저자: 염승환 · 한국인
요약 보기
하이브리드차가 미국 내 친환경 정책 변화와 전기차 보조금·연비규제 폐지로 수요가 늘며, 현대차가 하이브리드를 유지해 전기차 밸류 대비 30% 할인된 상태에서 점유율 확대 무기가 될 수 있다고 주장. 미국 하이브리드 판매 101.2만대(상반기, +42%), 비중 12.5%. 골드만삭스는 현대기아 미국 하이브리드 점유율이 2028년 27%까지 오를 것으로 전망. 관련 밸류체인으로 코리아에프티(캐니스터), 세방전지(스타트앤고 배터리), 에스엔티모티브(전장·모터) 등 제시. 하이브리드 수혜는 2028년경까지로 한정.
다듬은 글
저는 현대차가 그래도 전략을 그동안 잘 세운게 현대차도 좀 전기차 힘을 많이 줬잖아요. 근데 잘한 건 하이브리드를 포기를 안 한 거예요. 그러면 어느 완성체 업체가 점유로 높일 거냐의 싸움이거든요. 그러려면 뭔가 무기가 하나 있어야 돼요. 근데 그 중에 하나가 하이브리드예요. 그래서 현대차가 지금 전 세계 전기차 그니까 자동차 회사보다 회사들보다 밸류가 30% 싸대요. 할인을 되게 심하게 받고 있거든요. 근데 일단 싼데 전로 올려 준다면 여기서 주가가 최소 3, 40% 오르는 거예요. 예.민수의 경제토크 LS 증권 염승환 이사님과 함께 예 자동차 2차전지 얘기하겠습니다.이 하이브리드 얘기하려는데 자동차인가 2차전지 차 자동차가 차는 자동차죠.
그렇죠. 2차전지 아니고 그렇죠. 네. 근데 들어가긴 하냐면 사실 전기차가 확 성장하고 우리가 알고는 것이 성장했다면 사실 하이브리드도 조금 영향력을 줄어야 가야 되는데 그죠. 전기차 전에 하이브리드가 인기가 있었잖아요. 저도 옛날에 어 하이브리드 연비도 좋고 그다가 전기차 나오니까 전기차 사야지. 근데 이제 전기차 시장이 우리가 캐슴이라고 하는 것 때문에 브레이크가 얼기 때문에 하이브리드카가 요즘 뜬다. 네. 예. 어느 정도인데 그래서 뭐 이건 저만의 생각은 아니고 이제 최근에 애널리스트 보고서 이게 한번 보신 분들은 자동차 애널리스트 분들이 좀 하이브리드에 대해서 좀 긍정적으로 많이 보고 계시더라고요.
근데 실제로 하이브리드카 판매가 좀 최근에 계속해서 늘고 있고 비중도 미국에서는 원래 한 자릿 수 정도 됐어요. 전체 비중에. 근데 이번에 이번 상반기 미국 하이브리드 차가 101.2만 대가 팔렸는데 이게 42%나 급증한 수치고 전체 비중으로 12.5까지 5까지 올라간 거예요. 그러니까 이제 어떻게 보면 전기차보다 더 많이 팔린 거죠. 전기차가 지금 10%가 안 되니까 미국 같은 경우는 비중이 네. 그러니까 이게 하이브리카면 왜 잘 팔릴까? 근데 결국 정책이 좀 제일 큰 거 같아요. 미국이 바이든 때는 전기차를 밀어붙였잖아요. 이거 전기차 사는게 유리한 거죠.
맞아요. 보조금도 막 1천만 원 주는데. 근데 이제 아시겠지만 트럼프 감세법안이 통과가 됐고 거기에 의하면 일단 기본적으로 전기차를 살 수밖에 없었던게 기존의 그 바이든 정부는 연비 규제가 좀 있어요. 그래서 연비가 안 좋으면 벌금 때리죠. 그럼 연비를 높이는 방법은 전기차 타는 거예요. 예. 근데 그 제도를 없애 버렸습니다. 아, 그러니까 굳이 전기차가 아니더라도 대안이 있다. 이건 뭐 사실 내형 기관한테도 좋은 거죠. 연비 폐지해 버렸기 때문에. 두 번째가 아까 말씀드린 1천만 원은 안 줍니다. 이제 9월 30일까지만 주고요. 그리고 이제 안 주는데 아 이게 1천만 원이 적은 돈 아니잖아요.
