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부품들이 이렇게나 많은데 이걸 다 이제 브로드컴 만드는 겁니다. 그런 기기들에 들어가는 칩은 맞춤형으로 오더를 할 거예요. 그거를 만드는게 이제 브로드컴 있니다으면 똑같이 떨어졌다고 하면 엔비디아 말고 브로드컴 살 거 같습니다. 전체 주식 시장 변동성이 확대되고 있습니다. AI 혹은 우리가 흔히 말하는 나스닥 주도주에 계속 투자해도 되는 것인가 AI 선두기업 빅테크 기업들이 하려고 돈 들고 기다리는 hbm 차세대 블랙의 주인공 마진 70% 미친 기업 엔비디아가 과연 앞으로 상승세를 계속 할 수 있을지 요게 참 궁금하거든요네 그리고 뭐 상승이 아니라 사실 지금은 전고점이라도 아 엔비디아가 이런 전고점 전고점을 고민할 시기가 올 거라고는 정말 아무도 몰랐는데 그래서 AI 절대 왕자의 지위를 혹시 누구에게 넘겨 줘야 되는 건지를 주식의 관점에서 이야기를 한번 해보겠습니다.
원 생각에는 국가가 사실은 가장 중요한 거는 펀더멘탈 있잖아요. 실적도 그렇고 요거를 따라가는 거 같네요. 저는이 관계가 없는 거 같아요. 아 관계가 없다고요 어 네네 약간 위험한 바일 수도 있는데 저도 펀더멘탈을 기본적으로 찾은 다음에 그다음에 기술적으로 주식을 분석을 하는 편인데 이게 펀더멘탈을 주식이 따라가지는 않거든요. 지금 비디 펀더멘탈이 깨졌나요. 엄청 좋죠. 엄청난 기업이요네 마진 70% 미친 기업인데 그죠. 그 주가가이 왜 떨어지는지 대한 뉴스나 유튜브 영상들은 정말 수도없이 많아요. 근데 거의 비슷합니다. 뭐 마진율이 뭐 올라가다가 이제 꺾여서 뭐 그동안 많이 올랐다 시장이 안 좋다 또 뭐 그런데 이제 선반형 뭐 재료 소멸 이런 얘기하지만 결국은 우리 이제 예전 영상에서 나왔듯이 주식은 심리 아아네 그래서 아무리 좋다 그래도 돈 잘 버는 회사라고 해도 기대감이 여태까지 그 이상이 아니면 주식이라는게 이제 무성으로 계속 상상하게음 가 어려운 거죠.
그 마진율 같은 경우도 사실은 이거를 이제 계산하는 방법이 있어서이 뭐 인건비라도 어떤 그런 부분은 제외한 원가의 사서 얼마를 파냐요 마진율이 때문에 실제로는 그 마진율이 아니다. 이런 식으로 비판하는 사람들도 많더라고요 맞아요. 그래서 이제 안 좋은 기사들이 막 쏟아져 나오기 시작하는데 여기 보시면 기사를 하나 가져와 봤는데 AI 버블에 대한 경고에 대한 뉴스들이 얼마 전부터 계속 쏟아지고 있습니다. 그래서 기업들이 이제 투자액은 조단 있데 아직 매이 발생하고 있 으니까 생성 AI LM 이죠. 오픈 AI 티나 엔트로픽 뭐 클로드 3.5이 투자액에 비하면 매출을 아직 발생시키지 못했으니까요.
그리고 이거는 이제 9월 4일 뉴스인데 이게 doj 그 법무부 아아 법무부에서 반독점 조사로 소환장을 받았다 근데 이제 미국은 뭐 이유는 잘 모르겠지만 어쨌든 잘 나가는 기업에는 항상 받는 그죠. 반독점 조사 근데 예전 같으면 이거 신경도 안 썼거든 스하 청청 정한 그런 반응이게 예민한 상태다 심 거요 그렇죠이 펀더멘탈이 관계 없거든요. 그래도 이제 주식이 떨어지는 거죠. 그래서 차트 어저께 9% 떨어져 가지고 차트만 보면은 이제 꺾인 차트에 여기 한 번 두 번 하고 여기서 이제 올라가 줘야 되는데 여기서 많이 내려왔어요. 그래서 뭐 지금 뭐 다들 90불 간다 막 이런 얘기 하고 있는데 뭐 어떻게 될지는 알 수는 없죠.
