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사는 것은 과학이고 파는 것은 예술이다라는 경거는 주식을 이성적으로 사서 예술적으로 팔라는 뜻이다. 투자의 본질 187조. 네. 그 여기서 예술적으로 팔라는 건데 그 예술이 뭔가 차트라는 거죠. 예. 차트가 기가 막히게이 기업의이 주가의 에너지가 이제 조금씩 어 떨어지고 있습니다. 상승 에너지가 이제 감소하고 있습니다. 아니면 그동안에 늘 빠지던 주식이 어 저는 이제 턴어라운드 하고 있는 중입니다. 이런 걸 차트가 희한하게 알려 준다는 거죠. 자, 지난 7월 하이닉스 하락장을 홀로 예측해서 시장의 이목을 집중시켰던이 BNK 투자 증권이 이번에는 삼성전자 눈높이를 하향 조정했고요.
증권과 대부분이 반도체 호항을 전망하는 가운데 또 한 시장 흐름에 반기를든 셈입니다. 어, BNK 투자 정권은 지난 14일 보고서를 통해서 3전 주가를 30만 원에서 27만 원으로 하향하고 투자 의견도 보유로 낮췄습니다. 하이닉스 목표 주가는 기존 148만 원과 투자 의견 보유율은 그대로 유지했고요. 자, 이증권사이니 애널리스트는 삼성전자에 대해서 파운더리 수익성 개선 기대가 유효하지만 주가의 이미 상당 부분 반영된 거 같다. 상승 여력이 낮아 투자 의견은 보유로 하향 조정한다고 했고요. 하이닉스에 대해서는 AI 서버 출화가 여전히 강하고 밸루에이션이 주가 하단을 지지하고 있다면서도 수요 모멘텀 둔화가 지속되기 때문에 평균 밸류에이션 수준 이하로 어 상단도 제한될 전망이라고 했습니다.
실적 추정치도 대폭 수정했는데 어 3전 3분기 영업 이익 전망치는 기존 114조 7,억원에서 108조 5,억원으로 5% 하향 조정됐고요. 하이닉스 전망치 역시 76조 4,억원에서 72조 1,억 원으로 6% 낮췄습니다. 2분기보다 영업 이익이 줄어드는 거네요. 파이닉스 경우에는 자이 [콧방귀] 같은 목표 주가 조정의 배경으로는 메모리 수요 둔화와 생산업체간 증설 경쟁 심화를 꼽았는데 시스템 내 메모리 비용이 한개에 도달하면서 ID 제품에이어서 서버에서도 수요 탄력이 떨어지고 있다며 특히 LLM 시장 내 폐쇄형 모델의 점유율 급락과 경쟁 심화로 지난 6월 이후 토큰당 지불 가격이 지금 절반 이하로 폭락했다고 지적했습니다.
그래요. 어 6월 이후 토큰당 지불 가격이 절반 이하로 폭락했다.이어서 이어서 이러한 가격 하락은 빅테크 기업들의 매출 성장 둔화로 이어져서 반도체 구매 여력을 낮추는 요인이 될 것이라며 실제로 구글과 메타 등은 성능 경쟁에서 가성비와 연비 제고 전략으로 손해했고 오픈 AI와 엔스로픽 역시이 프론티어 모델 개발 속도를 조절하며 보안과 [콧방귀] 신뢰성 회복에 치중하는 모습이라고 짚었습니다. 합니다. 문제는 거시 환경 불확실성이 커지고 수요 탄력이 떨어지는 와중에도 공급은 계속 늘어나는 수급 불균형에 있는데 최근 빅테크 수장들을 중심으로 AI 속도 조절론이 확산하고 있지만이 반도체 제조사들의 선재적인 투자 열기는 여전합니다.
