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경제 이슈 더 깊게 짚어보도록 하겠습니다. 이슈들 함께하시죠. 오늘은 디맨전 투자자문의 송재경 대표와 함께하도록 하겠습니다. 안녕하세요. 안녕하세요. 어, 요즘 시장을 본다면 또 가는 종목들이 계속해서 가고 가는 종목들의 뉴스와 모멘텀이 붙는다라는 생각이 듭니다. 그 중에 하나가 바로 원전일 것 같은데요. 원전으로 돌려세우는 전 세계적인 분위기는 다 모두가 공감을 하실 것 같습니다. 원전주가 사실 원전이라는게 수주를 해서 만들어지고 완공이 되고 하는데 시간이 오래 걸릴 것이기 때문에이 모멘텀이 얼마나 갈 것인가 이게 또 궁금해지거든요.
원전주가 전 세계적으로 굉장히 탄력을 받고 있는 상황인 거 같습니다. 네. 특히 우리나라 원전주 뭐 전 세계 계절로도 그렇지만 그 탄력의 트리거 원동력을 보면 돌이켜 보면 5월 23일 날 그 트럼프가 행정 명령을 하나 했지요. 원전과 관련된 걸 했었는데요. 그 내용을 보면 한 아홉 가지 내용 되는데 포인트를 보면은 원자로 허가를 좀 빨리 해 주겠다. 뭐 이런 것도 있고 2050년까지 신규로 발전 용량을 300GW 추가하겠다. 뭐 이런 것도 있었고 그다음에 AI하고 군사 기지의이 원자력 발전소를 좀 많이 배치를 하겠다 뭐 이런 거. 어 그다음에 미국 뭐 핵 인력 강화 있다.
뭐 이런 것들이 있고요. 그 또 사실은 이게 이제 긍정적인 것이라고 볼 수 있는데 다만 하나 조금 제 보니까 하나 걸리는게 있었는데 미국의 핵에너지 수출을 확대하겠다. 이건 약간 이제 경쟁이잖아요, 사실은. 그래서 어쨌거나 근본적으로는 이제 그 향후 원래는 바이든 정부까지만 해도 ESG에서 신재생 위주로 하고 원전과 관련해서 상당히 좀 멀리하는 경향에 있었다면 그 흐름 자체가 AI발 그 소위 말하는 전력 부족 현상 이것이 원전의 부활를 당겨온 거기에 이제 트럼프의 등장이 맞물리면서 상당한 소위 제 뒷심을 얻는 순풍을 얻는 그런 흐름으로 바뀐 거다.
이렇게 정리해 볼 수 있을 것 같습니다. 그리고 한 가지만 더 추가로 말씀을 드리자면 7월 15일에 트럼프 대통령이 에너지 관련해서 AI 관련해서 행사에 참석을 해서 연설을 할 예정이라고 합니다. 말씀 주신 대로 사실 AI 데이터 센터를 돌리려면 전기가 필요한데이 전기를 지금이 시대의 화성 연료로 할 수가 없다 보니 원전이 계속해서 부각이 되고 있는 상황이다라는 것 모두가 알고 계실 것 같습니다. 그런 가운데 우리나라에서 조금 더 부각이 되는 부분은 바로 원전 해체입니다. 원전 해체 이게 도대체 뭐길래 이렇게 주목을 받은데 경험을 해 본 나라가 거의 없잖아요.
원전 해체를. 그렇죠. 음 가장 큰 이유는이 기술 자체가 1950년대에 만들어진 기술로 이제 한참 그러니까 그 소위 수명이 얼마 안 된 거죠. 사실은. 그러다 보니까 어 말씀 주신 대로 원전을 해체해 본 번이라도 해체해 본 나라를 보면은 미국, 독일, 일본, 스위스 뭐요 정도라고 지금 알려져 있는 상황이고요. 그중에서도 특히 상업령 원전 소위 이제 민간을 향해 갖고 어, 만들어진 그 원전을 해체해 본 유일한 나라는 미국이다. 뭐 이렇게 지금 알려져 있습니다. 그래서 대략적으로 1950년대의 기술을 가지고 그 이후부터 본격적으로 만들어졌기 때문에 대략적으로 그 원전의 수명이 당시 기술로는 한 40년 정도 된다고 알려져 있어요.
