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그래서 이런 변화가 결국엔 어떻게 될 것이냐 저한테 물어보시면요. 금시장은 이제는 재편될 수 있습니다. 안녕하세요. 존버 조원 번. 자, 여러분들 오늘 할 주제는 뭐냐면요. 홍콩이요.이 다음 주부터 금청산 결제 시스템을 가동을 한다고 합니다. 이거를 하려고 지금 뭐 실무를 엄청나게 모으고 있고 계속이 시스템을 마련하려고 중국에서 홍콩에서 어, 준비를 했잖아요. 이게 바로 이거는 런던이나이 코맥스 그다음에 LVMA 여기에서 이제는 가격 결정권을 어, 서에서 동으로 가져오는 거다. 그래서이 지금 변화가 있는데요. 이거에 대한 이런 어 자세한 얘기를 한번 풀어 드리면서 앞으로 이제 어떤 식으로 경제가 변할지 이미 제가 뭐 경제 이쪽을 봐 드리면서 금융 전제가 이미 시작됐다고 말씀드렸잖아요.
어 금을 제가 주로 보면서 거시 경제를 여러분들에게 봐 드리잖아요. 네. 거기에서 이제 여러분들 금투자하시면서 보시면 그냥 전체적인 지금 미중의 패권 전쟁이나 아니면 금융 전쟁을 큰 흐름에서 보실 수 있어요. 그리고 전쟁이나 이런 거에서도 어떤 식으로 지금 어 국제 질서가 변하고 있냐. 그리고 거기에 맞춰서 우리가 투자를 어떻게 해야 되냐. 금 말고도 뭐 주식이나 아니면 여러 가지 이런 것도 여러분들 크게 보실 수 있거든요. 그래서 그거 한 번씩 보여 드리려고 제가 또 이런 영상 마련했는데요. 그래서 이제 진짜이 홍콩에서 왜이 금 결제 시스템을 가동하는지 어 세계 금시장의 패권이 서방에서 아시아로 이제 이동하고 있는 지금 와중에 어떤 곳이 이제는 핵심 인프라 지역이 될 건지 그다음에 이제는 가격 결정권이 어디가 이제 런던이지게 될 건지 아니면은 홍콩이지게 될 것인지 이런 어 싸움이 이제 벌어질 거거든요.
그래서 앞으로 그 사이에서 어떤 변화가 시작될 것인가 이거 뉴스를 한번 보면서 여러분들이 한번 판단해 보시면 좋을 것 같습니다. 제가 한번 해 드릴게요. 자, 어, 지금 보면 어, 첫 결제 처리 예정일이요. 7월 7일부터 이제는 홍콩에서 금청산 결제 시스템을 가동한다고 합니다. 그래서 11개 은행이 여기에 참여를 한다고 하고요. 그다음에 2,000톤의 지금 실물 금을 홍콩의 어, 금고에 3년 안에 넣을 계획이라고 합니다. 그래서 이제는 다극화가 시대가 계속 열리고 있다. 이거예요. 여러분들 매번 어 제가 공부시켜 드리잖아요. 그래서 그렇게 지금 어 이해하시면 될 거 같고요.
그래서 이거는요 여러분들 어 지금 사우스타 사우스 차이나 모닝 포스트에서 나온 기사인데요. 이게 금청산 결제 시스템을 도입을 한다는 얘기예요. 근데 이거는 어 단기 폭등 재료는 아닙니다. 그래서 어 전체적으로 크게 보셔야 돼요. 그래서 금거래 시스템을 앞으로 이제 인프라를 서방에서 이제 아시아로 옮기겠다 이렇게 어 나오면서 금 결정권, 금 가격 결정권도 서방에서이 종이금으로 이렇게 조작하는 거를 조금 더 막아 보겠다. 이런 식으로 하면서이 지금 이제 주도권을 가져오려고 하는 거죠. 네. 그래서 관건은 거래량이거든요. 그래서 앞으로 거래량이 얼마나 더 늘어나냐 이게 어 진짜 조금 큰 관건인 거 같다 이렇게 어 말씀드리고요.
