원문 보기
매크로도 기업까지 장렬하게 브리핑해 드립니다. 장렬한 브리핑 아 안녕하세요네 님네 지난주에 더 빼고 하셨잖아요. 울었어 표 아 제가 오늘 빨간 옷을 입고 빨간 팬까지 들었습니다도 약간 빨 그러니까요. 지금 시장이 아주 이거 개판입니다네 개판이 오늘 그래도 오를 줄 알았는데 그러니까요. 많이는 오르지 않아서 미국이 1% 되니까 우리도 뭐 한 반 따라면 0.5% 그 사람 했는데 한편에 제가 약간의 경 심이 있어서 왔어요. 이번에도 보니까 금요일 날 미국 장이 반등을 했죠. 파월의 그 좋은 발언과 함께 훈풍을 타가 반등 했는데요. 그리고 필라델피아 반도체도 무려 2.7% 올랐어요네 그런데요 우리한테 저 민감한 주식들은 별로 안 올랐어요.
예를 들어서 뭐 마이크로는 오늘 당일날 1.4% 빠졌고요 그 특별한 뉴스 없었어요. 1.4% 빠졌고 장비 업체들도 어 약 약 약하게 약하게 반등을 했고 주간 단위로는 2% 빠졌거든요. 그니까 이게 3대 장비 업체인데 장비업체는 주간 단위로 힘을 못썼어요네 제가 생각한 거는 미국이 어 전반적으로 훈풍이 굴었습니다는 반도체는 아 그 AI 또는 반도체 피크아웃 논란을 불 집힌 모건 스테인의 리포 그게 영향을 주는 거예요. 그러니까요. 그게 한국도 영향을 줄 줄 수도 있다는 생각은 하고 왔어요. 지난주 금요일 날 다 좋았지만 사실은 마이크론이 반도체 장비주 어 약했다는 것이 좀 안 좋은 심정을 갖고 오늘 자신 왔습니다.
그럼 그 전에 다시 앞에 매크로로 짚어보면 그래도 오늘 장에서 금리 인하 수혜주들이 조금 올라가고는 있어요. 근데 우리나라는 금통이 지난주였는데 또 다시 동결을 했었고 그래서 만약에 9월 달에 금리 인하를 한다면 미국에서 민을 한다면 우리나라도 거기에 좀 따라갈 가능성은 있는지 진짜 50이 되면은 우리는 10월 달에 반드시 할 겁니다. 아 50p 내리면 그거는 경기 침체를 암시하거나 아니면 가능성이 있다고 내포하고 어 미국이 금민 내 갔거든요. 50가 한다면은 그럼 우리 다음 달 10월 달에 금리 인하를 하겠죠. 왜냐면 금통도 금리 인하를 4분기 중에 한다 할 가능성 있거든요.
4분기가 10월일 있고 11월일 수도 있죠. 그러니까 미국이 9월 달에 금리 나를 많이 할 수밖에 없는 상황이냐 아니면 우리가 예상한 것처럼 25p 정도 하냐 따라 갖고 액션이 10월 12월 10월에 있을 수도 있고 11월을 미룰 수도 있다 이렇게 봅니다네 근데 뭐 지금 가게 대출 금리 도에 너무 많아 가지고 함부로 또 금리를 못 내다 그런 측면도 있어요. 그래서 만약 그렇게 되면 어떻게 되죠. 미국은 금리가 내리는데 우리가 늦어진다 면은 우리가 딸 원화가 강세가 더 되겠죠음 미국의 금리도 우리 같이 내려야지 원화 강세 속도가 요즘에 너무 빨라서 지잖아요.
