저자: 미상 · 한국인
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반도체 종목(삼성전자·하이닉스 등)은 AI 우려로 30~40% 조정 후 저점 구간이라고 주장. 엔비디아 사례를 들어 조정 후 재상승을 예상. 빅테크 대규모 투자는 재무 건전성상 우려 수준이 아니라고 봄. 삼성전자는 파운드리 적자 축소와 수주 확대를 재상승 재료로 제시. 단기 변동성이 커 당분간 매매는 자제하고 2~3주 관망 후 30만원 부근에서 재판단하라고 조언.
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10불, 20불 대였던 주가가 1년 시차를 두고 150불까지 올라갔어요. 굉장한 달려죠. 이때 주가가 올라갈 때 원동력은 당연히 실적에 대한 가능성 그리고 AI 반도체에 대해 희망적인 내용에 의해서 주가 올라갔죠. 그리고 나서 어항이 무너지지 않았습니다. AI에 대한 근거도 사아들지 않았어요. 150불 대에서 시장에서 얘기했던 내용이 AI 두정론 과도한 상승 뭐 이런 얘기가 나오면서 실적은 무너지지 않았지만 150불 주가가 90불까지 내려왔어요. 90불 저점을 찍고요. 바닥 따지기를 끝내고 나서 이게 220불 230불까지 지금 올라가고 있는 추세에서의 현상입니다.
삼성전재가 6월 고점 대비해서 약 30%의 조정을 받았는데 시장에선 어떤 이유가 가장 크게 작용했다고 보시는지 궁금합니다. 이거 삼성전자만의 문제가 아니고요. 우리 글로벌리 반도체 기업들의 주가 수준의 상황을 보게 되면 삼성전자가 한 30% 빠졌고요. 마이크론이 한 25% 빠졌고요. 왜냐면 1200불에서 900불 수준까지 빠졌기 때문에 어 그리고 키옥시는 더 많이 빠졌죠. 어 이거 한 거의 50% 가까이 빠졌습니다. 하이닉스는 한 40% 빠졌고요. 그러니까 무슨 말이냐면 어 글로벌리 반도체 기업들의 최근 주가 수준에서의 상황이 어 계속 최근까지 상승을 하다가 조종을 받고 있습니다.
그러니까이 삼성전자 하이닉스만의 비단 문제가 아니고요. 전체 글로벌리 반도체 업종의 조종 과정이 현재 진행되고 있다는 내용으로 해석을 하시면 될 거 같고 삼성전자는 비교적 비교적 덜 빠졌다는 표현은 좀 이상한 표현이겠지만 안정적 수급 측면에서의 주가 상황의 모습을 보여주고 있다라고 이해를 하시면 될 거 같아요. 그래서 삼성전자 주가가 신문 입장에서 판단하면 뭐 고점에서 지금 많이 빠져서 38만 원 고점에서 25만 원 어 저점 수준까지 내려와서 상당히 지금 안타까운 마음으로 판단하고 계실지 모르겠으나 전체는 글로벌리 반도프채 시장에서의 종목간의 흐름들이 어 30%에서 한 40% 정도 지금 하락 조정받고 있는 현상에서의 모습들이고요.
제가 이제 아마 지난 시간 지난 시간에 이런 말씀들을 한번 드렸을 겁니다. 포항이 무너지지 않는 하에서 주가가 올라가다가 조종을 받는 단계에서의 상황들이 많이 나타납니다. 과거에 우리가 잘 알고 있는 엔비디아 주가의 흐름들을 우리가 되짚어 보더라도 23년 24년 초까지 비디아의 주가는 10불 20불 때였습니다. 그리고 24년 중반에 들어서 주가가이 탄력을 받기 시작하면서 10불 20불였던 주가가 1년 시차를 두고 150불까지 올라갔어요. 굉장한 탄력이었죠. 이때 주가가 올라갈 때의 원동력은 당연히 실적 고전에 대한 가능성 그리고 AI 반도체에 대해 희망적인 내용에 의해서 주가 올라가죠.