근데 어 이게이 전고점을 뚫고 앞으로 이제 쭉 갈 수 있느냐 뭐 사실 알 수는 없습니다. 이렇게 떨어진 거 같아도 뭐 2024년 수익률만 보면 아직도 100% 사실은 넘어요. 최근에 우리나라 스마트 서학 개미들은 뭐 엔비디아는 순 매도 잘 빠져 나왔는데 스마트합니다. 진짜 스마트합니다. 엔비디아 두배 배팅을 더 많이 했다는 약간 슬픈 소식이 있어 그래서이 사람들이 엔비디아를 팔고 떨어지니까 두 배로 배팅을 한 건가 뭐 그런 사람 분명히 있긴 있을 거예요. 근데 어 두 배 배팅한 사람들은 지금 음 지금이 너무 크기 때문에 주가가 완전히 왔다 갔다만 해도 녹아 버리거든요.
그렇죠. 비디아 망하나요. 절대 아니죠. 그래서 마진율이 그 70% 기업이고 입사하면 퇴사 절대 안 한다는 이거 제가 이제 그로그로 그냥 만든 사진인데 그 엔비디아 주차장에 슈퍼카들이 있는데 주치 일하고이 반도체 기업이 사실 그 인력을 갈아서 만든다고 하는데 어쨌든 이게 노동이 많이 들어갈수록 아웃풋이 잘 나오는 그런 이제 업이다 보니 이런 기업이면 펀더멘탈 전혀 떨어질 일 없거든요. 그리고 블랙을 4분기부터 딜리버리 한다고 했는데 엄청 비싸거든요. 그게 그렇죠. 사실 반도체 기업이 인력을 갈아서 나오는 아웃풋이는 경향이 있으니까 엘리트들이 진짜 그렇게 열심히 일을 하는데 근데 엔비디아는 뭐 계속 파일을 넓히고 있고 계속 설비 투자를 하고 있고 뭐 블랙 1도 판매하지만 소프트웨어 쪽으로도 확장을 하는 그런 움직임이 있잖아요.
사실 제조업이 꾸준히 성장하기는 어렵죠. 어떤 그 벽에 갇히게 되는데 뭐 무조건 사이클이 있습니다. 그래서 그래서 이거를 가장 잘 알고 있는 젠슨 황은 이거를 다각화 해서 어 한쪽에 매몰되지 않도록 계속 노력하는 거 같아요. 그래서 이제 말하고자 하는 거는 엔비디아 이제 좋은 건 알겠는데 시장에서는 큰 형님들은 시장을 좌지우지 않는 그래도 뭔가 주도주가 될 만한 다른 종목을 찾을 수 있다는 거예요. 너무 많이 컸어네 펀더멘탈과 관계없이이 너무 몰라 버려서 그리고 무거워졌고 내 말도 안 듣고 이제 그래서 AI 이제 테마성을 버린다 또 그건 아닌 거 같아요.
그냥 너무 좋은 재료이기 때문에이 대장주를 바꿔 버릴 수 있다는 거죠. 그래서 가져와 봤습니다. 낸시 펠로 씨가 최근에 대량 매수한 종목 두 개인데 옵션으로 매수했을 거예요. 그래서 엔비디아와 브로드컴 그래서 제가 브로드 컴을 픽해 봤습니다. 먼저 뭐 하는 기업인지 홈페이지 들어가면 좋은 내용이 많이 있습니다. 먼저 1961년에 설립된 본사는 캘리포니아 산호수 쪽에 있는 기업이고 지어 매출 상품은 네트워킹 칩셋 인터넷 통신이 필요한 핵심 부품이 그 데이터를 빠르고 효율적으로 전송하는데 사용을 하고 와이파이 칩셋 우선으로 인터넷 사용할 수 있게 해주는 부품이고 그래서 여기 보시면 홈페이지에 이렇게 자기네가 주로 판매하는 상품 군들을이 나열을 해 놨거든요.
