저자: 박세익 · 한국인
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중국 상해종합지수가 9월 18일 저점(2689) 이후 약 24% 반등했고, 정부의 청년실업 대응 의지와 2024년 중국 지도부 교체 주기(자이 들어가는 해 강세 패턴)를 근거로 중국 시장이 내년 상반기까지 강세일 것으로 봄. MACD 플러스 전환과 거래대금 증가를 상승 신뢰 근거로 제시하며, 중국 투자로 약 30% 수익을 목표로 하고 RSI 과열과 MACD 고점 꺾임 확인 후 매도 전략 제시. 중국 강세는 한국 시장에도 긍정적이라고 언급.
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자, 신기한 차트 분석을 시작하겠습니다. 지금 글로벌 주식시장에서 갑자기 중국 시장이 급등하고 있습니다. 중국 시장에 대해서는 모닝 브리프에서 몇 차례 의미 있는 변화가 시작된 것 같다고 말씀드렸습니다. 그때 첫 양봉에 팔면 안 된다고 강조하면서 과거 사례도 말씀드렸는데요. 상해종합지수 일봉 차트를 먼저 보겠습니다. 9월 18일부터 상승이 시작됐고, 9월 18일 2689포인트를 바닥으로 찍은 뒤 지금까지 24% 올랐습니다.
이렇게 올라오는 모습을 보면 보통 사람들은 "많이 올랐네, 놓쳤다"고 생각합니다. 지난주에 말씀드렸듯이, 이번에는 거래대금이 실리면서 올라왔습니다. 이럴 때는 첫 양봉에 오히려 따라붙는 게 아니라, 장기 차트를 보면서 대응해야 합니다. 주봉으로 보면 12.8% 정도 올랐는데, 선수들은 이런 상승을 장기적으로 봅니다.
이번 달 월봉은 밑꼬리를 달고 올라왔습니다. 과거에도 데드캣 바운스가 있었지만, 2월부터 5월까지 4개월 동안 반등이 이어진 경우가 가장 안 좋은 케이스였습니다. 22년 말에서 23년 초에도 두 달 반 정도 올랐고, 첫 양봉 이후 4개월 가까이 오른 사례도 있습니다. 2019년에도 2018년 내내 빠졌다가 트럼프의 중국 관세 폭탄 이후 반등했고, 그때도 4개월 정도 올랐습니다.
가장 크게 오른 사례는 2014년입니다. 후강통이 열리면서 세게 올랐는데, 첫 달에 장대양봉으로 7.5% 올랐고, 이후에도 계속 상승해 2000포인트에서 5000포인트까지 1년 만에 올랐습니다.
이번에는 정부의 강력한 의지가 보입니다. 그 배경에는 심각한 중국의 청년 실업이 있습니다. 국유기업만으로는 대졸 실업자를 다 흡수할 수 없으니, 알리바바, 텐센트 같은 주요 민간기업이 채용을 늘려야 합니다. 최근 중국 정부의 정책이 이쪽으로 바뀌었다는 것을 알 수 있었습니다. 최소 3~4개월 동안은 이런 반등이 나올 수 있으니, 초기 대응이 중요합니다.
MACD 오실레이터 같은 추세 지표가 플러스로 돌아섰습니다. 과거 약세장에서는 플러스가 날 때 오히려 팔고 나와야 했는데, 이번에는 거래대금이 엄청나게 실리면서 올라오고 있습니다. 그래서 이번 상승은 진짜 상승이라고 볼 수 있습니다. 2005년에도 MACD가 플러스로 돌아선 뒤 큰 폭으로 올랐습니다.
저희가 중국 자금을 받아 한 달 전부터 운용을 시작했습니다. 그때 기관에 "지금 중국에 투자해야 된다고 생각하느냐"는 질문을 받았고, 7월이나 8월 초에 중국에 투자해야 하며, 지금 들어가면 30% 정도 벌 수 있을 것 같다고 말씀드렸습니다. 다들 놀라셨는데, 그 근거 중 하나가 바로 '자(子)가 들어가는 해'입니다.
중국 공산당 회의는 10년마다 열리는 전당대회로, 2년 전 22년 11월에 새로운 지도자가 탄생했습니다. 2013년부터 2022년까지 10년은 시진핑 국가주석의 시대였습니다. 새 지도자가 들어서면 처음에는 보통 적폐 청산을 하면서 기존 기득권 세력이 스트레스를 받습니다. 그러다 4년, 5년 차로 넘어가면서 새로운 경제정책이 힘을 얻어 강하게 올라갑니다. 2003년부터 2012년까지 후진타오 시절에도 같은 패턴이 있었습니다. 그래서 자가 들어가는 해 초반에는 항상 크게 올랐다는 것입니다.
그렇다고 중국에 장기 투자하자는 얘기는 아닙니다. 이번에 들어가서 30% 정도 수익을 내는 것이 목표입니다. 이 상승을 놓치면 나중에 위에서 "왜 중국 투자를 안 하냐"는 얘기가 나오면서 고점에 사게 되기 때문에, 미리 선점해야 합니다. 저희는 이미 오늘자로 17% 수익이 났습니다. 한 달 만입니다.
자금을 맡긴 쪽에서는 틀림없이 "벌써 17% 났는데 이익 실현하는 건 어떻냐"고 물을 겁니다. 하지만 지금 MACD 오실레이터를 보면 여기서 이익실현할 시점이 아닙니다. 30%에서 나올지 50%에서 나올지는 정해진 것이 아닙니다. 과거 자가 들어가는 해의 모멘텀을 보면 RSI가 항상 과열 구간을 보이고 끝났습니다. 그래서 최소한 과열이 나올 때까지 기다리고, MACD 오실레이터가 고점을 치고 꺾일 때 파는 것이 좋다고 봅니다. 과열이 나오고 꼭지를 쳤다 싶을 때 변동성이 심해지면 그때 파는 것도 방법입니다.
우리가 보통 사는 건 잘 사는데 파는 게 어렵다고 늘 말씀드렸습니다. 17% 수익이 났다고 여기서 자를 게 아니라, 추세가 어디까지 올라가는지 보고 충분히 많이 먹고 나와야 합니다. 고스톱 칠 때 3점에 나오는 전략으로는 돈을 못 번다는 말씀을 다시 드립니다.
중국 시장이 좋을 때 우리 시장은 어땠을까요? 2014~2015년 중국 시장이 바닥을 찍고 오를 때, 코스피도 나쁘지 않았습니다. 물론 당시 중후장대 산업인 조선, 건설은 굉장히 안 좋았습니다. 하지만 중국 소비재 관련주는 크게 올랐고, 아모레퍼시픽 차트를 보면 2014~2015년에 엄청나게 올랐습니다. 이번에 시작된 중국 모멘텀도 우리 시장에 긍정적인 영향을 줄 것입니다.
지금 금융투자 시장은 아직 확실하게 끝나지 않았고, 미국 대선을 앞두고 있어 우리 시장이 스트레스를 받고 있습니다. 하지만 기대하지 않았던 중국의 빠른 턴어라운드 덕분에 올해 말과 내년 상반기 우리 시장도 상당히 좋을 것 같습니다. 최근 코스피 PBR 0.9 이하에서 레버리지를 활용해 들어가 좋은 수익을 내고 나왔는데, 이 전략은 이번에도 유효하다고 생각합니다. 이번 2~3주 변동성 구간만 잘 버티시면 될 것 같습니다.
오늘의 신기한 차트 분석은 여기까지 하겠습니다. 감사합니다.
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