그래서 이제 다음 주에 이제 첫 결제일이 7월 7일이거든요. 그래서 7월 6일 날 거래 데이터 신규 청소한 시스템을 입력을 하고 그다음에 7월 7일 날 이제 홍콩 내에서 첫 금거래 어 처리를 예정하고요. 그다음에 이제 가동 대비를 해서 일부 글로벌 은행 그다음에 런던 미유럽 어 대형 금계를 어 이제 아시아로 이제 이전을 하겠다 이전을 하고 있다 이렇게 어 볼 수 있습니다. 그래서 점점 더 이런 흐름이 어 바뀌고 있고요. 이런 식으로 지금 어 가고 있습니다. 그래서 지금 보면 이제 어 금래에서 이제 청산 결제 시스템이 뭔가 이거를 궁금해하시는 분들 있잖아요.
여기 있잖아요. 거래가 뭐냐? 거래는요. 매수자와 매도자가 가격과 수량을 합의하는 단계를 어 말하는 거고요. 어 청사는요. 여러분들 각 참여자의이 매수 매도 내역을 계산을 해서 최종적으로 누가 얼마 금과 현금을 주고 받아야 하는지 확정하는 과정이고요. 그다음에 결제는 뭐냐면은요. 확정된 금과이 현금을 실제 계좌 이전이나 아니면은 금계 인도로 마무리하는 단계입니다. 그래서 어 지금까지 지금 홍콩의 한계는 뭐였냐 이렇게 물어보면은요. 홍콩은 금을 많이 사고 팔고 보관하는 시장이었지만 국제 기관의 대규모 거래를 안정적으로 처리할 독립적인 중앙 청산 인프라가 부족했습니다.이 때문에 홍콩이나 아시아에서 체결된 어 거래도 실제이 결제 기준과 금 계좌는 런던에 의존하는 경우가 많았습니다.
그래서 런던에서는 어이 런던 기금송 천산 회사 그 뭐 LPMCL이 지금 뭐 HSBC, JP보건, UBS, ICBC 스탠더드 등 이런 어 주요 금은행들의이 금 계좌를 연결을 해서 거래를 이제 순액 기준으로 청산 했거든요. 그래서 대부분 이제 어 런던 금 거래는 특정 공개를 직접 지정하지 않는 비할당식 금계좌를 통해서 어 처리가 됩니다. 근데 이제 홍콩이 만들고 있는 것은 이와 유사하게 아시아에서 어 발생한 근 거래를 홍콩 안에서 청산하고 결제할 수 있는 별도의 금융 배관을 이게 설치를 하는 거다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 그래서 이런 식으로 해서 홍콩이 이거를 어 담당하려고 하고 있고요.
그래서 이제 어 운영 주체에는 어디가 들어가냐? 지금 보면은 어 PMCC 이사회에서 어 다음과 같은 11개 은행을 이렇게 지정을 했거든요. 그래서 여기 나와 있죠. 어 HSBC, JP 모건, UBS CT 은행, 어 스탠더드 차타드, ANZ, 그다음에 홍 중앙 아, 중국은 홍콩 그다음에 ICBC 아시아, 건설은행 아시아, 그다음에 중국 농업은행 HK, 교통은행 홍콩 이렇게 어 나와 있고 상하이 근거래소까지 플러스가 어 있다 이렇게 어 볼 수 있습니다. 이렇게 은행이 어 참여를 해서 상하이 금거래소 인사가요. PMC 부위장을 맡고요. 단순한이 홍콩 현지 시스템이 아니라 중국 본토 금시장과 글로벌 금 은행을 동시에 연결하는 구조로 간다고 합니다.
특히 HSBC, JP보건, UBS 이런이 기업 이런 은행들은 런던 LPMCL의이 주요 은행이기도 합니다. 따라서이 홍콩 시스템은 런던과 완전히 단절된 중국식 폐쇄 시장이 아니라 기존 런던 금시장의이 핵심 은행들을 홍콩 쪽으로 끌어들이는 방식에 가깝다 이렇게 어 볼 수 있습니다. 이런 식으로 지금 어 가고 있고요. 그래서 이제 왜 은행들은 이제 400원수의 근계를 왜 홍콩으로 옮기냐 이게 궁금하실 거 아니에요. 400 트로이온스급의이 대형 근계가 지금 어 k로 하면요 12.4km라고 합니다. 그래서이 지금 보면 런던에서 이제 대표적으로 런던 굿 딜리버리로 거래되는 이런 어 금계이거든요.