원화 강세가 더 될 수도 있죠. 그런 측면에서도 원화 강세도 신경이 쓰는 거야요 우리가 우리 악한 이유 중에 하나가 미국이 어 금열 좋았음에도 불구하고 낙한 이유가 워낙 강세 그런 센티먼트 아지 있는 상태가 되니까 주가가 대표주가 못 가는 거 지금 그 얘기도 있던데 오히려 일본의 애화가 강세를 보이니까 위안화 쪽으로 가는 사람들도 있다 그럴 수도 있어요. 왜냐면은 일 미국이 금리를 빨리빨리 내리면은 중국 입장에서는 경기가 너무 안 좋기 때문에 금리 인화를 하고 싶은 생각이 있는데 그걸 눈치 보 왔단 말이에요. 자기네들도 동료로 받아갖고 금리를 빨리 할 수 있어요.
그러면 이제 금리가 낮아지는 거니까 그런 논리가 나을 수도 있죠. 그러면 우리나라 시장에 좀 영향이 있어요. 별로 안 좋죠. 아 또 다 우리나라 그럼 좋을 조건이 뭐가 있어요. 이번 미디 실적 밖에 없어요. 어 미국이 금리 내리는데 중국이 금리를 내려서 중국이 경기가 좋아 좋아져서 우리한테 다시 오는이 신 그 너무 멀잖아 돌는게 그 미국이 금리 빨리 내린 이유 자체가 경기가 안 좋아서 그러는 건데이 효가 우리한테 돌아올 거 생각해서 그건 아닌 거지 그냥 중국이 좋은 거지 그러니까 그거는 약간 또 괴리가 있을 수 있어요. 우리는 지금 당중 간는화하고 연결돼 있고 너무 빨리 그 달러가 약 약사가 되고 원화가 강사가 되는 바람에 외국 입장에서는 달러가 원화가 저기 안정화 돼야지 들어올 거 아닙니까 원화가 다시 약지는 약세 되는 걸 생각을 하니까 네 그럼 지금 가장 좋은 시나리오는 99월 달에 연준이 25bp 내리는 거네요.
50bp 또 경기 체니 뭐니 하면서 또 시끄러워 연준이 싫어하는 것이 빠른 달러 약세로고 n 캐리 트레이 청산되는 걸 원하지도 않아요. 태수한 선거 전까지 그니까 그래 자기네들도 웬만하면 원 달러를 약세를 빨리 하고 싶은 생각은 없어 아 그죠. 그 빨 를 빨리 약세를 금리 만약에 50p 하면은 버블이 제한될 가능성도 인플레가 있거든요. 즘 그게 금방 안 오죠. 금리나 빨리 했는데 나중에 6개월 1년 돼 보니까 버를 조장했다는 비판을 받을 수도 있어요. 그렇게 될 소지가 있으면 금리 인화를 빨리 안 하겠죠. 그러니까 금리 인화를 빨리 해 가지고 버블이 제한되는 것 싫고 빨리 하면은 고가 되니까 그것도 성고 앞두고 싫고 그런데 경기 침체가 실제 발생하면 안 되니까 그 눈치를 봐야 되니까 고용 집회를 보면서 하겠다는 거니까 금리는 할 할텐데 어떻게 할지는 정확히 얘기 안 하고 경기가 뭉개지면서 없다 그래서 50를 할 수도 있다는 식을 살짝 보여 준 거니다네 그때가 다가오고 있다 그런 상태인데 만약에 진짜 50를 한다 지금 시장에서는 한 35% 기대하고 있는데 9월 달에 근데 문제는 9월 달 기대는 낮아요.
근데 11월 선거 5일인데 FMC 10월 7일이 그든 11월 7일하면 11월 중에 한 한 번 던지 두 번은 50p 한다는 축이 과반이 넘어요. 50p 25p 하고 나서 9월 달 하고 나서 11월 달이나 12월 달 는 50pc 할 수 있다는 의견이 꽤 있어요. 그게 저는 약간 찝찝한 거죠. 시장이 앞서나가는 측면이 있다고 보는 거죠. 그게 리스크다 오히려 그러면 한 10월달 쯤에 장 좋아질 수도 있겠네요. 좋아질 수도 있지 그러니까 그걸 보고 하는 거예요. 그런데 그렇게 보고 한다면은 논란이 나오는 반도체 사겠어요. 안나 안 사죠. 그 금리 인하가 될 수 있는 되는 거 확실하니까 제압 바이어 해 없는 거 제약 바이오는 미국도 한국도 관계 없잖아 그렇죠.
