계속 기술 격차를 벌려가는게 제일 중요하지 않을까라고 생각을 하고 있어 가지고 뭐 지난번에 CSNT가 포트 스퀘어도 얘기를 해왔지만은 올해 양산한다고 하지만은 네.
그게 시장에서 이제 그렇게 우리가 놀랄 정도 수준은 굉장히 아니다. 물론 우리가 놀랄 부분들은 만약에 중국이 이비 장비를 국산화 했을 때 네. 그게 제일 우리가 두려워해야 되는 원가라고 좀 생각을 하고 있어 가지고 그들도 그래서 저번에 해체해 봤잖아요. 그 SM에 그 이비 장비 해체를 했는데 그걸 조립을 못 해 가지고 굉장히 나랑을 했던 그 몇 천원짜리 되는 장비를 갖다가 물론 그들은 계속 꾸준히 연구를 해 보고 뭐 기술을 뭐 훔치는지 안 훔치는지는서 모르겠습니다만 그리고 제일 중요한 거는 EV 장비가 그들이 개발하는게 제일 리스크 중에 좀 리스크지 않을까 뭐 아직은 DV 장비로는대
어 선당공에는 한계가 있 있을 수밖에 없다라고 보고 있어요. 그럼 애플은 도대체 무슨 깡으로 이런 회사의 CSMT 메모리를 쓰겠다라고 우리 협박한 거예요? 그들은 네. 가격 하게 목적이겠죠. 결국에는 그들은 평생을 [목을 가다듬음] 갑으로서만 상하 왔다가 애플이 그렇죠. 왜냐면은 우리가 B2C 시장에서 네. 애플의 입지는 그 45%가 애플이었습니다. 우리가 그 크랙 게이트가 나와도 사람들은 애플은 사잖아요. 아이폰 사잖아요. 그러네요. 평생 애플이 갑으로 살아 살아왔네요. 진짜 근데 워낙 이제 많은 제품군들이 생기면서 애플이 지금은 20%까지 내려왔어요.
지금은 많이 줄어들리기는 했어요. 그럼에도 불구하고 이제 불안한 거죠. 사실이 반도체 가격이 이렇게 비싼 거를 사는 것도 불안합니다. 네. 그러다 보니까 이제 계속 가격을 낮추고 싶어 하는 거고 뭐 일러머스크도 얘기를 해왔지만은 저번에 일러머스크가 마이크론 가격 경쟁을 칭찬했다가 다음날 바로 마이크론 가격 바로 인상시켜 버렸죠. 네. 지금은 물론 삼성전자도 그동 계속 꾸준히 투자를 조절을 하면서 계속 가격을 맞춰 조절을 했습니다. 굳이 그들은 가격을 다운시키면서 늘릴 필요는 없죠. 증설 문양들을 그런 상황이라서 지금은 워낙 이제 수요가 어마어마하니까 한두 기 정도 계속 이제 패을 정설를 하긴 하지만은 일단 모바일 쪽은 약하죠.
왜냐하면 우리는 HB 집중하는 거지. 저기 모바일 쪽에 디랩은 조금 조절하면서 이제 그걸 하는 거라서 아마 조만간 존나스 CEO는 어 미팅을 할 겁니다. 삼성자나 하이닉스에게 물량 좀 달라고. 그러면 그때부터 모바일 드레임 가격이 내년 1분기에는 폭등을 할 수밖에 없는 어 상황이 나서 그래서 저는 뭐 스마트폰 관련 장비 업체들은 안 보는게 맞을 겁니다. 그럼 당연히 애플은 밴드 회사들에게 압박 주지 않겠어요? 당연히 마진이 남을 수가 없죠. 가격이 비싸면 우리도 제품을 안 사는 수요가 학주로 들 수밖에 없는 거기 때문에 뭐 어제 한이스월과 아마 오늘 삼성전자 IR 자료도 아마 그런 내용들이 있을 겁니다.
스마트폰 수요가 어 심각하기 때문에 그 출연량이 그렇게 많이 올라가진 않을 거다. 양쪽으로는 아마 그런 얘기들이 나온 상황이라서 애플은 교육에는 조금 주가가 올라오는 거는 경기 방어죠. 특히 말씀 AI 캠핑 투자를 안 하니까 그것 때문에 안전화돼서 그쪽에 수고를 몰린 거지. 이제 그때도 결단을 해야 될 때까지 왔다라고 좀 생각하고 있습니다. 알겠습니다. 이제 그 정도까지 체크가 하겠고 이제 또 반도 체기만 했으니까 이제 좀 다른 걸로 좀 넘어가 볼게요. LG 화학 저는 조금 웃겼어요. 우리가 그 3년 전인가요? 그때 안 했으면 좋겠다라고 했는데 결국에는 쪼개잖아요.