근데 반면에 지금 보면 어 중국은 원래 어 아시아 소매 현물 시장에서는 1km 근계가 상대적으로 더 많이 쓰였거든요. 근데 왜 지금 런던에이 금계를 들여오는 거냐 이렇게 물어보면은요. 어 첫 번째는요. 청산 과정에서 발생할 수 있는 실물 인도 요청 있잖아요. 이거를 어 대응하기 위해서 가져오고요. 둘째는이 지금 런던 호환 신뢰입니다. 그래서 홍콩에서 거래되는 금이 런던 금시장과 호환된다는 신뢰를 제공하기 위해서 이렇게 가져오는 거고요. 셋째는 어 기관 시장 초기 제고입니다. 그래서 어 지금 홍콩이이 국제 기관과 중앙은행이 사용할 수 있는 기관용 금시장을 어 만들려면 대형 표준 금계 제고가 필요하기 때문입니다.
따라서 이번 금계 이동은 단순히 어 개인들의이 금요가 어 늘어난 것이 아니라 금융 기간이이 새로운 시장의 초기 제고를 구축하는 과정으로 보는 것이 어 타당하고이 타당하다고 이렇게 볼 수 있습니다. 그래서 여기서 이제 홍콩이 노리는 건 뭐냐면요. 왜 이걸 하냐? 왜 금 어 청산 시스템을 왜 가동을 하냐 이렇게 어 궁금하신 분들이 많잖아요. 이겁니다. 가격 수용자에서 이제는 가격 결정자로 이제 주도권을 가져오기 위해서 이거를 하는거다 이렇게 볼 수 있습니다. 원래이 금 가격은요. 런던의 OTC 현물 시장 그다음에 중 어 뉴욕의 뉴욕의 코맥스 선물 시장 그다음에 상하의 근거래소에서 이렇게 결정이 어 됐었거든요.
그래서 세계 금 협회에 따르면 런던 역사적으로 세계 금 명목 거래량의이 70%를 차지하는 핵심 시장이며 여기 지금 한번 볼게요. PPT 한번 보겠습니다. 여기 나와 있죠. 핵심 거래 시장이며 코맥스는이 파생 상품과 어 단기 가격 발견에서가 강한이 영향력을 가지고 있습니다. 그리고 상하인은 어 세계 최대 금 소비국인 중국의이 실물 수요와 위안화 금 가격을 반영을 한다. 이렇게 어 볼 수가 있습니다. 이런 식으로 지금 가고 있는데 홍콩은요 여러분들 어 지금까지이 새 시장에서 형성된 가격을 받아 가격 수용자에 가까웠다 이렇게 어 볼 수가 있습니다.
그러나 지금 보면 홍콩에서 충분한 거래량과 금 제고 그다음에 은행간 청산이 발생하면 아시아 시간대의 매수 매도 주문과 어 실물 수급이 홍콩 가격에 직접 반영됩니다.이 가격이 이제는 런던과 어 뉴욕 가격에 영향을 주기 시작하면 홍콩도 부분적인 가격 결정자가 될 수 있습니다. 핵심은이 시스템의 존재가 아니라 거래량과 유동성이거든요. 그래서 이렇게 지금 이거를 어 노리고 있고요. 결정사 결정자로 이렇게 어 가려고 하고 있고 그다음에 상하이와이 국제 시장을 연결을 또 하려고 하고 있습니다. 그래서 상하이 근거에서는 이미 2025년 6월이 홍콩의 어 국제판 인증 근고 설치 그다음에 본토 수요에서 상하이 그다음에 홍콩 어 청산 보관 그다음에 글로벌 은행으로 이어지는 구조로이 자본 통제 어 규제 부담이 큰 상하이보다 이제 홍콩이 어 국제 청산 중심지로 더 적하다고 이렇게 보기 때문에 이쪽으로 가고 있었습니다.