그래서 이제 와이파이에 들어가는 여러 가지 부품들이 런 것들 자기 애들이 만든다 런 내용들이 있고요 그리고 이제 데이터 센터를 만드는데 비디아 부품만 들어가는 건 아니잖아요. 그거보다 훨씬 더 다양하고 부수적인 부품들이 이렇게나 많은데 이걸 다 이제 브로드컴 만드는 겁니다. 이름부터 브로드컴이라서 그런지 약간 대량의 데이터를 저장하고 처리하는데 필요한 기술을 제공하고 있죠네 맞습니다. 그리고 이제 우리가 휴대폰으로 통화하고 데이터 주고받을 수 있게 하는 스마트폰 칩 그리고 이제 대량의 데이터를 저장할 수 있는 음 어 잖아요. 그것 마찬가지고 여러 가지에 되게 많이 써서 우리가 사실은 쓰고 있는데 브로드컴 있지 모르는 제품들이 많이 있습니다.
그고 당연히 관련된 것도 있겠죠. 그렇겠죠. 왜냐면 이제 이쪽 계통에 있다 보니까 그 다양하게 파이가 꽤 넓은 편입니다. 그래서 AI 엔비디아 GPU hbm 필요한 건데 브로드컴은 경쟁 기업이라서 얘가 치고 넘어간다는 얘기가 아니라 똑같이 데이터 센터를 만드는 구성품 중에 다른 칩들을 만드니까 어차피데 데이터 센터 늘어나면 필요한 부품들이 그래서 AI 칩을 만드는 회사가 직접 만든 회사는 아니지만 뭐 네트워크 칩 이라든지 근데 제일 중요한 거는 거예요. 맞춤형 AI 칩 설계 맞춤형으로 AI 칩을 설계한다네 우리가 AI 페이지를 3단계로 나눠서 지금 1단계 생성 AI 라지 랭지 모델 나와서 이제 이게 기반이 돼서 2단계에서는 기업이이 솔루션을 이용해서 보다 자기네들이 매출 상품을 더 잘 올리고 뭐 마진을 더 높이고 효율을 높이고 이제 이런 것들이 이제 2 단계고 2단계에서 이제 지금 막 잘하고 있다라고 해서 효과를 본 데가 세일즈 포스랑 뭐 서비스 나오 같은 데가 자기 애들은 이거 l&m 이용해 가지고 어 매출 더 늘었다 그래서 증거로 딱 보이니까 이제 그것 때문에 막 AI 쪽 주가 오르고 그랬었거든요.
근데 3단계는 뭐냐면 이제 이제 소비자한테 그게 체감이 되는 우리는 아직 체감이 사실 없잖아요데 애플 안에 AI 탑재가 된다 근데 애플 안에 들어가는 칩이라는 어떤 뭐 가전 제품 안에 자동차 안에 우리가 사용하는 그런 기기들에 들어가는 칩은 맞춤형으로 오더를 할 거예요. 그거를 만드는게 이제 브로컴 있니다. 그래서 이제 브로드컴이 좋은 회사인지는 이제 알게 됐어요. 그래서 주식 주식을 한번 주가를 보면 이것도 변동성이 엄청 크고 지금 많이 떨어져 있기는 해요. 24년 30% 넘는 수익률이 기록이 되고 있고 아 이것도 뭐 100% 하나 막 그랬는데 그렇진 않아요.
근데 상대적으로 여기 밑에 선 보이시죠음 여기 SMP 500이라 나스닥 백 지수 그든 그래서 요거에 상승 요이랑 비교를 하면 엄청 아웃퍼폼 한 거를 알 수가 있죠. 비교를 조금 더 하면 저 위에 붙어 있는게 이제 비디입니다. 그래서 엔비디아가 에베레스트 같네 비디아네 엄청 갭이 크죠데 어 예 좋은 회사인지는 알겠어요. 엔비디아가 앞으로도 경쟁자가 없고 어 독보적인 기업인 그것 때문에 이렇게 멀티플을 많이 받았는데이 이게 앞으로 더 이제 계속 넓어질 거냐이 그 얘기죠. 엔비디아와 브로드컴은 이제 만드는 부품이 서로 동일하지 않기 때문에네 어 어 경쟁자라고 보기는 어렵죠.