LG엔솔를 본인들이 쪼개 놓고 또 본인들이 LG엔솔 지분을 매각을 해서 또 LG 화학에 자사주 소각을 하면서 주주 한화를 하겠대요. 이거 보고 좀 웃겼거든요. 차는 LG 화학 근데 지금 주가 빠지고 있어요. 이렇게 주전이 나왔는데 또 빠지고 있거든요. LG 화학은 좀 어떻게 보실까요? 지금 참 LG 그룹 자체가 의사 결정이 좀 많이 늦은 편이긴 합니다. 네. 뭐 예전에도 마찬가지였고 뭐이 회사가 뭐 첨단 우려쪽도 하고 있고 뭐 특히나 양극제도 하고 있고 응극제도 이제 하고 있는 상황이긴 하지만 네음 결국에는 자금에 대한 수요이 제일 중요하지 않을까 생각을 하고 있습니다.
예전에 아마 블락딜 이슈가 한번 있었을 걸요. 아마 LG 관련 지분 어 이슈가 한 번 더 부각됐던 걸로 알고 있는 상황이라서 결국 자금에 대한 효율적인 측면에서 아마 이번 관련해서 청산 얘기를 좀 해왔던 부분이고 아마 이들도 지금 고민 중에 하나가 있는게 LP LFP 양극제에 대한 고민을 하고는 있습니다. 그 의사 결정이 어떻게 하느냐에 따라서 어 향후의 그 케파를 더 늘릴 수 있을지 뭐 아마 그런 차원에서 자본 확보 차원이지 않을까라고 좀 생각을 하고 있어서 괜히 LG엔소 일정에서는 괜히 그런 지분에 대한 우려 때문에 오늘 주가가 굉장히 컸던 부분이 아니었나 생각을 하고 있습니다.
괜히 오늘 삼성 SDI도 실적 잘 나왔고 SK 이노베이션도 실적 잘 나왔는데 괜히 이런 이슈가 괜히 전체적인 2차전지 그런 바스케도까지 같이 덩달아 좀 나와서 신기 입장에서는 좀 별로네요. 알겠습니다. 의견 감사드리고요. 지금 마지막으로 이제 시장 얘기를 좀 할게요. 계속 지금 삼성도 결국에는 컨퍼런스 콜에서 많은 주주분들이 약간은 답답해 하시고 여러 가지 매크로 악치도 겹쳤고 근데 그 신호탄는 결국에는 미국 빅테크들의 또는 AI 기업들의 이러한 투자 리스크에 대한 경고가 있었고 근데 또 살펴보니까 오히려 이게 글로벌 시장은 그 거품 위기라고 하는데 한국 주식은 극단적 저평가 표현이 나오기 시작을 했더라고요.
월가에서 마지막으로 시장액이 좀 조언 좀 부탁드려 될까요? 일단은 PR 네배네 다섯 배입니다. 엄청 낮은 거죠. 일단은 엄청 낮은 거죠. 그러니까 수급적인 것도 어느 정도 좀 많이 완화가 됐다라 보고 있습니다. 신용 장구도 어제쯤인가 29조까지 내려왔었고 어 특히나 이제 개인 매수세 물량도 이제 많이 좀 줄었던 상황이다 보니 외국인들은 일단 비중에 대한 영향들은 많이 좀 제한이 됐던 거 같아요. 그동안 리블링도 하면서 주가도 많이 빠지면서 자연스럽게 어 많이 내려왔던 부분이 좀 생각을 하고 있고 뭐 거기에서 덧붙이자고 하게 되면 뭐 데이터 센터 때문이냐 아니면은 코어 위브나 이제 뭐 오라클이나 여러 지금 자금적인 부담이 좀 생기는 부분이고 어 그 메타도 마찬가지고 이제 앞으로 인형 한걸음이 적절일 텐데 실제로 그러면 채권 발행에 있어서 여기에 대한 한 시장에 부담이 있지 않을까 거기에 대한 조달 반응이 이제 차단이 되게 되면 그럼 당연히 수요는 이제 앞으로 로 피크할 수 있는게 아닌가?
이제 논리들이 시장에 나왔다가 엔트로픽이 그걸 보여줬고 메타가 보여줬고 그러면 이제 앞으로 시장에서 보여줄 빅테크 업체들을 여기에 대한 스탠스 변화들을 계속 확인을 해 가면서 이제 나와 줘야 될 거 같은데 저는 만약에 이번 주나 다음 주에 자꾸 이제 배세트 재보장관도 그렇고이란 얘기가 계속 조용조형이 지금 나오고 있습니다. 뭔가 긴박하게 돌아가는 거 같아요. 이게 정말 우리가 뒤집어질 수 있는 얘기가 나온다라고 하게 되면 국채 금리는 빠지겠죠. 네. 앞으로 더 많은 작은 조달이 생길 수 있을 겁니다. 그렇게 됐을 경우는 그럼 우리가 그러면 메모리 쪽은 굉장히 폭발적으로 지장이 움직이지 않을까라고 좀 생각을 하고 니다.
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