10불에서 150불까지 올라갔으니까 얼마나 많이 올라갔겠 올라갔지 않습니까? 그리고 나서 어항이 무너지지 않았습니다. AI에 대한 근거도 사그라들지 않았어요. 150불 대에서 이때 이제 시장에서 얘기했던 내용이 AI 뭐 부정론 과도한 상승 뭐 이런 얘기가 나오면서 실적은 무너지지 않았지만 150불 주가가 90불까지 내려왔습니다. 대략 뭐 어 퍼센테지로 보면 450% 조정을 받았죠. 그리고 90불 저점을 찍고요. 바닥 따지기를 끝내고 나서 이게 220불, 230불까지 지금 올라가고 있는 추세에서의 현상입니다. 저는 삼성전도 그러고 하이닉스도 그렇지만 어 전체 글로벌리 반도체 시장에서의 지금 상황이 어 최근 내에서 한 6, 7개월 어 7, 8개월 동안 급격한 흐름에서의 기울기에 주가 상승이 나타났죠.
뭐 다섯 배, 일곱 배 뭐 10배 가까이 올라간 종목들도 많이 있습니다. 이러 급격한 상승 과정에서의 에너지 소모를 통해서 지금 조정받고 있는 아주 건절한 건강한 조정 상태에서의 흐름이라고 판단합니다. 30% 40% 어 우리가 주가가 많이 올라갔을 때요 정도 수준에 3 40%의 조종은 일반적 수준에서의 모습의 조종 흐름이고요. 꺾이지 않았습니다. 그래서 지금은 다지기 이후에 상승할 수 있는이 조종의 폭을 보여주고 있는 삼성가 좀 30%이기 때문에 고점에서 사신 분들은 다소 우려의 부분을 판단하실 수 있겠으나 다시 재상승할 수 있는 저점 부근에 도달해서 가격의 흐름을 만들어 가고 있다 이렇게 해석을 합니다.
이번 주에도 계속해서 비테크들의 술적 발표가 좀 연이어 예정이 돼 있는데 이것이 AI 투자 지속 여부와 반도체 업항을 판단할 중요한 분기점이 좀 될 수 있을까요? 지난주에 구글이 실적으로 발표했죠. 인텔도 실적을 발표하고요. 그리고 이번 주에는 뭐 아마존을 비롯해서 애플 실적 발표하고 등등등 빅테크 기업들의 실적이 발표가 되어집니다. 우리가 이제 국내 주시장에서의 삼성 하이닉스에 영향도를 줄 수 있는 기업의 실적이 과연 어떠한 기업에 대한 내용일까라고 판단해 보게 되면 구글이 가장 중요하고요. 두 번째가 인텔이고 어 그다음 다음이 애플이나 메타는 기존의 데이터 센터에 대한 투자를 어느 정도 그 조종하는 형태가 되어졌기 때문에 어 지난주에 실적 발표된 구글의 실적이 가장 중요한 내용에서의 흐름이라고 우리가 해석을 할 수 있을 것 같습니다.
인텔도 마찬가지지만 여기에서 나왔던 내용이 있었죠. 우리가 다른 부분들은 뭐 실적이 상향화 되고 어 긍정적으로 데이터가 발표되는 것들은 예상했던 부분의 상황이었고요. 이제 우리가 시장에서 해당 종목들이 조종을 받았고 삼성 하이닉스가 여기 대한 작용 반작용에 의해서 뭐 주가 조종의 흐름들이 나타났던 이유는 빅테크 기업들이 너무 과도한 투자를 현재 진행하고 있는 것이 아닌가라는 우려에 대한 반응들.이 이 반응도에 따라서 어 반도체 시장 수장이 침체될 수 있다라는 가능성으로의 해석으로 주가 조절을 받던 내용이거든요. 그러면 빅테크 기업들이 뭐 구글도 그렇고 인텔도 그렇고 뭐 앞으로 나올 수 있는 아마존도 아마 비슷한 내용으로 투자 계획들을 발표할 겁니다.
대규모 투자를 한다라고 발표를 할 겁니다. 많게는 200조 어 뭐 100조 이렇게 대규모 투자를 하는데 그러면 우리가 이제 빅테크 기업들이랑 과도하다라고 표현되는이 금액들에 대한 투자가 과연이 기업들에 대한 재무적 가치에 대한 훼손을 줄 수 있는 금액이냐 이거를 들여다 봐야 되지 않겠습니까? 이들 기업이 200조이든 300조이든 투자 시설 확장과 AI 데이터 센터에 투자하는 금액이 실제 그 회사가 가지고 있는 체력에 비해서 크지 않으면 우려할 만한 내용은 아니거든요. 우리가 단순하게 200조 300조를 어 판단했을 때 큰 금액이기 때문에 너무 과도한 투자로 인해서 나중에 여기에 대한 어 복합적인 재무적 가치를 훼손시킬 수 있는 내용에서의 상황이 나타나지 않을까는 우려입니다.