니까 원래는이 홍콩은 자본 이동이 제한된이 중국 본토 시장과 개방된 글로벌 금융 시장을 연결하는 중간 지점입니다. 그래서 중국은 상하이만으로 국제 금시장을 장악하기가 어렵습니다. 그래서 여러분들 외국 기관들을 어 자본 통제 위안 환전 어 규제의 투명성 문제 때문에 상하이 거래의 부담을 외국 기관들이 느낄 수가 있잖아요. 근데 반면에 홍콩은이 달러와 역에 위한나 금융망 뭐 글로벌 이런 시스템이 그래도 어 잘 갖춰져 있고 중국 본토랑도 연결이 잘 되어 있기 때문에 홍콩이 이제 국제 청산 중심지로 더 적합해지고 있다 이렇게 어 볼 수 있고요.
세 번째로는 뭐냐 위하나의 국제합입니다. 그래서 어 홍콩 정부는 상화 상하와의이 금시장 연결을 통해서 국제 금 가격과 거래에서 위하의 영향력을 높이겠다는 목표를 공개적으로 밝히고 있습니다. 그래서 금거래가 홍콩에서 여러분들 위하로 더 많이 이루어지면이 중국과 교역하는 어 국가나이 중앙은행은 다음과 같은 선택지를 얻게 되는 거거든요. 첫 번째로이 위하로 금을 매입을 하고요. 그다음에 두 번째 어 금을 담보로 위한화 유동성을 확보하고 어 세 번째는 상품 수출 대금의 일부를 위하나 또는 금으로 관리합니다. 그리고네 번째 마지막으로는요. 런던을 통하지 않고 아시아에서이 금을 보관하고 결제할 수 있는 이런 어 시스템이 어 갖춰진다 이렇게 어 볼 수가 있습니다.
그래서 이런 식으로 지금 어 가고 있고요. 하지만 이번 시스템 출범을 곧바로이 근본이 위하나 또는 달러 결제망 붕괴로 연결하는 것은 좀 과도하다. 근데 서서히 이제는 점점 더 이런 뭐라고 하죠? 연결성을 어 줄여가고 있다 이렇게 어 볼 수는 있겠죠. 이런 식으로 변화하고 있다. 이렇게 어 보시면 될 거 같고요. 그래서 이게 지금 런던 금시장에는 어떤 여향을 어 미칠 것인가 이렇게 어 생각을 해 보면요. 단기적으로는 뭐 이렇게 어 영향을 미칠 수가 있다고 합니다. 이런 식으로 지금 단기적으로 어 미칠 수 있다고 하는데요. 홍콩 참여 은행들이 계통 초기 제고를 확보하는 과정에서 400원스의이 금계 수요가 증가하잖아요.
증가할 수 있고요.이 이 경우 지금 어 런던 근고에 즉시 인도 가능한 금괴가 금괴 제고가 줄거나이 런던과이 아시아 간의 금 가격 차이와이 운용 리스 비용이 일시적으로 어 커질 가능성이 어 큽니다. 그 지금 보면 이것은이 새로운 투자 수요라기보다는 기존의 금이 지역관 이동이 어 보이는 것이다. 그냥 이동으로 보이는 것이다. 이렇게 볼 수가 있고요. 금계가 이제 런던에서 홍콩으로 옮겨졌다는 어졌다고 해서이 전 세계의 금수요가 같은 양만큼 새로 증가한 것은 아닙니다. 이렇게 어 볼 수 있고요. 중 장기적으로는 어떻게 보냐?이 이 홍콩의 재고 거래량이 쌓이면 아시아 기관은 런던 계좌 결제 의존도가 낮아집니다.
