저자: 김영익 · 한국인
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코스피는 저평가 국면이므로 주식을 팔지 말고 보유하라는 결론이다. 베어마켓 진입 여부: 최근 하락은 추세적 하락이 아니라 조정으로 보며, 1~3분기 반등 가능성을 전망한다. 코스피 2100 근처 저점 가능성도 언급했다. 적정주가 추정: 명목 GDP 성장률(실질 2%+물가 2.5%≈4.5%)과 주가의 장기 연동을 근거로 적정 코스피를 2800~3092 수준으로 제시하며, 현재 2400은 저평가 구간이라고 주장한다. 과거 주가 성장 비교: 2012~2021년 명목 GDP 4.1% 대비 코스피 5.8%로 과거 상승이 컸으나, 최근 3년은 명목 성장률 3% 대비 코스피 14% 상승으로 과열되어 향후 3년 수익률은 낮을 것으로 봤다. 일평균 수출 기준: 일평균 수출금액과 코스피의 상관관계를 근거로 약 16% 저평가로 판단하며, 적정 주가는 2750 정도로 본다. 추세 기반 매매 기준: HP필터 기준 추세선 대비 20% 이탈 시 매도(비중 축소), -20% 이탈 시 매수(비중 확대)하는 전략을 설명한다. 현재 약 -17% 수준으로 매수 쪽 신호라고 한다. 반등 근거: 6~7월 물가상승률 둔화 기대, 6~7월 수출은 부진하나 월별 흐름은 양호, 연말 원/달러 환율 하락 가능성(약 1,200원대 근처), 외국인 매수세 유입 등을 들며 3분기 반등을 기대한다. 리스크·조건: 여유자금 기준으로 대응하며, 2023년 경기침체 우려 시 추가 하락 가능성을 열어두고 현금 버퍼를 권고한다. 단기 급락 시에는 비중 확대 원칙을 유지한다.
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4 예 보고 싶었습니다. 저번에 푹 끊여 타고 나서 오랜만에 뵙고 있는데 교수님 지금 커뮤니티에 스터디를 진행 하신 다는 얘기가 있어요. 그래서 부 독자분들이 질문에 참 많으신데 턱 에선 어떤 내용들이 하루 싶네요. 베버 닭 기본을 다르고요 근데 뭘 응용해 가지고 출시한 채권시장 자산 배분의 어떤 식으로 운영하고 것인가 그래서 아마 첫 시간에는 아주 쉬운 것 경제지표 기본 설명을 드릴 거에요. 네 네 그 다음에 아마 두 번째 주제를 것에 전세계적으로 인플레이션 문제가 대두되고 있지만 써 쳐 도대체 인플레이션 이라는 게 왜 발생 어 인플레이션은 것 자산가의 어떤 영향을 좋고 이게 어떤 식으로 해결 될지 이게 가장 중요한 관심사 것 은 그래서 그럼 기본을 따져보고 기보를 하려고 해서 작가의 전망하고 자산 될 보낸 운용 해보려고 합니다.
아 네 스터디를 들어가면 더 심화된 내용을 좀 될 수 있게 따라 고아 이런 되겠네요. 4 지금 우리 방송에서 했던 거고요 조금 더 깊은 내용들 아 저도 트랙을 깨끗해요. 애교 승리케 예 학교에서 여러분은 경제 표 가서 4 그걸 기본으로 하고 또 거기서 끝나면 의미가 없거든요. 그거를 현실 경제 경제 큰 6 시작을 어떻게 연결시킵니다. 그래서 우리가 실제로 저산 대부분의 어때 채로 응용해 앓는 야 또 금 까지 같이 한번 해보렵니다. 좀 더 실질적인 내용을 다룬다 알겠습니다. 자 그러면 본격적으로 오늘의 주제를 들어가보도록 할게요 오늘의 추 제 베어 마켓 엘리 가능한가 인데요 오늘의 6월 27일 이에요.
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그 장기적으로는 우리 명목 집이 필요하고 주가 하고 상승률이 1일 1% 정도 차이 나요. 그래서 최근 10년 보니까 2012년부터 작년까지 인데요 우리 명목 gdp 가 10개의 4.1% 인 거 거든요. 근데 코스피는 옆인 5.8% 그러니까 한 2.7% 포인트 음도 4코스 상승이 높아 줘 근데 문제는 뭐냐면 최근 3년 동안은 또한 너무 많이 올랐어요. 명목 성장률이 3% 인데 코스피는 14% 로 올라 그래서 뭐 차이가 많이 나게 되요 지난 3년간 많이 올라 쓰니까 앞으로 3년간은 좀 상승률이 낮을 수밖에 없다 아 이게 초장에 돼야 되는 그렇죠.
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