예 그 그런 거 몇 가지 반면 오르니까 장에서는 그게 섹터 비중이 2 30% 아니니까 창 못 가는 거라고음 음 아 시총이 크지가 않으니까 그런 얘기죠음 알겠습니다. 똑똑하죠네 스마트 스마트 장렬 하여튼 그래서 경기 침체되는 거 싫어서 금리 인화를 많이 할 수도 있다는 걸 약간 뉘앙스를 보내서 뉘앙스를 그 보낸게 뭐죠. 이른바 어 파월 푸시에 경기가 나빠지는 거를 놔두지 않겠다는 그 기대 심리가 있어서 미국은 많이 오른 건데 사실은 어 아까 말하 그 여러 가지 법이나 이런 것도 있기 때문에 실제 50를 과감하게 할지는 아직은 모른다는 거죠음 알겠습니다.
엔비디아 실적으로 가볼까요. 비디아 실적은 그 지금 발표되는게 내일 모래가 5월에서 7월까지 2사분기 실적이 매출 잘 나오면 영업이 잘 나올 거니까 매출만 봅시다 매출을 가이던스가 3개월 전에 280억 불 정도 플러스 마이너스 줬어요. 그 시장에서는 컨센서스를 287억 불 매일매일 바뀌니까 290억 안 되게 바꾸고 있어요. 근데 그렇게 나오면 주가는 폭락하는 거고요 ubs 포함해서 실제적 스퍼 넘버 예 속속 박수다 번은 300억불 정도 보고 있어요. 300억불 정도 나와야 될 거 같아 300억불 나오면은 전분기보다 15% 올라가는 거네 블랙은 이슈가 아니에요.
블랙 어은 원래 7월까지 실적이 안 잡히게 돼 있기 때문에 이번 달 5월 7월까지 실적에는 블랙어 이슈가 아니라고 블랙 1 이슈는 가이던스 포다 어쨌든간에 실적 자체는 잘 나와야 된다 300억 불 육박하는게 나와야 된다 291억 불 안 좋아 297억 불 뭐 그 오케이 뭐 이렇게 300억불 넘고 이렇게 나면 qq 15% yy 한 120% 110% 120% 오케이 될 거 같아요네 그 299억 불 한 300불 정도는 나와 줘야 시장에서 좀 반응이 간다 폭락이 없다 폭락 없다 유지하면서 눈치 볼 건데 그다음에 가이던스 동시에 가이던스 주겠죠.
가이던스는 8월로 10인데 매우 중요합니다. 왜냐면 여기에 블랙 웰이 원래 포함되고 있어요. 새로운니까 5월 7월 달 실적이 290억 볼 300억 볼 사이면 당연히 qq 올라가야 되는데 블랙 열의 임팩트가 한 4주에 끝날 것이냐 누구 말대로 최근에는 그렇게 크지 않아요. 누구는 두세 갈음 % 하 거잖아 그럼 거예요. 아 블랙 임팩트가 있네 블 임팩트가 있는데 이전 버전이 호퍼 버전 H1 h200 이게 바로는 메이크업을 잘 안 되는구나라고 하는 넘버가 아마 315불 이해할 겁니다. 300억불 나오고 실저 가이던스가 315억 불로 넘어야 돼요 미니멈 그 정도 나오면은 폭락을 안 할 것 같아 근데 넘버가 주가가 올라가려면 가이던스가 한 q q 10%네 아까 300억불 할 때 그것이 실적이 15% 성장 하잖아요.