경쟁사는 아니고 어떻게 보면 서로 도움이 되는 같은 같이 움직이는 네 데이터센터를 만들 때 둘 다 필요한 회사들이 그렇죠. 그래서 디아에 대한 기대감에 벌어진 멀티플이 이제 좀 줄어들면서 그게 이제 브로토 주가로 옮겨오지 않을까 그래서 브로토 주가를 더 끌어올릴 수 있는 그런 기반이 될 수도 있지 않을까 이런 생각이 드네요네 그래서 AI 대한 기대감이 많이 감소가 될수록이 멀티플이 줄어들 거란 말이에요. 그러면서 어이 이게 줄어들기만 하면은 이쪽이 뭐 2차전지 시장처럼 확 꺼질 텐데음 그러기에는 이게 되게 아까운 재료이기도 하고 실제로 이제 발생을 하고 있는 매출이 발생을 하고 있는 그런 부분이니까 뭔가는 다시 주도주로 만들어 줘야 되는데 엔비디아는 이제 너무 무겁고 크고 그다음 기업은 브로드컴 이거든요.
브로드컴은 실제로 지금 반도체 지수에서 비중 1위가 엔비디아가 아니라 브로드컴이에요네 soxx 아니면 sxl 그러면은 이제 그 큰 지수를 움직이려면 이 브로드컴 가지고 움직이는게 가장 빠르거든요. 그리고 시총이 어 엔비디아에 비하면 세배 이상 작기 때문에 움직이기가 더 쉽고요 아까 이제요 차트가 24년 차트고 요거는 이제 연 어 1년 지금으로부터 1년 전부터 어 체크를 한 거예요. 그래서 상률을 훨씬 뭐 더 높기는 하지만 어쨌든 디아랑 컴이랑 어 과거에는 브로드컴이 더 어 퍼포먼스가 좋았습니다. 음 때는 3어 이렇게 성하는 주식이 배당까지 높았거든요.
그래서 이제 제가 굉장히 좋아하는 주식이기 했는데 어쨌든 움직이는 흐름 자체는 거의 비슷하게 움직입니다. 그러면서 벌어진 거거든요. 그럼 이거로 좁힐 때 그냥 내려와서 맞출 거냐 얘는 올 예 얘를 올려서 맞출 거냐라는 얘기죠. 그래서 AI 주도주가 브로드컴 바뀐다 브로드컴 이긴다는 얘기가 아니라 시장을 움직이는 이런 액티브한 움직임 그 투기심이 몰리는 곳을 종목을 좀 바꿔 버릴 수 있다라는 뜻에서 브로드컴이 뭐 안 좋은 그런 뻥튀기 된 회사가 아니잖아요. 엄청 가치 있는 회사기 때문에네 그래서 가져와 봤습니다. 엔비디아 요게 브로드컴이고 AMD AMD 뭐 차세대 된다고 하는데 지금 시총이 어 비디아 1분 밖에는 안 되고요 CE 잘 아시겠지만 엔비디아는 젠슨 왕 그리고 AMD n 리사수 그리고 아 브로드컴은 이제 폭탄이라고 부르는 분인데 다 아시안 있입니다이 반도체는 아시안이 꽉 잡고 있어요.
이거 제 별개의 기 사긴 한데 브로드컴 CEO 연봉이 2,2 29억 원 미국 연봉 킹입니다. 229네 이거는 이제 기업에 별로 좋은 그거는 아닌 거 같기는 한데데 이분이 그 카이스트 와서 뭐 발표도 하고 그랬어요. 그래서 그때 왔을 때 막 삼성에 갑질하면서 와서 연설한다 뭐 욕먹기도 하고 그랬는데 어쨌든 뭐 이런 분이 있고요 브로드컴의 아주 뼈를 묻은 분입니다. 굉장히 오래전부터 일을 하신 분이고 어 요거 이제 잘 보시면 이제 엔비디아 마진이 그로스 마진 보면 75% 어 브로드컴은 65% AMD 47% 이렇게 나와요이 세 개다 사실 다 높은 거예요.
