저자: 미상 · 한국인
요약 보기
켄 피셔의 '슈퍼 스톡' 사례(버베이팀 턴어라운드)를 소개하며, 엔비디아의 AI 지배력과 4조 달러 시총 가능성, 브로드컴·치폴레 주식분할, Arm 나스닥100 편입, 테슬라 급여패키지 관련 전문가 의견을 전달. 5월 CPI 둔화(3.3%)와 연준 금리 경로 불확실성도 언급.
다듬은 글
엔비디아는 글로벌 AI 챔피언을 위해 어떻게 움직이고 있을까요? 오늘은 브로드컴과 치폴레의 주식 분할 소식, 그리고 Arm의 나스닥100 편입 소식도 함께 전해 드리겠습니다. 미국의 억만장자 작가 켄 피셔를 아시죠? 그의 책 '슈퍼 스톡'에 나오는, 위기를 극복하고 성장 잠재력을 발견한 '버베이팀' 이야기를 소개하겠습니다.
켄 피셔는 미국의 억만장자 투자 분석가이자 작가로, 1979년에 피셔 인베스트먼츠를 설립했습니다. 현재 265빌리언 달러의 자산을 관리하고 있죠. 그는 포브스에 2016년까지 32.5년 동안 포트폴리오 전략 칼럼을 연재했고, 이는 포브스 역사상 가장 오래 연재된 칼럼으로 기록되었습니다. 그는 '슈퍼 스톡'에서 주식 시장에서 잠재력이 큰 주식을 찾아내는 투자 전략을 담았습니다. 성장 잠재력이 큰 회사 중에서도 현재 시장에서 저평가된 주식을 찾는 것이 중요하다고 강조합니다.
강한 기업은 문제를 어떻게 극복할까요? 켄 피셔가 발견한 흥미로운 기업이 바로 버베이팀입니다. 이 회사는 1969년 캘리포니아주 서니베일에서 시작해 1979년에 '버베이팀'으로 이름을 바꿨습니다. 창립자 리드 앤더슨은 착탈식 보조기억 매체를 만들어 컴퓨터 관련 산업에서 성공하겠다는 목표로 창업했죠.
버베이팀은 착탈식 테이프 데이터 카세트 판매로 초기 성공을 거뒀습니다. 1974년 IBM이 플로피 디스크 기술을 도입하자 버베이팀도 이 시장에 진출해 큰 성장을 이뤘습니다. 특히 5.25인치 디스켓으로 많이 알려졌고, 이 책이 처음 발간되었을 때도 이 디스켓에 담았다고 합니다.
그러나 1979년 8인치 디스켓의 생산 비효율성으로 품질 문제가 발생했습니다. 디스켓 오류와 제품 수명 문제로 반품이 늘었고, 시장 점유율은 급격히 떨어졌습니다. 1980년에는 첫 손실을 발표했고, 사장 피터 맥퀸이 해임되는 일도 있었습니다.
버베이팀은 다이슨이라는 경쟁자가 플로피디스크 시장에 진입하며 더 큰 어려움을 겪었습니다. 다이슨은 고가의 고급 제품을 겨냥해 품질 문제로 버베이팀을 떠난 고객들을 끌어모았고, 기술 선도자로 자리를 잡았습니다. 반면 버베이팀은 금융계의 지원을 잃었고, 주가 하락과 매출 및 순익 추정치 하향 조정에 시달렸습니다.
흥미로운 점은 컨설턴트의 제품 수명 테스트 결과 다이슨과 버베이팀의 디스켓 품질 차이가 없었다는 것입니다. 그럼에도 금융계는 다이슨에 호의적으로 대출을 많이 해줬습니다. 하지만 켄 피셔는 다이슨이 우월하지 않다고 평가했습니다. 다이슨의 사장 놈 디온은 연예인에 가까운 성향이었고, 남의 말을 주의 깊게 듣지 않는 사람처럼 보였다고 합니다.