구글 같은 경우에 200조 이상의 투자를 한다라고 했습니다. 지금 구글이 부채 비율이 50% 내외입니다. 부채가 아주 작습니다. 50% 내외이기 때문에 기본적으로 우리가 부채가 100% 이상 넘어갈 때 조금 우려스럽다라고 얘기를 많이 하는데요. 50% 수준은 굉장히 안전거이거든요. 그리고 어 투자 금액에 대한 부분들의 자금 조달이 통상 은행을 통해서 어 금융비용을 지급하면서 조달하는게 아니고 주로 회사를 발행하라. 회사체를 발행을 해서이 회사를 사는 기업들이 돈을 회사에 갖다 주는 형태의 회사체거든요. 은행에서 빌리는게 아니가.이 회사체가 저금리에 장기 투자 상품으로 만들어진는 회자처입니다.
그러니까 구글이든 빅테크 기업들이 자금 조달을 하는 과정에서의 무리한 자금 조달이 절대 아니고 안정적 상황 하에서 자금 조달을 하고 있기 때문에 빅테크 기업들의 실적 내용은 당연히 긍정적으로 발표가 되어지겠죠. 어 그런데 여기에 추가적으로 과도한 재무 비용의 어 지출이 부분이 우려로의 판단으로 시장에 영향도를 줬었는데이 부분 또한 악재로서 그리고 재무적 가치를 훼손하는 내용의 금액적 수준에서의 상황이 아니라는 말씀을 제가이 시간을 통해 다시 한번 말씀을 드려 봅니다. 그렇다면 대표님께서는 지금을 저점 매수 구간으로 좀 보고 계신가요?
당연히 삼성전자 25만 원, 하이닉스 180만 원 전후 가격이라고 한다라면 고점 대비 가격에서 30%, 40% 지금 조정을 받고 있는 가격 수준에서의 도달한 지점이거든요. 당연히 지금 가격은 그동안에 삼성전자를 못 사셨던 분들, 하이닉스를 못 사셨던 분들이 주가가 많이 하락을 해서 사야 되는데 기존까지는이 가격이 오면 절대적으로 사야 되겠다라고 생각들이 하락 과정에서의 모습들을 바라다 보니까 특히 변동성이 큰 가운데에서의 가격들을 모르니까이 저어되거든요. 하지만 우리가 기준이라는게 있습니다.이 수준에서의 기준을 가지고 주식 투자를 해야 된다.
뭐 이런 기준이 있어야 된다라고 해석을 하는데 저는 삼성하이닉스 지금은 절대적인 가격 수준에서의 저정 구간에 들어왔다라고 판단되는 가격 수준이라고 생각되기 때문에 사고자 했던 생각을 가지고 계신 분이라고 한다라면 당연히 지금 가격이 최유리 가격에서의 지점의 수준이라고 생각을 하고 있고요. 보유하신 분들이 더 걱정입니다. 왜냐면 어 삼성자 예를 들어서 뭐 33만 원, 35만 원, 38만 원에 사셨던 분들이 30%, 20% 지금 손실이 되어진 상태로의 가격 진행이 되어지기 때문에 더 빠지지 않을까라는 어 지금 우료로의 시장 접근을 하고 계시는데 더 이상 빠질 부분이 없습니다.
다만 바로의 V자 반등 상황이 아니고 유자형의 반등 흐름을 만들어내는 과정들이 진행되어질 수 있기 때문에 조금 여유를 가지고 계신 분들은 진행하셔야 될 것 같고요. 그동안에 사고자 했지만 시장에 대해서 어떠한 그 매수 진입을 못 하셨던 분이라고 한다라면 저는 지금 가격 수준이 저 구간의 가격을 지나고 있는 형태 지점이라고 생각을 합니다. 삼성전자가 다시 상승을 한다면 전고점을 좀 돌파할 수 있을지 가능하다면 어떤 조건들이 좀 필요할지 궁금합니다. 전고점 당연히 돌파한다라고 보고 있고요. 삼성 38만 고점 돌파한다고 보고 있고 하이닉스도 뭐 최소한 전고점 수준까지의 가격 도달은 가능하다라고 보고 있습니다.