어 이애널리스트는 생산 업체들은 장기 수요를 낙관하며 공격적으로 증설에 나서고 있어서 메모리 수급 방향성이 악화할 수 있다고 경고를 했습니다. 정권가에서는 최근 금융시장 벤치마크인 미국 10년 만기 국제 금리가 심리적 마진 노선인 연 5%를 넘어서면서 박스권 [콧방귀] 장세가 길어질 것이라는 우려도 나오고 있고요. 이경민 대신 정권 연고는 미국 중앙은 엔페드의 9월 기준 금리 인상 우려가 팽배한 상황에서 정시가 호재보다는 악재에 민감한 흐름을 보이고 있다고 했습니다. 자, 코스피 지수가 AI 낙권론과 매크로 악재 사이에서 지금 한 달 반째 줄기를 하고 있고 지난주 오픈 AI에 아스트라 공개 효과로 7천에 안착하는 듯하다가 다시 고금리 고유가에 가로 막혀서에 조정을 보이고 있죠.
자, 겉으로 보면 지루한 행보장이지만 그 안을 들여다 보면 산업별로는 명함이 극명하게 엇갈리고 있습니다.이 피지컬 AI에 대한 기대로 상승한 자동차 부품주는 기술상용화 지연 여파로 순위가 밀린 반며 2차 자동차와 부품주는 그랬고요. 어 2차전지 전력 기기 금융주는 지정학적 긴장과 고금리의 반사 이익을 얻으며 시가 총액이 오히려 뛰었습니다. 여기 표에 나오네요. 보니까 상승한 종목은 이노베이션 현대 SDI 두웨빌 LG 전자 하락한 종목은 기업은행 현대 모비스 한 한국 전력 한국 조선해 미래스 증권 어 요렇고요. 아, 이렇게 왔다 갔다 하는 동안에 음, LGN솔은 현대차로 제치고 6위에서 어, 시총 5위로 다시 올라섰네요.
22년 1월에 화약에 이제 상장하면서 삼성전자에이어서 어, 시가 총액 2등까지 올라왔었었는데 그죠? 시총 100조가 넘었었죠. 자, 이제 LG솔과 현대차이 두 회사의 시총격차는 10조원이 넘습니다. SDI는 21위에서 16위로 SK 이노베이션은 39위에서 31위로 순위가 각각 다섯 개단, 여덟 개단 올랐고요. 반도체 솔림 현상이 완화하면서 대체 투자처를 찾던 자금이 성장 서사로 몰렸다는 분석이 나옵니다. 지난달 트럼프 대통령이 자국 전령망을 보호하기 위해서 시스템을 전략 자원에 포함한 것도 호재가 됐고요. 전력 기기 대장주인 주회빌은 16위에서 11위로 대미투자 수혜로 올랐고요.
방산주 하나로 스페이스는 14위에서 12위 이렇게 지정학적 긴장고조로 순위가 뛰었습니다. 대표적인이 고금리 수혜주인 금융주도 조용히 성장했는데 KB 금융, 삼성생명, 신한 지주 등이 시총이 증가하면서 순위를 지켰고 전공가에서는 고금리 영원화 강세, 주조화원 밸루에이션 가치 평가이 매력이 어 금융주의 주가 상승을 뒷받침하고 있다는 해석이 나옵니다. 이에 비해서 정권 대장주의 미래세 증권은 하반기 실적 하락 우려의 순위가 37위에서 44위로 수직 하락했고요. 전문가들은 증권주의 특성을 고려하더라도 현재 증권주의이 밸류에이션이 과도하게 낮게 형성되 있다고에 설명을 했습니다.
전선왕 CEO가 어 여기 셀트폴스 연 행사가 아 요런 모습이었네요. 네. 웬 거인 거구의 백인 남성과 함께 서서 얘기를 하고 있는데 아주 겸손한 자세를 듣고 있습니다. 황시효는 제품의 기능이나 성능, 안정성을 확신하지 못한다며 출시하지 않으면 된다며 안전하다는 확신이 생길 때까지는 스스로 속도를 조절하면 된다고 했고요. 이어 새로운 법도 새로운 규제도 필요하지 않다며 혁신의 속도와 안전한 제품 가운데 하나를 선택해야 한다는 것은 잘못된 선택이다. 둘 다 가질 수 있다. 네. 혁신도 하고 제품도 안전하게 만들고 사실 둘 다 당연히 해야 되는 거긴 한데요.