그래서이 과정이 누적되면 런던의이 독점적 청산 보관 수익 그다음에 시장 데이터 가격 결정력이 일부가 이제 홍콩으로 당연히 이동하겠죠. 그러나 지금 보면 런던 하루 평균 2천만 온스 플러스 어 순청상 규모가 있고요. 홍콩이이 유동성을 구축하려면 아직 상단 기간 시간이 필요하다 이렇게 어 볼 수가 있습니다. 그래서 금계가 런던에서 홍콩으로 옮겨졌다고 해서 전 세계 금소유가 같은 양만큼 늘어난 것이 아니다. 이거를 어 쭉 여러분들 아까 다시 한번 말씀드리고요. 어 그래서 지금 보면이 홍콩의 2,000톤의 근고 계획이 있거든요. 그걸 한번 어 보자면요.
홍콩 정부는이 공항공사와이 금융 기간의이 금보관 시설을 확대해서 3년 안에 2,000톤 이상의 저장 능력을 확보하겠다고 목표를 세웠습니다. 그래서 어 상하이 근거래소의이 보관 체계를 활용하고 홍콩 공항에는이 천통급 천통급의이 금보관 시설을 추진하고 있습니다. 홍콩은 금 보관뿐만 아니라 선전의 정년 능력까지 연결할 계획이고요. 그다음에 전체 구사항은 다음과 같다고 하거든요. 여기 보시면은 지금 어 선전에서 정년을 하고요. 홍콩으로 반입을 하고 그다음에 홍콩 근거에 보관합니다. 그리고 PMC에서 청산을 하고 상하이 글로벌 은행에서 거래를 한 다음에 ETF 선물 토크나 상품을 어 출시를 하는 겁니다.
그래서 어 따라서 이제 PMC는 단독 프로젝트가 아니라 홍콩이 구축하는 금산업 생태계의 중심축입니다. 이렇게 나와 있고요. 홍콩 정부는이 금거래 그다음에 결제 기간에 대한 세제 혜택도 검토하고 있으며 금 ETF와 어 토크나 금 상품도 확대 추진하고 있다. 그러니까 이제 금 ETF가 홍콩에서도 또 나올 거라고 하거든요. 그래서 이쪽에 토크화시키고 금 ETF가 나오면 이쪽은 좀 더 이제 종이 금이어도 좀 믿을만하지 않을까? 어 서방보다는 좀 더 믿을 만하지 않을까? 저는 어 그렇게 보고 있거든요. 그래서 그런 식으로 지금 어 나오고 있다 이렇게음 말씀드리고요.
이게 지금 여기 나왔다시피 어 싱가포르랑 홍콩이랑 이게 어 역할을 나눠서 이제 어 경쟁을 할 거 같거든요. 그래서 싱가포르도 이런 지금 청산 시스템을 어 26년 말까지 구축한다고 지금 나오고 있고요. 홍콩도 지금 어 이제 7월 달부터 한다고 하니까 둘이 차이점은 뭐냐면요. 홍콩은요 강점이 뭐냐?이 이 중국과이 상하이 근거래소를 연결을 할 수가 있습니다. 그리고 싱가포르의 강점은요. 동남아 중동 글로벌 중립의 허브이다. 이렇게 볼 수 있고요. 금융 목표는 뭐냐? 위하나 근거래에 국제합니다. 홍콩은요. 그리고 싱가포르는 중앙은행 국부 기관용 보관 서비스고요.
수요 연결은요. 어 중국 실물 수요와 직접 연결이 되고요. 홍콩은요. 그다음에 싱가포르는 정치 규제의 중립성을 강조할 수 있습니다. 그리고 운용 구조는 홍콩은 어 정부소유 PMC의 중앙 청산이 나와 있고요. 그다음에 싱가포르는 XSGX 중심에 OTC 청산이 이렇게 어 나와 있습니다. 그래서 어 이거 보시면은 뭐 중국 관련한 위아나이 금시장에서는이 홍콩이 유리하고 중국 의존들을 꺼리는 이런 어 중앙은행이나 국제 기관들은 싱가포르가 어 조금 선호를 할 것 같다. 그래서 아시아 금시장이 하나의 중심으로 통합되기보다 어 홍콩과 싱가포르로 역할을 나눠서 경쟁할 가능성이 어 높다 이렇게 어 볼 수 있습니다.