켄 피셔는 버베이팀에 투자하는 것이 옳다고 판단했습니다. 투자 업계 사람 20여 명과 이야기를 나눴고, 당시에는 서두를 이유가 없다고 봤죠. 그러나 1981년 1월 일렉트로닉스 뉴스와 월스트리트 저널의 보도를 보고 태도를 바꾸기로 결심했습니다. 버베이팀이 로크웰에서 근무하던 맬컴 노스럽을 새 사장 겸 CEO로 영입했기 때문입니다. 이는 버베이팀이 문제 해결을 위해 적극적으로 움직이고 있다는 신호로 받아들여졌습니다. 맬컴이 금융계에 강한 인상을 남길 수 있다면 상황이 달라질 수 있다고 본 것이죠.
곧 월스트리트 저널에 관련 기사가 실렸습니다. 41세의 맬컴 노스럽은 1월 21일자로 버베이팀의 새 사장 겸 CEO로 임명되었고, 리드 앤더슨의 뒤를 이어 회사를 이끌게 되었습니다. 앤더슨은 버베이팀을 창업했고, 최근 운영상 문제로 피터 맥퀸 사장이 해임된 후 사장직을 맡아왔던 인물입니다. 신임 사장 영입은 버베이팀이 변화를 추구하고 있음을 보여줬습니다. 그 결과 9월 30일 결산인 최근 회계연도 첫 분기의 순이익은 전년 같은 분기의 69만 2000달러에서 7000만 달러로 증가했습니다. 순이익이 100배 늘어난 것입니다.
버베이팀은 초기 성공 이후 여러 도전과 변화를 겪었습니다. 켄 피셔는 이런 흐름을 읽고 큰 수익을 남길 수 있었습니다.
이제 엔비디아와 AI 관련 종목 소식을 살펴보겠습니다. 엔비디아는 애플과 마이크로소프트를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 회사이자, 최초의 4조 달러 기업이 될 수 있습니다. 투자 회사 나벨리에어 앤드 어소시에이츠의 루이스 나벨리어는 엔비디아의 CEO 젠슨 황이 경쟁사보다 몇 발 앞서 있다고 평가했습니다.
엔비디아는 현재 20억 달러 이상의 개발 비용을 투입해 블랙웰 칩을 개발하고 있습니다. 젠슨 황은 2030년 말까지 매년 차세대 AI 칩을 출시할 계획이고, 양자 컴퓨팅이 컴퓨터 처리 속도를 높이는 차세대 도약이 될 것으로 예상합니다. 이에 따라 엔비디아는 클라우드 제공 업체를 위한 양자 시뮬레이션 플랫폼도 출시했습니다. 황은 체스 그랜드마스터처럼 높은 평가를 받는 경쟁사들보다 한 발 앞서 나가고 있는 셈입니다.
엔비디아는 10대 1 주식 분할을 통해 마이크로소프트를 빠르게 추월할 전망입니다. 앞으로 몇 달 안에 시장 가치가 4조 달러를 넘어설 것으로 보입니다. 이번 분기 실적은 283억 달러의 강력한 매출 성장과 134.4%의 연간 수익 성장률이 예상됩니다. 지난 두 달 동안 분석가들은 컨센서스 수익 추정치를 17.2% 상향 조정했습니다.
엔비디아가 차세대 생성 AI 개발에 수십억 달러를 투자하고 있어, 경쟁사들은 점점 더 힘을 잃고 있습니다. 실제로 다른 AI 칩들은 엔비디아의 딥러닝 생성형 AI 칩에 비해 낮은 수준의 기술 솔루션에 머물고 있습니다. 이러한 이유로 엔비디아가 미국 주식시장을 주도하고 있습니다.
전 세계 정부들이 AI에 엄청난 돈을 쏟아붓고 있습니다. 아시아, 중동, 유럽, 미주 국가 모두 수십억 달러를 투입하고 있고, 이 덕분에 엔비디아 같은 기술 회사들이 빠르게 성장하고 있습니다. 엔비디아는 지난달 '소버린 AI', 즉 독립 인공지능 사업을 언급했습니다. 이는 국가가 자체 인프라, 데이터, 인력, 비즈니스 네트워크를 활용해 인공지능을 구축하는 역량을 의미합니다. 젠슨 황은 각국이 자국의 국가 정보를 소유해야 한다고 말했습니다. 이 사업은 작년에는 없었던 것으로, 엔비디아는 올해 이 사업으로 100억 달러를 벌어들일 것으로 예상됩니다.