전고점을 가는 과정에서의 수반되는 여러 가지 이슈들이 있어야 되겠죠. 단순하게 많이 빠졌다라는 측면에서의 가격은 삼성전 예를 들어서 설명드리면 25만 원 수준에서 30만 원까지는 많이 빠졌기 때문에 반등을 줄 수 있어요. 근데 30만 원에서 35만 원을 가고 35만 원에서 40만 원을 가기 위해서는 새로운 재료적 가치 측면에 내용이 도출이 재료가 노출이 되어야 되거든요. 그러면이 노출 과정에서의 흐름들은 무엇이냐? 단순하게 디램의 업항이 좋아져서 반도체가 많이 팔리고 여기에 대한 실적치가 개선이 되었기 때문에 주가가 올라간다. 이거는 기존까지 38만 원 올라가는 재료적 가치였습니다.
기존 재료가 새롭게 부각됨에서 또 한 주가를 고점 돌파하는 재료에 반응하기는 어렵습니다. 왜? 한번 노출이 됐기 때문에. 그러면 새로운 재료가 나와야지만이 다시 고점을 돌파하는 흐름으로 주가가 어 진행이 되어지는데이 새로운 재료는 삼성전자가 지금 가장 취약한 부분들이 있죠. 시작한 부분이 뭐냐면 디램과 관련된 기존 반도체 산업에서의 성장성은 확인했습니다. 좋아질 거라고 얘기했고 좋아지고 있고요. 그러면 신규 사업에 대한 투자 생산성이 어느 정도 노출이 되어야 되거든요. 휴대폰이나 하만이나 디스플레이 쪽은 안정적으로 수익이 발생되는 부분이기 때문에이 부분의 수익으로 회사가 한 단계 업그레이드 되기도 쉽지 않아요.
그러면 반도체 내에서 새로운 부분에 부각이 되어야 된다라고 해석이 되고 있거든요. 그러면 반도체 내에서 디램, HBM 이거를 제외하고 어떤 부분에 있어서 삼성전자가 새로운 돌파구로에 40만 원 넘어가는 가격 형성에 진행이 되어질까요? 저는 파운드라고 생각합니다. 지금 전체 파운드리 시장을 꽉 잡고 있는 회사가 TSMC죠. TSMC가 전체 시장에서 70% 정도를 점유하고 있습니다. TSMC가 1년에 현재 한 100조 정도 벌어요. 이익으로. 어, 삼성전자와 마이크롬 그리고 인텔 3대 체저인데요. 어, 그 파운드리 쪽에서의 시장은 TSMC가 1등 전체 시장을 70% 장악하고 있고요.
삼성전자와 인텔이 대략 6, 7, 8% 정도 하고 있어요. 인텔과 삼성전자가 둘이 합쳐서 한 15% 그래서 85% 그리고 중국 기업들이 나머지 한 10% 정도를 차지하고 있습니다. 아주 작은 부분이에요. 그러면 인텔과 삼성전자가 지금 6, 7, 8% 정도, 그러니까 10% 미만의 파운드리 시장을 점유하고 있는데요. 삼성전자가 지금 계속 투자하고 있는 부분이 디램 쪽에 산업이 아니고이 바운드리 쪽에 대해서 계속 투자하고 있지 않습니까? 용인 평택도 마찬가지고요. 그다음에 광주에 앞으로 미래에 지어질이 반도체 클러스트도 마찬가지로 바운드 쪽이란 말입니다.
그리고 바운드 쪽이 클 수 있어요. 그리고 바운드 쪽이 고부가입니다. 물론 이제 뒤는 가격이 계속 올라가서 마진율이 높아지고는 있으나 파운드리 쪽은 주문 생산이기 때문에 아주 고품질 고사양의 반도체를 주문해서 어 그 주문한 대로에 만들어내는 생산성을 가져. 그러니까 많이 남습니다.이 파운드리 쪽에서 삼성전자가 관목할 만한 성과를내는 과정들이 나타날 때 삼성전자 40만 넘어가겠죠. 지금 파운드리 쪽에서 지난해까지 삼성전자가 매년 10조씩 적자를 했습니다. 그런데 올 6월부터이 적자가 대폭 줄어들어서 흑자 가능성이 있다는 얘기들이 나오고 있죠.