근데 이제 프로필 마진으로 보면 엔비디아는 그래도 55% 브로드컴은 24% 이것도 높은 겁니다. 엔비디아가 미친 거지 이것도 꽤 높은 거예요. 근데 AMD 5.8% 그러니까가네 된다고는 이거 차세대가 된다고는 보기는 사실 어려워요 너무 작고 마진율이 작기 때문에 어 그래서 이제 브로드컴이 아주 괜찮은 회사다 소니 계산서 보면 뭐 매출 이렇게 오르고 있고 EPS 오르고 있고 연간으로 봐도 분기로 봐도 계속 오르고요 이거는 인데 현재 주가가 여기 있고 버리지는 19불 뭐 제일 높은 사람은 240불 아지 그리고 전체 애널리스트의 뭐 80% 거의 90% 가까이가 바이나 스트롱 바이가 훨씬 더 길죠.
그렇죠. 어 이제 라지 스케일 오더라고 해서 이건 이제 위불해 제공하는 자료인데 개미들이 조금씩 막 열 주씩 사고 팔고 이런 거 말고 한 번에 많이 들어고 빠지는 것만 따로 계산을 하거든요. 그래서 고전에 좀 빠지다가 지금 8월 30일부터 많이 들어오긴 했어요. 9월 3일에 제가 시작하면서 찍어가지고 근데 지금 많이 빠진 날은 아마 내려갔을 겁니다. 그래서 어쨌든 큰 자금이 이렇게 한 방에 들어올 수도 있는 그런 어 주식이다 그리고 배당이 지금 1.29% 어이 배당을 계속 올려요 그 보면 2020년에는 3.25 불 21년에 매년 올립니다.
4.1 23년 4.6 24년 5.25 그래서 이게 올라가면 올라갈수록 배당을 계속 올려 주기 때문에 이게 하락장에 이게 사실 되게 힘이 되는 배당이거든요. 지금은 주식이 많이 올라서 1.2가 된 거고 이게 평균적으로 한 3% 때에 회기를 했던 거 같아요. 근데 지금 3% 들리면 엄청 떨어져야 되는데 아마 이제 내년 되면서 또 올려주고 하기 때문에 그런 균형을 좀 맞출 겁니다. 와 뭐 지금까지 자료들을 다 보니까 브로드컴 사고 싶은 마음이 막 이렇게 불끈불끈 올라오는데 어쨌든 브로드컴은 뭐 다 아시다시피 좋은 네 능력 회 배당매력 있 뭐 진짜 테슬라 같이 화려하지는 않지만 뭐 기술 산업의 핵심 부품을 담당하는 그런 회사요 우리가 뭐 매일 사용하는 기기들 속에 브로드컴의 기술이 숨어 있으니까 뭐 디아처럼 AI 열풍에 지금 중심에서 있지는 않지만 기술산업 전반의 성장을 함께 누리는 안정적인 기업이라고 할 수 있고 잠재력은 뭐 어마어마하니 눈 여게 봐 주시면 좋을 거 같고 좀 이런 하락장 때 어느 정도의 가격 변동이 있었을 때 좀 접근할 수 있는 그런 좋은 어 소재가 아닌가 뭐 저 같으면 똑같이 떨어졌다고 하면 엔비디아 말고 브로드 검사 할 거 같습니다.
지금 저희가 수요일 밤기에 촬영하고 있는데 이제 목요일에 실적 발표 하거든요. 그래서 어떻게 나오는지 모르겠습니다. 잘 나오긴 잘 나왔을 거예요. 잘 잘 나죠네 예 이거를 업로드 할 시점에는 아마 실적 발표 후일 거 같은데 뭐 어떨지 모르겠습니다만은 어쨌든 어 되게 같이 있는 기업이고 앞으로도 좋을 거 같다 AI 꺾이더니 것 같다 낸시 펠로 씨가 괜히 사지 않았을 겁니다. 펠로 씨가 만만하지 않죠네 그러면 브로드컴 기대해 보겠습니다
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