엔비디아는 최근 분기 매출이 260억 달러에 달했다고 보고했는데, 그중 절반은 자사 칩에 대한 접근 권한을 임대하는 대형 클라우드 컴퓨팅에서 나왔습니다. 캐나다는 자국 스타트업과 연구원을 위해 15억 달러를 약속했고, 일본도 올해 국내 AI 컴퓨팅 파워 구축에 약 740억 달러를 투자한다고 밝혔습니다. 유럽에서도 프랑스와 이탈리아를 포함한 여러 나라가 비슷한 움직임을 보이고 있습니다. 통신 회사들은 현지 언어 대규모 언어 모델을 개발하기 위해 엔비디아 칩으로 AI 슈퍼컴퓨터를 구축하고 있습니다. 케냐는 마이크로소프트와 아랍에미리트의 지원을 받는 AI 기업 G42와 함께 10억 달러 규모의 데이터센터를 짓고, 케냐의 지열 발전을 이용해 스와힐리어와 영어로 직접 모델을 훈련하는 계약을 체결했습니다.
엔비디아를 놓칠까 걱정되십니까? 몇 가지 대체 주식을 살펴보겠습니다. 엔비디아의 1년 실적은 너무 빠르게 올랐습니다. 투자자들은 이제 엔비디아에 올라타기에 너무 늦었는지 고민하고 있습니다. PGOYX 펀드 운용사 맥컬로는 1년 전만 해도 엔비디아가 놀라운 성장 속도를 유지하지 못할 수 있다는 우려가 있었지만, 이제 그런 걱정은 넘어섰다고 말했습니다. 동료 리처드 보지는 엔비디아가 선도 자리를 유지할 것이라고 말했고, PGOYX 펀드는 AMD와 브로드컴 주식도 보유하고 있다고 밝혔습니다.
주식의 가치를 측정하는 방법은 여러 가지가 있지만, 그중 일반적인 방법은 포워드 P/E를 확인하는 것입니다. 현재 주가를 향후 12개월 주당 순이익으로 나누는 방식입니다. 이 기준으로 보면 엔비디아 주가는 비싸 보입니다. 현재 주가가 100달러이고 앞으로 1년간 예상 주당 순이익이 5달러라면 포워드 P/E는 20입니다. 엔비디아는 분할 전 연평균 가격 576달러에 전년 예상 주당 순이익 11.93을 적용하면 48.32가 나옵니다. 하지만 현재 포워드 P/E는 43.3으로 더 낮습니다. 분모인 주당 순이익이 커졌다는 의미이므로, P/E가 낮아졌다는 것은 기업이 더 많은 돈을 벌고 있다는 뜻입니다.
2026년까지 2년간 예상 EPS 순으로 정렬해 보면, 엔비디아보다 AMD가 더 높은 것을 확인할 수 있습니다. 지난 6월 13일까지 1년 주식 수익률은 엔비디아 233%, AMD 77%입니다. 하지만 앞으로의 수익률은 엔비디아가 더 높지 않다는 점이 보입니다. 엔비디아는 이 목록에서 3위를 차지했습니다. 1년 전 엔비디아는 높은 P/E에 거래되고 있었지만, 그 이후 주가가 크게 올랐습니다. 현재 P/E가 조금 낮아졌다는 사실을 고려하면, 엔비디아를 매수하기에 너무 늦지는 않을 수도 있습니다.
AMD는 2026년까지 빠른 속도로 매출이 성장할 것으로 예상되는 대기업입니다. 포워드 P/E는 엔비디아보다 낮고, 1년 전보다도 소폭 낮아졌습니다. 이는 주가가 EPS 추정치만큼 빠르게 오르지 않았다는 또 다른 사례입니다. 테슬라도 흥미롭습니다. 올해 들어 주가는 27% 하락했지만, 포워드 P/E는 1년 전과 비교해 소폭 하락했습니다. 2026년까지 2년간 연평균 매출 성장률은 19.4%로, S&P 500 기업 중 13위입니다. 수익도 빠르게 늘어날 것으로 예상됩니다.