그 이후로도 뭐 조금 더 보강해서 좀 더 쓰는 경우도 있긴 하지만 대략 그러다 보니까 이제는 기존에 이제 멈춰서 있는 정지돼 있는 원전들이 늘다 보니까 이것 자체에 대해서 이제는 이것을 분해 해체해 갖고 뭔가 다시 새롭게 해야 되는 이런 시장이 이제 만들었으니까 4, 50년 후에는 해체야 되는 새로운 시장이 열리고 있는 거다. 이렇게 생각해 볼 수 있을 것 같습니다. 네. 이렇게 상업용 원전을 해체해 본 경험은 미국분이고 그다음에 이제 우리나라도 이제 투입이 되게 됐는데이 원전 해체를 하는게 굉장히 오래 걸린다라고 하더라고요. 우리가 생각했을 땐 그냥 뭐 없으면 되는 거 아닌가 싶은데 뭐 길게는 10년까지도 원전 해체하는데 시간이 걸린다라고 합니다.
때문에 이것이 실적으로 이어질 것이다라고 하면서 주식 시장에서도 관련된 종목들이 움직였는데 10년이니까이 주식의 생명과 상승을 10년을 볼 수는 없는 거잖아요. 그렇다면이 해체 관련된 종목들은 어떻게 보면 좋을까요? 이게 참 뭐랄까 일단 지금은 다 기대감으로 가고 있는 거죠. 기대감을 하고 있는 아까 말씀주신 대로 전 세계적으로 미국 말는 딱히 사실 우리나라도 이번에 원전 수출하고 이럴 때 늘 걸림돌이 뭐였냐면 미국의 특허였지 않습니까? 지금 사실상 해체와 관련된 것도 미국이 다 갖고 있는 건데 다행스러운 거는 말씀 주신 대로 우리가 드디어 고리오기 해체를 이제 시작하게 됐다라는 측면에서는 우리도 그 기술을 습득하고 그 과정에서 특허출론나 이런 걸 통해 갖고 우리 독자적인 기술을 확보할 수 있다라는 측면에서는 아까 사실 미국 다음으로 우리나라가 기회를 잡는다라는 측면에서선 도움이 될 거 같고요.
신기한게 이제 사실은 원전을 건설하는데 건설하는데 한 10년 걸린다고 합니다. 실제 공사 기간이 한 5년 되는데 그전에 준비하고 주민들도 설득도 해야 되고 뭐 이거 기타 등등 해 갖고 앞에 준비 5년 만드는데 5년 그래서 한 10년 걸리는데 해체하는 거는 더 걸립니다. 15년 걸린다고 해요. 훨씬 더 스케일이 크고요. 이게 그러니까 일단은 원전이 돌아가고 있었잖아요. 이거를 끄는데 일단 시간이 오래 걸려요. 그래서 정지시키는 연구 정지전 준비 단계가 한 2년 정도 걸리고요. 그다음에 그러면 정지가 돼서 이게 쭉 씻고 나면 그 행위 연연료를 반출해야 되잖아요.
이게 한 5년 걸리고요. 그다음에 실제로 해체하는 그것 그것은 아까 우리 생 그서 건설하는 거 비슷하게 한 6년. 그다음에이 그 거기가 이제 아무래도 소위 오염이 돼 있을 거잖아요. 그걸 저기 그 복원하는데 한 2년 다 합치면 한 15년 걸리는 엄청난 이제 프로젝트다. 이렇게 놓고 본다면 관련해 갖고 시장이 어마어마하게 클 수밖에 없다. 우리나라가 지금 원전이 총 현재 26개가 돌아가고 있습니다. 지금네 개를 새롭게 건설할 예정이거든요. 다합치면은 30개가 되는데 대략적으로 한기를 해체하는데 한 9,억 원 정도가 이제 총 전체 그 규모가 된다 그러고요.
그럼 우리나라 다 합치면 현재 기준으로 한 26조원 시장이 앞으로 향후 지금부터 해서 한 50년간 열린다 봐야 될 거 같고 전 세계적으로는 한 590여개 정도 있대요. 그래서 지금 멈춰서 있는 것만 한 190개 정도. 그리고 앞으로도 멈출 거 2050년까지 다 하면 500조 시장이 열려 있기 때문에 이것을 미국 혼자 다 먹기에는 상당히 큰 시장이지 않습니까? 그런 측면에서 놓고 보면은 아마도 그런 기대감들이 지금 트럼프의 그러한 이제 원전과 관련된 그런 새로운 명령 그다음에 우리나라 고리로기의 해체 시장 뭐 이런 것들이 맞물리면서 건설 시장 해체 시장이 동시에 다발적으로 어 상당히 뭐 주목을 받고 있는 거다.