굉장히 보조금데 이거를 못 받는다고 생각하면이 고객들 입장에서는 전기차를 사고 싶은 분명히 고객도 있을 거예요. 근데 연비 생각도 하고 이런 거 좀 고민도 해 보면 아 내형 기간 타기 싫고 이런 분들 입장에서 이제 중간의 대안이 하이브리드리가 되는 거죠. 하이브리드는 어쨌든 연비가 상당히 좋은 편이고 그렇죠. 예. 그 요즘에 성능도 좋은 차들이 워낙 많이 나오니까. 그리고 옛날보다는 모델이 많아지고 있어요. 점점. 예. 옛날에는 이제 모델하면 뭐 도요타에 몇 개 정도 이게 되게 협소했는데맞아 지금 뭐 도요타 혼다 우리 한국도 현대 기아 있고 그다음 포드도 만들고 되게 다양한 모델들이 지금 나오고 있으니까.
그래서 하이브리드는 사실 우리나라에서 되게 인기 많잖아요. 원래 그 전부터도 인기가 많았는데 미국은 별로 인기 없었거든요. 사실은. 왜냐 미국은 사실은 이제 차 모시 그니까 휘발류값도 워낙 싸니까 뭐 별신경 안 쓰고 그냥 탔는데 어쨌든 이제는 미국에서도 이런 어 생각보다 하이브리드카가 이게 운전하는 분들 입장에서는 굉장히 이제 효율적이다 보니까 아 그리고 이제 그이 주유 충전도 쉽잖아. 전기차라고 하면 지금도 물론 전기차 충전기들이 많이 설치됐지만 일반적이진 않거든. 근데 하이브리드는 사실 뭐 그냥 일반 연료를 넣는 거니까. 네. 일반 연료 넣고 충전도 짧잖아요.
시간. 예. 그러다 보니까 이제 훨씬 더 이제 오래 탈 수도 있고 효율적이고 하다 보니까 또 신모델도 워낙 많다 보니까 그런 부분에서 이제 하이브리드카가 지금 계속해서 주목을 좀 받고 있고 특히 이제 저는 이제 근데 하이브리드카에서는 저는 현대차가 그래도 전략을 그동안 잘 세운게 현대차도 좀 전기차 힘을 많이 줬잖아요. 수소도 하고 그때 분한 건 하이브리드를 포기를 안 한 거예요. 이게 왜냐면 그냥 만약에 아야 어차피 전기차 가니까 우리 하이브리드 하지 말라고 했으면 지금 굉장히 후회했겠죠. 왜냐면 토요타는 하이브리드 절대 강자인데
라브포 4 맞아요.라 맞아요. 예 국내에서도 많이 타요. 예. 근데 이제 쏘나타 하이브리드가 전 세계 4위입니다. 하이브리드 카 중에선 혼다 CRV 이것도 많다고 그죠. 음. 근데 전 세계에서 지금 점유 그니까 미국에서만 보면 토요타가 1위고 콘다가 2위고 3위가 현대 기 합친 거예요. 근데 전 세계 점유율은요. 현대 기아가 2등입니다. 다 합치면 네. 하이브리드 잘하고 있어요. 근데이 판매가 점점 늘고 그다음에 이제 그 요새 미국에서 하이브리드 중에 그니까 미국 전체 모델 있잖아요. 차 모델이 여러 개가 있잖아요. 그중에 미국에서 제일 비중이 높은 그 세그먼트라 그러죠.
보통 그게 SVD라고 하는데 SVD랑 C가 있어요.면 픽업 픽업이 원래 유명했잖아. 예. 픽업도 있는데 아 당연히 커요. 픽업도 일정 부분 있는데 미국에서 제일 많이 찰 차가 팔리는 거 SUV D래요. D는 SUV 중에서 우리나라도 따지면 그 팰리세이드 같은 대형 그 그다음에 SUVC는 좀 소형 SUV 있죠? 나누는데 제일 많이 팔리는게 SBD딜래요. 미국에서 큰 차적으로 하잖아요. 세단보다 그게 우리나라는 사실 세단이 훨씬 많이 팔리잖아요. 미국은 지금 그런 상황으로 가고 있다 보니까. 그래서 제일 중요한 모델이 뭐냐면 현대차에서는 팰리세이드.