Arm 주식은 24일 월요일 거래 전에 나스닥100에 편입될 예정입니다. 이 소식이 전해지자 Arm 주식은 시간 외 거래에서 1.3% 올랐습니다. 반면 Sirius XM 홀딩스는 시장 가치가 떨어져 나스닥100에서 제외될 것으로 보입니다. Sirius XM 주식은 2.4% 하락했습니다. 나스닥100 지수는 분기별로 재조정되고 매년 12월에 재구성됩니다. 영국의 반도체 설계 업체 Arm의 시가총액은 1600억 달러를 넘지만, Sirius XM은 100억 달러 수준입니다. Arm이 더 큰 시장 가치를 가지고 있다는 의미입니다. SMCI도 나스닥100 편입 후보로 거론되고 있습니다. SMCI 주가는 3배 올랐지만, Sirius XM은 올해 54% 하락했습니다. Arm이 편입되면서 주가가 어떻게 움직이는지 지켜볼 필요가 있습니다.
브로드컴은 7월 11일 10대 1 주식 분할을 발표했습니다. 주식을 살 좋은 기회일까요? 브로드컴은 AI 붐 덕분에 엄청난 수익을 올리고 있고, 이 흐름은 앞으로도 이어질 것으로 보입니다. 최근 매출이 두 자릿수로 급증했고, 회사는 올해 매출이 510억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 작년보다 무려 42% 증가한 수치입니다. 투자자들의 반응도 뜨겁습니다. 주식 분할 발표 후 주가는 하루 만에 12% 올랐습니다. 6월 14일 시티그룹은 목표가를 1750달러로 제시했고, 실제로 주가는 1757달러까지 올랐습니다. 잭스 분석가들은 브로드컴 주식을 강력 매수로 추천하고 있으며, 평균 중개인 추천 점수는 1.21로 높은 평가를 받고 있습니다.
요즘 치폴레 멕시칸 그릴 주식도 뜨겁습니다. 주식 분할을 앞두고 사상 최고치를 기록했습니다. 6월 18일까지 치폴레 주식을 보유한 주주들은 한 주당 49주를 추가로 받게 되며, 추가 주식은 6월 25일 장 마감 후 배포됩니다. 주식 분할 발표는 3월에 있었는데, 그때도 월스트리트를 깜짝 놀라게 했습니다. 최근 치폴레는 분량 논란에 휩싸였습니다. 틱톡 인플루언서들이 고기 양이 적다고 지적한 이후, 고객들이 직원의 음식 제조 과정을 촬영하는 일이 많아졌다고 합니다. 이에 치폴레 CEO는 촬영하지 말고 더 많은 음식을 원하면 직원에게 직접 요청하라고 밝혔습니다. 윌리엄 블레어의 애널리스트 샤론 잭피시는 미디어 이슈도 비즈니스의 일부라고 말하며 치폴레 주식을 아웃퍼폼으로 평가했습니다. TD 코웬의 애널리스트도 낙관적 전망을 유지하며 목표가를 3500달러에서 3600달러로 올렸습니다.
전문가들이 평가하는 테슬라 주식의 다음 단계는 무엇일까요? 테슬라 주주들은 지난 목요일 일론 머스크의 급여 패키지를 복원하기로 투표했습니다. 77%가 찬성했다고 회사는 밝혔습니다. 서류에 따르면 17억 6000만 주를 보유한 투자자들이 찬성했고, 5억 2890만 주가 반대했으며, 260만 주는 투표에 참여하지 않았습니다. 일부는 머스크가 자동차 제조업체에 더 많은 시간과 집중을 쏟으면 2025년에 테슬라 가치가 1조 달러를 넘을 것으로 보고 있습니다. 옛날의 머스크가 돌아오는 것을 보고 있다는 목소리도 있습니다. 테슬라는 머스크가 필요하고 머스크는 테슬라가 필요하다는 말도 나옵니다.
그러나 서밋 글로벌의 최고 투자 책임자 데이브 하드는 현재로서는 테슬라 주식을 사지 말라고 경고했습니다. 그는 테슬라가 AI 로봇공학 분야에서 아직 스스로 입증되지 않았고, 이 분야에서 이미 큰 성장이 이뤄졌다고 주장할 수 없다고 봤습니다. 성장이 분명해지면 훨씬 더 많은 대화와 참여 기회가 생길 것이라고 말했습니다. 그는 "만약 주식을 갖고 있다면 나는 아마 팔 것"이라고 덧붙였습니다.
