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안녕하세요. 존버 존번드입니다. 자, 어, 삼성전자랑 하이닉스가 지금 하락한 가운데 뭐 미국도 지금 반도체 종목이 하락을 했잖아요. 그런데 어, 중국의 지금 반도체는요. 상승을 했습니다. 특히나 어, 차이나 반도체, 타이거 차이나 반도체 팩셋이라고 해서 거의 뭐 예전부터 유일하게이 중국 반도체에 투자하는 ETF거든요. 그래서 어 지금 보시면 이렇게 지금 바닥을 [목을 가다듬음] 찍고 계속 미친 듯이 상승을 하고 있습니다. 지금 이렇게 쭉 어 4,000원대 바닥을 찍고 지금 16,000원 대까지 왔고요. 지금 상승이 가팔라요. 지금 6.16%나 이렇게 또 어 폭등을 했거든요.
그래서 저는 이거 미리 이렇게 말씀드렸습니다. 괜찮다고 예전부터 말씀드렸는데 계속 잘 가고 있고 과창판도 잘 가고 있죠. 과창판도 지금 계속 어 잘 가는 지금 모습이고요. 그다음에 차이나테크탑 10도 잘 가네요. 이것도 리밸런싱 하면서 어 종목들이 좋아지다 보니까 계속 이제 다시 또 어 주가가 잘 나가고 있다 이렇게 어 볼 수가 있습니다. 그래서 이런 식으로 지금 어 죽수다가 다시 또 이렇게 쭉 어 AI와 반도체이 사이클로 상승으로 지금 가고 있습니다. 그래서 이런 지금 어 중국이라고 해도 이렇게 좋은 종목들이 있습니다. 그런데 중요한 거는 진짜이 넓고 넓은 그리고 많고 많은이 유튜버 중에서 유일하게이 중국 ETF를 달아주는 유튜버가 저밖에 없습니다.
거의 없거든요. 저도 뭐 그냥 어 내일 달아들이지 않고 요즘은 너무 좀 중국 이쪽이 소에 대해서 너무 많이 자주 달아들이지 않지만 저는 꾸준히 팔로업하고 있고 그다음에 어 꾸준히 저는 투자를 하고 있습니다. 그래서 어 정보들은 매일 보는데 다만 영상으로만 매일 못 만들어서 그렇지 여러분들이랑 계속 같이 호흡하면서 어 연구하면서 투자를 하고 있는데 워낙 소해됐다. 근데 이제 꾸준히 조용히 오르다 보면은 아마도 이제 주목을 받게 되겠죠. 그래서 어 지금 보면 어 여기가 지금 중국의이 반도체가 앞으로도 좋을 것 같냐 이렇게 물어보시면 저는 괜찮을 것 같습니다.
왜냐하면은 중국 정부에서 우리가 말하는 대로 얘네들은 진짜 그냥 계획 경제잖아요. 그냥 밀어붙이면 그냥 하는 거잖아요. 그러니까이 미중 패권 전쟁에서이 AI 전쟁이 가장 치열하다 보니까 여기를 자악을 해야 되니까 결국에는 진짜 그냥 어이가 없으면 임몽으로 이렇게 하면서 밀어붙일 것 같습니다. 그래서 지금 어 차이나 반도체 팩세지 있잖아.이 ETF가 어 이런 지금 해광신식 뭐 몬타지 테크놀로지 기가 디바이스 북방화창 뭐 중신 국제 집성 전로제조 이런 어 종목들 있잖아요. 이런 종목들 이게 어 지금 중국어로 이렇게 써 있어서 좀 이렇게 나와 있는데 영어로 쓰면 여러분들이 알아보시기 편할 텐데 이렇게 지금 중국어 반도체에 투자한다는 거 이렇게 어 보시면 될 거 같고 그리고 타이거 차이나 테크탑 10도 어 예전이랑 종목이 다르게이 중제옥 이노라이트거든요.
