저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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S&P500 주봉 RSI가 54로 과열이 아니며, RSI 40 하향 돌파 시 약세장 바닥이었던 통계를 근거로 바닥이 지났을 수 있다고 봄. 다만 연준 긴축과 금리 상승으로 하락 중이며, 경기침체 가능성을 전제로 찐 바닥은 더 아래에 있을 수 있다고 경고. 장기투자 관점에서 하락장을 분할매수 기회로 보고 QLD 평단가를 80달러에서 58달러로 낮췄다고 밝힘.
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지난 금요일 웅덩이 매매법 1차 매수 타이밍인 20일선을 터치하면서 세 종목 모두 매수를 완료했습니다. QLD는 평단가 80달러에서 현재 58달러까지 낮췄습니다. 만약 국내 계좌를 모두 미국 G2에 집중했다면 50초 반대까지 내려갔을 것 같아요. 이 정도로 평단가를 낮추게 되니, 떨어져도 직접 평단을 낮출 수 있다는 공포와 설렘이 공존하는 상황입니다. 오늘 월요일은 미국 증시가 대통령의 날로 휴장이니, 아직 모르셨던 분들은 참고하시기 바랍니다.
최근 미국 증시는 1월 효과와 함께 반등을 보였습니다. 이평선이 골든크로스를 만들고 하락 추세선까지 뚫어주면서 하락이 끝나는 것 아닌가 하는 희망을 줬죠. 그런데 다시 하락세를 보이자 그동안 너무 급등해서 시장이 과열됐다는 얘기가 많이 들립니다. 하지만 과열이 아니라는 의견도 많이 보입니다.
그 근거는 S&P500 주봉 차트의 RSI입니다. 검은색이 S&P500 주가 흐름이고, 빨간색이 주봉 RSI입니다. 현재 주봉 RSI는 과열 구간이 아닌 54 부근에 있습니다. 일반적으로 RSI가 70을 넘으면 과매수, 30 아래면 과매도로 보는데, 지금은 그 중간값에 있다는 뜻입니다. 중기적으로 보면 그렇게 과열된 상태는 아니라는 것이죠.
차트에서 재미있는 통계도 있습니다. 파란색 선으로 표시한 구간처럼, 주봉 RSI가 40 아래로 내려갔을 때가 약세장 조정의 바닥 부근이었다는 겁니다. 이번 하락장에서도 RSI가 40 아래로 내려갔다가 지금은 반등을 보이고 있습니다. 희망적으로 보면 바닥은 이미 지나갔을 수도 있다는 생각을 해볼 수 있습니다. 물론 100%는 없으니 참고만 하시면 좋겠습니다.
그렇다면 주봉상 과열이 아닌데 왜 하락할까요? 단순합니다. 연준이 더 긴축할 것 같기 때문이죠. 시장이 이를 반영하기 시작한 겁니다. 긴축이 지속되면 주식시장에는 당연히 악재고, 그래서 하락하는 겁니다.
시장 반응을 보면 금리는 미친 듯이 오르고 있습니다. 불과 한 달 전 10년물 국채금리는 3.3%까지 떨어지며 "다 반영됐나 보다, 이제 경기침체 우려인가 보다"라는 뉴스가 매스컴을 장악했습니다. 그런데 최근 고용·물가 등 지표를 보고 해석이 달라졌죠. 한 달 만에 3.8% 위로 치솟았습니다. 환율도 2월 초까지 1,250원 아래에서 안정을 보였지만 어느새 1,300원까지 올라왔습니다. 연준의 긴축을 반영하고 있는 겁니다.
고용보고서, CPI 등 경제지표가 발표되기 전까지 시장과 전문가들은 3월이 마지막 금리 인상이라고 전망했습니다. 유튜버들도 "금리 5% 위로 안 간다"는 썸네일을 많이 내놓았죠. 저도 개인적으로 그렇게 전망하고 있었습니다. 그러나 피터 린치의 말처럼 "금리를 예측할 수 있다면 세계 최고의 부자가 됐을 것이다"였습니다. 한 달 만에 전문가들의 예측이 빗나갔고, 3월 금리 인상은 50bp 빅스텝이라는 전망까지 나오고 있습니다. 6월까지 세 차례 더 인상할 것이라는 전망도 힘을 받고 있습니다. 이런 긴축 전망이 금리, 달러, 주가에 반영되면서 주가가 내려가는 겁니다.