음. 그다음에 기아에선 텔롤라이드. 텔라이드는 미국에서만 나와요. 우리 한국이나 판매가 안 됩니다. 기아 건데 미국 전용 모델로 만든 건데 중요한 건 그 모델들이요. 팰리세이드는 이번 3분기에 나와요. 미국에. 음, 그리고 텔라이드는 내년에 나옵니다. 하이브리드가 기존에 이제 내형 기간 모델 말고 그러면 경쟁력이 생기겠죠. 그래서 그런 걸 본다면 저는 이제 한번 하이브리드가 이제 이쪽 관련해서 한번 현대차가 미국에서 제일 잘 팔리는 그 세그먼트에 들어가는 모델이 드디어 하이브리드 나오니까 경쟁할 만하다. 토요타의 그랜드 하이더가 하이브리드 모델로 나온게 있거든요.
여기랑 이제 경쟁하는 거예요. 그래서 전체 판매량은 사실 팰리세이드가 더 많아요. 팰리세이드가 내형 기간 해 가지고 작년에 11만대 팔았대요. 근데 이제 그 토요타 그랜드 하이더가 하이브리드 관련해 가지고 한 7만대 팔았는데 아마이 부분에서 현대차가 지금 어쨌든 이제 하이브리드 모델이 나오니까 더 좋은 성과를 내지 않겠냐? 네. 그래서 골드만스도 이거는 골드만스가 굉장히 좋게 썼더라고요. 28년도에 현대 기아가 하이브리드 시장 점율이 미국에서 지금 12거든요. 12% 27%가 될 거래요. 이제 급증할 거로 지금 전망을 했어요. 그래서 굉장히 낙간적으로 보고 있는데 물론 이게 맞았으면 좋을 거 같긴 한데 어쨌든 골드만 삭수도 현대 기아의 약진을 하이브리드 쪽에서 기대를 하고 있어서 한번
이쪽 주목해 보자. 저는 그렇게 좀 생각을 하고 있어요. 하이브리드에 대해서 자세히 열매 계시고데 이제 여기서 항상 그런데 말입니다. 그런데 말입니다. 자동차는 사실 참 할 얘기가 많죠. 그죠? 현대차 현대 기아의 그 위상이나 자동차 만드는거나 이런 거는 대단하잖아요, 사실. 그죠? 근데 뭐예 중국은 자기 자기네 시장이 있다고 사실은 밀어내서 중국에 못 팔아. 러시아는 전쟁한다고 공장 뭐 1달러에 팔고 나와. 그죠? 미국은 또 보조은 못 받아 이래 가지고 그러니까 그니까이 자동차는 사실 뭔가가 풀리게 되면 자동차 자체적으로 이제 그죠 올 수가 있는데 사실 이제 왜 오면 하이브리드 가지고 사실은 자동차가 지금 눌린 거를 전환할 수 있느냐 그런 거는 좀 아니지 아니잖아요.
그죠? 근데 이제 저는 그거죠. 논리가 자동차는 뭐 잘 말씀해주신 대로 주도주가 되긴 쉽진 않아요.이 관세 이것 때문에. 그 그 부분이 좀 있어 가지고 근데 어쨌든 지금이 상황은 전 세계 모든 차 똑같잖아. 테슬라도 지금 전기차 안 팔고 고전하고 있고. 그렇죠. 네. 근데 이런 상황에서 저는 이제 결국 같은 동등한 위치기 때문에 그러면 어느 완성차 업체가 점유를 높일 거냐의 싸움이거든요. 그러려면 뭔가 무기가 하나 있어야 돼요. 근데 그 중에 하나가 하이브리드예요. 그래서 현대차가 지금 전 세계 전기차 그니까 자동차 회사보다 회사들보다 밸류가 그 에너지스 보고서 보 30% 싸대요.