이렇게 정리해 볼 수 있을 것 같습니다. 네. 요즘 건설주들이 오르는 이유는 거의 이제 원전 이슈가 묶여 있는 종목들이 잘 가고 있는 그 배경에 대해서도 설명을 주셨습니다.이 원전 해체 이야기가 나오면서 또 들썩거린 쪽이 로봇이었습니다. 왜냐하면 이걸 해체하기 시작하게 된다면 사실 핍성에 대해서 우리가 어 생각을 안 해 볼 수 없겠죠. 때문에 로봇이 들어가서 해체 작업을 한다라는 이야기가 전해지면서 로봇 관련된 종목들도 움직이긴 했는데 제가 이야기를 들으면서 생각이 드는게 지금 끄는데만 2년 걸린다라고 하고 이렇게 해체 작업이 오래 걸린다라고 하는데 이걸 로봇 관련주까지 끌어가서 봐도 되는 것인가라는 생각이 들거든요.
좀 멀죠. 사실은 좀 아주 연결고리가 시간도 그렇고 네. 그러니까 아까 말씀드린 대로 처음부터 멈추고 그거 안에서 그 핵피움을 꺼내오고 뭐 이러려면 시간이 꽤 걸리잖아요. 그러다 보니까 우리가 사실 그 소위 우리 그 후쿠시마 때 그 로봇이 어떻게 사용되는지를 이미 한번 봤지 않습니까? 그 당시에는 더군다나 거기가 또 워낙 아직 꺼져 있지 못한 상태이기 때문에 다 더군다나 로봇이 들어갔는데 지금은 꺼져 있어도 피 말씀 주신 대로 이슈가 있으니까 당연히 로봇 사용은 당연할 텐데 그때까지는 좀 거리가 벌 것 같고요. 그보다는 그 앞에 소위 원전 소위 건설과 해체가 사실은 다른 거 같지만 그와 관련된 기술은 둘 다를 한 보통 건설했던 회사들이 다 갖고 있어요.
그래서 거기 좀 더 집중하는게 맞을 것 같고요. 그러니까 우리가 지금 한국 전력이 어찌 보면 최근 들어서 주가가 많이 올라간 이유 중에 한국 전력 안에 그 모든게 다 들어가 있습니다. 우리나라 한수원익을 다하고 있기 때문에 그렇고 두산 에너빌리티 이거 이쪽은 최근에 소위 이제 폐기물 처리 쪽의 그 기술을 좀 많이 지금 축적하고 있다고 보고 있고요. 현대 건설과 대우 건설은 실제로 건설에서도 어 많지만 그니까 원전 건설 실제로 이거를 빼오는 해체하는 분야에서도 전반적인 그런 제염이나 이런 쪽이 다 들어가 있다고 보고요. 한전 KPS도 관련돼서 제업 용역을 지금 이미 수주해서 축적을 기술 축적을 하고 있다고 봐요.
그래서 다른 작은 종목들도 몇 개 있지만 큰 흐름에서는 원전 수혜주였던 건설 수혜주였던 종목들이 원전 해체와도 거의 다 유사하게 연결돼 있다 이렇게 보시면 좋을 것 같습니다. 로봇 관련돼서 로봇개가 들어가는 건 맞겠지만이 타임으로 봤을 때 시간이 꽤나 길기 때문에 그동안 원전 원전 해체로 움직였었던 종목들이 조금 더 모멘텀을 가져갈 가능성이 높다라는 설명을 주시면서 언급을 해 주신게 바로 두산 에너빌리티입니다. 두산 에너빌리티가 확실히이 원전주 내에서 대장이기도 합니다만 무엇보다이 장관 인사에서 제가 기업의 이름을 보게 될 거라고는 생각도 못 했습니다.
산업부 장관 후보자의 두산 에너빌리티 사장이 지금 이름을 올리게 되면서 두산 에너빌리티가 시총이 코스피 시장에서 5위까지 올라왔단 말이죠. 장관 인사를 이렇게 한데 의미가 있을 것이고 그렇다면 두산 에너빌리티의 주가에 대해서는 조금 더 업사이드를 봐도 되나 이게 궁금하거든요. 뭐 말씀 주신 대로 그 소위 그 그 두산에 에너빌리티에 원래는 아마 경영 연구소로 들어가셨다가 에너빌리티에 마케팅 부분 계셨다가 이제 이번에 예 이제 장관으로 이제 빠진 이제 그런 케이스로 알고 있는데 원래 던데 오리진 출신 자체는 놓고 보면은 그 기재부 출신으로 알고 있습니다.