동지 이노라이트 어 여기가 지금 들어가면서 어 주가가 잘 가고 있다. 그리고 캠브리콘이나 뭐 SMIC 그다음에 뭐 BRD 그다음 광섬유이 광통신 이쪽이 많이 들어오면서 이제 좀 어 상승을 더 잘하고 있다 이렇게 볼 수가 있으면서 이것도 어 탑 10 종목 중에서 이렇게 좋은 종목들이 많이 들어와서 상승이 기대가 많이 어 되고 있고요. 지금 중국의이 거시 경제는 어떻게 보냐 이렇게 어 물어보시면은요. 어 저는 그렇게 봅니다. 지금 어 미국의이 국채 금리가 계속 올라가고 있는데요. 중국의 10년물이 미국의 10년물 이렇게 비교해 봤는데 이렇게 차이가 나고 있습니다.
지금 이렇게 차이 나서 가고 있거든요. 이런 거 봤을 때는 아 중국이 진짜 그냥 돈을 많이 안 푸는구나. 돈을 안 풀고 그냥 탄탄하게 힘들더라도 이대로 이렇게 가는구나 이렇게 볼 수 있습니다. 물론 뭐 이렇게 돈을 풀어서 경제를 이렇게 부양하고 쉽게 갈 수도 있겠지만 쉬우면은 그만큼 부작용이 있으니까 부채를 많이 늘리지 않는 선에서 중국은 이런 식으로 지금 도강 양해를 하고 있는 거 같다. 이렇게 볼 수가 있으면서 이런 변화가 있고 저는 지금 보면 미국의이 국채 금리가 계속 올라가면 결국에 뭔가이 버블이나 아니면이 어떤 위기가 터질 조짐이 커지거든요.
그래서 이게 좀 걱정되고요. 그래서 6월을 진짜 중점적으로 여러분들이 어 보셔야 될 것 같아요. 6월에 진짜 세 연준 이사가 금리 인하를 추진을 하는지 그거를 여러분들 잘 보셔야 됩니다. 그래서 금리 인하를 하면은 역시나 뭐 자산 시장이나 이런 시장들이 빵 뛰겠지만 결국엔 이제 어 하이퍼 인플레이션이죠. 그거를 또 대비를 해야 된다 이렇게 말씀드리고요. 아 그래서 뭐 지금 뭐 이제 러시아이 푸틴 대통령이 중국에 지금 방문을 했죠. 어 그래서 야 이거는 지금 미국이 방문했을 때는 아무런 이런 발표가 없었는데 러시아가 발표하니까요. 뭐 이런 여러 가지 핵심 의제를 발표했네요.
어 그래서 어 지금 다극화 질서 선언과이 국제 정세 뭐 이런 걸 얘기했고 에너지 협력 강화 이게 중요하죠. 시베리아 힘투로 해서 가스관이랑 그다음에 여러 가지 지금 원유랑 이런 걸로 연료망을 확충을 했다. 어 중국이 원하는 거잖아요. 중국이 뭐 이란이랑 그다음에 중동에 조금 많이 의존한다 이렇게 했는데 이제는 러시아 쪽으로 더 많이 이렇게 에너지를 가고 있고요. 그다음에 경제 안보 투자 다방면에서 파트너십을 확대를 한다. 그래서 서방 제재에 이런 어 뭐라고 해야죠? 반대하는 이런 방충망을 어 마련하고 있죠. 그래서 방어망을 마련하고 있고 그다음에 두 개의 전쟁을 조율한다.
그래서 러우 전쟁 그다음에 어 미국이 제한 종전 구상을 뭐 어 시진핑 주석이 푸틴 대통령에게 전달을 하고이란 전쟁에 대해서도 또 이렇게 얘기를 [콧방귀] 하고 있죠. 그래서 이런 식으로 나와 있고 군사 안보도 뭐 이런 협력을 했다. 그래서 이런 식으로 이게 뭉쳐가면서 점점 유라시아 내륙에서 커지는 겁니다. 그래서이 변화를 여러분들도 어 보셔야 되는데 국내 언론에서 이거를 얘기를 안 해 주니까 제가 어 저 혼자라도 좀 소수 채널이지만 저 혼자라도 미리이 미래를 예측을 하고 여러분들이 이렇게 어 말씀드리는 거예요. 그래서 나중에 이제 이렇게 미래가 변하면 맞췄다고 해야 될 거 아니에요.