애플은 AI 중심의 새로운 오픈AI 파트너십을 발표했습니다. 애플은 WWDC 행사에서 개인정보 보호를 강조하며 AI 시스템을 선보였습니다. 팀 쿡 CEO는 캘리포니아 쿠퍼티노에서 열린 세계 개발자 컨퍼런스에서 발표했습니다. 이번 파트너십으로 애플은 오픈AI와 손잡고 22억 기기 사용자에게 개인화된 인공지능을 제공할 계획입니다. 이번 행사로 시리는 자연어 이해, 문맥 정보 처리, 내 조치 수행 능력이 크게 향상되었습니다. 새로운 AI 기능은 정보 검색, 텍스트 교정, 가족 구성원 사진 검색 등 다양한 기능을 제공할 예정입니다.
이 거래는 네 개의 기술 거물에게 큰 의미를 줍니다. 먼저 애플은 인공지능을 더 잘 제공할 기회를 얻었습니다. 이는 많은 전화기를 판매하고, 자체 AI 모델을 개발하며, 명성을 회복하는 데 도움이 될 수 있습니다. 마이크로소프트는 오픈AI에 130억 달러 이상을 투자해 오픈AI의 49% 지분을 확보했습니다. 덕분에 오픈AI는 강력한 AI 도구를 개발할 수 있었고, 마이크로소프트는 AI 경쟁에서 앞서 나가게 되었습니다. 구글은 큰 타격을 받을 수 있습니다. 애플은 2003년부터 구글을 사파리 브라우저의 기본 검색 엔진으로 사용해 왔는데, 이제 이 협력으로 구글의 위상이 위협받을 수 있습니다. 마지막으로 오픈AI의 챗GPT는 애플 제품과 통합되어 더 큰 사용 잠재력에 접근하게 됩니다. 이는 샘 알트먼 CEO의 리더십 아래 오픈AI가 계속 성장하는 데 도움이 될 것입니다.
연준의 최근 금리 결정이 발표되기 몇 시간 전, 5월 물가 상승률이 눈에 띄게 둔화되었다는 새로운 인플레이션 데이터가 나왔습니다. 2024년 초 끈적했던 인플레이션이 다시 진정되고 있다는 신호로, 연준의 금리 경로를 판단하는 데 중요한 정보가 되었을 것입니다. 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 3.3% 상승해, 예상치 3.4%보다 낮고 4월보다도 하락했습니다. 변동성이 큰 식품과 연료 가격을 제외한 근원 인플레이션은 1년 전보다 3.4% 올랐습니다.
연준은 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상되었습니다. 올해 단 한 번의 금리 인하만 시사하고 있는데, 이는 인플레이션과의 싸움이 여전히 더디고, 고용 시장이 과열되면서 중앙은행이 더 많은 조치를 취해야 한다는 신호로 볼 수 있습니다. 제롬 파월 연준 의장은 올해 들어 지금까지의 데이터가 연준에 확신을 주지 못했다고 언급했습니다. 주택 비용은 전반적인 인플레이션의 주요 원인으로 남아 있고, 의료비도 5월에 약간 올랐습니다. 반면 에너지 비용 지수는 2% 하락했고, 항공료도 3.6% 떨어졌습니다. 파월 의장은 정책을 완화해도 된다는 확신을 얻는 데 시간이 더 걸릴 것이라고 덧붙였습니다.
오늘 준비한 영상은 여기까지입니다. 엔비디아 같은 대장주만이 아니라, 켄 피셔가 말한 슈퍼 컴퍼니, 슈퍼 스톡을 함께 찾아볼까요? 금리 인하 시점에 급부상할 수 있는 기업들 말입니다. 더 많은 투자 정보와 분석을 원하시면 댓글로 남겨 주세요. 여러분께 항상 유익한 정보를 전해 드리도록 노력하겠습니다. 건강하시고 행복한 한 주 보내세요. 다음 영상에서 또 만나요.
Comments 0