그죠? 그러면서 최대한 빨리 달려라. 다만 어느 순간 회사가 통제되지 않거나 제품이 안전하지 않다고 느끼며 멈추고 제대로 만들면 된다고 했습니다. 어 두co 모드와 AAI 안전의 필요성에는 동의하지만이 발 방법론에서는 차이를 보인 셈이고요. 나무데이가 개별 기업을 넘어선 업계 공동 기준과 국제적 대응에 무게를 둔다며 황시오는 기업의 자체 검정과 시장의 자율적인 통제를 강조합니다. 다만 아모데이 CEO 역시 AI 기술 자체를 멈추자는 주장은 아니라고 선을 거었고요. 그는 프론티어 AI의 속도를 조절한다는 것이 기술 발전을 동결한다는 의미는 전혀 아니다라며 현재 AI 기술 수준을 그대로 유지한다고 가정해도 기업과 사회가 활용하고 있는 것은 잠재적 가치의 5에서 10%에 불과하다고 말했습니다.
AI의 보급과 활용은 계속 빠르게 진행하되 가장 강력한 AI의 개발 과정에는 더 강한 안전 장치를 투자하는 의미입니다. 자, 황시호는 오히려 지금이 AI 도입을 가속해야 할 시점이라고 강조했고요. 그는 최근 1년 사이 AI가 생성하는이 토큰 규모가 약 25배 늘었다고요? 1년 사이에. 와,이 가운데 오픈 모델 비중은 약 30%에서 70% 수준으로 높아졌다고 말했습니다. 기업들이 외부의 AI 모델을 사용하는데 그치지 않고 자체 AI를 구축하는 움직임까지 빠르게 확산하고 있다는 것입니다. 아, 그래서 이민이 연구원이 얘기했던게이 오픈 모델이 아니라 지금 미국의 AI 기업들 중에는이 클로즈들 폐쇄 모델의 어 마켓 시장 점유율이 반으로 줄었다 했거든요.
그러면 70에서 30이 됐으니까 그 말이 맞긴 맞네요. 황세현 AI에 참여하고 기술을 배워야 한다면서 오늘 시험해 봤는데 원하는 것에 80%밖에 하지 못했다고 포기하지 말라. 어 몇 주 뒤 다시 시험하면 훨씬 좋아져 있을 것이라고 말했습니다. 이어 기업들을 향해서 AI에 참여하라. 뒤쳐지지 말라고 강조했습니다. 그래서 오늘 아침 우리 최호 성모가 가져온이 펀드 매니저 설베이의 제목이더 프티어였었거든요. 예.요 요 아모데이 CEO가 주장하는 거는 페이싱더 프론티어잖아요. [콧방귀] 아 저 프론티어들 AI이 엔스로픽을 보 비롯한음이 AI 모델들이 어 프론티어라고 볼 수가 있잖아요.
그 프론티어들의 속도 조절을 해라. 예. 페이스더 프론티어. 어, 요렇게 얘기하는 사람이 있고 한쪽에서는 뭔 소리야? 계속 달리게 해. 계속 질조하게 해. 네. 레이스더 양쪽에 의견이 지금 갈리고 있습니다. 근데 그거잖아요. 뭐 진짜 자동차 얘기처럼 막 아암모데이의 의견은 자 지금 계속 더 빨리 더 빨리 달리는 차를 만들고 있는데 이게 더 빨리 더 빨리 시속 400km 500km 아니 도로에서 그 400km 500km 달리는 차 어 그거를 만들어서 와 사람들이 와 이거는 300km 400km 달리는 차네 했다가 위험할 수 있으니까 어느 정도 규제를 하자 뭐 300km 도로에서 300km 이상 달리는 차는 위험하니까 엔진의 속도를 300km 정도까지만 어 그렇게 우리 서로 합의해서 개발하면 어떨까 뭐 요런 얘기를 하는 거고요.