그러면 뭔가 기록을 남겨줘 둬야겠죠. 그래서 제가 그래서 지금 이렇게 유튜브로 계속 기록을 남겨 두고 있다 이렇게 말씀드리고요. 말이 좀 길었는데요. 지금 보시면 어이 중국의이 반도체 있잖아요. 이게 앞으로 이제이 자리파를 높일 것이다. 그래서 여기 나와 있죠. 어 중국은 올해 국내 생산 실리콘 웨이퍼를이 사용을 해서 어 칩을 제조하는 것을 목표를 하고 있다고해서 어 번스타인에 따르면 중국의이 글로벌 웨이퍼 생산 능력의 점유율은 20년 3%에서 올해 추정 32%까지 증가를 했다고 합니다. 지금 이렇게 어 중국이 어 자리파를 계속 추진을 하고 있고요.
그래서 어 중국의 반도체 굴기는 계속 커지고 있습니다. 그래서 10인치 웨이퍼를 이제는 점점 어 만들어 내고 이거를 어 키우려고 하고 있거든요. 그래서 니케 아시아 보도에 따르면요.이 중국은 26년 안에이 자국 반도체 기업들이 어이 사용하는 실리콘 웨이퍼를 70% 이상을 중국산으로 대처하는 것을 목표로 하고 있다고 합니다. 특히이 중국 정부의 목표는이 공식 문서화된 강제 규정보다는 어 국내 칩조사들이 어 중국산 12in 웨이퍼를 우선 사용해야 하는 안목적 지침 거의 뭐 강제죠. 솔직히 안목적 지침이라고 해도 그래서 여기서 중요한 건 12in 즉 어 300mm 웨이퍼라고 합니다.
어 그래서 12in 웨이퍼는 주로 로직 반도체와 메모리 반도체 생산에 쓰이고 8in 웨이퍼는 구형 공정 그다음에 전력 반도체 등에 많이 쓰입니다. 어 그래서 중국은 8in 쪽에서는 이미 상당한 자립도를 확보한 것으로 평가되지만 10in 웨이퍼는 더 전략적으로 의미가 크다. 그래서 이런 식으로 지금 어 자립하려고 하고 있다. 그러면은 뭐이 산업은 커질 수밖에 없겠죠. 그래서음 70%를 자급하겠다. 그럼 그만큼 어 더 많이이 기업들의 이런 수익이 늘어날 수밖에 없겠죠. 그래서 어 300mm에이 10in 웨이퍼가 이렇게 어 생겼다고 합니다.
그래서 AI칩이 딥 러닝 어 연산용 고성능 가속기가 나오고 그다음에 고성능 로직칩 어 최첨단 모바일 및 CPU 그다음에 메모리 앤 파운드리 그래서 고도안대 미세 공정의이 필수 기반을 하고 있다. 그래서 숫자로 한번 보시면요. 중국의 목표는 어 70% 이상 웨이퍼를 국산을 하는 거고요. 그다음에 남은 외국 기업 시장은 약 30%가 될 것이다. 그리고 핵심 대상은 12in치 300mm의 실리콘 웨이퍼. 그래서 주요 대표 기업은 뭐 애수인 매트리얼 테크놀로지 뭐 이런 데가 쭉 있다 이렇게 읽어 보시면 어 될 거 같고요. 어 그래서 어 S의 목표는 26년 월 120만 장의 생산 능력을 갖추는 거다.
그래서 중국내 커버는 12in 웨이퍼의 수요의 약 40%를 커버할 것이고 그다음에 어 글로벌 점유율 있잖아요. 중국 업체 지금 20년에 3%에서 25년에 28% 26년에 32%를 전망하고 있습니다. 그리고 글로벌 웨이퍼 추화 전망은 26년 전년 대비 13%이 증가 전망을 하고 있다 이렇게 볼 수가 있고요. 그래서 SU는 26년까지 월 120만 장의 생산 능력을 확보해 중국의 12in 웨이퍼 수요의 약 40%를 충족할 수 있다고 밝혔고 어 글로벌 점유율도 10%를 넘길 것으로 예상됩니다. 또 시안과 우한의 신규 설비를 짓고 있으며 올해 월 70만 장 규모에 추가 생산 능력을 더할 계획으로 보도가 되고 있다.