은보다는 전반적인 그 그런 그 프로젝트를 전체를 다 만들어내는 그런 데서의 그런 네트워크 이런 것이 좀 더 어 그 높은 후안 점수를 받은 거 같아요. 그래서 그것을 다이렉트로 연결하기 어렵지만 사실은 주사 애널비티에 보면은 그러니까 미국의 GE 같은 그런 회사죠. 우리나라 입장에서 보면 실제로 가스터빈이 기존 이제 에너지 밸류 체인 안에서의 발전 설비와 관련된 대부분의 그 모든 것을 다 그 두루 아우르고 있는 그런 회사기 때문에 그런데 다만 그러니까 앞으로도이 가능성은 매우 높죠. 근데 다만 그 기대감 때문에 연초 위에 거의 거의 네배 올랐습니다.
예. 290%니까 실제로 300% 치면 네배 오른 거죠. 그래서 지금 올해 예상되는 실적, 기대되는 예상 실적에 거의 140배로 거리되고 있고요. 그다음에 내년에도 한 80배, 내 후년에도 한 60배 거래되고 있어서 엄청나게 성장에 대한 기대를 한 몸에 받고 있는 기업. 다만 주가가 이제 너무 많이 빠르게 올라왔다 보니까 앞으로 혹시 이제 실적 발표가 있을 때마다 그 기대치에 대해서 상당히 또 말할까 변동성도 좀 클 수밖에 없는 그런 상황인 것만은 분명합니다. 그래서 그렇게 놓고 보신다면 두산 에너빌리티의 향후 성장성에 대해서는 의심치 않으나 항상 주가와 그러한 좋은 기업이라는 그것은 두 개는 그 속도, 시차가 항상 있을 수 있어서 최근에 너무 단기 급등을 강하게 했기 때문에 이후에 하반기에 있어서는 순고르이나 이런 거의 가능성도 좀 연두하면서 투자하실 필요는 있겠다.
이렇게 말씀드립니다. 제가 두산 에너빌리티 차트만 보고 있었는데 지금 PER을 열어보니까 39300이고요. 12개월 포워드 PER이 104군요. 너무 빠르게 올랐던 것이 사실이고 어 산업의 방향성, 회사의 방향성은 맞겠지만 급등했던 것에 따른 어 피곤함, 필요함은 충분히 있을 수 있는 지금 자리에 들어왔다라는 걸 함께 어 체크를 해 주셨습니다. 사실 두선의 어빌리티가 단순히 원전으로만 올랐다라기보다는 사실 LNG 가스터빈 이런 것도 하고 있잖아요. 근데이 LNG를 또 놓을 수가 없는게 화석 연료에서 친환경으로 가는 과정에서 그 과정에서 원전이 있겠지만이 원전을 가기 전에 직기 오래 걸리니까 LNG도 한번 거쳐서 간다 이런 이야기가 있더라고요.
어, 여기다가 이제 미국에서도 우리 LNG 함께 개발하자 이런 이야기가 나오면서 LNG 관련된 종목들도 계속해서 흐름을 가져가고 있기 때문에 LNG 분야에 대한 수 우리나라 시장에서는 얼마나 보고 계실까요? 예, 말씀주신 대로 이것도 사실은 G나 G의 가스토빈 기술을 갖고 와서 거기에 조금 9세대 가스 터빈 기술 갖고 지금 그 엔진을 만들고 있거든요. 그래서 어쨌거나 그 상당히 좀 한 스텝 좀 뒤에서 쫓아가고 있는 것만은 분명합니다. 근데 말씀 주신 대로 가스 시장 자체가 상당히 크고요. 그 소위 말하는 그 그 소위 천연 가스를 이용해서 가는게 제일 좋은 포인트가 뭐냐면 일단은 짓는데 얼마 안 걸려요.
한 2, 3년밖에 안 걸리고 예. 그다음에 두 번째로는 그 소위 아직은 천연 가스가 상당히 풍부하기 때문에 그런 측면에서 놓고 보면 향후 성장성 측면에서 한국 시장에서는 적어도 두산 에너비의 가스 터빈에 대한 독점적인 능력 뭐 이런 것들은 여전히 유효하다 이렇게 볼 수 있을 것 같습니다. 네. 네. 계속해서 LNG 관련된 이야기도 잘 지켜보시면 좋겠습니다. 여기까지 하죠. 디멘전 투자자문회 송재경 대표와 함께했습니다. 오늘 말씀 잘 들었습니다. 네. 것 같습니다.
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