당연히 8 9 10월 달인데 블랙 임팩트가 없다고 보진 않기 때문에 너무 많으면 안 좋지만 없다고 보지 않 수용할 수 있는게 아마 10% 정도 성장하는 그 한 330 30억불 그래서 33불 가까이 하면 qq 10% 와이어로 82인데 와이어를 어차피 내려간다 봤는데 qq 10% 블랙웨이 한 달 정도 빼면은 그래 전풍기 15% 성장하고 10% 오케이다 그럼 주가는 안 빠질 겁니다. 아마 올라가려고 준비 거네 그런데 만약에 숫자가 엄청 잘 나온다 그러면 34억 그러면 qq 이건 생각하고 있잖아요. 그러면 이제 들어가 들어가면 되 한 10% 올 겁 한국도 한 5% 올가 세 번째 시나리오가 아직 안 잡혀 있기 때문에 저는 아 주가 한 120달러 정도 유지되는 거 문제 없겠네 1330달러 전고점 135 달러로 가려면은 135달러 이상 가려면 어떻게 돼요 지금 130 달러인데이 300억불 330억 심플하게 300 330 아 3 330 정도는 나와 줘야 점 지금 130 불에서 전고점을 해가서 한번가 보겠다 이렇게 보는 거죠.
그리고 퀄리티가 있어요. 퀄리티 이게 지금 7월까지 실적이고 89 10월은 블랙인데 뭐 임팩트가 있느냐 없느냐서 325 3 이렇게 되는데 참성 있는 사람들은 질적인 거거든 질정은 뭐냐면 얘네들이 쿠다 시스템네 플랫폼이 아아 소프트웨어 어이 플랫폼이고이 시스템에 사람들이 묶여 있다고 계속 느끼면 그래 뭐 한 분기 정도 뭐 10% 15% 성자 어 15% 아니들 뭐 7% 성장 오케이 할 수도 있잖아요. 그 주가 내려가면서 살려는 사람도 있거든요. 그 살려는 사람이 있을 수 있다는 근거는 뭐냐면이 넘버 말고 또 하나 있어요. 어떤 거요 number of developers 어 그러니까 개발자의 숫자가 늘면 돼요 아 쿠다 시스템이 들어 있는 그 숫자들 우리가 많이 하이라이스 안 했었는데 얘네들이 21년도 200만 200 몇십만 명 정도의 개발 자였는데 이게 지난 분기 지난 분기는 2번 2분기 1분기 말이지 그때 510만 명이었어요.
그러니까 4년 사이 250 더블 됐거든요. 근데 510만 명이 바로 전분기에 네 때 100만명이 늘어났어 그래서 사실은 지난 실적 때이 디 늘어난 거에 대한 평가가 좋았어요. 아 그것까지 아까 300 330 이거 다 나오면은 그럼 주가 들어가면 된다 300에 그 가이던스도 330 나오고 여기다 플러스로 개발자도 전풍기 대비 한 10% 20% 늘었다 하면 그날 바로 전고점을 향 달려 한기 시도 그 갈 거야 걔네가 10% 올라가면 한 5% 갈 것이고 최소한 걔네가 7%면 3% 그은 2 착하고 25 이렇게 가겠지 그게 목요일날 베스 포도 말씀드릴게요 테크는 언더에음 테크는 언더 언더라 제로 발릴 필요 없어요.
m 어떻지 모르니까 그까 테크가 언더가 아니라면 3 40% 돼야 되거든요. 그니까 20% 조아 그서 오버가 뭐냐 시가 총액이 10% 밖에 안 되는게 있어요. 제압 바요 아네 많이 올랐어요. 엄청 올랐죠. 근데 10% 밖에 안 돼 우리가 제압 바이어가 피크 갔을 때 헬스케어 섹터가 4년 3년 전에 가 그때 피일 때가 우리가 14% 정도 갔었어요네 그 더 갈 수도 있어요. 저 같은은 한 20% 제압 바이오가 넘버원 그다음에 아마도 금융 섹터 금융 은행 주나 주도 올라가고 그렇지 그쪽은 이제 어 그 주주 환원도 있고 금융도 빨리 내릴 것 같지 않으니까 찮아 실적도 괜찮더라 그고 그거 정도 들어가고 그다음에 신재생 오 재생까지 신재생 있데이 미국 주식으로 살 수도 있고 한국 주시 할 수 있잖아요.