그리고 지금 6% 7% 시장 점유를 차지하고 있는이 파운드리 쪽에서 10% 20% 내년도부터 어 점진적으로 완공이 되는 용인 평택 반도체 클러스트에서이 파운드리 쪽에서의 그 주문을 계속 소화할 수 있다라고 한다라면 지금 디뎀의 생산성만큼이 파운드리 쪽에서의 생산성을 만들어 낼 수 있기 때문에 그렇게 될 경우는 삼성전 당연히 고점을 돌파하는 흐름으로의 가격 진행이 나타날 수 있다. 그래서 다음 삼성전자의 주가 상승 동력이 될 수 있는 부분은 파운드리 쪽에서의 적자 규모 개선 그리고 파운드리 쪽에서의 새로운 수준 우리가 이제 뭐 테슬라나 어 일본의 도시바 저 인텔 닌텐도 만드는 회사로부터 삼성전자가 그 파운드리 쪽에서 수주를 계속 받고 있지 않습니까?
그래서이 부분들이 확장성을 가지고 진행될 때 그리고 이번에 어 그 서밋에서 모로트컴으로부터도 이제 수준을 받을 수 있다라는 내용들이 나오고 있기 때문에 이게 다 파운드리어 관련된 내용들입니다. 그래서 이런 부분들이 삼성의 가시적인 성과로의 그 연결이 되어질 때 주가는 고점 돌파의 가능성을 충분히 가지고 있다. 이렇게 해석거라. 최근 반도체제 변동성이 좀 커지면서 말씀해 주신 것처럼 투자의 어려움을 겪는 분들이 좀 많으신데 지금 같은 장에서 어떤 전략을 가지는게 좋을지 궁금합니다. 고점에 팔고 저점에 산다. 예. 산 이론적으로는 굉장히 쉬운 얘기 수 있는데요.
실제적으로 매매에 있어 참여할 때는 굉장히 어렵죠. 그렇다 본다면 변동성은 크고 가격의 그 괴리율 또한 지금 상당히 확대된 상태에서의 흐름인데요. 지금은 반도체 종목에 대해서 투자 관점으로 어 접근을 할 때 지금은 움직이면 안 되는 구간입니다. 그러니까 팔았다가 다시 산다. 안 되는 구간입니다. 왜냐하면 우리가 이제 흔히 이런 얘기를 많이 하죠. 어떤 특정 종목이 변동성을 크게 주면서 진폭을 강화시킬 때는 그 종목의 가격 수준이 고점이거나 저점일 가능성이 높다라고 많이 얘기를 합니다. 그래서 우리가 흔히 주식을 팔고 나면 주가 올라가는 현상들을 많이 보여주고 주식을 사고 나면 주가 빠지는 현상들을 많이 보여 주는 이유는 변동성을 크게 준다는 것은 어제의 가격과 오늘의 가격 차의 진폭이 10% 이상씩 난다라는 겁니다.
그러면 이렇게 생각을 하죠. 아, 어제 살 걸, 어제 팔 걸. 그리고 오늘도 가격을 흔들어 주고 내일 그 가격을 주게 되면 사거나 팔거나 하는 행위를 하게 됩니다. 그래서 항상 속인수 과정에서의 변동성을 고점이나 저점에 만들어 줍니다. 그러면이 얘기를 다시 되돌려서 지금이 삼성전자가 25만 원, 하이닉스가 180만 원 수준에서의 가격이 고점일까요? 저는 고점일 가능성보다는 저점일 가능성이 높다라고 생각을 합니다. 변동성이 크다는 것은 지금 시장에 참여자들이 사는 관점으로 접근하기보다는 파는 관점. 왜? 어제 팔고 오늘 사면 10%의 차익이 발생할 수 있기 때문에 지금 팔려고 하는 의지가 더 강한 상황에서의 반도체 종목에 대한 흐름도의 진행으로 따탈하고 있습니다.
그러면 지금 상황에서는 아주 유효 적절하게 내가 데이 트레이딩을 아주 잘해서 사고 팔고에 능숙하다라고 하는 분들을 제해하고 난다라면 나머지 부분들은 어 좀 답답하시거나 불안하시더라도 가격은 바닥을 찍어 가고 있는 현상에서의 다지기 과정이기 때문에 좀 여유를 가지고 최소한 한 2주 3주 정도의 시간만 기다려 보시면 충분히 어 매수가 수준이 어느 정도인지 모르겠지만 만 삼성전자 기준으로 해서 30만 원 전후 가격까지는 2, 3주 내의 흐름에서 충분히 만들어 줄 수 있는 수준에서의 가격이기 때문에 판단은 30만 원 전후 가격에 갔을 때 그때 팔고 다시 살까 또는 더 살까 뭐 요런 부분에 대한 의사 결정을 그 시점에서 진행하셔도 되지 않을까 이렇게 생각을 니다.
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