저자: 김운영 · 한국인
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반도체 업황 바닥론과 투자 매력을 주장. D램 가격은 바닥을 치고 반등 중이며 수요는 메타버스·데이터센터·자율주행 등으로 증가한다고 봄. 미국 반도체 지원법(CHIPS)과 모건스탠리의 입장 선회를 근거로 제시. SOXX·SOXQ ETF를 추천하고 삼성전자를 뺀 한국 반도체 ETF(코덱스 반도체)도 추천.
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안녕하세요, 오랜만에 여러분을 찾아뵙습니다. 오늘은 오랜만에 뵙는 만큼 혼자가 아니라 다른 출연자분을 섭외해서 영상을 촬영하게 됐습니다. 먼저 간단하게 소개 부탁드리겠습니다.
안녕하세요, 지테크TV 구독자 여러분 반갑습니다. 저는 유진투자증권에서 근무하고 있는 김운영 매니저입니다. 저희가 이 자리에 모인 이유는 많은 분들을 속상하게 하고 있는 반도체를 알아보기 위해서입니다. 반도체 섹터가 좋다는데 왜 계속 실적이 나와도 주가가 떨어지는지 너무 답답하고 궁금하시죠.
그렇죠. 이번 시간에는 반도체 업황을 한번 알아보고, 지금이 대체투자를 해야 할 때인지, 아니면 손절을 해야 할지 함께 살펴보려고 합니다. 먼저 반도체 투자에 대해 어떻게 생각하시는지 결론부터 듣고 싶습니다.
결론부터 말씀드리면 반도체는 투자해야 합니다. 장기적으로 보면 좋지만, 단기적으로는 D램 가격이 떨어졌기 때문에 지금은 눌림목이라고 봅니다. 결국은 수요가 늘어나기 때문에 올라갈 겁니다.
확신이 있으신 것 같습니다. 먼저 많이 떨어졌다는 얘기부터 짚어보면, 제가 알기로는 지금 한 달 정도 연속해서 오히려 반등하고 있습니다. 진짜 바닥을 친 게 아닌가 하는 생각이 듭니다. 반도체 수요도 계속 늘어나고 있잖아요.
그렇죠. 반도체의 경우 D램 가격이 바닥을 치고 반등하고 있는 추세이고, 앞으로 엔비디아 같은 비메모리 반도체는 업황이 더 좋습니다. 특히 요즘 메타버스가 시장에서 각광받고 있는데, 그런 부분에서 반도체가 꼭 필요하기 때문에 수요가 점진적으로 증가할 수밖에 없습니다. 클라우드 서버, 데이터센터, 자율주행차 등에도 반도체가 필요하고, 전반적으로 반도체에 대한 수요가 드러나고 있습니다. 수요가 살아나면서 가격도 함께 반등한다면 실적이 좋아질 수밖에 없습니다.
그래서 저희가 반도체 섹터를 주목해야 한다고 말씀드리는 겁니다. 그것만으로는 조금 부족하지 않을까요? 수요와 가격이 함께 올라갈 수 있는 추가적인 투자 포인트가 있다면 말씀해 주시면 좋겠습니다.
바로 정책이 있습니다. 미국 바이든 대통령이 반도체 전반에 대해 투자하고 지원해야 한다고 강력하게 말한 적이 있습니다. '반도체 생산 촉진을 위한 지원법', 일명 칩스법(CHIPS for America)이라고 하는데, 반도체 생산 설비 투자 금액에 대해 세금 공제를 약 40% 정도 해준다고 합니다. 거기에 추가로 280억 달러 정도의 직접 지원도 들어온다고 하니, 정부 지원이 강하게 들어오고 있다는 걸 알 수 있습니다. 이게 미국뿐만 아니라 일본, 유럽 등에서도 비슷한 반도체 지원책을 시행하고 있습니다. 생각해 보면 수요도 좋고, 정책적 지원도 있으니 반도체 업체들의 전망은 아주 좋습니다. 문제는 한국 반도체에 투자하신 분들이 굉장히 많은데, 왜 반도체 주가는 오르지 않는지 많이 궁금해하셨죠.
이 영상을 클릭하신 분들이 가장 궁금해하실 텐데, 그 이후에 중요한 이슈가 뭐가 있었을까요? 잘 아실 텐데, 마이크론이 지난 8월쯤에 반도체 겨울이 왔다고 얘기하면서, 반도체 공급이 수요를 넘어섰다고 했습니다. 수요는 부족한데 물량은 넘치니 반도체 가격이 점차 하락할 거라고 했죠. 2022년 하반기까지 반도체 가격이 하락할 것이라고 하니, 업황이 좋아도 가격이 떨어지면서 시장에서 우려가 컸습니다. 그래서 반도체 주가가 정말 안 올랐던 겁니다.