이렇게 지금 계속 어 중국의 반도체가 성장을 하고 있고요. 단순 선어 선언이 아닌 실제 웨이퍼 생산 능력이 계속 늘어나고 있다. 지금 어 20년에 3%에서 26에 32%까지 어 생산 능력이 이렇게 늘어났고요. 그다음에 쉽게 말하면 어떻게 되냐?이 이 반도체를이 집에 비유하면이 웨이퍼는이 땅바닥 또는 기초 콘크리트라고 합니다. 그래서 칩을 만들려면 먼저 웨이퍼라는 둥근 실리콘 판이 어 필요합니다. 그 위에이 회로를 새기고 어 층을 쌓고 식각을 하고 그다음에 금속 배선을 입히면서 반도체가 됩니다. 즉 어 중국이 이번에 노리는 것은 최첨단 EUV 장비를 바로 국산화했다가 아니라이 반도체 생산의 가장 기본 재료부터이 외국 우전도를 줄이는 것입니다.
이게 중요한 이유는 단순합니다. 이게 뭐냐?이 이 반도체 공장은 장비만 있어도 안 되고 소재만 있어도 안 됩니다. 그런데 웨이퍼 같은 기본 소재로 소재를이 국산으로 안정적으로 공급할 수 있으면 어 중국 파운드리와이 메모리 업체들이 장기적으로 국산 장비, 국산 소재, 국산 설계, 국산 패키징을 어 묶는 폐쇄형 생태계를 만들 수 있다. 어 이렇게 해서 그래서 개발을 하고 있다고 하거든요. 그래서 반도체 생태계의 가장 깊은 기저부에 내려가는 국산화 압력. 그러니까 웨이퍼를 하면은 어 위에 이렇게 쭉 올라가면서 가장 기초가 되는게 웨이퍼다 이렇게 볼 수가 있네요.
위에는 뭐 파운드이랑 패키징이 있는데 어 이렇게 웨이퍼가 기본이 된다 이렇게 봐 수 있고요. 이건 지금 중국 반도체이 자립의이 바닥 공사다. 그러니까 이번 보도에 따르면이 중국이 반도체 자립을 한 번에 끝내는 뉴스가 아닙니다. 하지만이 자립 생태의이 기초 있잖아요. 하단부를 빠르게 국산화를 시켜서 이렇게 간다. 그래서 중국이 이미 장비 쪽에서도이 비슷한 흐름으로 만들고 있습니다. 그래서 로이터는 지금 보면 중국이 신규 반도체 생산 능력을 추가할 때 장비의 최소 50%를 중국산으로 쓰도록 요구하고 있다고 보도했습니다. 어 공식 문서화된 규정은 아니지만 신규 증설 승인을 받으려면 중국산 장비 비중을 입증해야 하는 방식으로 작동한다고 설명했습니다.
그래서 중국산 이렇게 가고 있고 그다음에 즉 흐름은 이렇습니다. 1단계는이 8in 레거시 공정을 자립도를 높이고 그다음에 2단계는 12in 웨이퍼를 국산화하고 3단계는 시각 세정 증착 그다음에 장비에 국산화를 하고요. 4단계는 SMIC 그다음에 화홍 YMTC CXMT 이런데 중심으로 생산을 확대하고 5단계는 AI칩 메모리 전력 반도체 자동차 반도체의 자금률을 상승시킨다. 이런 식으로 어 지금 가겠다 이렇게 얘기가 나오고 있고요. 그래서 이제 어 생태계도 이제 결속을 강화하고 있습니다. 서 SMIC 화웨이 어샌드 뭐 이런데 파운드리와 AI칩이 나오고 기초 소재에는 지금 10인치 웨이퍼가 나오고 장비 생태계에는 화홍라노 개발 지원을 하고 있다옵니다.