그 아마 전선왕 입장에서는 지금 자동차는 AI의 속도는 시속 70km, 80km 정도 달리는 차니까 더 개발해서 더 가속해서네 150km, 200km, 250km, 300km 달리는 차를 만들어야지 뭐 벌써부터 그런 소리야. 약간 [콧방귀] 이런 느낌입니다. 근데 기업들은 기업들 입장에서는 무조건 레이싱 해야 되죠. 그 기업들이 자체적으로 안 할 거기 때문에에이 다무데이 CEO가 아모데이 CEO가 야 우리 좀 어 같이 좀 페이스 조절 좀 같이 하자. 예, 요런 얘기를 하는 거 같습니다. 자, 사진은 케빈 머시 미국 연준 의장의 모습이고요.
왼쪽은 미국 10년물 국채 금리입니다. 네. 9월 15일 5.0를 찍고 있습니다. 그게 차트만 보면 차트가 여기서 요요 요기 있잖아요. 요거 돌파할 때 이거는 나는 더 올라갈 거야. 이래 주장하는 차트거든요. 그 아직은 아직은 고점 차트가 안 나오세요. 근데이 퀀터적으로는 거의 10월 달에 항상 고점을 친 경우가 많았기 때문에 저는 내심 10월 고점 치고 떨어지지 않을까? 예. 그런 생각하는 거죠. 그러고 오니까 2018년도에도 10월 1일 2일 그때 제론파워 의장이 연설하다가 아 중립 금리가 저 위에 있다. 뭐 요런 얘기 하고 나서 시장에 급락을 했었는데 그때도 보면 10년물 국제 금리가 어 3%를 살짝 뚫거든요.
예. 3% 뚫었다가 시장 급락하고 하면서이 10년국 국제 금리가 빠르게 하향 안정화됩니다. 그 3% 뚫었던 심년물 국제 금리가 2019년 넘어오면이 1.5 1.5까지 빠지거든요. 1.5까지. 예. 그러면서 2019년도에 랠리가 있었죠. 그 랠리가 어떻게 뭐 지금 되게 뭐 비슷하네요. 보니까 2018년도에 우리 시장 고점은 [콧방귀] 그때 당시 예 1월에 나왔네요. 1월 29일 날 2,600. 그리고 하이닉스의 고점이 2018년 5월에 나왔었고 그러면서 우리 시장은 좀 스물스물 재미가 없어지면서 빠졌는데 미국 시장만 올라가다가 10월 10월 달에 왈칵 예 10월 11월 12월 왈칵 쏟아집니다.
그죠? 그때 [콧방귀] 말칵 쏟아진 것도 10년물 국제 금리가 3%를 돌파하면서 그 3% 돌파와 연준회의장에 그 3% 돌파에 뭔가 트리그가 있어야 된다 했잖아요.이 이 거품을 빵 터트리는 그 트리거가 보통은 이제 센티멘트를 자극하는 그런 얘기나 이슈가 있으면 빵 터지는데 그때 제론파 의장이 중립 금리에 대한 질문 기자들의 질문에 어 [콧방귀] 중립 금리를 물어보는 이유는 계속 금리를 올리니까 트럼프 대통령이 재론포 의장을 임명해하면서 금리 올리지 말라고 2018년도에 임명했는데 계속 금리를 올려버 그래서 기자들이 물어본 거죠. 중립 [콧방귀] 금리는 어디쯤 있습니까라고 했더니 저 위에 있다고 롱어웨이라고 그런 표현을 썼던 걸로 기억하는데 거기에 이제 시장이 뭐야?
롱어웨이 아니 지금 이렇게 금리를 일곱 번이나 올렸는데 계속 올려야 된다고. 네. 그러면서 시장이 빠졌습니다. 자, 어 오늘 웜의 신박은 여기까지 하겠습니다. 남은 오후 시간, 저녁 시간, 행복한 시간, 건강한 시간 보내시길 바라겠습니다. 고맙습니다.
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