우리 웅중러와 저는 진정한 장기투자자입니다. 장기투자자에게는 지금 상황이 오히려 기회입니다. 1872년부터 2022년까지 미국 증시의 연간 수익률 차트를 보면, 빨간색 하락 연도보다 초록색 상승 연도가 월등히 많습니다. S&P500은 이 모든 것을 합쳐 약 7%의 연평균 수익률을 보여왔습니다.
장기투자자에게 하락장은 투자 초반에 만나는 것이 오히려 좋습니다. 정신적으로는 고통스럽지만 평단가를 낮추고 수량을 늘릴 수 있는 기회이기 때문이죠. 명품 가방이 할인하면 사람들이 줄을 서는 것처럼 생각해 봅시다. 그런데 우량자산은 반대로 가격이 떨어지면 줍줍하지 못하고 고통스러워하는 경우가 많습니다. 명품은 지금 당장 쓸 수 있지만, 투자는 미래에 쓸 돈이기 때문입니다. 인간의 뇌는 당장 쓰지 않는 것을 냉정하게 바라보기 어렵습니다.
하락장에서 용기를 내 수량을 모으고 평단가를 낮추면, 10년 뒤 수익률은 몇 배 차이가 날 수 있습니다. 5년만 바라봐도 손실 확률은 급격히 낮아집니다. 2030년까지 보유할 수 있는 돈이고 제대로 공부해서 확신이 있다면 전혀 두려워할 필요가 없습니다. 반대로 극도로 불안하다면 공부가 부족했거나, 2년 안에 써야 할 돈일 가능성이 큽니다. 상승장은 약 70%, 하락장은 약 30%의 비율로 진행되고, 결국 주가는 장기적으로 우상향합니다.
제 입장에서 보면, QLD 평단가 80달러를 현재 58달러까지 낮췄습니다. 이 하락이 더 지속되면 40달러대까지도 평단을 낮추고 수량도 모을 수 있겠죠. 전고점 94달러 부근까지 회복하는 구간이 분명 올 것이라고 저도 확신하고, 여러분도 그럴 거라고 봅니다. 90달러까지 전고점을 회복하기만 해도 제 수익률은 100%, 즉 두 배가 됩니다. 3억을 투자했다면 전고점 회복 때 자산은 6억이 되는 셈이죠.
물론 저는 낙관론자이지만, 찐 바닥은 분명히 있을 수 있습니다. 그 마음의 각오도 해두셔야 합니다. 찐 바닥이 있을 수 있는 이유는 경기침체입니다. 이번에 발표된 필라델피아 제조업 지수는 마이너스 24까지 내려왔습니다. 과거 이 수치만큼 혹은 그 이상 내려갔을 때는 100% 확률로 경기침체를 만났습니다. 저는 경기침체를 기정사실로 보고 있습니다. 다만 그 깊이와 길이를 알 수 없을 뿐이죠.
과거 100년 역사를 보면, 찐 바닥은 경기침체가 찾아와 하락장이 시작된 뒤 그 경기침체의 어딘가에서 나왔습니다. 아직 경기침체의 중간도 아닙니다. 경기침체는 올해 하반기나 내년 상반기에 올 것이라는 전망이 가장 힘을 받고 있습니다. 이 경우 고점 대비 마이너스 35%까지 하락할 수 있다는 각오를 해두면 됩니다. 평균적인 수치이므로 더 떨어질 수도, 덜 떨어질 수도 있습니다. 이번 두 번째 하락장에서 S&P500은 고점 대비 약 마이너스 25%까지 하락했습니다.
어디까지 떨어질지, 찐 바닥이 언제일지, 경기침체가 언제 어떻게 올지, 그 길이가 얼마나 될지는 아무도 맞출 수 없습니다. 우리는 웅중러로서 더 떨어지면 웅덩이 매매법의 타이밍마다 분할 매수해 줍줍하며 평단가를 조금씩 낮추면 됩니다. 그것이 위기 속 기회를 잡는 용기이고, 경제적 자유를 더 빠르게 이끌어 줄 것입니다. 만약 작년이 찐 바닥이었더라도 상관없습니다. 매수 원칙이 있으니 똑같이 수량을 모아 나갈 수 있기 때문입니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 오늘 주식 생각 없이 푹 주무시길 바랍니다. 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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