이렇게 지금 어 단순한 밴도 관계가 아닌 설계 파운드리 장비 어 소재로 이어지는 이런 어 생존 목적의 수직 계열하다 이렇게 얘기가 나오고 있고요. 그래서 여기서 이제 가장 큰 수혜자가 누구냐 그거는 어 중국 웨이퍼 업체가 될 것이다. 그래서 가장 직접적인 수혜자는 애수인 메트럴즈 테크놀로지라고 합니다. 그래서 어 이미 뭐 시안에 이렇게 있고 여기에서 이제 엄청난 어 혜택을 받을 것 같고요. 그다음에 이제 중국의 파운드리 업체 우리가 잘 아는 SMIC와 화원 같은 이런 중국 파운드리도 수혜를 받을 수 있다고 합니다. 그래서 공급망 안전성이 올라가면 장기적으로 원가 조달 정책 지원 측면에서 유리해지기 때문이다.
그래서 로이터에 따르면 SMIC는 글로벌 AI 수요 때문에 해외 파운드리 생산 능력이 빡빡해지면서 일부 해외 고객 주문도이 중국으로 돌아오고 있다고 밝혔고 26년 1분기에 12in 환상 기준 9,000장 규모의 생산 능력을 추가했습니다. 또 어 중국 파운드리의 22에서 40나노 레거시 공정 글로벌 생산 능력 점유율은 2025년 32%에서 26년 37% 그다음 27년 41% 이렇게 올라갈 것으로이 전망이 된다고 합니다. 그리고 이제 중국의 반도체 장비 업체가 또 수혜를 보겠죠. 그래서 웨이퍼 국산화는이 장비 국산화와 같이 움직인다. 그래서 노이터 모드에 따르면 어 중국의이 50% 국산 장비 사용 요구는 나우라랑 아맥 같은 이런 어 중국 장비 업체에 유리하게 작용하고 있고 나우라는 SMIC 7라노 생산 라인에서 시각 장비를 테스트하고 있는 것으로 보도됐습니다.
이렇게 어 돈을 버는 거고요. 그다음에 이제 피해를 볼 수 있는 쪽은 기존의이 글로벌 웨이퍼 시장이다. 그래서 일본이나 대만이나 일부 한국 그다음에 유럽 업체들이 이거를 주도해 왔는데 여기에는 이제는 어 많이 이렇게 어 조금씩 피해를 보겠죠. 즉 어 외고 업체 입장에서는이 중국 시장에서 점유율이 줄어들 가능성이 크나 다만 완전히 밀려난다고는 보기가 어렵다. 어 그래서 어 니케 보도에서도이 중국 중국의 일부 첨단 반도체 생산에는 여전히 외국 선도 업체의 웨이퍼 지원이 필요하다고 이렇게 언급하고 있다고 봅니다. 어 정리하자면 이렇습니다.
자 레거시 성숙 공정은이 중국산 웨이퍼 대체 속도를 어 빠르게 하고요. 그다음에 어 7노 5나노급의 첨단 공정은 아직 외국산 고품질 웨이퍼 장비 우존도가 존재하고 그다음에 장기 방향은 중국산 비중이 상승이 되고 단기 현실은 품질 수율 검증 문제가 남아 있다. 하지만 중국산 비중이 늘어날수록 차이나 반도체는 더 많이 이렇게 올라갈 수밖에 없겠죠. 그리고 반도체 관련 이런 기업들의 실적도 어 늘어날 수밖에 없겠죠. 그래서 이걸 지금 중국이 AI 반도체 완전히 자립했다고 보면 또 안 됩니다. 왜냐하면 웨이퍼 국산화는 반도체 자립의 중요한 조건이지만 충분 조건은 아니다.