하지만 얼마 전 모건스탠리가 자신의 의견을 뒤집는 보고서를 냈습니다. 그전 보고서에서 자기 생각이 틀렸다고 인정하면서, D램 가격이 생각만큼 떨어지지 않았고 앞으로 조금 좋아질 수 있다는 내용을 담았습니다. 사실상 반성문을 쓴 거죠. 그 반성과 함께 지금 말씀드린 것처럼 D램 가격도 며칠 동안 반등하고 있고, 처음에 말씀드린 것처럼 수요가 생각보다 훨씬 빠르게 늘고 있습니다. 그래서 반도체 투자는 여전히 매력적이라고 생각합니다. 그렇다면 어떤 종목을 사야 할지 고민하고 계실 텐데, 속 시원하게 추천해 주실 수 있을까요?
오늘은 해외 ETF 2개를 소개해 드리겠습니다. 먼저 SOXX와 SOXQ인데요. SOXQ는 나스닥에서 만든 반도체 ETF로, 반도체 섹터의 대표 종목 30개 정도를 담고 있습니다. 혹시 생소하실 수 있는데, 최초 상장일이 2021년 6월이라서 아직 운용 기간이 반년 정도밖에 안 됐습니다. 그래서 불안하실 수 있지만, 반도체 종목 30개를 모아 놨기 때문에 괜찮습니다. 게다가 경쟁사인 SOXX와 비교하면 수수료가 낮은 편이라 주목할 만합니다. 올해 연말까지 수수료를 0%로 책정했다는 점도 매력적입니다. 반도체 투자를 새로 시작하려는데 개별 종목이 너무 비싸 보이신다면 SOXQ에 주목하시면 됩니다.
그럼 SOXX는 어떨까요? SOXX는 정말 대표적이고 유명한 반도체 ETF입니다. 미국 반도체 하면 SOXX가 대표적이죠. 비메모리 반도체 기업 중 시가총액 상위 기업들을 모아놓은 ETF라고 할 수 있습니다. 반도체 ETF의 원조라서 많은 분들이 이미 알고 계실 겁니다. 미국 반도체에 투자하고 싶다면 반도체 지수가 올라가는 데 함께 참여하는 방식이고, 대표 종목으로는 엔비디아, 퀄컴, 인텔 등이 있습니다. 편하게 SOXX와 SOXQ 두 개 중 하나를 고르셔도 좋습니다.
한국 종목으로는 조금 재미있는 것을 가져왔습니다. 코덱스 반도체 ETF인데요. 작년에 동학개미 운동을 이끌었던 동력이 바로 삼성전자 아니겠습니까. 그때 10만 전자를 기대하셨을 겁니다. 그런데 삼성전자가 빠지면서 반도체 ETF도 같이 흔들렸죠. 사실 투자하시는 분들은 이미 개별 종목을 많이 가지고 계실 텐데, 삼성전자가 들어 있는 ETF를 보유하면 중복 투자가 될 수 있습니다. 그래서 삼성전자를 뺀 반도체 ETF를 가져왔습니다. 앞서 말씀드렸듯이 포트폴리오 다변화 측면에서도 의미가 있습니다. 삼성전자가 시가총액 상위를 차지하고 있어서 코스피 지수와 같이 움직이는 경우가 많은데, 삼성전자를 제외하면 코스피가 조금 빠지더라도 반도체 지수가 좋다면 수익을 기대할 수 있습니다. 코스피가 올라갈 때 같이 올라가는 것은 당연하지만, 코스피가 떨어졌을 때도 수익을 보고 싶으신 분들에게는 이 상품이 괜찮을 것 같습니다.
결론을 정리하면, 반도체 주가가 떨어졌던 이유는 모건스탠리 등이 부정적인 리포트를 내면서 반도체 겨울이 왔고 가격이 떨어질 거라고 전망했기 때문입니다. 실제로 가격이 떨어졌고 정말 겨울이 오는 것 같았는데, 이번 달에 와서 모건스탠리가 반성문을 썼죠. 맞습니다. D램 가격이 우리가 생각한 것보다 덜 떨어졌고 다시 반등할 것이며, 수요는 계속 증가할 것입니다. 그래서 반도체에 대한 긍정적인 전망을 기대해 볼 만합니다. 저희는 반도체 투자를 하지 않을 이유가 없다고 생각합니다. 한국 반도체 때문에 마음이 아프셨던 분들에게는 미국 반도체 지수를 그대로 따라가는 SOXX와 SOXQ를 추천드리고, 그럼에도 한국 반도체는 한국의 미래라고 생각하시는 분들에게는 코덱스 반도체를 추천드리면서 영상을 마치겠습니다. 더 궁금하신 점이나 알고 싶은 내용은 댓글로 남겨 주세요. 구독과 좋아요 부탁드립니다. 감사합니다.
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