그래서 이제 그게 어 금 가격에는 어떤 영향을 줄까 이렇게 어 궁금해하시는 분들 많잖아요. 그래서 어 첫 번째이 단기에서 중립은이 소폭적으로 어 조금 호재다 이렇게 어 볼 수 있습니다. 그래서 초기에 이제 금고 제고를 확보를 하기 때문에 실물 수요가 일시적으로 어 증가를 하고요. 특히이 런던 굿 딜리버리 군계가이 홍콩으로 어 이동을 하죠. 그래서 일부 지역 실물 프리미엄 그다음에 금 니스 금리가 어 상승을 할 겁니다. 단 그런데 어 청상 계통 자체는 금 금을 소비 소각하는 사건이 아니고요. 대부분 이제 기존 금의이 계좌 금고를 이전하는 과정일 뿐이다.
이렇게 어 볼 수 있습니다. 그래서 이것 하나라 하나만으로 근 가격이 뭐 지속적으로 올라가겠다 이렇게 어 생각을 할 수는 없고요. 근데 중장기적으로는요. 구조적으로는 긍정적이다 이렇게 어 볼 수 있습니다. 왜냐 아시아 기관 투자자들의 금 접근성을 향상시키고요. 거래 결제 비용이 감소하고화 금 상품이 증가하고요. 그다음에 중앙은행이 아시아 보관 선택지가 확대되고요. 그다음에 실물인도 금담보 금융이 증가합니다. 그리고 런던의 금 요동성이 확대 어 준비 자산 기능이 강화되면서 어 점점 더 이제 금의 이런 뭐라고 하죠? 중심지가 서서히 런던과 뉴욕에서 이제는 어 홍콩과 상하이 싱가폴 이쪽으로 어 넘어올 수가 있다.
지정학적으로 이제 어 점점 어 변하고 있다 이렇게 어 보시면은 어 될 것 같습니다. 이런 변화가 오고 있고요. 그래서 이런 변화가 결국엔 어떻게 될 것이냐 저한테 물어보시면요. 금시장은 이제는 다극 체제로 어 재편될 수 있습니다. 제가 금융 전쟁도 이제 시작됐다고 말씀드렸죠. 금을 통해서 중국이 이제는 금융 전쟁을 어 하고 있는 거예요. 그래서 런던 A의 기존의 현물 시장과 뉴욕의 선물 시장 중심으로 기존에 이렇게이 유지됐는데 이게 점점 이제 변화가 되는 거죠. 런던 플러스, 뉴욕 플러스, 상하이, 홍콩, 싱가포르 다극화된다.이 흐름이 이제 보이시죠?
이제 금융에서도이 주도권을 서양에서 아시아로 이렇게 가져오려고 하고 있습니다. 그래서 금에 대해서는 전망이 긍정적이고요. 그다음에 위하나 국제와의 전략적으로 중요해지고 그다음에 아시아 실물금 시장에이 중대한 전환점이 발생할 수 있습니다. 근데 뭐 단계에 뭐 금값이 막 폭등할 것이다. 이거는 아니고요. 네. 장기적으로 이런 어 좋은 변화죠. 그리고 어 지금 런던과이 뉴욕을 즉시 대체한다는 거는 좀 과장됐다. 하지만 어 실제 거래량을 확인하면서이 결정력 이전을 판단을 해야겠다 이렇게 볼 수 있습니다. 근데이 변화가 점점 온다는 거. 원래는 런던과 뉴욕이 그냥 아예 독점을 하던 시장을 이제 점점 상하이와 홍콩과 싱가포르 이런 아시아 이런 거래소들이 가져온다는 거는 이거는 큰 흐름이다.이 금에서도 그렇고요.
아마도 저는 긍정적으로 어 보고 있고 장기적으로는 엄청난 저는 호재라고 보고 있습니다. 그래서 이거 오늘 이렇게 해 드렸고요. 또 중 주주요 이슈 있으면 제가 또 이렇게 풀어 드리도록 하겠습니다. 자, 여기까지 좋은 번화되었습니다. 여러분 감사합니다.
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