할인을 되게 심하게 받고 있거든요. 그니까 성장 못 한다고 막 보고 있잖아요. 근데 일단 싼데 점유를 올려 준다면 다른 회사랑 밸류만 같아지면 여기서 주가가 최소 3, 40% 오르는 거예요. 그러니까 그것만 해도 업사이드가 굉장히 높고 그 무기가 이제 하이 하이브리드고 하이브리드는 근데 이거는 좀 명심하셔야 될게 뭐냐면은 이제 생명이 정해져 있어요. 영원히 갈 거 같진 않아요. 왜냐면 결국 전기차 대세가 되면 굳이 하이브리는 필요가 없잖아요. 나중에는. 네. 그니까 이게 언제까지는 이냐면 저는 28년까지는 왜냐면 트럼프 인기 동안은 전기차 쉽지 않잖아요.
사실 우리가 상식적으로 생각해 봐도 그럼 그때까지는 하이브리드가 대세가 될 거 같아요. 제 생각에. 그런데 어쨌든 현대차가 잘하고 있으니까 그런 면에서 밸류를 좀 올려 주지 있는 그런 동력이다 이렇게 생각하고 있습니다. 또 이렇게 볼 수 있죠. 자동차는 말씀하신 거 지금 현대 기아차는 뭐 눌려 있는게 많은데 하이브리드만 보면 그 밸류 체인들. 왜냐면 자동차는 눌려 있지만 최근에도 보면 현대 계열의 부품사 같은 경우는 모비스나 뭐 블로비스나 괜찮았단 말이에요. 그다음 저도 그다음에 나머지 사실 내연 기간에 그이 부품사들은 자동차 부품사들은 별론데 저도 코리아 FT 지난번에 얘는 뭔데 부품사인데 혼자 가지 그랬더니 하이브리드를 하더라고.
그러니까 그런 맥락에서 본 밸류체인들은 아이디어가 있겠어. 그죠? 네. 그래서 이제 완성차는 당연히 현대차 기하는 뭐 아시겠지만 제일 이제 관련된 기업 중에 하나가 코리아 F프트. 음. 요게 이제 하는게 엔진 우리 보통 이제 여기 연료 탱크 보면 연료 탱크에 그 가스들이 이제 좀이 안 좋은 성분들이 이제 나오거든요. 근데 그거를 얘가 이제 코리아 FT가 중간에서 흡착하는 그 시설이 있어요. 그 부품이 있는데 거기서 흡착을 해요. 그걸 캐니스터라고 하더라고요. 용어로. 그래서 이걸 흡착한 다음에 다시 엔진으로 보내 줘요. 그니까 이게 못 나가게 하는 거죠.
음. 근데 이게 그 하이브리드에도 그대로 들어가는데 왜 수해 주냐면 하이브리드에 들어가는 캐니스턴 단가 두 배. 음. 비싸요. 근데 이건 반드시 필요한 제품 중에 하나거든요. 그래서이 코리아 FT가 결국엔 하이브리드 자동차가 많이 팔리면 그럼 단가 높은게 더 많이 들어가니까 당연히 수해고 그다음에 그 또 한 가지가 세방전지라고 그 로켓트 배터리 있잖아요. 예. 근데 요새 스타뱅고 아시죠? 요새 그 자동차 요즘에 이렇게 타고 가다가 저기 건널목 같은데 있으면 멈추죠. 그럼 일단서야 되죠. 쓰면 자동으로 꺼지죠. 요새 시동이 꺾다가 다시 X 밟으면 켜지죠.
네. 근데 옛날에는 시동을 내가 꺼야 되는데 지금은 알아서 꺼지 알아서 엑셀 밟지고 네. 그거 하는 그 시동 모터 있죠? 고고 배터리를 아 스타앤고 배터리라 그래요. 스타앤고라 그 스타앤고 스타앤고 스타앤고 그래서 그거 만드는 회사가 세방 이게 하이브리된 반드시 들어가야 된대요. 그래서 세방 전주도 역시 수해 주고 그다음에 하이브리드카에도 모터 들어가잖아요. 그래서 거기 관련된게 이제 SNT 모티브 하이브리드카는 또 전장 부품들이 좀 들어가거든요. 그래서 전선봉치를 우리 보통 와이어 하네스라고 이제 영어로 부르는데 그 만든 회사가 TH
그 여기가 약간 이제 특수한 밸류 체인들이죠. 그래서 우리가 하이브리드가 잘 팔린다면 요런 밸류 체인들을 한번 주목한다면 좀 그래도 좀 플러스 알파가 나오지 않겠냐 이렇게 보고 있습니다. 주식 투자는 타이밍이 생명.
Comments 0