한국의 신성이 약하죠. 미국의 신성은 어 그 해리스가 되면은 그쪽을 더 할 것이고 어 오늘도 가져온 종목 중에 하나가 미국의 신재생 관련되는 조그만 종목이 있거든요. 그런 종목은 빠질 때 나쁘지 않을 거 화장품은 화장품은 좋아했는데 아 좀 비중을 좀 줄여야 될 거 같아요. 왜냐면 섹터에 많은 것들이 동반해서 갈 것 같진 않아요. 아 거기서 옥석 가리기가 필요하 그렇죠. 근데 곡석 가리기를 잘 못 한다면 비중은 뭐 한 10% 뭐 예전에 한 15% 아지 하는데 조금 낮추는 거는 그런 식으로 그죠. 알겠습니다. 그럼 오버 웨이스 제약 바이오라 신재 생이랑 금융 금융 섹터 알겠습니다.
그러면 또 신재생 중에서도 이제 미국 장에서 영향을 받을 수 있는 좋은 종목이 있다네 종목 세 개 종목 세 개라 이보다는 살펴볼 종목네 리포트가 잘 나왔어요. 리포트 읽어 보시면 합니다네 첫 번째 어 산일 전기입니다. 산일 전기 예 DS 투자 증권에서 8월 22일 자고요 목표 주가는 57,000 원이고네 제목이 남다른 변압기 업체 변압기 업체 남다르다는게 포인트가 이거예요. 그냥 일부 그 노후 전력만 교체되는 건 당연한데네 특수 변하기가 있어요. 풍력 그다음에 어 ES 태양광 여기에 거기에도 여러 가지 변합 기가 필요한가 봐요 일반적인 변압기가 아니고 그걸 잘 몰라는데 뭐 인버터를 뭘 전환할 때 필요한 변화기 그다음에 어 그다음에 뭐 이렇게 냉각해 주는 그 부위가 있는데 거기에 들어가는 무슨 변압기 근데 그런 변압기가 일반 변압기보다 뭐 개수는 적겠죠.
이게 시장의 80%라는 건 아니에요. 얘네들도 비싸겠다 비싸지 그 특수 변화기 매출의 비중이 올해는 어 올도 한 3 40% 되는 거 같은데 내년에 이게 이게 더 많아진다 내년에 56%네 왜 특수 변 학기 어디 미국에 쓰는 아까 그 신재성 에너지에 들어가는 특수 변 학기잖아요. 그게 내년부터 본격화 된다고 보는 거예요. 그래서 비중이 내년에 56% 되는데 이게 마진이 좋을 것 같아서 마진이 내년에도 올해도 좋지만 내년에 마진이 한 30% 유지되고 성장률도 올해도 많이 됐지만 내년에 40% 그럼 p 얼마 정도 써야 될 것 같아요. 한 20회 줄어야 될 것 같지 않아요.
그래서 20회 준게 7 5만 7천원 20 준 라는 것이 다른 변화기 밸리를 업 주는 거거든요이 특수한게 있다고 했어 근데 그걸 사람들이 인정을 안 하면은 20배 못 가겠죠. 그러면 5만원 가는게 아직 빠 빠르지 않을 수 있겠죠. 어 여기는 근데 또 미국 대선과 관련해서도 움직일 수도 있겠네요. 그러 제 산일전기 리포트 있었고 또 두 번째는 어떤가 헬스케어 헬스케어 미국이 중국을 제재해음 그렇죠. 예 미국이 중국 제제하는 것 중에 임박한 것이 하원에서 생물 보안법을 어 통과를 시키기로 지금 사람들이 기대하고 있어요이 통과 안 되면 분이 쌓지는 거 근데 7월 말에 연내 통과를 할 거라고 기했고 생물 보안법을 미국 하원 전체회의에 상정될 예정이라는게 지금 기대심이 9월 말까지 연내 통과를 되면은 그러면 이제 바이오 미국의 바이오기업 증에서 중국의 CDM 테 의존했다는 그 통계가 없는데 설문 자사를 해 보니까 바이에서 80% 가까이가 중국한테 하고 있다는 거예요.