그래서 어 최첨단 AI 칩을 만들려면 고품질 웨이퍼뿐만 아니라 어 EUV DUV 노 장비가 필요하고요. 시각 증착 계측 장비 그다음에 포토 레지스트 어 EDA 소프트웨어 HBM 첨단 패키징 이런 수율 관리가 어 모두 필요합니다. 그래서 로이터에 따르면 어 SMIC는 중국 내 7라노 생산이 가능한 핵심 업체이지만 어 미국 수출 통제로 인해서 지금 칠라노 확장에는 여전히 제약이 있다. 이렇게 어 병목 현상이 있다 이렇게 볼 수가 있고요. 또 화홍도 지금 7라노 공정 준비 중인 것으로 보도됐지만 어 초기 생산 능력이 연말까지 월 수천장 수준으로 언급됐고 제조 어 효율이나이 주요 장비 어 공공급망은 명확하 명확히 확인되지 않았습니다.
그래서 정확한 해석은 이거다. 어 중국이 첨단 AI 칩을 완전히 자립했다가 아니라 어이 중국이 반도체 소재 장비 파운드리의 중국산 생태계를 빠르게 닫아가고 있다. 이렇게 보시면 어 될 거 같다고면서 이런 식으로 지금 계속 국산으로 계속 가고 있다. 그래서 국산하율 70%라는 숫자의 함정이 있다. 양적 비중이 70%지 첨단 수열이 이렇게 갖추어진 건 아직 아니기 때문에 이건 좀 더 여러분들이 보셔야 되고요. 그다음 첨단 공정에서 웨이퍼는이 물리적 한계를 결정리는 어 절대적 병목이다. 그래서 이게 여기서 이제 수유를 더 높이고 성능을 높여야 되는데 그게 지금 어 중국의 관건이고요.
그럼에도 불구하고 이제는 저 부가 가치에서 첨단으로 점점 이제 중국이 넘어가고 있죠. 그래서이 단계에서 넘어가면 이제 더 좋아질 거니까 저는 중국 반도체가 더 좋아질 거라고 이렇게 어 좀 긍정적으로 보고 있거든요. 그래서 저는 어 투자를 하고 있는 거고요. 그래서 이런 식으로 지금 분석해 보면 단기 테마뷰는 뭐 각자 뭐 개별주가 있겠고요. 근데 장기적인 구조로 봤을 때는 어 지금이 중국의 반도체에는 무조건 갈 수밖에 없지 않을까? 왜냐이 패권 전쟁에서 무조건 어 필요하기 때문에 이거는 뭐 돈이 되냐 안 되냐가 문제가 아니라 무조건 어 생존이냐 아니냐이 문제기 때문에 무조건 이거는 갖고 갈 것 같다 이렇게 어 발수 어 말씀드립니다.
그래서 어 종합적으로 봤을 때는 생존을 위한 자립도 자립화에 심도 한강이 나올 것이다. 그래서 표면은 이제 설계 파운드리가 자립하고 그래서 칠라노를 만들 수 있 있을까? 그다음에 이제 장비 소재의 자립 어 그다음에 마지막에는 웨이퍼 원재료의 자립 이렇게 쭉 어 가고 있다 이렇게 볼 수가 있으면서 이런 식으로 꾸준히 어 중국이 이렇게 개발하고 있으면서 중국 반도체 독립 전쟁은 화려한 첨당 기술의 전시장을 넘어 행을 위한 가장 무겁고 깊은 밑바닥 인프라 구축 단계로 완전히 진입을 했다. 어 그래서이 AI 반도체의 진짜 주도권은 어디에서 오는가?이 이 엔비디아 대체 칩을 설계할 수 있느냐는 더 이상 핵심 질문이 아닙니다.
어 장비 소재 웨이퍼로 이어지는 거대한 기저 어 생태계를 온전히 자 내에서 돌릴 수 있느냐 이것이 다가올 글로벌 AI 반도체 전쟁에 어 최종 승패를 가를 것이다. 그러니까 저는 이것 때문에 어 차이나 반도체가 잘 가지 않을까 이렇게 어 분석을 했습니다. 자 여러분들 좋아요랑 구독 한 번씩 눌러 주시고요. 공유도 한 번씩 부탁드리고 댓글도 한 번씩 많이 남겨 주셔야 여러분들이 제가 힘을 받고요. 더 좋은 영상을 마련할 수 있습니다.
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