그럼 중국이의 만약에 이게 통과되면 의전도 줄이지 않겠어요. 갑자기 그럼 그거 수혜받은 회사가 CDM 많지은 거예 삼성 바이로스 있고 한국의 작은 회사는 바이넥스 있고 그래서 전체적으로 좋아지는 거고 원재료 원료까지 이슈가 된다라고 기사가 나왔던게 st 팜 그래서 st 팜이 그래서 오르고 오늘 많이 오르 올라가고 있잖아요니다. 이게 다 같은 맥락에서 미국이 중국 제지하는 거예요. 그다음에 약가이나 약가인하를 하거든요. 인프라가 나 하니까 약가 이나를 추진을 계속해서 업체들 이렇게 하면은 오리지널 약보다 cm에 대한 수요을 놓잖아요.
그 또 우리한테 또 오는 거예요. 그래서데 주가가 반영이 돼 있죠. 네 이미 많이 반죠. 그래서이 그런 측이 있는데 다른 타가 잘 안 갈 때는 이게 오버웨이트 좀 더 지속될 수 있다이 정도로 이해하시면 오히려 다른 주도주가 안 나타나면네네 그런 관점에서 어 그 헬스케어 종목에서는 고로고로 바이넥스 괜찮고 삼성 바이로직스 괜찮다 이렇게 말씀을 드리겠고 그다음에 종목 중에서 클래시스 클래시스 클래시스는 비과 함께 이제 미용 기기 아아 근데 미용 기기 중에서 높은 마진이 꽤 오랫동안 돼서 인정받은 주신이 클라 있어요. 근데 이거는 이루다는 회사를 인수했을 그 그 효과가 있을거다 아 이루다 인수하고 나서 그러니까 합병이 되면은 솔루션이 얘네가 클래시스 갖고 있는게 초음파 쪽인데 이루다가 갖고 있는 거 중에서는 뭐 피부 회춘하는 거 뭐 아니면 그런 거 이런 쪽에 다른 쪽 갖고 미국이나 유럽이나 저기 중동 지역의 어 마켓을 새롭게 액세스 할 수 있다 그 이러다 인수하고 나서 나오는 매출 실적은 언제부터 부 내년이 올해보다 그래서 매출이 한 40% 영업이익도 30%대 마진이 워낙 높게 내려간다 하더라도 이루다가 마진이 적으니까 원래 50% 가던게 한 47% 이렇게 하더라도 어 지금은 한 단계 진화할 식이다고 리포트를 적었어요.
밸류가 이것도 아주 싸진 않아요음 시장이 따박따박 실전 나오고 실적이 계속 좋아질 것 같아 느낌만 주면은 좀 일찍 피를 당길 수도 있다고 봐 비비다 그래서이 주식도 어 볼만하다 인수를 했고 앞으로도 그런 걸 계속 할 것이고 그런 식으로이 미용 업계가 요구하기 때문에 에 대한 의지도 강하고 그렇죠. 예 그런 걸 좋게 본다면이 리포트 볼 만합니다네 알겠습니다. 아 지금 거의 한 한 달 동안 좋은 얘기를 못 하는 거 같아요. 아마이 생각해 지난주 금요일 날 그 비가 내렸어요네 비가 내렸죠. 비 많이 내렸죠. 그게 어쨌든 기운이 조금 떨어졌잖아 근데 비가 온다고 바로 25도 되지 않거든요.
가을비가 그거를 촉진하지 우리도 그러기를 일주일 내로 기대를 해 보겠습니다. 알겠습니다. 다음 주 월요일에는 제발 좋은 얘기를 할 수 있길 바라보면서 오늘 장렬한 브리핑은 여기서 인사드리도록 하겠습니다. 저희는 다음 주에 더욱 더 장렬하게 돌아오도록 할게요 안녕 안녕
Comments 0